Реферат: Финансовые аспекты процедур банкротства предприятий

Выпускнаяквалификационная работа

Тема

«Финансовые аспектыпроцедур банкротства предприятий»

СодержаниеВведение

Глава 1. Теоретическиеосновы финансовых аспектов процедур

банкротства

1.1 Сущность и причиныбанкротства

1.2 Процедуры банкротства

1.2.1 Наблюдение

1.2.2 Финансовое оздоровление

1.2.3 Внешнее управление

1.2.4 Конкурсное производство

1.2.5 Мировое соглашение

Глава 2. Характеристикапредприятия

2.1 Общая характеристикаЗАО «Заря»

2.2 Оценка технологиипроизводства основных видов продукции в ЗАО «Заря»

2.3 Оценка основныхфинансовых показателей ЗАО «Заря»

Глава 3. Анализнеплатежеспособности ЗАО «Заря» и определение процедуры банкротства

3.1 Анализ структурыбаланса ЗАО «Заря»

3.2 Анализ финансовыхрезультатов ЗАО «Заря»

3.3 Определение процедурыбанкротства

Заключение

Список используемойлитературы

Приложения

Введение

Институтбанкротства является одним из обязательных условий функционирования любогохозяйствующего субъекта. Благодаря ему ежегодно 20000 предприятий, находящихсяна грани банкротства, реорганизовывают свое дело и вновь достигают финансовойстабильности, восстанавливают статус полноценных субъектов торгового оборота. Сдругой стороны, он способствует оздоровлению рынка путем исключения изгражданского оборота неплатежеспособных предприятий.

В настоящеевремя существует большое количество факторов, которые могут привести кнесостоятельности: высокий уровень инфляции, налогообложения, рост цен наресурсы, диспаритет цен на продукцию определенных отраслей, усилениемеждународной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

Поэтомуизучение банкротства, а также его причин и процедур, каждая из которых (заисключением процедуры конкурсное производство) может завершиться какликвидацией предприятия, так и восстановлением его платежеспособности, являетсяважнейшей задачей руководства организации и его специалистов. Для этогонеобходимо создавать систему антикризисного управления. В её основе должнолежать управление на базе постоянного мониторинга деятельности предприятия длясвоевременного диагностирования причин ухудшения финансового состояния,определения путей его восстановления, обеспечение рентабельной деятельности,экономического роста и развития организации. К сожалению, в настоящее времяпрактикой многих хозяйствующих субъектов это не подтверждается.

Главной цельюнастоящей работы является изучение финансовых аспектов банкротства, определениепроцедуры для исследуемого объекта с учетом степени его неплатежеспособности.

Поставленнаяцель в выпускной квалификационной работе определила необходимость включения внее ряда задач, главными из которых являются следующие:

1. Изучениетеории вопроса банкротства и его процедур;

2. Анализнеплатежеспособности исследуемого объекта;

3. Определениепроцедуры банкротства.

Объектомисследования в данной выпускной квалификационной работе является ЗАО «Заря»Гагаринского района Смоленской области.

В качествеисходной базы использовались годовые отчеты организации за 2004 – 2005 гг. идругие нормативно-справочные материалы.

Для решенияпоставленных задач использовались различные приемы и методы экономическогоисследования: математический, иллюстративный, графический, расчетно-конструктивныйи другие.

Глава 1.Теоретические основы финансовых аспектов процедур банкротства

1.1. Сущностьи причины банкротства

С развитиемрыночной экономики в России происходит изменение процедуры банкротства.

Первый законРФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» был принят в 1992 году,затем он получил развитие в 1998 году в Федеральном законе «О несостоятельности(банкротстве)», который вступил в силу с 1 марта 1998 года. В настоящее времядействует Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» принятыйГосударственной Думой 27 сентября 2002 года, одобренный Советом Федерации 16октября 2002 года, подписанный Президентом РФ 26 октября 2002 года.

Новый законсостоит из 232 статей и по своему объему в три раза превосходит Закон 1998года, состоящий из 189 статей. Закон имеет целый ряд принципиально новыхположений, регулирующих вопросы банкротства.

СогласноФедеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 года(ст.2) под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражнымсудом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требованиякредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплатеобязательных платежей.

СогласноГражданскому кодексу РФ от 01.03.2003 года (ст.65) несостоятельным (банкротом)может быть признано юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, заисключением казенного предприятия, а также юридическое лицо, действующее вформе потребительского кооператива либо благотворительного или иного фонда порешению суда, если оно не в состоянии удовлетворить требования кредиторов.

Основнымипризнаками банкротства юридического лица являются:

1) неспособностьдолжника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам;

Денежноеобязательство – это обязанность должника уплатить кредитору определеннуюденежную сумму по гражданско-правовой сделке и по иным основаниям,предусмотренным ГК РФ. Кредиторами по денежным обязательствам могут бытьроссийские и иностранные лица (физические и юридические), а также РоссийскаяФедерация, её субъекты и муниципальные образования в лице уполномоченных на тоорганов государственной власти и местного самоуправления.

В составденежных обязательств включаются:

· задолженностьза переданные товары, выполненные работы, оказанные услуги;

· суммазайма с учетом процентов, подлежащих к уплате должником, размер задолженности,возникшей вследствие неосновательного обогащения или вследствие причинениявреда имуществу кредиторов;

В составденежных обязательств не включаются обязательства:

· передгражданами за причинение вреда жизни и здоровью;

· повыплате авторского вознаграждения, выходных пособий и оплате труда лиц,работающих по трудовому договору;

· передучредителями (участниками) должника, вытекающие из их участия в деятельностипредприятия;

· неустойки(штрафы, пени) за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежныхобязательств, они также не учитываются при определении размера обязательныхплатежей;

2) неспособностьисполнить обязанность по уплате обязательных платежей;

Обязательныеплатежи – налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующегоуровня и в государственные внебюджетные фонды в законодательно установленномпорядке. Состав и размер обязательств и обязанностей по обязательным платежамопределяется на момент подачи заявления в арбитражный суд о признании должникабанкротом.

3)состояниенеплатежеспособности должника превращается в несостоятельность (банкротство)только после того, как арбитражный суд устанавливает наличие признаков неплатежеспособностидолжника, являющихся достаточным основанием для применения к нему процедур,предусмотренных Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)».

Помимоосновных выше перечисленных признаков банкротства существуют и другие:

· наличиехронической просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

· дефицитсобственного оборотного капитала;

· падениерыночной стоимости акций предприятия;

· снижениепроизводственного потенциала;

· недостаточностькапитальных вложений.

Юридическоелицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов, еслиобязательства и/или обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с даты,когда они должны быть исполнены.

Дело обанкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требованияк должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 500 МРОТ(минимальных размеров оплаты труда).

В суд можетобратиться должник с заявлением о признании самого себя банкротом, а также кредиторы,конкурсный управляющий и уполномоченные органы (ст.7 ФЗ РФ «О несостоятельности(банкротстве)»). При этом право на обращение в арбитражный суд возникает поистечении 30 дней с даты направления (предъявления к исполнению)исполнительного документа в службу судебных приставов и его копии должнику.Фактически должнику дается месячный срок, за который он может погаситьвозникшие задолженности.

Закон обанкротстве распространяет свое действие на коммерческие юридические лица, атакже на некоммерческие юридические лица, за исключением учреждений, политическийпартий и религиозных организаций.

СогласноФедеральному Закону «О несостоятельности (банкротстве)» требования кредиторовудовлетворяются в определенной последовательности: внеочередные платежи и триочереди платежей. Первая очередь – расчеты по требованию граждан, передкоторыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, атакже компенсация морального вреда. Вторая очередь – расчеты по выплатевыходных пособий и оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовомудоговору и по выплате вознаграждений по авторским договорам. Третья очередь –расчеты с другими кредиторами. Требования кредиторов третьей очереди делятся надве группы: сначала погашается основная сумма задолженности, а затем – убытки вформе упущенной выгоды, неустойки (пени, штрафы) и иные финансовые санкции, втом числе за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязанности по уплатеобязательных платежей.

Особуюочередь составляют требования кредиторов по обязательствам, обеспеченнымзалогом имущества должника. Эти требования погашаются в основном перед третьейочередью.

Успехи инеудачи деятельности предприятия являются результатом взаимодействия целогоряда факторов: внешних, на которые предприятие не может влиять вообще или можетоказывать лишь слабое влияние, и внутренние, зависящие от организации работысамого предприятия.

К числувнешних факторов, влияющих на деятельность предприятия, обычно относятся:

1)экономические – кризисное состояние экономики страны, общий спад производства,инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы,неплатежеспособность и банкротство партнеров.

2)политические – политическая нестабильность общества, внешнеэкономическаяполитика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта,изменение условий экспорта и импорта, предпринимательской деятельности и прочихпроявлений регулирующей функции государства;

3)демографические – численность, состав народонаселения, уровень благосостояниянарода, культурный уклад общества, определяющий размер и структурупотребностей, и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товарови услуг.

К внешним причинам банкротства следуеттакже отнести усиление международной конкуренции в связи с развитием научно –технического прогресса. Предприятия в одних случаях выигрывают за счет болеедешевого труда, а в других за счет более совершенных технологий.

К внутреннимфакторам относят:

· дефицитсобственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно –коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;

· низкийуровень техники, технологии и организации производства;

· снижениеэффективности использования производственных ресурсов предприятия, егопроизводственной мощности и, как следствие, высокий уровень себестоимости,убытки, «проедание собственного капитала»;

· созданиесверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенногопроизводства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чемпроисходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется егодефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причинойбанкротства;

· плохаяклиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе попричине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги, такзарождается цепное банкротство;

· отсутствиесбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучениюрынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества иконкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;

· привлечениезаемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет кувеличению финансовых расходов, снижению рентабельности;

· быстроеи неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чегозапасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объёма продаж.Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заёмных средств,которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотныйкапитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и другихкредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

В развитыхстранах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системойразорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3– с внутренними.

В современнойРоссии 2/3 финансовых затруднений отечественных предприятий, приводящих кбанкротству, обусловлены международными и общенациональными факторами риска. Ких числу относятся – цикличность мирового экономического развития и стадииэкономических циклов в отдельных отраслях и в мировой экономике в целом;нестабильность мировой торговли и уровня цен; инфляция и инфляционные ожидания.

В реальномхозяйственном процессе к банкротству предприятия могут привести различныефакторы, усиливающие или ослабляющие взаимное воздействие.

В целяхподтверждения того, что банкротство является реальным и выявления причинданного банкротства необходимо проводить оценку результатов анализа финансовогосостояния предприятия независимыми экспертами.

1.2 Процедурыбанкротства

Прирассмотрении дел о банкротстве должника – юридического лица применяютсяследующие процедуры банкротства (ст. 27 ФЗ РФ «О несостоятельности(банкротстве)»):

1. Наблюдение;

2. Финансовоеоздоровление;

3. Внешнееуправление;

4. Конкурсноепроизводство;

5. Мировоесоглашение.

Термин«процедура банкротства» в Федеральном Законе «О несостоятельности(банкротстве)» используется для описания особого правового режима,установленного Законом, применяемого в отношении лица, имеющего признакибанкротства.

Процедурыбанкротства затрагивают такие признаки, как «человеческий фактор» — учредители,участники юридического лица, собственники его имущества, руководитель и другиеорганы управления, трудовой коллектив, так и «имущественный фактор» — имущество, находящееся в собственности, хозяйственном ведении или оперативномуправлении юридического лица, комплекс имущественных прав – в разной степени.

Процедурыбанкротства касаются правоспособности юридического лица, которая может сужатьсяи видоизменяться. Перечень прав можно сформулировать следующим образом:

1. Юридическоелицо может иметь имущество на праве собственности либо на праве хозяйственноговедения или оперативного управления;

2. Наследоватьимущество;

3. Заниматьсяпредпринимательской или иной не запрещенной законом деятельностью,соответствующей целям его создания;

4. Создаватьюридическое лицо самостоятельно или совместно с другими гражданами июридическими лицами, а также участвовать в работе этих лиц;

5. Совершатьне противоречащие закону сделки и участвовать в обязательствах;

6. Избиратьсвоё местонахождение;

7. Иметьправо на произведения науки, литературы и искусства, на изобретения и иныеохраняемые законом результаты интеллектуальной деятельности;

8. Иметьправо на фирменные наименования, товарные знаки и другие средстваиндивидуализации юридических лиц;

9. Иметьиные имущественные и личные имущественные права.

