Реферат: Конспект лекций по предмету: финансы

Содержание лекций:

Финансовый рынок. 1

Кредит. 2

Государственный кредит. 2

Банковский кредит. 4

Коммерческий кредит. 8

Валютный курс. 11

Финансовый рынок

Рынок выражает отношения между людьми по поводукупли-продажи чего-либо. То, то является объектом купли-продажи, определяетконкретный вид рынка. Если объектом купли-продажи являются деньги, тообразуется финансовый рынок. Основная задача финансового рынка заключается вперетекании денежных потоков от субъектов экономической жизни, которым онивременно не нужны, к субъектам, которым деньги необходимы. Свою функциюфинансовый рынок осуществляет через механизм купли-продажи финансового актива.Финансовый рынок имеет сложную структуру. Он состоит из сегментов. Различныесегменты финансового рынка различаются объектом купли-продажи.

В России выделяют следующие сегменты:

рынок ссудных капиталов – объект купли-продажи: национальные деньги

объекты рынка – коммерческиебанки, которые, с одной стороны, покупают деньги вкладчиков, с другой стороны,банк продает эти деньги в форме предоставления кредитов.

Валютный рынок – объект купли-продажи: иностранная валюта

объекты рынка – коммерческиебанки.

Рынок ценных бумаг – объект купли-продажи: ценные бумаги

Купля-продажа – завуалированнаяформа купли-продажи тех же денег. Кто ценные бумаги продает, тот деньгипокупает, а кто покупает – тот деньги продает.

Страховой рынок – объект купли-продажи: страховая услуга

Купля-продажа – такжезавуалированная форма купли-продажи денег.

Все сегменты финансового рынка взаимодействуют между собойпо принципу сообщающихся сосудов, то есть капиталы переливаются из одногосегмента в другой или другие.

Денежные потоки переливаются в соответствии со следующимикритериями:

доходность

выраженное в процентах отношениедохода от финансового актива к затратам на его приобретение

надежность

понимается гарантия иливероятность возврата вложенных денег

ликвидность

понимается свойство финансовогоактива быть проданным (купленным) в течение относительно короткого промежуткавремени без убытка для владельца

Финансовый рынок может функционировать в своей естественнойстихийной форме, а может подвергаться регулированию со стороны государства иМеждународного валютного фонда. Целью регулирования является попытка управленияденежными потоками.

Кредит

Функции кредита:

аккумулирующая

посредством нее собираютсявременно неработающие деньги

перераспределительная

через кредит перераспределяютсяденьги между отраслями и сферами экономики

Принципы кредита:

срочность

всегда выдается на определенныйсрок

платность

за все надо платить, форма цены:процентные платежи

существуют два вида процентныхставок:

—  депозитные – банки платят своим вкладчикам

—  кредитные – под которые выдается кредит

целевой характер кредита

кредит выдается под конкретнуюцель

материальное обеспечение кредита

выдается под залог какого-либоимущества, которое в случае непогашения кредита по решению арбитражного судапереходит кредитору

Формы кредита:

банковский потребительский коммерческий государственный кредит международный (межгосударственный и межхозяйственный) кредит, выдаваемый коммерческим банком или Международным валютным фондом государствуГосударственный кредит

Государственный кредит – совокупность экономическихотношений между государством в лице органов власти и управления с одной стороныи физическими и юридическими лицами, с другой стороны.

