Реферат: Финансы предприятий в условиях формирования рыночной экономики

--PAGE_BREAK--Главный канал пополнения ресурсов — прибыль. Рост прибыли возможен путем увеличения объема выпуска в реализации продукции, повышения цен и снижения издержек производства. Другим источником финансовых ресурсов предприятия являются амортизационные отчисления на реновацию основных фондов, полностью находящихся в его распоряжении.
Поступление средств из всех выше перечисленных источников вместе со средствами, имеющимися у предприятия, образует совокупную величину его собственных финансовых ресурсов, которыми оно может располагать в течение определенного периода. Использование средств — исключительная прерогатива самого предприятия при соблюдения правил, определяемых законодательством.
Управление финансами предприятий, обеспечивающее их нормальное, бесперебойное функционирование, предполагает необходимость тщательного перспективного, текущего планирования и оперативного управления финансовой деятельностью.
На предприятиях с различными организационно-правовыми формами имеются особенности в распределения прибыли, главное из которых состоят в направлении прибыли на выплату дивидендов по акциям или паевым взносам.
В общем плане, финансовое состояние предприятия определяется балансом, который оно обязано публиковать в открытой печати.
Финансовая устойчивость предприятия зависит от многих факторов, включающих организационную структуру, профиль производства, характер хозяйственных связей. Конъюнктурные колебания рынка менее болезненны да предприятий, выпускающих разнообразную продукцию.
В современных условиях правильное определение реального финансового состояния предприятия (ФСП) имеет огромное значение. ФСП — очень емкое понятие. Для характеристики предприятия применяются такие критерии, как финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность баланса, кредитоспособность, рентабельность и ряд других.
Финансовая устойчивость предприятия — такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранение платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Под общей устойчивостью предприятия следует понимать такое его состояние, когда предприятие стабильно, а в протяжении достаточно длительного периода времени выпускает и реализует конкурентоспособную продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, являете ликвидным и кредитоспособным.
Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или по неплатежеспособно. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств недостаточно или они отсутствуют вовсе, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.
К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы — депозиты и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.
В новых условиях хозяйствования, на основе полного хозрасчета и самофинансирования предприятий первостепенное значение приобретают показатели прибыли и рентабельности. Оценка работы предприятий осуществляется по конечным результатам, среди которых основными являются качество продукции, хозрасчетный доход и прибыль.
Рентабельность означает безубыточную, прибыльную работу. Предприятие, работающее рентабельно, показывает свои затраты на производство продукции дохода от ее реализации и получает при этом определенную прибыль, обеспечивает самоокупаемость производства. Это первое и непременное условие работы в условиях хозяйственного расчета. Но простая окупаемость затрат доходами от реализации продукции недостаточна. Предприятие, работающее без убытков, но не имеющее возможности дальнейшего развития производства и удовлетворения социальных нужд трудового коллектива не может считаться преуспевающим.
Структура капитала может способствовать или препятствовать усилиям предприятия по увеличению его активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку все составляющие прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности фирмы.
Структура капитала должна соответствовать виду деятельности и требованиям предприятия. Соотношение заемных средств и рискового капитала должно быть таким, чтобы обеспечить акционерам удовлетворительную отдачу от инвестиций. Гибкость изменении структуры капитала может стать необходимым элементом успеха. Краткосрочный капитал может обеспечить ожидаемые и неожидаемые колебания потока наличных средств, тогда как средне — и долгосрочный капитал требуется, в основном, для длительных проектов.
Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет целого ряда источников.
На основе права собственности различают 2 крупные группы источников: собственные и чужие денежные средства. Возможна более детальная классификация: собственные и приравненные к ним средства; ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке; денежные поступления в порядке перераспределения. В финансовом менеджменте под внутренними и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства.
Источниками собственных средств являются:
уставной капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);
резервы, накопленные предприятием;
прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.)
К основным источникам привлеченных средств относятся:
ссуды банков;
заемные средства;
средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;
кредиторская задолженность
Рассмотрим на схеме основные источники и направления вложения средств предприятия для его хозяйственной деятельности (рис.1.1 — рис.1.3).

Рис.1.1 Состав собственного капитала предприятия
<img width=«596» height=«246» src=«dopb312513.zip» v:shapes="_x0000_s1026 _x0000_s1027 _x0000_s1028 _x0000_s1029 _x0000_s1030 _x0000_s1031 _x0000_s1032 _x0000_s1033 _x0000_s1034 _x0000_s1035 _x0000_s1036 _x0000_s1037 _x0000_s1038 _x0000_s1039 _x0000_s1040 _x0000_s1041 _x0000_s1042 _x0000_s1043 _x0000_s1044">

Формируется ресурсы предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрации учредительных документов.
Добавленный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.
Фонд накопления создается за счет прибыли предприятия, амортизационных отчислений и продажи части имущества.
Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления и резервный. Может быть остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия, а также выпуск дополнительных акций.
Средства специального назначения и целевого финансирования — это безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.
Заемный финансовые средства предприятия (рис.1.2) — это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др., иначе это называется еще заемным капиталом предприятия. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
<img width=«558» height=«277» src=«dopb312514.zip» v:shapes="_x0000_s1045 _x0000_s1046 _x0000_s1047 _x0000_s1048 _x0000_s1049 _x0000_s1050 _x0000_s1051 _x0000_s1052 _x0000_s1053 _x0000_s1054 _x0000_s1055 _x0000_s1056 _x0000_s1057 _x0000_s1058 _x0000_s1059 _x0000_s1060 _x0000_s1061 _x0000_s1062 _x0000_s1063 _x0000_s1064 _x0000_s1065">
   