Определениепроцедур банкротства и мер, направленных на повышение устойчивости финансовогосостояния предприятия, осуществляется по результатам анализа финансовойдеятельности самого предприятия.

1.2.1Наблюдение

Наблюдение –это процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечениясохранности его имущества, проведения анализа финансового состояния должника,составления реестра требований кредиторов и проведения первого собраниякредиторов.

Срокпроведения наблюдения составляет 7 месяцев.

Даннаяпроцедура вводится арбитражным судом в отношении должника с момента принятиязаявления, кроме случаев, когда по закону к должнику должна быть применена инаяпроцедура банкротства.

Наблюдениеначинается с даты вынесения арбитражным судом определения о его введении. Сэтой даты правоспособность юридического лица видоизменяется и ограничивается.Прежде всего, устанавливается особый порядок предъявления требований к должникув течение 30 дней с даты опубликования сообщения о введении наблюдения.Требования направляются в арбитражный суд, должнику и временному управляющему,с приложением судебного акта или иных документов, подтверждающих обоснованностьэтих требований.

С моментавынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения к должникупредъявляются требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплатеобязательных платежей, срок исполнения по которым уже наступил:

1.  Имущественные требованияк должнику могут быть предъявлены только с учетом сложившейся ситуации; ранееначатые дела, связанные с предъявлением требований к должнику о взысканииденежных средств, по ходатайству кредитора приостанавливаются;

2.  Приостанавливаетсяисполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, заисключением исполнительных документов судов о взыскании задолженности позаработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, а также овозмещении вреда, причиненного жизни и здоровью людей, морального вреда;

3.  Запрещается удовлетворятьтребований участника должника – юридического лица о выделении доли (пая) вимуществе должника в связи с выходом из состава его участников, выкуп должникомразмещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);

4.  Запрещается выплатадивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;

5.  Требования кредиторов поденежным обязательствам и по уплате обязательных платежей, срок исполнения покоторым наступил на дату введения наблюдения, может быть предъявлены к должникутолько с соблюдения определенного порядка предъявления требований к должнику.

Введениенаблюдения не приостанавливает действия по документам, касающимся заработнойплаты, авторского вознаграждения, возмещения причиненного вреда жизни издоровью, компенсации морального вреда.

При введениинаблюдения арбитражный суд принимает решение о назначении временногоуправляющего.

Он действуетдо принятия одного из следующих решений:

· введениефинансового оздоровления или внешнего управления;

· признаниедолжника банкротом, открытия конкурсного

производстваи назначения конкурсного управляющего;

· отказот признания должника банкротом;

· утверждениемирового соглашения.

В периоднаблюдения руководитель и другие органы управления должника продолжаютосуществлять свои полномочия, но эти полномочия ограничиваются.

Без согласиявременного управляющего, выраженного в письменной форме, не совершаются сделки,связанные с:

1. Приобретением,отчуждением или возможностью отчуждения прямо или косвенно имущества должника,балансовая стоимость которого составляет более 5% балансовой стоимости активовдолжника на дату введения наблюдения;

2. Получениеми выдачей займов (кредитов);

3. Выдачейпоручительств и гарантий;

4. Уступкойправ требований;

5. Переводомдолга;

6. Доверительнымуправлением имуществом должника.

Согласиевременного управляющего должно быть получено и тогда, когда речь идет онескольких взаимосвязанных между собой сделках.

Органамиуправления должника на стадии наблюдения не могут приниматься решения о (об):

1. Реорганизациии ликвидации должника;

2. Созданииновых юридических лиц, где должник выступал бы как учредитель (участник);

3. Участиедолжника в иных юридических лицах;

4. Созданиифилиалов и представительств;

5. Выплатедивидендов в акционерном обществе или распределении прибыли должника между егоучредителями (участниками);

6. Размещениедолжником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг, за исключением акций;

7. Выходелиц из состава учредителей должника;

8. Приобретенииу акционеров ранее выпущенных акций;

9. Участиив ассоциациях, союзах, холдинговых компаниях, и иных объединениях юридическихлиц;

10.  Заключение договоровпростого товарищества.

Запрет насовершение перечисленных сделок существенно ограничивают права юридическоголица.

Одной изфункций временного управляющего является проведение анализа финансовогосостояния предприятия-должника. Его целями является определение достаточностипринадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплатувознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности или невозможностивосстановления платежеспособности должника в установленном порядке. В случаеесли в результате анализа финансового состояния должника установлено, чтостоимость принадлежащего должнику имущества недостаточна для покрытия судебныхрасходов, кредиторы вправе принять решение о введении внешнего управлениятолько при определении источников покрытия этих судебных расходов.

Другой функцией временного управляющегоявляется созыв и проведение первого собрания кредиторов, которое принимаетрешение о введении определенной процедуры банкротства. Арбитражный суд наосновании постановления первого собрания кредиторов принимает соответствующиерешения:

1.  Выносит определение овведении финансового оздоровления, если имеется ходатайство учредителей(участников) должника, собственника имущества должника – унитарногопредприятия, уполномоченного государственного органа, а также третьего лица приусловии предоставления обеспечения исполнения обязательств должника;

2.  При отсутствии основанийдля введения финансового оздоровления выносит определение о введении внешнегоуправления, если у арбитражного суда есть достаточно оснований полагать, чтоплатежеспособность должника может быть восстановлена;

3.  При наличии признаковбанкротства и при отсутствии оснований для введения финансового оздоровления ивнешнего управления арбитражный суд принимает решение о признании должникабанкротом и об открытии конкурсного производства.

С этогомомента наблюдение прекращается. Временный управляющий исполняет своиобязанности до назначения административного, внешнего или конкурсногоуправляющего.

1.2.2Финансовое оздоровление

Финансовоеоздоровление – это процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановленияего платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графикомпогашения задолженности.

Финансовоеоздоровление вводится в тех случаях, когда учредители (участники) должника илитретьи лица предоставляют обеспечение (залог, банковскую гарантию,государственную или муниципальную гарантию, поручительство) исполнениядолжником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности.

Исполнениедолжником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности неможет быть обеспечено задатком, удержанием или неустойкой.

В качествепредмета обеспечения исполнения должником обязательств не могут выступатьимущество и имущественные права, принадлежащие должнику на праве собственностиили праве хозяйственного ведения.

Срок проведенияфинансового оздоровления не более 2 лет.

Порядоквведения данной процедуры: на основании обращения должника, его органов,третьих лиц к первому собранию кредиторов или к арбитражному суду в процессепроведения наблюдения.

Законом обанкротстве (ст.81) определен перечень последствий введения процедурыфинансового оздоровления:

· требованиякредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срокисполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могутбыть предъявлены к должнику только с соблюдения законодательно установленного порядка;

· отменяютсяранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

· запрещаетсяудовлетворение требований учредителя должника о выделе доли (пая) в имуществедолжника в связи с выходом из состава его учредителей, выкуп должникомразмещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);

· запрещаетсявыплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;

· неначисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иныефинансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежныхобязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансовогооздоровления.

Прифинансовом оздоровлении органы продолжают осуществлять свои полномочия, но, сотдельными ограничениями и под контролем административного управляющего. Наэтой стадии также появляются административный управляющий, арбитражныйуправляющий, собрание кредиторов или комитет кредиторов и лица, предоставившиеобеспечение.

Должник неможет без их согласия принимать решения о своей реорганизации; совершатьопределенные сделки.

На стадиифинансового оздоровления правоспособность и дееспособность должника существеннорасширяются по сравнению со стадией наблюдения.

Направленияфинансового оздоровления предприятий:

1.  Поиск внутренних резервовпо увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы засчет более полного использования производственных мощностей предприятия,повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижение еёсебестоимости, рационального использования трудовых, финансовых и материальныхресурсов, сокращения непроизводственных расходов и потерь. государственнаяподдержка несостоятельных субъектов хозяйствования;

2.  Выпуск и размещение новыхакций и облигаций. Однако надо иметь в виду, что выпуск новых акций можетпривести к падению их курса, что тоже может стать причиной банкротства;

3.  Факторинг – уступка банкуили факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, илидоговор – цессия, по которому предприятие уступает банку свое требованиедебиторам в качестве обеспечения возврата кредита;

4.  Привлечение кредитов подприбыльные проекты, способные принести доход предприятию.

Припроведении данной процедуры разрабатывается план финансового оздоровления играфик погашения задолженности.

Не позднее,чем за месяц до окончания финансового оздоровления должник обязан предоставитьадминистративному управляющему отчет о результатах проведения финансовогооздоровления, к которому прилагается:

· балансдолжника на последнюю дату;

· отчето прибылях и убытках;

· документы,подтверждающие погашение требований кредиторов.

По этимдокументам административный управляющий составляет заключение о выполнении планафинансового оздоровления, графика погашения задолженности и об удовлетворениитребований кредиторов, которое направляется кредиторам и в арбитражный суд,который в свою очередь по итогам рассмотрения данного заключения принимает одноиз следующих решений о:

· прекращениипроизводства по делу о банкротстве, в случае если непогашенная задолженностьотсутствует, и жалобы кредиторов признаны необоснованными;

· введениивнешнего управления при наличии возможности восстановить платежеспособностьдолжника;

· признаниидолжника банкротом и об открытии конкурсного производства при наличии у негопризнаков банкротства и отсутствии оснований для введения внешнего управления.

1.2.3 Внешнееуправление

Внешнееуправление – процедура банкротства, применяемая к должнику в целяхвосстановления его платежеспособности, и передачей полномочий по управлениюдолжником внешнему (арбитражному) управляющему.(прил.1)

Вводитсяданная процедура арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов.

Срокпроведения не более 18 месяцев, но может быть продлен еще на 6 месяцев. Есливнешнее управление вводится после финансового оздоровления, то совокупный срокэтих двух процедур не может превышать два года.

Особенностивнешнего управления:

1.  Оно существенноотличается от доверительного управления как по своим целям и организации, так ипо ответственности управляющего. Если доверительный управляющий, не проявившийпри управлении имуществом должной заботливости об интересах учредителя,возмещает последнему упущенную выгоду или убытки, то арбитражный управляющийтакой ответственности не несет. В случае, когда арбитражному управляющему неудается достигнуть цели внешнего управления (восстановить платежеспособностьпредприятия – должника), он докладывает арбитражному суду о невозможностидостичь поставленной цели. Суд может принять решение о продолжении внешнегоуправления или признании предприятия банкротом.

2.  При внешнем управлении вбольшей степени сохраняется преемственность в управлении, так как арбитражныйуправляющий лишь при необходимости отстраняет руководителя предприятия –должника от выполнения обязанностей по управлению предприятием и все егофункции принимает на себя. В этом случае действующая на предприятии системауправления адаптируется к внешнему управлению. Внешнее управление носит чертыколлегиальности: в нем принимают активное участие кредиторы. Собраниекредиторов может образовывать комитет кредиторов. Последний имеет правотребовать от арбитражного управляющего представления соответствующей информациии объяснений. План проведения внешнего управления, проект которогоразрабатывается арбитражным управляющим, утверждает собрание кредиторов. Еслирассматриваемый план не получит одобрения (большинством в 2/3 от суммытребований кредиторов), арбитражный суд может вынести определение об отменевнешнего управления или назначить нового арбитражного управляющего.

Последствиявведения внешнего управления:

1. Прекращениеполномочий руководителя должника;

2. Прекращениеполномочий органов управления должника;

3. Отменяютсяранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

4. Передачадокументации, ценностей и другого внешнему управляющему производится в течениетрех дней с момента его утверждения;

5. Вводитсямораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам иоб уплате обязательных платежей.