В этих отношениях государство может выступать в качестве:

кредитора

формы кредита:

o казначейская ссуда

государство предоставляет кредит хозяйствующимсубъектам или нижестоящим национально-территориальным образованьям. Являетсяредкой формой кредита, так как:

1.    существуетразвитая банковская система

2.    наличиедефицитности бюджета

o государственная гарантия

под которой понимается обязательства правительствабезусловно погасить кредит, полученный клиентом правительства у третьего лица,если лицо не может погасить кредит

гаранта заемщика

формы кредита:

o государственные займы (внутренние и внешние)

цели государственногозайма:

1.    фискальная– пополнение денежных фондов

цели:

~    финансирование крупнейших инвестиционных проектов, реализация которыхтребует огромных капиталовложений, а отдача может быть растянута на нескольколет

~    финансирование дефицита государственного бюджета

источники погашения:

~    в случае производственного использования:

часть прибыли

~    в случае непроизводственного использования:

a.    доходыот государственного бюджета

b.    механизмрефинансирования

выпуск новых займов, какправило, больших по объему, для погашения предыдущих

2.    регулирующая

~    регулирование денежного обращения

за счет размещения срединаселения государственных займов государство снижает платежеспособный спрос встране

варианты реализации:

v в случае производительного использования:

будет происходитьснижение платежеспособного спроса

v в случае непроизводительного использования:

a.    ничего

b.    еслиразмещаются среди хозяйствующих субъектов, то складывается ситуация, обратнаяжелаемой

~    регулирование стоимости кредита в стране

v выступая на финансовом рынке в качестве солидного заемщика,государство тем самым резко повышает спрос на кредитные ресурсы и способствуетросту цены кредита

v дорогой кредит уменьшает число потенциальных заемщиков

v банки не в состоянии разместить кредитные ресурсы на сегментереальной экономики и тогда они переводят эти ресурсы на:

o валютный рынок

o рынок ГКО

следствием всего этогоявляется непроизводительная, с точки зрения государства и общества прокруткаденег на различных сегментах финансового рынка

Государственный долг

Государственный долг –совокупность непогашенных на данный момент времени государственных займов икредитов.

Делится на:

1.    внешний

a.    капитальный

совокупностьнепогашенных займов и кредитов и набежавших по ним невыплаченных процентныхплатежей

b.    текущий

совокупность займов икредитов, срок погашения по которым наступает в данном году, а также процентныеплатежи на всю сумму долга

2.    внутренний

Следует различатьгосударственный федеральный долг и общегосударственный долг, который помимофедерального долга, включает долги субъектов федерации и территориальныхорганов власти.

Банковский кредитБанковская система России

1.    первыйуровень: Центральный банк Российской Федерации

2.    второйуровень:

a.    кредитныеучреждения – пара банки

b.    банки:

—  коммерческие банки

o частные

o долевые

o акционерные

o совместные

—  специальные банки

o инвестиционные

осуществляют финансирование долгосрочных проектов.Осуществляют размещение ценных бумаг по договору с эмитентами

o венчурные банки

кредитуют рискованныефинансовые проекты

o ипотечные банки

осуществляют долгосрочноекредитование под залог недвижимости

Банки отличаются от кредитных учреждений осуществлением трехфункций:

безналичные расчеты пассивные операции

операции по формированиюкредитных ресурсов

кредитные ресурсы:

1 собственные

ª   уставный капитал

ª   резервный фонд

формируется из прибылибанка в размере от 25% до 100% от уставного капитала

ª   страховые фонды

a)    пострахованию активных операций (шесть категорий риска кредита)

b)    позащите от падения рыночной стоимости ценных бумаг

c)    специальныефонда, формируемые из прибыли для каких-либо нужд самого банка

ª   нераспределенная прибыль

составляют незначительную часть ресурсов. В соответствии с инструкцией Центрального банкадля разных видов банков определены максимально возможные соотношения заемныхсредств к собственным: 15:1, 20:1, 25:1.

1 заемные

ª   депозит

договор между банком иклиентом о временном и платном

использовании банкомденег клиента. Ценой использования денег является депозитный процент.