Рис 1.2 Классификация заемных финансовых средств предприятия по принадлежности и срокам привлечения
Используются финансовые средства предприятия на приобретение и аренду основных средств, нематериальных активов, строительство объектов производственного и непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работников предприятия, уплату налогов, процентов за кредиты, дивидендов и т.д., т.е. он может быть вложен в долгосрочные активы и оборотные (текущие) активы (рис.1.3). Долгосрочные активы создаются, как правило, за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов банка и займов. Текущие затраты финансируются за счет собственного и заемного капитала.
<img width=«554» height=«474» src=«dopb312515.zip» v:shapes="_x0000_s1067 _x0000_s1068 _x0000_s1069 _x0000_s1070 _x0000_s1071 _x0000_s1072 _x0000_s1073 _x0000_s1074 _x0000_s1075 _x0000_s1076 _x0000_s1077 _x0000_s1078 _x0000_s1079 _x0000_s1080 _x0000_s1081 _x0000_s1082 _x0000_s1083 _x0000_s1084 _x0000_s1085 _x0000_s1086 _x0000_s1087 _x0000_s1088 _x0000_s1089 _x0000_s1090">
От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости.
Рис.1.3 Размещение финансовых средств предприятия

2. Модели формирования финансов предприятий в практической деятельности субъектов хозяйственной деятельности 2.1 Аспекты формирования финансов малого предприятия Сегодня большая часть украинских предприятий трудится в сфере малого бизнеса. В связи с этим небезынтересным является то, как формируют они свои финансовые ресурсы, откуда их берут и как распределяют. Рассмотрим практический аспект этого процесса.
При создании малого предприятия прежде всего возникает проблема определения размера капитала, в том числе его минимального размера.
Состав финансовых ресурсов малых предприятий ограниченный, поскольку в их формировании не берут участия ценные бумаги и прежде всего акции. Это обусловлено тем, что малые предприятия имеют незначительную стоимость имущества, в частности стоимость необратимых и оборотных активов. В соответствии с действующим законодательством акции могут выпускаться только в границах стоимости имущества предприятия.
Первоначальный капитал малого предприятия представляет собой уставной капитал. За счет уставного капитала формируются необоротные и оборотные активы в ограниченных размерах, необходимых для организации процесса производства и реализации продукции. Формируется первоначальный капитал малых предприятий, прежде всего за счет взносов основателей самого малого предприятия.
Источниками формирования первоначального капитала могут быть: денежная наличность, ценные бумаги, имущество, которые можно использовать в производстве или превратить в денежную наличность.
Определение оптимального размера первоначального капитала на день открытия бизнеса осуществляется при открытии балансового счета.
Для расчета минимальной суммы первоначального капитала приблизительно определяется количество основных материалов и средняя цена, которое сложилось на рынке на день расчета капитала.
Путем умножения количества материалов на среднюю цену определяется общая сумма денежных средств для приобретения материальных ценностей. Аналогично рассчитывается потребность в средствах для приобретения необоротных активов.
При определении общей суммы первоначального капитала обязательно учитываются продолжительность производственного цикла, организация сбыта готовой продукции, формы расчетов, другие факторы, которые влияют на размер первоначального капитала. Таким образом, рассчитывается общая сумма денежных средств, необходимая для организации процесса производства.
Сначала необходимо определить сумму средства, которое надо иметь в обороте. Минимальная потребность в денежных средствах может быть определена по формуле:
Пд = Сп — А/К (2.1)
Где Пд — минимальная потребность в денежных средствах;
Сп — полная себестоимость продукции;
А — амортизационные отчисления;
К — количество оборотов оборотных средств за определенный период.
Полная себестоимость продукции рассчитывается исходя из калькуляции единицы продукции и количества изделий, которые будут выработаны малым предприятием за соответствующий период.
Путем умножения себестоимости единицы продукции на количество изделий получаем полную себестоимость продукции.
Амортизационные отчисления определяется по формуле 2.2.:
А = Бн х Н/100% (2.2)
где А — сумма амортизационных отчислений за соответствующий период (тыс. грн), Бн — балансовая стоимость группы необратимых активов на начало отчетного периода (тыс. грн.); Н — норма амортизационных отчислений групп необратимых активов (%). Размер амортизационных отчислений зависит от балансовой стоимости необоротных активов и норм амортизационных отчислений за каждой группой необоротных активов. Для определения количества оборотов оборотных активов необходимо рассчитать оборачиваемость оборотных средств по формуле 2.3.:
О = С х Т/Р (2.3)
где О — оборачиваемость оборотных активов (дней), С — средние остатки материальных ценностей (тыс. грн); Т — продолжительность периода, за который определяется оборачиваемость оборотных активов (дней); Р — объем реализации продукции за соответствующий период (тыс. грн).
Оптимальные средние остатки материальных ценностей зависят от периодичности снабжения материальных ценностей и объема производства и могут быть определены по формуле 2.4.:
С = О х Р (2.4)
где С — средние остатки материальных ценностей (тыс. грн);
О — однодневная потребность в материальных ценностях (грн);
Р — интервал поставки материальных ценностей (дней)
Предположим, что собственник имеет 20 тыс. грн., арендованное помещение стоимостью 250 тыс. грн., в том числе оборудования стоимостью 10 тыс. грн. Себестоимость вырабатываемой продукции составляет 150 тыс. грн., амортизационные отчисления — 40 тыс. грн., запасы материальных ценностей — 17,5 тыс. грн., объем реализации продукции — 180 тыс. грн.
    продолжение
--PAGE_BREAK--