Вводимыймораторий на удовлетворение требований кредиторов:

1. Распространяетсяна денежные обязательства и обязательные платежи, сроки, исполнения которыхнаступили до введения внешнего управления;

2. Нераспространяется на требования о взыскании задолженности по заработной плате;выплате вознаграждений по авторским договорам; о возмещении вреда, причиненногожизни или здоровью; о возмещении морального вреда;

3. Приостанавливаетисполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, иныхдокументов, взыскание по которым производится в бесспорном порядке, недопускается их принудительное исполнение;

4. Неначисляются неустойки (пени, штрафы) и иные финансовые санкции за неисполнениеили ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, заисключением удовлетворения требований возникших после принятия заявлениядолжника о признании его банкротом, а также подлежащие уплате по ним неустойки;

5. Насумму требований кредиторов и уполномоченных органов на дату введения внешнегоуправления начисляются проценты в размере ставки рефинансирования ЦБ РФ (или посоглашению с кредиторами в меньшем размере и в более короткий срок);

6. Распространяетсяна требования кредиторов о возмещении убытков, связанных с отказом внешнегоуправляющего от исполнения договоров должника.

В процессевнешнего управления назначается внешний управляющий. Он распоряжаетсяимуществом должника в соответствии с планом внешнего управления; заключает отимени должника мировое соглашение; заявляет отказ от исполнения договоровдолжника; проводит инвентаризацию имущества; ведёт бухгалтерскую,статистическую, финансовую отчетность и учет; ведёт реестр требованийкредиторов; осуществляет иные полномочия.

Основнаяфункция внешнего управляющего состоит в проведении мероприятий повосстановлению платежеспособности предприятия – должника. Для выполнения этихмероприятий он в течение одного месяца разрабатывает и представляет планвнешнего управления, который утверждается собранием кредиторов.

План внешнегоуправления должен содержать предусмотренные меры по восстановлениюплатежеспособности должника, условия и порядок реализации указанных мер,расходы на их реализацию и иные расходы должника.

План внешнегоуправления должен:

· соответствоватьтребованиям, установленным федеральными законами;

· предусматриватьсрок восстановления платежеспособности должника;

· содержатьобоснование возможности восстановления платежеспособности должника вустановленный срок.

Данный план предусматриваетследующие меры по восстановлению платежеспособности должника:

1. Перепрофилированиепроизводства;

2. Закрытиенерентабельных производств;

3. Взысканиедебиторской задолженности;

4. Продажачасти имущества должника;

5. Уступкаправ требования должника;

6. Исполнениеобязательств должника собственником имущества – унитарные предприятия,учредителями должника либо третьими лицами;

7. Увеличениеуставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц;

8. Размещениеобыкновенных дополнительных акций должника;

9. Продажапредприятия – должника;

10. Замещениеактивов должника;

11. Принятиеиных мер по восстановлению платежеспособности.

В случае еслив ходе внешнего управления удовлетворены все требования кредиторов, включенныев реестр требований, внешний управляющий не позднее чем через месяц с датыудовлетворения всех требований представляет на утверждение арбитражного судаотчет внешнего управляющего.

Отчет долженсодержать:

· балансдолжника на последнюю отчетную дату;

· отчето движении денежных средств;

· отчето прибылях и убытках должника;

· сведенияо наличии свободных денежных средств и иных средств должника, которые могутбыть направлены на удовлетворение требований кредиторов по денежнымобязательствам и об уплате обязательных платежей должника;

· расшифровкуоставшейся дебиторской и кредиторской задолженности должника и сведения обоставшихся нереализованными правах требования должника;

· сведенияоб удовлетворенных требованиях кредиторов, включенных в реестр требованийкредиторов;

· иныесведения о возможности погашения оставшейся кредиторской задолженностидолжника.

К отчетувнешнего управляющего должен быть приложен реестр требований кредиторов.

Порезультатам рассмотрения отчета внешнего управляющего выносится определение:

· опрекращении производства по делу о банкротстве в случае удовлетворения всехтребований кредиторов или в случае утверждения арбитражным судом мировогосоглашения;

· опереходе к расчетам с кредиторами в случае удовлетворения ходатайства собраниякредиторов о прекращении внешнего управления в связи с восстановлениемплатежеспособности должника;

· опродлении срока внешнего управления;

· оботказе в утверждении отчета внешнего управляющего при наличии определенныхобстоятельств.

1.2.4Конкурсное производство

Конкурсноепроизводство – это процедура банкротства, применяемая к должнику, признанномубанкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. (прил.2)

Однако этотэтап может завершиться не только соразмерным удовлетворением требованийкредиторов и ликвидацией юридического лица – должника, но и переходом кпроцедуре, которая призвана сохранить должника как юридическое лицо, каксубъекта предпринимательской деятельности и одновременно способствоватьудовлетворению всех требований кредиторов. Эта процедура – внешнее управление –является одним из предшествующих конкурсному производству этапов производствапо делу о банкротстве. По ходу конкурсного производства кредиторы и должниквправе также заключить мировое соглашение согласно ст.150 Закона, что прекратитпроизводство по делу о банкротстве. Но неисполнение мирового соглашения и, какследствие, его расторжение, возвратит стороны к стадии конкурсногопроизводства.

Арбитражныйсуд принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсногопроизводства согласно ст. 17 АПК РФ коллегиальным составом в следующих случаях:

· поокончании наблюдения;

· порезультатам финансового оздоровления, когда и суд, и административныйуправляющий, и кредиторы не видят иного пути удовлетворения требованийкредиторов и налицо все признаки банкротства;

· поокончании внешнего управления, если платежеспособность должника невосстановлена, все требования, включенные в реестр требований кредиторов, неудовлетворены, имеются обстоятельства, препятствующие заключению мировогосоглашения;

· послерасторжения мирового соглашения или отмены определения об утверждении мировогосоглашения, заключенного на стадии конкурсного производства.

Срокпроведения данной процедуры один год, с возможностью продления не более чем нашесть месяцев.

Последствияоткрытия конкурсного производства:

· срокисполнения возникших требований к должнику считается наступившим;

· прекращаетсяначисление неустоек (пени, штрафов), процентов и иных финансовых санкций повсем видам задолженности должника;

· сведенияо финансовом состоянии должника перестают составлять коммерческую тайну;

· совершениесделок с имуществом должника ограничивается;

· прекращаетсяисполнение по исполнительным листам;

· предъявляютсявсе требования кредиторов по денежным обязательствам, об уплате обязательныхплатежей, иные имущественные требования, за исключением требований о признанииправа собственности, о взыскании морального вреда, об истребовании имущества изчужого незаконного владения, о признании недействительными ничтожных сделок и оприменении последствий их недействительности, а также текущие обязательства;

· снимаютсяранее наложенные аресты на имущество должника и не допускаются новые;

· прекращаютсяполномочия руководителя должника, иных органов его управления и собственникаего имущества за исключением отдельных полномочий органов управления должника;

· руководительдолжника, а также временный управляющий (административный, внешний управляющий)в течение трех дней с даты утверждения конкурсного управляющего должны передатьему бухгалтерскую и иную документацию и материальные ценности.

В периодпроцедуры конкурсного производства права должника существенно ограничиваются.

С датывведения конкурсного производства право собственности на имущество должникапринадлежит кредиторам, но в пределах их требований.

Дляпроведения конкурсного производства арбитражный суд утверждает конкурсногоуправляющего (арбитражного). Он представляет интересы кредиторов, принимает всвое ведение имущество должника, проводит его инвентаризацию и оценку, для чегопривлекает независимого оценщика, принимает меры по обеспечению сохранностиимущества должника, принимает меры, направленные на поиск, выявление и возвратимущества должника, находящегося у третьих лиц. Конкурсный управляющий такжеувольняет работников должника; заявляет отказ от исполнения договоров, иныхсделок; предъявляет иски о признании недействительными сделок, совершенныхдолжником; проводит финансовый анализ должника; организует конкурсную массу изимущества должника.

В ходе этойпроцедуры банкротства определяется конкурсная масса – имущество, подлежащееконкурсной продаже в интересах погашения долгов предприятия. В конкурсную массуне включается арендованное имущество, имущество, находящееся на ответственномхранении и личное имущество работников, на которое не может быть обращеновзыскание, имущество, изъятое из оборота, имущественные права, связанные сличностью должника, в том числе права, основанные на имеющейся лицензии наосуществление отдельных видов деятельности.

Приконкурсном производстве существует определенная очередность удовлетворениятребований кредиторов.

Вне очередиза счет конкурсной массы производятся: судебные расходы; выплата вознагражденийарбитражному управляющему, реестродержателю; текущие коммунальные иэксплуатационные платежи, необходимые для осуществления деятельности должника;оплата требований кредиторов, появившихся после принятия арбитражным судомзаявления должника о банкротстве; выплата задолженности по заработной плате,возникшей после принятия арбитражным судом заявления должника о банкротстве.При возникновении опасности техногенных и экологических катастроф или гибелилюдей при ликвидации предприятия вне очереди погашаются расходы на проведениемероприятий по недопущению возникновения указанных последствий.

Очередностьудовлетворения требований кредиторов следующая:

1. Перваяочередь – требования граждан за причинение вреда жизни и здоровью, путемкапитализации соответствующих повременных платежей, а также компенсацияморального вреда;

2. Втораяочередь – выплата выходных пособий и оплата труда в соответствии с трудовымдоговором, а также выплата вознаграждений по авторским договорам;

3. Третьяочередь – расчеты с другими кредиторами: требования, обеспеченные залогом,удовлетворяются в третью очередь, преимущественно перед другими кредиторами.

Требованиякредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника,удовлетворяются за счет средств, полученных от продажи предмета залога,преимущественно перед иными кредиторами, за исключением обязательств передкредиторами первой и второй очереди, права требования по которым возникли дозаключения соответствующего договора залога.

Неудовлетворенные за счет средств, полученных от продажи предмета залога,требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имуществадолжника, удовлетворяются в составе требований кредиторов третьей очереди.

Продажапредмета залога осуществляется путем проведения открытых торгов.

Требованиякредиторов каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворениятребований кредиторов предыдущей очереди.

В случаеневозможности перечисления денежных средств на счет (вклад) кредиторапричитающиеся ему денежные средства вносятся конкурсным управляющим в депозитнотариуса по месту нахождения должника, о чем сообщается кредитору.

После завершениярасчетов с кредиторами конкурсный управляющий обязан предоставить в арбитражныйсуд отчет о результатах проведения конкурсного производства.

К отчетуконкурсного управляющего прилагаются:

· документы,подтверждающие продажу имущества должника;

· реестртребований кредиторов с указанием размера погашенных требований кредиторов;

· документы,подтверждающие погашение требований кредиторов.

Послерассмотрения арбитражным судом отчета конкурсного управляющего о результатахпроведения конкурсного производства арбитражный суд выносит определение озавершении конкурсного производства, а в случае погашения требований кредиторов– определение о прекращении производства по делу о банкротстве.

Определениеарбитражного суда о завершении конкурсного производства является основанием длявнесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о ликвидациидолжника.

С датывнесения такой записи конкурсное производство считается завершенным.

1.2.5 Мировоесоглашение

Мировоесоглашение – это процедура банкротства, применяемая на любой стадиирассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу обанкротстве путем достижения соглашения между должником и кредитором. (прил.3)Оно может быть заключено во время применения арбитражным судом наблюдения,финансового оздоровления, внешнего управления или конкурсного производства.

Решение озаключении мирового соглашения принимают:

· состороны кредиторов – собрание кредиторов;

· состороны должника – при наблюдении и финансовом оздоровлении – руководительдолжника без согласия с временным и административным управляющим;

· привнешнем управлении и конкурсном производстве – внешний или конкурсныйуправляющий.

Последствияутверждения мирового соглашения (ст. 158) являются основанием для прекращенияпроизводства по делу о банкротстве, если оно утверждено в ходе:

· финансовогооздоровления – прекращается исполнение графика погашения задолженности;

· внешнегоуправления – прекращается действие моратория на удовлетворение требованийкредиторов;

· конкурсногопроизводства – решение арбитражного суда о признании должника банкротом и оботкрытии конкурсного производства не подлежит дальнейшему исполнению с датыутверждения мирового соглашения;

· сдаты утверждения мирового соглашения арбитражным судом прекращаются полномочиявременного управляющего, административного управляющего, внешнего управляющего,конкурсного управляющего;

· сдаты утверждения мирового соглашения должник или третье лицо приступает кпогашению задолженности перед кредиторами.