Ставка депозитногопроцента зависит от:

% рыночной конъюнктуры

% кредитной политики Центрального банка

% индивидуальной политики банка

% степени рискованности активных операций

Виды депозита:

1.    довостребования

возникает в силудоговора банковского счета между банком и будущим юридическим лицом. Онозначает, что клиент в любой момент времени может воспользоваться деньгами, аэто означает, что банк должен всегда быть к этому готов и держать часть средств

2.    срочный

возникает в силудоговора между банком и физическими лицами и юридическими лицами о привлеченииденег клиента на определенный срок в течении которого клиент не вправеиспользовать эти деньги. Депозитный процент по срочным вкладам больше, чем повкладам до востребования. Ставка зависит от величины вклада и длительности

ª   выпуск деловых ценных бумаг

Виды деловых ценныхбумаг:

1.    депозитныесберегательные сертификаты

ценные бумаги, дающиеправо их владельцам по окончании срока действия, получить назад первоначальновложенные в бумаги деньги, то есть погасить, и получить по ним доход. Они могутвыдаваться физическим лицам и передаваться между ними.

Достоинства:

a.    возможностьчерез продажу сертификата вернуть деньги в любой момент времени

b.    доходот депозита у юридических лиц облагается налогом по ставке 35%, а отсберегательного сертификата по ставке 15%.

2.    облигации

может переходить отфизических лиц юридическим и наоборот. Выпускается на срок не менее 1 года.Беззащитны перед инфляцией.

3.    векселя

ª   межбанковский кредит

необходимостьмежбанковского кредита определяется тем, что приход денежных средств и ихрасход ежепериодно должны быть сбалансированы. На практике такой балансировкине наблюдается, то есть одни банки могут испытывать потребность в деньгах, тоесть ожидаемый расход выше ожидаемого прихода и наоборот.

Достоинства:

a.    возможностьбрать и предоставлять кредит в любой срок с одного дня до шести месяцев

b.    длябанков-заемщиков такой кредит обходится дешевле, а для банков-кредиторовявляется более надежным

Формы

a.    банки-кредиторыи заемщики самостоятельно выходят друг на друга

b.    кредитчерез банковских посредников

достоинства:

% посредники сводят между собой банки-кредиторы и банки-заемщики

% посредники, в результате соотношения спроса и предложения,определяют величину межбанковского процесса – ставки являются яркимииндикаторами состояния финансового рынка

ª   кредиты центрального банка России

Формы:

a.    ломбардныйкредит – предоставляется под залог ценных бумаг

b.    учетныйкредит – кредит в форме приобретения банком векселей коммерческих банков досрока их погашения со скидкой в цене

c.    центральныйбанк через свои главные территориальные управления может на конкурсной основераспределять финансовые ресурсы среди коммерческих банков

d.    вслучае временных финансовых затруднений у коммерческих банков, главныетерриториальные управления центрального банка на местах могут предоставлятькредит коммерческим банкам на срок не более 30 дней по повышенной процентнойставке

Для центрального банкапрактика предоставления кредитов, наиболее важным моментом является возможностьманипулирования ставкой процента для целей регулирования денежно-кредитнойсистемы общества.

Виды ставок:

a.    рефинансирования– по ломбардному кредиту

b.    учетная– по учетному кредиту

Манипулируя этимиставками, центральный банк регулирует цену кредита.

активные операции

операции по кредитованию

формы кредита:

1 банковскаягарантия

банк берет на себяобязательства перед третьим лицом погасить ему кредит за своего клиента, есликлиент не сделает это сам

1 денежнаяссуда

процедура получениябанковского кредита:

ª   предварительный этап

1.    зондированиепочвы на предмет возможности получения

2.    подачаклиентом документов в кредитный отдел:

a.    кредитнаязаявка (цель, сумма, срок, обеспечение)

b.    уставныедокументы

c.    документы,подтверждающие право физического лица представлять юридическое лицо

d.    финансовыедокументы

e.    технико-экономическоеобоснование проекта

3.    экспертизадокументов

ª   заключение кредитного договора

ª   открытие ссудного счета заемщику

величина суммы пишется по дебиту ссудного счета ипо кредиту расчетного счета

ª   банк отслеживает правильность использования кредита клиентом

ª   клиент гасит кредит

осуществляется:

a.    частями

b.    разовое

может быть предусмотренаотсрочка на погашение кредита не более 15 дней, если есть вескиеобстоятельства. Если кредит не погашается, то банк начисляет пени всоответствии с условиями договора. Банк должен перевести этот кредит в группуриска пятой степени и дочислить в страховой фонд денежную сумму до величины100% суммы кредита