Содержаниемирового соглашения:

1. Отсрочкаили рассрочка исполнения обязательств должника;

2. Уступкаправ требований должника;

3. Исполнениеобязательств должника третьими лицами;

4. Скидкас долга или его прощение;

5. Обментребований должника на доли в его уставном капитале, его акции и другие ценныебумаги;

6. Иныеспособы, предусмотренные законом, если они не нарушают прав иных кредиторов,требования которых включены в реестр требований.

Утверждаетсямировое соглашение арбитражным судом только после погашения задолженностикредиторам первой и второй очереди.

Мировоесоглашение – это судебный акт, фиксирующий прекращение производства по делу обанкротстве и условия такого прекращения.

Мировоесоглашение является обязательным для должника, кредиторов и третьих лиц;односторонний отказ от исполнения вступившего в силу мирового соглашения недопускается.

В случаенеисполнения мирового соглашения должником кредиторы вправе без его расторженияпредъявить свои требования в размере, предусмотренном мировым соглашением, вобщем порядке, установленном процессуальным законодательством.

Мировоесоглашение может быть расторгнуто арбитражным судом в отношении всех конкурсныхкредиторов и уполномоченных органов по заявлению конкурсного кредитора иликонкурсных кредиторов и (или) уполномоченных органов, обладавших на датуутверждения мирового соглашения не менее чем одной четвертой требованийконкурсных кредиторов и уполномоченных органов к должнику.

В случаерасторжения мирового соглашения его условия, предусматривающие рассрочку,отсрочку удовлетворения требований конкурсных кредиторов и уполномоченныхпрекращаются в отношении той части требований кредиторов, которая не былаудовлетворена на дату расторжения мирового соглашения.

Расторжениемирового соглашения не влечет за собой обязанность кредиторов первой и второйочереди возвратить должнику полученные ими за счет погашения задолженностиденежные средства.

Состав иразмер требований кредиторов и уполномоченных органов определяются на датувозобновления производства по делу о банкротстве.

Глава 2. Характеристика организации

2.1 Общаяхарактеристика ЗАО «Заря»

ОрганизацияЗАО «Заря» расположена в северо-западной части Гагаринского района Смоленскойобласти. Центральной усадьбой является деревня Черногубцево. Расстояние отцентральной усадьбы до областного центра (г. Смоленск) 267 километров, дорайонного центра (г. Гагарина) 3 километра. Рядом с ЗАО «Заря» расположеныавтодороги с асфальтным покрытием. На расстоянии 2 километра от даннойорганизации находится железная дорога. Близость хозяйства с районным центромпозволяет значительно сократить расходы на грузовые перевозки.

Основноепроизводственное направление хозяйства – молочное, дополнительный виддеятельности – льноводство, которое в настоящее время развивается болеебыстрыми темпами, чем основное. Предприятие имеет восемь населенных пунктов,два отраслевых цеха (растениеводство и животноводство) и две бригады (однаполеводческая и одна бригада механизаторов). На территории данного хозяйстванаходятся два склада: свиной и зерносклад.

Закрытоеакционерное общество «Заря» создано в соответствии с Гражданским Кодексом РФ,Федеральным Законом РФ «Об акционерных обществах» в результате реорганизации(преобразования) Товарищества с ограниченной ответственностью «Заря». Данноепреобразование осуществлено в соответствии со ст. 51, ст. 56 и п.3 ст. 59Федерального Закона РФ от 08.02.1998 года №14 – ФЗ «Об обществах с ограниченнойответственностью».

ЗАО «Заря»было организовано в результате реформирования колхозов и совхозов в 1992 годуиз бывшего колхоза «Ленинский путь» и представлял собой союз граждан –участников для осуществления совместной деятельности путем объединения ихимущественных и земельных паев.

ЗАО «Заря»зарегистрировано Постановлением Главы Администрации Гагаринского района от 28февраля 2003 года № 175, регистрационный номер 584.

Главной цельюЗАО «Заря» согласно уставу является получение прибыли.

Предметомдеятельности общества является производство, переработка и реализациясельскохозяйственной продукции.

Напредприятии ЗАО «Заря» установлена шестидневная рабочая неделя с одним выходным– воскресенье.

Работники ЗАО«Заря» обязаны соблюдать следующий график работы:

1. Ввесенне-летний период – рабочее время с 8.00 утра до 19.00 вечера, перерыв с12.00 до 13.00;

2. Восенне-зимний период – рабочее время с 9.00 утра до 16.00 вечера, перерыв с12.00 до 13.00.

Продолжительностьрабочего времени в ЗАО Заря» составляет 40 часов в неделю, для женщин – 36часов. Для работников с вредными условиями труда рабочий день сокращается на 1час.

В напряженныепериоды, связанные с производственной необходимостью, продолжительность рабочейсмены может быть увеличена до 10 часов, но при этом за работу в сверхурочноевремя предоставляются отгулы или сокращение рабочей смены в другие периоды.Сумма сверхурочных часов в год не должна превышать 120 часов на одногоработника.

Привлечениеработников от 16 до 18 лет регулируется трудовым законодательством РФ.

РаботникамЗАО «Заря» предоставляются ежегодные отпуска с сохранением места работы исреднего заработка продолжительностью 28 календарных дней.

За нарушениетрудовой дисциплины, то есть нарушение или ненадлежащее исполнение по винеработника возложенных на него трудовых обязанностей, влечет за собой наложениедисциплинарных взысканий или применение мер общественного воздействия. Мерыдисциплинарных взысканий, применяемые в ЗАО «Заря»: замечание, выговор,увольнение по соответствующим основаниям.

Лица,виновные в нарушении трудового законодательства и иных нормативно – правовыхактов, содержащих нормы трудового права, привлекаются к дисциплинарной,гражданско-правовой, административной и уголовной ответственности в порядке,установленном Федеральным Законодательством.

Организацияосуществляет эффективные меры по созданию условий труда, соответствующих требованиюсанитарно-жилищных норм и правил. Проводятся качественно все виды инструктажейпо технике безопасности. Осуществляются мероприятия направленные на снижениезаболеваемости и травматизма, оплачиваются ежегодные медицинские осмотрыработников.

В ЗАО «Заря»проводятся следующие виды инструктажей:

1. Приприеме на работу – вводный инструктаж;

2. Придопуске к работе и переводе на другую работу или изменении технологическогопроцесса – инструктаж на рабочем месте;

3. Черезкаждые шесть месяцев работы – повторный или периодический инструктаж;

4. Курсовоеобучение – комплексное обучение работника технике безопасности.

Запись опроведении каждого вида инструктажа делается в журнале регистраций инструктажапо технике безопасности, который хранится у руководителя предприятия.

В настоящеевремя ЗАО «Заря» имеет низкую оснащенность информационными средствами.

Для отражениясвоих операций данная организация использует журнально-ордерную формубухгалтерского учета. Все документы оформляются бухгалтером вручную с использованиемспециальных бланков.

Даннаяорганизация создана в форме закрытого акционерного общества. В соответствии сГражданским Кодексом РФ закрытым акционерным обществом признается общество,акции которого распределяются только среди его учредителей или иного заранееопределенного круга лиц. Учредительным документом ЗАО «Заря» является Устав,утвержденный учредителями (акционерами), протокол №2 от 04.02.2003 года.

Он включаетследующие статьи:

1. Общиеположения.

2. Целии предмет деятельности.

3. Юридическийстатус общества.

4. Уставныйкапитал общества.

5. Оплатауставного капитала.

6. Категорииакций их номинальная стоимость.

7. Учетакционеров.

8. Праваакционеров – владельцев обыкновенных акций общества.

9. Ответственностьакционеров и общества.

10. Фондыобщества.

11. Распределениеприбыли общества.

12. Порядоквозмещения убытков.

13. Органыуправления.

14. Общеесобрание акционеров.

15. Компетенцияобщего собрания акционеров.

16. Годовыеобщие собрания акционеров.

17. Внеочередныеобщие собрания акционеров.

18. Наблюдательныйсовет общества.

19. Компетенциянаблюдательного совета.

20. Исполнительныеорганы общества.

21. Ревизионнаякомиссия.

22. Ликвидацияи реорганизация общества.

23. Передачаархивов при реорганизации и прекращении деятельности общества.

РегистрацияЗАО «Заря» была осуществлена местными органами власти.

Высшиморганом управления ЗАО «Заря» является Общее собрание акционеров. Оноопределяет состав Совета директоров, вносит изменения в Устав общества,занимается вопросами реорганизации и ликвидации общества, определяетколичество, номинальную стоимость и категории акций, определяет порядок и срокивыплаты дивидендов и так далее.

Советдиректоров (наблюдательный совет) общества осуществляет общее руководстводеятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных ккомпетенции общего собрания акционеров. Совет директоров утверждает повесткидня общего собрания акционеров, определяет приоритетные направлениядеятельности общества, цены имущества, цены размещения и выкупа ценныхэмиссионных бумаг, утверждает внутренние документы общества, решает иныевопросы, связанные с деятельностью предприятия.

Руководствотекущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительныморганом общества (директор, председатель).

Директоросуществляет контроль над деятельностью главных специалистов – главногобухгалтера, главного специалиста, главного агронома и производством. В егоподчинении также находятся:

1. Заведующийскладом;

2. Начальникибригад, мастера.

В качестведиректора (председателя) ЗАО «Заря» может выступать только физическое лицо,которое может не являться акционером общества.

Тип структурыуправления в ЗАО «Заря» — линейно – функциональная. (прил. 4)

Природно-климатическиеусловия, в которых находится ЗАО «Заря» характерны для Центрально-Нечерноземнойзоны России – это умеренно – континентальный климат с умеренно холодной зимой итеплым летом. Данные природные условия благоприятны для возделывания типичныхсельскохозяйственных культур для данной климатической зоны.

2.2  Оценка технологиипроизводства основных видов продукции в ЗАО «Заря»

ЗАО «Заря»специализируются на производстве молока, и имеет развитое льняное хозяйство.Рассмотрим технологию производства молока и льна. Технологическая схемавозделывания льна-долгунца включает следующие стадии:

· выборпредшественника.

Предшественникамидля данной культуры могут быть: картофель, озимые, корнеклубнеплоды, зерновые,бобовые, яровая пшеница.

В ЗАО «Заря»в качестве предшественника для льна-долгунца используется овес или озимаяпшеница.

· предпосевнаяобработка почвы.

Так какпредшественником для льна является озимые, то после их уборки необходимопроизводить лущение стерни – частичный оборот пласта, рыхление, уничтожениесорняков, провокация их на прорастание. Затем производится зяблевая вспашка,направленная на уничтожение сорняков, вредителей, болезней. При вспашке вносятудобрения.

· подготовкасемян к посеву.

Для посеваиспользуют высококачественные семена с частотой не менее 97% и всхожестью неменее 85%. Для посева семенной материал тщательно очищают от сорняков имеханических примесей.

· посевсемян и обработка посевов.

Посевльна-долгунца проводят в ранние сроки, когда почва на глубине 10 сантиметровпрогреется до 6-8ос. Посев необходимо проводить в короткие сроки (втечение 2-3 дней). Сеют лен узкорядным способом с шириной междурядий 7,5сантиметров сеялками СЗЛ-3,6 с прикрепленными кольцевыми шлейфами. Семеназаделывают неглубоко: на глубину – 1,5 – 2.5 сантиметров.

· уходза посевами.

Заключается восновном в бороновании, борьбе с сорняками, вредителями и болезнями.Боронование проводят через 3-4 дня после посева, до появления всходов, легкимиборонами поперек рядков с целью разрушения почвенной корки. Обрабатывают посевыв сухую и ясную погоду при температуре 16-17ос.

· уборка.

Уборку восновном ведут группой комбайнов, обычно состоящую из 2-3. Это требует меньшетранспортных средств, тракторов, обеспечивается лучшее техническое обслуживаниеуборочного комплекса.

Убранный лентранспортируют на сушилку, где семена вычесывают, лен-соломка и лен-семенадоводят до нормативной влажности.

Затемподготовленное волокно сдают заготовительным организациям и льнозаводам.

В ЗАО «Заря»технология выращивания льна-долгунца и технология производства льнотрестысоответствует требованиям стандартов, установленным правилам и нормам.

Технологическаясхема производства молока имеет следующие составляющие:

1. Содержаниеи кормление;

На молочныхфермах применяют привозное содержание, при котором коров размещают виндивидуальных стойлах. Стойловое оборудование размещено так, чтобы коровырасполагались головами друг к другу.

Дляпроизводства молока коровы должны получать с кормами определенное количествопитательных веществ. Недостаток тех или иных питательных элементов приводит кснижению продуктивности. В ЗАО «Заря» рационы составляются из производимыхздесь же кормов. Кормление осуществляется с учетом продуктивности, возраста ифизического состояния коров.

2. Доениекоров;

Доениеосуществляется три раза в день, что повышает молочную продуктивность на 3-15 %.Длительность машинного доения – 7минут. Коров доят в определенное время. Передначалом дойки за час в стойлах рассыпают подстилку и проветривают помещение,проверяют исправность доильных аппаратов.

Процессдоения включает:

1. Подготовкавымени: обмывание, вытирание, массаж, сцеживание 2 -3-х струек молока вспециальную кружку;

2. Доение:подключение аппарата, наблюдение за процессом, отключение доильных аппаратов.

3. Первичнаяобработка молока.

В ЗАО «Заря»она проводится с целью доведения молока до высокого санитарного состояния.Очистку молока осуществляют вручную путем процеживания через марлю имеханическим сепаратором. Охлаждение производится проточной водой.Транспортировку производят в молочных бидонах.

Реализуетсямолоко на молочно-консервный комбинат, рынок и розничным покупателям.

2.3 Оценкаосновных финансовых показателей ЗАО «Заря»

Имущественноесостояние ЗАО «Заря» оценивается на основании изучения динамики (за 2 года)уровня следующих показателей (табл. 1).

Таблица 1Характеристика основных средств ЗАО «Заря»

Показатели 2004 г. 2005 г. Динамика показателей, +/- 1 2 3 4 1. Общая сумма средств, находящихся в распоряжении предприятия, тыс. руб. 9266 8630,5 -635,5 2. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. 7564,5 6464,5 -1100 3. Доля основных средств в общей сумме активов, % 81,64 74.90 -6,74 4. Степень износа основных средств, % 38,30 40,01 1,71 5. Степень обновления основных средств, % 2,60 0,54 -2,06

В отчетномгоду общая сумма средств находящихся в распоряжении ЗАО «Заря» сократилась на6,86% (635,5 тыс. руб.) по сравнению с предыдущим годом, что свидетельствует оспаде производства, в этом же году стоимость основных средств сократилась на14,54% (1100 тыс. руб.), а их доля в общей сумме активов уменьшилась на 6,74%.Эти изменения произошли в результате списания основных средств: тракторов,комбайнов, доильных установок и агрегатов, транспортеров для уборки навоза.

В ЗАО «Заря»за последние два года техническое состояние основных средств ухудшилось. Обэтом говорит увеличение степени износа основных средств в 2005 году посравнению с 2004 годом на 1,71%, и сокращение степени обновления основныхсредств на 2,06%. Это произошло, потому что основных средств в организациивыбыло в 25 раз больше, чем поступило.

Неудовлетворительноетехническое состояние, высокая степень износа и низкая степень обновленияосновных средств свидетельствует о неэффективном их использовании в ЗАО «Заря».

Большоезначение имеют оптимальные пропорции между основными и оборотными средствами(табл. 2).

Таблица 2Характеристика оборотных средств ЗАО «Заря»

Показатели 2004 г. 2005 г. Динамика показателей, +,- 1 2 3 4

1. Сумма оборотных активов,

тыс. руб.

1701,5 2166 464,5 2. Доля оборотных активов в общей валюте баланса, % 18,36 25,10 6,74 3. Соотношение оборотных и основных средств 22,49 33,51 11,02 4. Величина материальных запасов, тыс. руб. 1231,5 1804,5 573 5. Доля материальных запасов в сумме выручки, % 65,37 110,57 45,20 6. Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб. 344 226 -118 7. Доля дебиторской задолженности в выручке, % 20,38 13,85 -6,53 8. Удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общей сумме активов предприятия, % - - -

В отчетномгоду по сравнению с предыдущим годом сумма оборотных активов в ЗАО «Заря»увеличилась на 27,30% (464,5 тыс. руб.), а их доля в общей валюте балансаувеличилась на 6,74%, что было вызвано увеличением величины материальныхзапасов на 46,53% (573 тыс. руб.) и их доли в сумме выручки на 45,20%.Увеличение материальных запасов произошло за счет приобретения организациейсырья и материалов.

В результатеэтого, а также уменьшения суммы основных средств произошло увеличениесоотношения оборотных и основных средств на 11,02 пункта.

Суммадебиторской задолженности в отчетном году сократилась на 34,30% (118 тыс.руб.), а её доля в сумме выручки на 6,53%, что произошло вследствие еёпогашения.

Увеличениедоли оборотных активов в общей валюте баланса, увеличение соотношения оборотныхи основных средств, а также увеличение доли материальных запасов в суммевыручки способствует замедлению оборачиваемости капитала и снижению егодоходности.

Для оценкифинансовой устойчивости ЗАО «Заря» необходимо рассчитать и проанализироватьследующие показатели (табл. 3).

Таблица 3Показатели финансовой устойчивости

Показатели 2004 г. 2005 г. Динамика показателей, +/- 1 2 3 4 1. Сумма собственного капитала предприятия в общей валюте баланса, тыс. руб. 4760 3881 -879 2. Доля собственного капитала в общей валюте баланса, % 52,28 47,58 -4,70 3. Сумма заемных средств в общей валюте баланса, тыс. руб. 4344 4276 -68 4. Доля заемных средств в общей валюте баланса, % 47,72 52,42 4,70 5. Соотношение собственных и заемных средств предприятия, (плечо финансового рычага) 1,09 0,91 -0,18 6. Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности 4,39 6,62 2,23 7. Доля собственного капитала в формировании внеоборотных активов, % 66,42 67,34 0,92 8. Доля заемного капитала в формировании внеоборотных активов, % 60,62 74,20 13,58 9. Доля собственного капитала в формировании оборотных активов, % 245,61 162,11 -83,5 10. Доля заемного капитала в формировании оборотных активов, % 224,15 178,61 45,54 11. Доля собственного капитала в формировании запасов предприятия, % 318,39 183,59 134,80

В отчетномгоду по сравнению с предыдущим сумма собственного капитала уменьшилась на18,47% (879 тыс. руб.), а его доля в общей валюте баланса сократилась на 4,70%.Это произошло в результате сокращения добавочного капитала на 0,78% (87 тыс.руб.) и увеличения непокрытого убытка прошлых лет на 10,49% (792 тыс. руб.).

В 2005 годупо сравнению с 2004 годом сумма заемных средств уменьшилась на 1,57% (68 тыс.руб.), а их доля в общей валюте баланса увеличилась на 4,70%. Это произошло врезультате сокращения суммы долгосрочных займов и кредитов на 2,21% (56 тыс.руб.) и суммы кредиторской задолженности на 0,80% (12 тыс. руб.).

В отчетномгоду по сравнению с предыдущим годом соотношение собственных и заемных средстворганизации снизилось на 0,18%, что произошло в результате уменьшения суммы собственногокапитала и заемных средств.

Соотношениекредиторской и дебиторской задолженности в 2005 году по сравнению с 2004 годомувеличилось на 2,23пункта, что произошло в результате сокращения кредиторскойзадолженности на 0,80% (12 тыс. руб.) и уменьшения дебиторской задолженности на34,30% (118 тыс. руб.).

Уменьшениесобственного капитала в отчетном году по сравнению с предыдущим годом привело кувеличению его доли в формировании внеоборотных активов на 0,92% и сокращениюего доли в формировании оборотных активов на 83,50%, а также к увеличению егодоли в формировании запасов на 134,80%.

Уменьшениесуммы заемного капитала привело к увеличению его доли в формированиивнеоборотных активов на 13,58% и увеличению его доли в формировании оборотныхактивов на 45,54%.

На все этиизменения также повлияло сокращение суммы внеоборотных активов на 19,58% (1403тыс. руб.), увеличение суммы оборотных активов на 23,54% (456 тыс. руб.),увеличение запасов на 41,40% (619 тыс. руб.).

Уменьшениесобственного капитала и увеличение заемного капитала, увеличение плечафинансового рычага указывает на ухудшение финансового положения ЗАО «Заря».

Оценкаплатежеспособности ЗАО «Заря» производится на основе изучения динамикиследующих показателей (табл. 4).

Таблица 4Оценка платежеспособности предприятия ЗАО «Заря»

Показатели 2004 г. 2005 г. Динамика показателей, +/- 1 2 3 4

1. Резерв денежной наличности,

тыс. руб.

59 - -59 2. Его доля в сумме краткосрочных финансовых обязательств, % 20,34 - -20,34 3. Коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов к краткосрочных обязательствам) 6,68 8,26 1,58 4. Величина краткосрочных финансовых обязательств, тыс. руб. 290 290 - 5. Величина долгосрочных финансовых обязательств, тыс. руб. 2545 2489 -56 6. Доля краткосрочных и долгосрочных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия, % 50,66 49,94 -0,72 7. Сумма просроченных краткосрочных и долгосрочных финансовых обязательств, % - 158 158 8. Доля просроченных краткосрочных и долгосрочных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия, % - 1,83 1,83

Резервденежной наличности в отчетном году отсутствовал в результате превышениярасходов денежных средств над доходами. Коэффициент текущей ликвидности в 2005году по сравнению с 2004 годом увеличился на 1,58 пункта за счет увеличенияоборотных активов на 23,54% (456 тыс. руб.).

Долякраткосрочных и долгосрочных финансовых обязательств в общей сумме активов вотчетном году по сравнению с предыдущим годом сократилась на 0,72% за счетсокращения суммы долгосрочных финансовых обязательств на 2,20% (56 тыс. руб.).

Суммапросроченных краткосрочных и долгосрочных финансовых обязательств увеличиласьна 158 тыс. руб., за счет чего её доля в общей сумме активов организацииувеличилась на 1,83%.

Сокращениерезерва денежных средств свидетельствует о снижении платежеспособности ЗАО«Заря». Также на ухудшение финансовой ситуации указывает наличие у даннойорганизации значительной суммы просроченных краткосрочных и долгосрочныхфинансовых обязательств и кредиторской задолженности и отсутствие возможностейдля её покрытия. Это позволяет отнести ЗАО «Заря» к классу стабильнонеплатежеспособных.

Дляхарактеристики эффективности и интенсивности использования средств ЗАО «Заря» иоценки его деловой активности используется следующая система показателей (табл.5).

Таблица 5Показатели деловой активности ЗАО «Заря»

Показатели 2004 г. 2005 г. Динамика показателей, +/- 1 2 3 4 1. Рентабельность совокупных активов предприятия (процентное отношение валовой прибыли к среднегодовой сумме активов), % -6,19 -6,68 0,49 2. Рентабельность собственного капитала (процентное отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала), % 4,30 -18,33 22,63 3. Коэффициент оборачиваемости авансируемого капитала (отношение выручки к среднегодовой сумме активов) 0,18 0,19 0,01 4. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (отношение выручки к среднегодовой сумме оборотных активов) 0,99 0,75 -0,24 5. Продолжительность оборота оборотного капитала (отношение продолжительности дней в анализируемом периоде к коэффициенту оборачиваемости), дни 369 484 115

В 2005 годупо сравнению с 2004 годом убыточность совокупных активов ЗАО «Заря» увеличиласьна 0,79%, а также произошло снижение рентабельности собственного капитала на22,63%. Это произошло в результате увеличения убытка произведенной продукции на8,05%(43 тыс. руб.), уменьшения чистой прибыли на 294,03% (993 тыс. руб.),сокращения суммы активов на 10,40% (947 тыс. руб.) и собственного капитала на18,47% (879 тыс. руб.).

Снижение этихдвух показателей свидетельствует о неэффективном использовании средств,имеющихся в распоряжении ЗАО «Заря».