1 денежнаяссуда в форме кредитной линии

в этом случае банк сзаемщиком заключает договор об открытии кредитной линии. Устанавливается срокдействия, величина кредитных ресурсов, которые клиент обязан исчерпать, и вслучае не исчерпывания этих ресурсов, клиент будет платить штрафные санкциибанку. После заключения договора, клиенту открывается специальныйконтокоррентный счет, который объединяет в себе расчетный или текущий счет соссудным счетом, на этом на счете проходят все операции клиента по приходу(уходу) денег со счета или на счет. Если на этом счете образуется дебетовоесальдо, то это означает получение клиентом кредита от банка, а если кредитовоесальдо – то кредит в данный момент не имеет

1 счетс овердрафтом

при заключении договорабанковского счета, в договоре предусматривается то, что банк открываетрасчетный (текущий) счет с овердрафтом. Этот счет допускает дебетовое сальдо вразмерах, не превышающих установленную в данном договоре величину

1 вексельныекредиты

виды:

1.    онкольный

2.    учетныйвексельный

1 вформе лизинга

банк по договору сзаемщиком приобретает за свой счет движимое имущество по указанию клиента ипередает клиенту в длительную аренду, обычно с правом выкупа

1 факторинг

операция по покупкечужих долгов и платежных документов

направления факторинга:

1.    вексельноеобращение

2.    чистыйфакторинг

потенциальный получательденежных средств заключает с факторинговой организацией договор, в соответствиис которым организация в течение нескольких дней после предоставления ей платежныхдокументов, свидетельствующих об отправке груза плательщику, оплачивает этусумму получателю денежных средств в размере 50-90%

для получателядостоинства заключаются в следующем:

1.    гарантированаоплата за поставленный товар

2.    получательможет осуществлять нормальное финансовое планирование

для организации интересыот факторинга чисто финансовые, так как организация получает за услугу денежнуюсумму, которая состоит из трех частей:

1.    оплатаза пользование кредита

2.    оплатаза риск

3.    оплатана компенсацию расходов по взаимоотношению организации с плательщиком

1 операция«репо»

заемщик продаеткредитору пакет принадлежащих ему ценных бумаг за определенную стоимость сединовременным принятием на себя обязательства выкупить этот пакет обратно вопределенный срок за определенную сумму

Коммерческий кредит

Юридические лица осуществляют друг другу поставку товара,услуги в кредит. Кредит оформляется в виде договора коммерческого кредита. Этотдоговор может быть дополнен выписыванием векселя и его передачу кредитору

Виды векселей:

простой

изначально действуют два лица –векселедатель и векселеполучатель

переводной

изначально действуют три лица –векселедатель выписывает вексель, а платит по этому векселю третье лицо

принимает силу юридическогодокумента для арбитражного суда, если плательщик по векселю согласен егооплатить, которое называется акцепт. Плательщик может ограничить суммуакцептом. По инициативе одного из обязанных по векселю лиц может бытьинициирована процедура аваля: лицо, подписавшее аваль, берет на себя обязательствозаплатить по векселю, если это по какой-либо причине не сможет сделатьплательщик

Функции векселя:

Ø оплата долгов своему кредитору

Ø используется как платежное расчетное средство

Ø можно положить в банк под залог и получить кредит

Ø можно продать на вторичном рынке со скидкой

Вексель может переходить из рук вруки. Переход оформляется на оборотной стороне векселя путем передаточнойзаписи, которая называется индоссамент

Виды индоссамента:

именной

указывается наименование лица,которому переходит вексель

бланковый

не указывается наименование лица,к которому вексель переходит

предпоручительный

оформляется как именной, толькоперед подписью индоссанта (лица, получающего вексель) пишутся фразы двух видов:

v в залог (валюта в залог)