В отчетномгоду произошло увеличение коэффициента оборачиваемости авансируемого капиталана 0,01 пункт, в результате сокращения выручки на 3,32% (56 тыс. руб.) посравнению с предыдущим годом.

В 2005 годукоэффициент оборачиваемости оборотного капитала сократился на 0,24 пункта посравнению с 2004 годом. Это было вызвано уменьшением суммы выручки, увеличениемсуммы оборотных активов на 23,54 % (456 тыс. руб.) в результате приобретениясырья и горюче смазочных материалов, сокращения денежных средств в кассе.

Сокращениекоэффициента оборачиваемости привело к увеличению продолжительности оборотаоборотного капитала на 115 дней.

Измененияданных показателей свидетельствует о снижении интенсивности использованияоборотных активов, собственного капитала и других средств организации.

Снижениедоходности капитала и скорости его оборачиваемости свидетельствует о низкойделовой активности ЗАО «Заря».

Глава 3. Анализнеплатежеспособности ЗАО «Заря» и определение процедуры банкротства

3.1  Анализ структуры балансаЗАО «Заря»

Реальноефинансовое состояние ЗАО «Заря» наиболее ярко отражает структура его баланса.

Основаниемдля признания ЗАО «Заря» неплатежеспособным служит неудовлетворительнаяструктура его баланса, то есть такое состояние имущества и обязательстворганизации, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременноевыполнение обязательств перед кредиторами из-за недостаточной ликвидности имущества.При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательствдолжника или превышать её.

Длярассмотрения баланса и определения его состояния необходимо проанализироватьструктуру его актива и пассива. При проведении данного анализа активыорганизации и их структура оцениваются как с точки зрения их участия впроизводстве, так и с позиции их ликвидности. В процессе анализа определяютудельный вес различных активов в общей сумме имущества организации (валютебаланса), затем проводят детальный анализ оборотных и внеоборотных активов.Наибольший удельный вес в структуре актива баланса (табл. 6) занимаютвнеоборотные активы (на конец года – 70,65%). По сравнению с началом годапроизошло значительное сокращение как валюты баланса в целом на 10,40% (947тыс. руб.), так и по отдельным его статьям. Внеоборотные активы сократились на19,58% (1403 тыс. руб.) по причине списания в отчетном году основных средств.Оборотные средства в структуре баланса увеличились на 23,54% (456 тыс. руб.) засчет увеличения запасов и затрат на 41,40% (619 тыс. руб.) и сокращениядебиторской задолженности на 34,30% (118 тыс. руб.) по причине её погашениявнешними должниками.

Таблица 6Состав и структура актива баланса

Актив баланса На начало года На конец года

Отклонение

тыс. руб.

Темп роста

%

тыс. руб., % тыс. руб., % 1 2 3 4 5 6 7 Иммобилизованные средства (внеоборотные активы) Нематериальные активы - - - - - - Основные средства 7166 78,71 5763 70,65 -1403 80,42 Незавершенное производство (строительство) - - - - - - Долгосрочные финансовые вложения - - - - - - Прочие внеоборотные активы - - - - - - Итого 7166 78,71 5763 70.65 -1403 80,42 Мобильные средства (оборотные активы) Запасы и затраты 1495 16,42 2114 25,92 619 141.40 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 40 0,44 40 0,49 - 100 Дебиторская задолженность 344 3,78 226 2,77 -118 65,70 Краткосрочные финансовые вложения - - - - - - Денежные средства 59 0,65 14 -,17 -45 23,73 Прочие оборотные активы - - - - - - Итого 1938 21,29 2394 29,35 456 123,54 Всего активов 9104 100 8157 100 -947 89,60

Особоевнимание при изучении баланса следует уделять движению источников заемныхсредств (долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, кредиторскойзадолженности).

Поэтому далеенеобходимо рассмотреть состав и структуру пассива баланса ЗАО «Заря» (табл. 7).

Таблица 7Состав и структура пассива баланса

Пассив баланса На начало года На конец года

Отклонение

тыс. руб.

Темп роста

%

тыс. руб. % тыс. руб. % 1 2 3 4 5 6 7 Капитал и резервы (собственный капитал) Уставный капитал 2447 26,88 2447 29,99 100 Добавочный капитал 9865 108.36 9778 119,87 -87 99,12 Резервный капитал - - - - - - Фонды накопления - - - - - - Нераспределенная прибыль прошлых лет - - - - - - Непокрытый убыток прошлых лет -7552 -82,95 -8344 -102,29 -792 110,4 Итого 4760 52,28 3881 47,58 -879 81,53 Заемные средства Долгосрочные займы и кредиты 2545 27,95 2489 30,51 -56 97,79 Краткосрочные займы и кредиты 290 3,19 290 3,56 100 Кредиторская задолженность 1509 16,58 1497 18,35 -12 99,20 Итого 4344 47,72 4276 52,42 -68 98,43 Всего пассивов 9104 100 8157 100 -947 89,60

Наибольшийудельный вес в структуре пассива баланса занимают заемные средства (на конецгода – 52,42%). По сравнению с началом года произошло резкое сокращениесобственного капитала ЗАО «Заря» на 4,70% в структуре пассива за счетсокращения его суммы на 18,47% (879 тыс. руб.). Удельный вес заемных средствувеличился за счет возрастания доли долгосрочных займов и кредитов на 0,37%,кредиторской задолженности на 1,77%. Это привело к сокращению суммы заемныхсредств на 1,57% (68 тыс. руб.)

Дляопределения неудовлетворительности структуры баланса необходимо провести анализего ликвидности (табл. 8). Данный анализ заключается в сравнении средств по активу,сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, собязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания сроковпогашения. Баланс считается ликвидным при условии соотношения групп активов иобязательств: А1≥<sub/>П1, А2 ≥П2,А3 ≥П3, А4 ≤П4.Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушенииликвидности баланса.

Таблица 8Анализ ликвидности баланса

Актив На начало года, тыс. руб. На конец года, тыс. руб. Пассив На начало года, тыс. руб. На конец года, тыс. руб. Платежный излишек (недостаток) На начало года На конец года 1 2 3 4 5 6 7 8

Наиболее ликвидные активы, А1

59 14

Наиболее срочные пассивы, П1

1509 1497 -1450 -1483

Быстро реализуемые активы, А2

344 226

Краткосрочные пассивы, П2

290 290 54 -64

Медленно реализуемые активы, А3

1535 2154

Долгосрочные пассивы, П3

2545 2489 -1010 -335

Трудно реализуемые активы, А4

7166 5763

Постоянные пассивы, П4

4760 3881 2406 1882 Баланс 9104 8157 Баланс 9104 8157 х х

В 2005 годубаланс ЗАО «Заря» неликвиден, о чем свидетельствует нарушение вышеуказанногоусловия. Так А1 < П1, А2 < П2,А3 < П3, А4 > П4. Такжеследует отметить, что недостаток наиболее ликвидных и быстро ликвидных активовпривел к снижению возможности покрытия за их счет наиболее срочных икраткосрочных обязательств на 2,97% и 40,69% соответственно. За счет медленнореализуемых активов может быть покрыто на конец отчетного года на 26,23% большедолгосрочных обязательств, чем на начало года. Это стало возможным в результатесокращения недостатка этих активов на 66,83% (675 тыс. руб.) за счет увеличениязапасов сырья и материалов.

В процессеоценки структуры баланса рассчитывают также коэффициенты ликвидности (табл. 9 итабл. 10).

Таблица 9Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель На начало года На конец года Изменение (+,-) 1 2 3 4 1. Денежные средства, тыс. руб. 59 14 -45 2. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. - - - 3. Итого денежных средств и краткосрочных вложений, тыс. руб. 59 14 -45

4. Дебиторская задолженность,

тыс. руб.

344 226 -118

5. Прочие оборотные активы,

тыс. руб.

- - - 6. Итого дебиторской задолженности и прочих активов, тыс. руб. 344 226 -118 7. Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности, тыс.руб. 403 240 -163 8. Запасы и затраты (без расходов будущих периодов), тыс. руб. 1491 2114 623

9. Итого оборотных средств,

тыс. руб.

1938 2394 456

10. Текущие обязательства,

тыс. руб.

290 290

Таблица 10Анализ коэффициентов ликвидности

Коэффициенты Интервал оптимальных значений На начало года На конец года Изменение (+, -) 1 2 3 4 5

1.Покрытия

(стр. 9: стр. 10)

≥1-2 6,68 8,26 1,92 2.Критической ликвидности (стр. 7: стр. 10) ≥1 1,39 0,83 -0,56 3. Абсолютной ликвидности (стр. 3: стр. 10) ≥0,2 – 0,5 0,20 0,05 -0,15

На конец 2005года коэффициент покрытия (текущей ликвидности) увеличился на 23,65% посравнению с его началом. Этот показатель превышает норму более, чем в 3 раза,что свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном ихиспользовании в ЗАО «Заря». Коэффициент критической ликвидности на конецотчетного года сократился на 40,29%, что указывает на снижение у ЗАО «Заря»возможности обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежнуюформу для расчетов и о низком уровне работы с дебиторами. На конец 2005 годакоэффициент абсолютной ликвидности по сравнению с началом года сократился на75%, что указывает на снижение платежеспособности ЗАО «Заря».

Анализфинансовой состоятельности организации позволяет сделать вывод, что структурабаланса ЗАО «Заря» за 2005 год является неудовлетворительной, следовательно,организация может быть признана неплатежеспособной.

Для оценкифинансового состояния ЗАО «Заря», степени зависимости его от кредиторов иинвесторов, а также уровня его неплатежеспособности необходим анализ финансовойустойчивости, который включает в себя расчет ряда абсолютных и относительныхпоказателей по данным бухгалтерского баланса.

Проанализируемфинансовую устойчивость ЗАО «Заря» (табл. 11).

Таблица 11Анализ финансовой устойчивости организации

Показатель На начало года, тыс. руб.

На

конец года, тыс. руб.

Абсолютное отклонение, тыс. руб. Темп роста, % 1 2 3 4 5 1. Источники собственных средств 4760 3881 -879 81,53 2. Внеоборотные активы 7166 5763 -1403 80,42 3. Собственные оборотные средства -2406 -1882 524 78,22 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства 186 130 -56 69,89 5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочные заёмные источники для формирования запасов и затрат -2220 -1752 468 78,92 6. Краткосрочные кредиты и займы 290 290 7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр. 5 +стр.6) -1930 -1462 468 75,75 8. Величина запасов и затрат 1495 2114 619 141,40 9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (стр. 3 — стр. 8) -3901 -3996 -95 102,44 10. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат (стр. 5 – стр.8) -3715 -3866 -151 104,06 11. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр. 7 –стр.8) -3425 -3576 -151 104,41

На конецотчетного года недостаток собственных оборотных средств для формированиязапасов и затрат увеличился на 2,44% (95 тыс. руб.), недостаток оборотныхсредств и долгосрочных заемных средств увеличился на 4,06% (151 тыс. руб.), анедостаток общей величины основных источников формирования запасов и затратувеличился на 4,41% (151 тыс. руб.). Изменения этих показателей были вызванысокращением собственных средств на 18,47%, внеоборотных активов на 19,58%,собственных оборотных средств на 21,78%, долгосрочных кредитов и займов на30,11%, увеличением величины запасов и затрат на 41,40%.

Для оценкифинансовой устойчивости проанализируем её относительные коэффициенты (табл.12 итабл. 13).

Таблица 12Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель На начало года На конец года Абсолютные изменения, (+, -) Темп роста, % 1 2 3 4 5 1. Имущество организации, тыс. руб. 9104 8157 -947 89,60 2. Источники собственных средств (капитал и резервы), тыс. руб. 4760 3881 -879 81,53 3. Краткосрочные пассивы, тыс. руб. 290 290 4. Долгосрочные пассивы, тыс. руб. 2545 2489 -56 97,79 5. Итого заемных средств 2835 2779 -56 98,02 6. Внеоборотные активы, тыс. руб. 7166 5763 -1403 80,42

7. Оборотные активы,

тыс. руб.

1938 2394 456 123,53

8. Запасы и затраты,

тыс. руб.

1495 2114 619 141,40 9. Собственные оборотные средства, тыс. руб. -2406 -1882 524 78,22

Таблица 13Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициенты Интервал оптимальных значений На начало года На конец года Абсолютные изменения (+,-) Темп роста % 1 2 3 4 5 6

1. Автономии

(стр.2: стр.1)

>0,5 0,52 0,47 -0,05 90,38

2. 2.Соотношения

З заемных и

С собственных средств

(с (стр.5: стр.2)

<0,7 0,60 0,72 0,12 120

3.Обеспеченности собственными средствами

(стр.9: стр.7)

≥0,1 -1.24 -0,79 0,45 63,71

4. 4.Маневренности

(с (стр.9: стр.2)

≥0,2 – 0,5 -0,51 -0,48 0,03 94.12 5. Соотношения мобильных и иммобилизованных средств (стр.7: стр.6) - 0,27 0,42 0,15 155,5

6. Имущества производственного назначения

(/стр.6+стр.8/: стр.1)

≥0,5 0,95 0,97 0,02 102,1

7. Прогноза банкротства

(/стр.7 –стр.3/: стр.1)

- 0,18 0,26 0,08 144,4

На конецотчетного года коэффициент автономии сократился на 9,62%, а коэффициентсоотношения заемных и собственных средств увеличился на 20%, что означаетусиление зависимости ЗАО «Заря» от внешних источников средств и потерюфинансовой устойчивости (автономии). Сокращение коэффициента обеспеченностисобственными средствами на 36,29% и коэффициента маневренности на 5,88%свидетельствует об отсутствии у организации возможности для проведениянезависимой финансовой политики и способности пополнять оборотные средства засчет собственных источников в связи с недостатком последних. Увеличение на конец2005 года коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств на55,56% указывает на увеличение суммы средств, вкладываемых в оборотные активы.Также в отчетном году доля имущества производственного назначения в общейстоимости средств организации возросла, о чем свидетельствует увеличениекоэффициента данного имущества на 2,11%. Коэффициент прогноза банкротствапоказывает долю чистых активов в стоимости всех средств организации. Егоувеличение на 44,44% на конец отчетного года свидетельствует о том, что ЗАО«Заря» испытывает финансовые затруднения.

Проанализировавситуацию с финансовой устойчивостью организации, можно сделать вывод, что ЗАО«Заря» является финансово зависимой от внешних источников средств: кредиторов идебиторов. Поэтому далее рассмотрим и проанализируем размер и структурудебиторской и кредиторской задолженности (табл. 14).

В 2005 годунаибольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности занимают долгипокупателей и заказчиков (99,12%), что на 3,77% больше чем в 2004 году. Вотчетном году произошло сокращение суммы всей дебиторской задолженности на34,31% (118 тыс. руб.) по сравнению с предыдущим годом.

Наибольшийудельный вес в структуре кредиторской задолженности в 2005 году занимают долгиЗАО «Заря» прочим кредиторам (банками, другими организациями за оказаниедополнительных услуг) – 58,21%, что на 0,37% меньше, чем в 2004 году. Также вотчетном году произошло сокращение всей суммы кредиторской задолженности на1,57% (68 тыс. руб.), на что повлияло сокращение задолженности перед другимиорганизациями и предприятиями на 0,83% (1 тыс. руб.) и сокращение задолженностиперед прочими кредиторами на 2,20%.

Следуетотметить, что в отчетном году по сравнению с предыдущим годом произошло резкоевозрастание задолженности ЗАО «Заря» перед поставщиками за корма, ГСМ,электроэнергию и другие материалы на 93,06%, перед бюджетом на 307,25%.

Таблица 14Размер и структура дебиторской и кредиторской задолженности

Показатель Наличие задолженности, тыс. руб. Структура задолженности в % к итогу 2005 г. в % к 2004 г. 2004 г. 2005 г. 2004 г. 2005 г. 1 2 3 4 5 6 Дебиторская задолженность Покупатели и заказчики 328 224 95,35 99,12 68,29 Векселя к получению - - - - - Задолженность дочерних и зависимых обществ - - - - - Авансы выданные - - - - - Прочие дебиторы 16 2 4,65 0,88 12,50 Итого 344 226 100 100 65,69 Кредиторская задолженность

Поставщики и подрядчики

в том числе

за корма

перед строительными организациями

1066

72

120

1070

139

119

24,54

1,66

2,76

25,02

3,25

2,78

100,38

193,06

99,17

Векселя к уплате - - - - - Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 664 436 15,29 10,20 65,66 Задолженность перед бюджетом 69 281 1,59 6,57 407,25 Прочие кредиторы 2545 2489 58,58 58,21 97,80 Итого 4344 4276 100 100 98,43

Проведяанализ актива и пассива баланса, его ликвидности и финансовой устойчивости ЗАО«Заря» можно утверждать, что структура баланса неудовлетворительная, и так каккоэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами менее 0,1, то ЗАО«Заря» может быть признана неплатежеспособной, а впоследствии несостоятельной,то есть банкротом.

3.2  Анализ финансовыхрезультатов ЗАО «Заря»

Финансовыерезультаты любой организации должны анализироваться с учетом данных о движенииденежных средств.

Анализ уровняи динамики финансовых результатов проводят с использованием методагоризонтального анализа (табл. 15). Цель его состоит, в том, чтобы выявитьабсолютные и относительные изменения финансовых результатов за определенныйпериод и дать им оценку.

Таблица 15Горизонтальный анализ динамики финансовых результатов

Показатель 2004 2005 2005г. в % к 2004г. 1 2 3 4 Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 1688 1632 96,68 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 2222 2209 99,41 Валовая прибыль -534 -577 108,05 Коммерческие расходы - - - Управленческие расходы - - - Прибыль (убыток) от продаж -534 -577 108,05 Проценты к получению - - - Проценты к уплате - - - Доходы от участия в других организациях - - - Прочие операционные доходы 68 450 661,76 Прочие операционные расходы 126 757 600,79 Внереализационные доходы 1056 161 15,25 Дотации и компенсации из бюджета 131 14 10,69 Внереализационные расходы 214 83 38,79 Прибыль (убыток) до налогообложения 250 -806 322,40 Налог на прибыль - - - Прибыль (убыток) от обычной деятельности 250 -806 322,40 Чрезвычайные доходы - 14 100 Чрезвычайные расходы 49 - - Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) 201 -792 394,03

В отчетномгоду ЗАО «Заря» получило чистый убыток на 294,03% больше, чем в предыдущемгоду. Это произошло из-за отсутствия валовой прибыли в результате превышениясебестоимости проданных товаров, продукции, работ услуг над выручкой от ихреализации, а также увеличения операционных расходов в 5 раз по сравнению с2004 годом. В отчетном году убыток до налогообложения увеличился по сравнению спредыдущим годом на 222,40%. На это повлияло увеличение операционных доходов на561,76%, которые были получены за счет списания основных средств, а также сокращениевнереализациооных доходов на 84,75% (поступления в возмещение причиненныхорганизации убытков), сокращения внереализационных расходов на 61,21% (штрафы,пени, неустойки за нарушение условий договоров, соглашений). Следует отметить,что в 2005 году, также как и в 2004 году ЗАО «Заря» не производила отчисленийпо налогу на прибыль, что, скорее всего, отразится на его финансовом состояниив следующем году.

Следующейстадией изучения финансовых результатов в ЗАО «Заря» является анализ движенияденежных средств (табл. 16). При его проведение оценивается приток денежныхсредств в полном объеме за весь период. Данный анализ раскрывает движениеденежных средств: поступление и распределение; дает возможность делать выводыотносительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, атакже для осуществления инвестиционной деятельности.

В отчетномгоду ЗАО «Заря» получило от текущей деятельности 1784 тыс. руб. Наибольшийудельный вес в сумме всех поступлений занимала выручка от реализации товаров,продукции, работ, услуг. В 2005 году сумма расходов составила 1829 тыс. руб.,из них 47,35% (866 тыс. руб.) были направлены на оплату товаров, 28,05% (513тыс. руб.) — на оплату труда работникам, 24,60% (450 тыс. руб.) – отчисления насоциальные нужды. В целом расходы по текущей деятельности превысили доходы на2,52%, в результате чего остаток денежных средств на конец отчетного годасоставил – 45 тыс. руб. Следует отметить, что у ЗАО «Заря» отсутствовали какдоходы, так и расходы по инвестиционной и финансовой деятельности.

Таблица 16Анализ движения денежных средств по видам деятельности

Показатель Поступило, тыс. руб. Направлено, тыс. руб.

Сумма,

тыс. руб.

1 2 3 4 1. Остаток денежных средств на начало года 59 2. Движение средств по текущей деятельности 1784 866 -918 3. Оплата труда 513 513 4. Отчисления на социальные нужды 450 450 5. Всего по текущей деятельности 1784 1829 -45 6. Движение средств по инвестиционной деятельности 7. Движение денежных средств по финансовой деятельности 8. Итого чистое изменение средств 1784 1829 -45 9. Остаток денежных средств на конец года -45

Для расчетаудельного веса отдельных статей в общем итоге расходов и доходов и оценки егодинамики проводят вертикальный анализ структуры денежных поступлений и расходов(табл. 17). Он позволяет определить самые общие тенденции в изменениифинансового положения организации.

Наибольшийудельный вес в отчетном году в структуре денежных поступлений занимает выручка– 72,31%. По сравнению с 2004 годом произошло сокращение её денежного размерана 3,32% (56 тыс. руб.), но при этом её удельный вес увеличился на 12,28%.Динамика денежной выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг (прил.5) показывает, что за последние пять лет происходили резкие колебания выручки.В 2003 году она увеличилась на 27,42% (655 тыс. руб.) по сравнению с 2001годом, а в 2005 году выручка сократилась по сравнению с 2003 годом на 46,39%(1412 тыс. руб.). Значительное влияние на это оказало сокращение выручки отреализации льнопродукции на 52,47% в 2005 году по сравнению с 2003 годом, о чемсвидетельствует динамика денежной выручки от реализации льнопродукции (прил.6).Данные изменения произошли в результате сокращения объема производства иреализации продукции, в том числе льна, потери рынков сбыта, уменьшенияколичества покупателей, появления новых более сильных конкурентов.

Таблица 17Вертикальный анализ структуры денежных поступлений

Показатель 2004 2005 Отклонение

тыс.

руб.

%

тыс.

руб.

% + -, % 1 2 3 4 5 6 7 Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг. 1688 60,03 1632 72,31 -56 12,28 Проценты к получению - - - - - - Доходы от участия в других организациях - - - - - - Прочие операционные доходы 68 2,42 450 19,94 382 17,52 Внереализационные доходы 1056 37,55 161 7,13 -895 -30,42 Чрезвычайные доходы - - 14 0,62 14 0,62 Всего поступлений 2812 100 2257 100 -555 Х

Анализ уровняи динамики финансовых результатов также проводят с использованием методавертикального анализа структуры денежных расходов (табл. 18).

Таблица18 Вертикальный анализ структуры денежных расходовПоказатель 2003 2004 Отклонение

тыс.

руб.

%

тыс.

руб.

% + -, % 1 2 3 4 5 6 7 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 2222 85,10 2209 72,45 -13 -12,65 Коммерческие расходы - - - - - - Управленческие расходы - - - - - - Проценты к уплате - - - - - - Прочие операционные расходы 126 4,83 757 24,83 631 20 Внереализационные расходы 214 8,19 83 2,72 -131 -5,47 Чрезвычайные расходы 49 1,88 - - -49 -1,88 Всего расходов 2611 100 3049 100 438 Х

В ЗАО «Заря»в отчетном году сумма всех расходов увеличилась на 16,78% по сравнению спредыдущим годом. Это произошло в результате увеличения суммы операционныхрасходов на 500,79% (631 тыс. руб.) за счет списания основных средств и уплатыпроцентов за пользование заемными денежными средствами; сокращениявнереализационных расходов на 61,21% (131 тыс. руб.) и чрезвычайных расходов на100% (49 тыс. руб.). Наибольший удельный вес в структуре денежных расходовзанимает себестоимость реализованной продукции – 72,45%, что на 12,65% меньше,чем в 2004 году. Значительную долю в сумме себестоимости занимает себестоимостьльнопродукции. За последние пять лет происходили резкие скачки её размера, очем свидетельствует динамика себестоимости льнопродукции (прил.7). Так в 2005году она возросла по сравнению с 2001 годом почти в 3 раза, а по сравнению с2003 годом на 109,16%.