векселедержатель передает вексель,как обеспечение под выдаваемый кредит

v на инкассо

векселедержатель поручаетвекселеполучателю получить за него платеж по векселю и перевести на счетвекселедержателя, а в случае не уплаты, оформить необходимые документы в срокдля возбуждения иска в арбитражном суде по не уплате векселя

Вексельно – кредитные схемы:

1.    онкольныйкредит

банк предоставляет кредит вденежной форме под залог векселей, при этом сумма залога по рыночной стоимостивекселей должна превышать сумму кредита и процентных платежей по нему. В случаепадения рыночной стоимости векселей, заемщик обязан доложить залог. Еслирыночная стоимость векселей растет, он может часть векселей из залога изъять

2.    ученыйкредит

покупка банком векселейюридических лиц до срока из погашения со скидкой в цене:

Дисконт = Сумма векселя х Срок погашения х Учетная ставка 100 % х 360 дней Учетная ставка = Кредитная ставка 1 + Срок до погашения х Кредитная ставка 100 % х 360 дней

3.    вексельныйкредит

a.    банкзаключает с клиентом договор вексельного кредитования

b.    банкпредоставляет клиенту кредит векселями

c.    клиентиспользует эти векселя для оплаты с контрагентами

d.    организациипредъявляют векселя для оплаты банку

e.    банкоплачивает векселя

f.    клиентгасит кредит

интересы клиента:

q кредит обходится на много дешевле

интересы банка:

q получает маленький кредитный процент с заемщика, но при этомсохраняет свои денежные ресурсы

q по условиям договора, заемщик должен погасить кредит банку раньшесрока поступления платежа по векселям, поэтому у банка появляется возможностьопределенное время, от срока погашения кредита заемщиком до срока погашениявекселей, крутить деньгами клиента бесплатно

4.    кредитпо средствам акцепта векселей

a.    заключениедоговора между банком и клиентом по поводу акцепта банком векселей клиента

b.    клиентвыписывает векселя и высылает банку для акцепта

c.    банквозвращает уже акцептированные векселя клиенту

d.    вексельпередается векселедержателю

5.    кредитв форме авалирования векселей (разработана и используется КБ «Церих» г. Москва)

схема использовалась в отношениипредприятий, продукция которых пользовалась большим спросом, но которые для еевыпуска не имели достаточных оборотных средств

a.    заключаетсядоговор между предприятием и банком об авалировании векселей предприятия и оразмещении этих векселей среди потребителей продукции предприятия

b.    предприятиевыпускает простые собственные векселя и передает их банку для авалирования

c.    банкразмещает векселя среди потребителей продукции предприятия

d.    оплатавекселей

e.    банкпречисляет деньги предприятию за вычетом комиссионных

f.    клиентыпредъявляют векселя предприятию для оплаты

g.    предприятиегасит векселя поставкой своей продукции

6.    авалированиевекселей для международных вексельных расчетов (применена впервые КБ «Инкомбанк» в 1996 г.)

a.    заключаетсядоговор импортера с банком об авалировании его векселей для международныхрасчетов

b.    заключениедоговора между импортером и экспортером о поставке товара с его оплатойвекселем

c.    производитсяпоставка товара импортеру

d.    импортервыписывает вексель и передает его банку для авалирования

e.    банквозвращает импортеру авалированный вексель

f.    импортерпересылает вексель экспортеру в счет поставленного товара

g.    экспортерпредъявляет вексель для оплаты в свой банк

h.    банкоплачивает этот вексель, удерживая комиссионные

i.    банк экспортера уведомляет банк импортера о совершении платежа

j.    банк импортера перечисляет сумму банку экспортера

k.    импортер,реализуя товар, расплачивается со своим банком

интересы импортера:

q импортер закупает за рубежом товар, не имея для этого наличнойвалюты

q импортер имеет возможность продать закупленный товар, а затем, сполученной выручки, рассчитывается с банком

7.    «какполучить долги?» (использовалась ОАО «Ленэнерго» в 1996 г.)

a.    организациявыписывает переводной вексель, в котором организация одновременно былавекселедателем и векселеполучателем, а плательщиком – должник

b.    организациявыходит с эти векселем на должника должника ипредлагает ему купить этот вексель по более низкой цене

c.    покупательоплатил этим векселем долг перед должником

Как рассчитать стоимость векселя

Расчетная стоимость векселя в процентах от номинала = 1 х 100% 1 + Срок до погашения векселя х Процентная ставка 100 х 360

Процентная ставка определяется, как:

1.    депозитнаяставка, если вексель покупается с целью инвестирования

2.    кредитнаяставка, если гасится кредиторская задолженность

3.    рентабельностьпроизводства, если на вексель покупаются товары или услуги

Валютный курс

Валютный курс – пропорция обмена валюты одной страны навалюту другой.

Имеет:

прямую котировку

определяется соотношениеколичества национальных денежных единиц, обмениваемых на одну иностранную

обратную котировку

определяется соотношениеколичества иностранных денежных единиц за одну национальную

Девальвация – если за 1 единицу национальной валюты начинаютдавать меньше иностранной.

Ревальвация – если за 1 единицу национальной валюты начинаютдавать больше иностранной.

На изменение курса рубля оказывают влияние следующиефакторы:

§   величина валютного курса определяется соотношением покупательныхспособностей соизмеряемых валют. Это можно определить через соотношениестоимости потребительских корзин

§   на величину валютного курса оказывает влияние соотношение спросаи предложения на валюты на валютных рынках

N соотношение уровней и темпов инфляции

N от уровня и соотношения темпов экономического развития

N от величины и характера платежного баланса

N от соотношения процентных ставок стран

N от дикого спроса на иностранную валюту по непонятным причинам

§   на изменение валютного курса оказывает влияет регулирующеевоздействие на его величину национальных государств и Международного валютногофонда

выделяют системы:

                  I.   с плавающим валютным курсом

                 II.   с фиксированным валютным курсом

Финансово-плавающая валютная система

Фиксация валютных курсов новой валютной системы такжеосуществлялась. Также были жесткие ограничения на отклонения – не более 1%.Однако эти валютные курсы фиксировались не на определенно длительный периодвремени, а действовали до пересмотра по взаимному решению. Новая валютнаясистема сохранила достоинства предыдущей за счет фиксации валютных курсов, тоесть за счет периодического пересмотра валютная система стала достаточногибкой.

Регулирование валютного рынка в России

Валютный рынок сегодня во всех странах является объектомрегулирования. Однако, степень и формы вмешательства государства различны. ВРоссии валютный рынок подвергается достаточно жесткому регулированию и это вомногом диктуется объективными обстоятельствами, суть которых – чем слабеенациональная валюта, тем в большей степени необходимо государственноерегулирование валютного рынка и наоборот.

Объектами регулирования на валютном рынке являются:

валютные операции

операции с валютными ценностями:

[ перехода права собственности

[ использование валютных ценностей в качестве средства оплаты

[ пересечение границы в обе стороны

под валютной ценностьюзаконодательство России понимает:

·    иностранную валюту (наличную и безналичную)

·    ценные бумаги в иностранной валюте

·    драгоценные металлы, кроме ювелирных украшений

законодательство России делит всеоперации:

Þ  по субъекту

N резидент

N не резидент

Þ  по характеру валютных операций

N текущие

o предоставление – получение кредита на срок до 6 месяцев

o оплата товаров или услуг валютой

o купля-продажа валюты

o пересечение валютой границы в обоих направлениях для социальныхвыплат

N операции, связанные с движением капитала

o капиталовложения из (за) границу

o портфельные инвестиции – приобретение ценных бумаг за валюту

запреты и ограничения напроведение валютных операций:

N иностранная валюта в России не может являться законным платежнымсредством

N на территории России запрещена выплата заработной платы гражданамРоссии валютой

N все валютные операции на территории России можно осуществлятьтолько через уполномоченные коммерческие банки

виды лицензий, выдаваемыекоммерческим банкам для проведения валютных операций:

Ø общая – малые полномочия

Ø генеральная – около 10 банков

Ø расширенная

граждане могут совершатьвалютные операции в уполномоченных банках без открытия специальных счетов

юридические лица для проведениявалютных операций должны открыть валютный счет в уполномоченном банке по своемуусмотрению

как выбрать банк для открытиявалютного счета:

1.    соответствуетли характер валютных операций возможностям банка

2.    еслиесть постоянный партнер за рубежом, то необходимо найти банк, у которогосуществуют корреспондентские отношения с банком вашего партнера. Если такогобанка нет, то следует обратить внимание:

( нашироту корреспондентских связей с зарубежными банками

( подключенли банк к системе межбанковских электронных расчетов

( соотнестивалюты, с которыми вы собираетесь работать, с валютами, с которыми работаетданный банк

( изучитьспектр операций, которые может осуществлять банк

( сколькостоит открытие счета

валютный счет состоит из двухчастей:

·    текущий

фиксируется валютная выручка экспортера, 75%которой он обязан продать в течение 7 дней на валютном рынке страны.

·    генеральный

переводятся остальные 25%валютной выручки

не резиденты России длясовершения валютных операций должны открыть в уполномоченных банках специальныесчета:

1.    счеттипа «Т» – для совершения  текущих валютных операций

2.    счеттипа «С» – для совершения операций, связанных с движением капитала

Уполномоченные банки являютсяодновременно субъектами валютного контроля, и выполняют функции контроля заправомочность вывоза капитала

Для совершения экспортнойоперации российский партнер представляет в свой банк копию договора сзарубежным партнером. Банк обязан проверить реальность этого договора исоблюдение интересов российского партнера. Если у банка возражений нет, оноформляет «паспорт сделки». Этот документ необходим экспортеру для полученияразрешения экспорта. Паспорт и данные заносятся в реестр, в соответствии скоторыми можно ожидать поступление валюты в определенные сроки в определенномобъеме. Аналогично ведется контроль за импортерами

Регулирование валютного курса рубля

Официально валютный курс рубля поотношениям к валютам крупных зарубежных торговых партнеров в Россииопределяется центральным банком к 12.00 ежедневно на основе итогов торгов на 8валютных биржах страны накануне. Создается видимость, что валютный курс рубляустанавливается стихийно на валютном рынке. Однако, центральный банк жестко регулируетвалютный курс рубля через регулирование валютного рынка. При этом центральныйбанк использует следующие методы:

§   административные рычаги воздействия

o разделение торговых сессий, в результате чего потенциальныеигроки поставлены в не очень выгодные условия

o центральный банк может приостановить торги на бирже

o центральный банк может отменить результаты торгов на бирже

§   административно-экономические рычаги воздействия

суть регулирования заключается втом, что центральный банк, с одной стороны, искусственно снижает спрос навалюты запретом использования валюты в качестве законного платежного средствана территории России, с другой стороны, центральный банк искусственно повышаетпредложение валюты на валютном рынке за счет обязательной продажи валютной выручки

§   экономические рычаги регулирования

o валютная интервенция

для предотвращения резкого падения курса,центральный банк продает валюту

o манипулирование центральным банком учетной ставкой

ставка определяет стоимостькредита. Повышение этой ставки ведет к удорожанию и к уменьшению заимствованиякредитных ресурсов, тем самым, вынуждая банки бросать ресурсы на валютныйрынок, увеличивая спрос на валюту на нем, и наоборот

o регулирование ставкой обязательного резервирования

повышение ставки искусственноуменьшает свободные ресурсы коммерческих банков и тем самым оттягивает средствас валютного рынка, и наоборот