Резкиеизменения себестоимости продукции реализуемой ЗАО «Заря» вызваны увеличениемстоимости сырья, материалов, подорожанием электроэнергии, ГСМ, грузоперевозок,повышением оплаты труда.

В 2005 году вЗАО «Заря» произошло сокращение всех основных экономических показателей егодеятельности. Это привело к увеличению уровня убыточности организации.

Таблица19 Анализ уровня убыточности ЗАО «Заря»Показатель 2004 г. 2005 г. 2005 г. в % к 2004 г. 1 2 3 4 Рентабельность (убыточность) продаж -47,56 -35,71 75,08 Рентабельность (убыточность) основной деятельности -32,90 -26,34 80,06 Рентабельность всего капитала организации 6,41 -9,73 -151,79 Рентабельность внеоборотных активов 7,67 -12,81 -167,01 Рентабельность собственного капитала 4,30 -18,33 -426,28

В ЗАО «Заря»в отчетном году убыточность продаж сократилась на 24,92%, убыточность основнойдеятельности уменьшилась на 19,94% по сравнению с 2004 годом (табл. 19). Низкиезначения этих показателей свидетельствуют о необходимости усиления контроля надсебестоимостью продукции и уровнем цен. В 2005 году произошло увеличениеубыточности всего капитала организации на 151,79%, что свидетельствует онеудовлетворительном использовании капитала в ЗАО «Заря». Убыточностьвнеоборотных активов в отчетном году также увеличилась на 67,01%, что произошлов результате резкого сокращения чистой прибыли в 2 раза и менее резкогосокращения стоимости внеоборотных активов на 19,58% (1403 тыс. руб.). В 2005году также увеличилась убыточность собственного капитала ЗАО «Заря» на 326,28%,что свидетельствует о неэффективном использовании собственных средстворганизации.

Анализдинамики финансовых результатов, движения денежных средств, их поступления ииспользования, а также анализ уровня убыточности ЗАО «Заря» показал, что даннаяорганизация является неплатежеспособной, его обязательства, в том числекредиторская задолженность, в несколько раз превышают его активы. Поэтомуданная организация может быть признана несостоятельной, то есть банкротом, еслив арбитражный суд поступит заявление о признании её банкротом от акционеров(учредителей) или от кредиторов. В этом случае к данной организации может бытьприменена одна из процедур банкротства.

3.3  Определение процедурыбанкротства

Установивнеплатежеспособность организации ЗАО «Заря» и неудовлетворительность структурыеё баланса она может быть теоретически признана банкротом. На практикепризнание её несостоятельности возможно только после подачи заявления либо еёакционерами, либо кредиторами и введения в организации одной из процедурбанкротства.

Какуюпроцедуру банкротства целесообразно ввести в ЗАО «Заря»?

Первой иобязательной для всех несостоятельных предприятий является такая процедурабанкротства как наблюдение. Её основной целью является обеспечение сохранностиимущества должника, проведение анализа его финансового состояния. Так как ЗАО«Заря» несколько последних лет является неплатежеспособность, постепенносокращается его производство, так в 2005 году отсутствует производство молока,кредиторская задолженность возрастает год от года, сумма собственного капиталаи прибыли сокращается, то у него отсутствует возможность получать кредитыбанков и других организаций, предприятий. В последнее время в ЗАО «Заря»осуществляется продажа и списание основных средств и другого имущества, поэтомувведение наблюдения, скорее всего, завершится переходом к следующей процедуребанкротства – конкурсное производство.

Второйпроцедурой банкротства является финансовое оздоровление. Его целью являетсявосстановление платежеспособности должника и погашение задолженности.Особенностью данной процедуры является то, что она вводится только в томслучае, если учредители должника или третьи лица предоставят обеспечениеисполнения обязательств. Если рассматривать ЗАО «Заря» то, его акционерам,также как и третьим лицам, невыгодно предоставлять обеспечение, так какорганизация является убыточной на протяжении последних нескольких лет, еёдеятельность не приносит прибыли, имеет большую кредиторскую задолженностьперед государством.

Следующаяпроцедура банкротства – внешнее управление, основной целью которого являетсявосстановление платежеспособности, не может быть применена к ЗАО «Заря» попричине некредитоспособности данной организации.

Какговорилось ранее после процедуры наблюдение целесообразно введение процедурыконкурсное производство. Её основной целью является удовлетворение требованийкредиторов. В результате её введения всё имущество ЗАО «Заря» будет распродано,а денежные средства пойдут на покрытие задолженности перед кредиторами. Даннаяпроцедура может завершиться как ликвидацией ЗАО «Заря», так и переходом квнешнему управлению и заключению мирового соглашения, в случае если появитсявозможность восстановить платежеспособность.

Последнейпроцедурой банкротства является мировое соглашение. Оно может быть заключено вслучае, если и акционеры общества, и кредиторы достигнут согласия по поводузадолженности, а также может быть заключено на любой стадии банкротства.

Заключение

Современнаяроссийская экономика медленными темпами выходит из глубоко финансового кризиса.Основные причины этого критического положения – непродуманность реформгосударством, высокий уровень инфляции, низкая государственная поддержка малогои среднего бизнеса, слабое развитие отечественного производства и высокийуровень импортируемой продукции.

Несмотря нанекоторые улучшения условий существования на рынке ежегодно сотни и тысячипредприятий и организаций несут убытки, многие становятся банкротами. В первуюочередь на это влияет рост цен на ресурсы, высокий уровень налогообложения,себестоимости, низкий уровень техники, технологий и организации производства,жесточайшая и недобросовестная конкуренция, несовершенство законодательства вобласти хозяйственного права, антимонопольной продукции.

Фактором,влияющим на возрастание числа несостоятельных предприятий, являетсянедостаточно разработанная законодательная база в этой области.

В настоящеевремя в России существует один нормативный документ, регулирующий процедурубанкротства и её особенности. Это Федеральный Закон «О несостоятельности(банкротстве)» от 26 октября 2002 года №127 – ФЗ.

Согласно емубанкротом признается организация (предприятие) при наличии следующих признаков:неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежнымобязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей,если эти обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда онидолжны были быть исполнены.

Причины,вызвавшие банкротство, могут быть внешними, связанные с экономикой страны вцелом и внутренние. Последние зависят от самого хозяйствующего субъекта и отего деятельности.

Сам процессбанкротства состоит из ряда сменяющих друг друга процедур: наблюдение –процедура банкротства, вводимая с момента принятия арбитражным судом заявленияо признании должника банкротом с целью обеспечения сохранности имущества ипроведения анализа финансового состояния должника. Финансовое оздоровлениеможет входить в состав наблюдения, отсутствовать или являться самостоятельнойпроцедурой банкротства. Внешнее управление – процедура банкротства, которуюарбитражный суд вводит на основании решения собрания кредиторов в целяхвосстановления платежеспособности должника с передачей полномочий управлениядолжником внешнему управляющему. Следующей процедурой является конкурсноепроизводство, проводимая в целях соразмерного удовлетворения требованийкредиторов из средств, полученных путем продажи в установленном порядкеимущества должника. Завершающей стадией банкротства является мировоесоглашение. Его особенность состоит в том, что оно может быть заключено междукредиторами и должником на любой стадии банкротства.

Анализфинансового состояния ЗАО «Заря» показал:

1. В2005 году произошло резкое увеличение убыточности всего капитала организации на151,79%, убыточность собственного капитала увеличилась в 3 раза по сравнению с2004 годом. Данные изменения позволяют судить о неэффективном использованиисобственных средств;

2. Вотчетном году произошло сокращение собственных средств на 18,47% в результатеуменьшения добавочного капитала на 0,88% и резкого возрастания убытка прошлыхлет на 10,49%. Это повлекло за собой снижения финансовой устойчивости ЗАО«Заря»;

3. В2005 году организация получила убыток (792 тыс. руб.) в 4 раза превышающийуровень предыдущего года, что произошло в результате превышения себестоимостина 35,36% над выручкой от реализации;

4. Запоследние пять лет, происходили резкие колебания выручки от продажи. Так в 2005году она сократилась по сравнению с 2001 годом на 31,69%;

5. Себестоимостьпродукции ЗАО «Заря» также была подвержена колебаниям последние годы. В 2005году она увеличилась по сравнению с 2001 годом в 3 раза. Это увеличение было вызваноподорожанием сырья, ГСМ, ростом амортизационных отчислений, повышениемстоимости услуг, оказываемых ремонтными вспомогательными производствами пообслуживанию производства, стоимости материалов и запасных частей для ремонтаоборудования, транспортных средств и помещений. Для её снижения необходимоулучшение техники и организации производства, проведение строгого режимаэкономии хозяйственных ресурсов;

6. Последниегоды заемные средства занимают доминирующее положение в структуре денежныхсредств — 52,42%, что свидетельствует об ослаблении финансовой устойчивости ЗАО«Заря» и повышении степени её финансовых рисков;

7. В2005 году ЗАО «Заря» стало более неплатежеспособным, на что указывает снижениекоэффициента абсолютной ликвидности на 75%;

8. Поддержкаданной организации со стороны государства за последний год ограничилась лишь вразмере 33 тыс. руб. (на производство продукции льна) из областного бюджета;

9. Несмотряна тяжелое финансовое состояние ЗАО «Заря» ежегодно старается перечислять вбюджет и государственные внебюджетные фонды денежные средства. На конец 2005года дебиторская задолженность в организации составила 226 тыс. руб. прикредиторской задолженности в 4276 тыс. руб., причем 16,77% из неё этозадолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами;

10.  Структура баланса ЗАО«Заря» является неудовлетворительной, а баланс – неликвиден;

11.  ЗАО «Заря» являетсянеплатежеспособной, следовательно, может быть признано банкротом по решениюарбитражного суда при подаче заявления его акционеров или кредиторов. В данномслучае к нему будет применена одна из процедур банкротства. Первая – наблюдение- скорее всего, завершится переходом к процедуре конкурсное производство ипоследующей распродажей имущества ЗАО «Заря», и удовлетворением требованийкредиторов. В этом случае данная организация будет ликвидирована.

Конечно, изтакого трудного финансового положения выйти не просто и итоги 2005 года(сокращение всех экономических показателей) не вселяет надежду на лучшеебудущее. Руководство ЗАО «Заря» изыскивает резервы по сохранению производства,снижению себестоимости производимой продукции, но сейчас это сделать оченьтрудно.

Реальнооценивая деятельность данной организации и её финансовое положение можносказать, что у неё в настоящее время существует один способ восстановлениясвоей платежеспособности, а именно инвестирование особо крупной суммы денежныхсредств. В случае, если найдется желающий осуществить такое вложение присоздании и последующем участии группы высококвалифицированных специалистов:экономистов, агрономов, бухгалтеров, менеджеров и других – ЗАО «Заря» сможетвосстановить свою деятельность и стать полноценным участником рынка. С помощьюинвестиций организация сможет покрыть убытки и задолженности; сориентироватьсвою деятельность на одном виде продукции, приносящем прибыль; отказаться отнекоторых нерентабельных видов деятельности (ремонт); провести анализ поизучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирование на этой основеоптимального ассортимента и структуры производства продукции.

ЗАО «Заря» сосвоей стороны должно организовать рациональное использование трудовых,материальных, финансовых ресурсов, подбор и расстановку персонала; сократитьнепроизводственные расходы и потери; осуществлять управление качеством продукции,инвестиционную и ценовую политику.

Реализацияэтих направлений, возможно, выведет ЗАО «Заря» из кризисного состояния,повысить эффективность производства, позволит осуществлять егосамофинансирование и самоокупаемости.

Списокиспользуемой литературы

1.  Годовые отчеты ЗАО «Заря»за 2004 и 2005 гг.

2.  Гражданский КодексРоссийской Федерации от 1 марта 2003 г.

3.  Федеральный Закон РоссийскойФедерации «О несостоятельности (банкротстве)» № 127 –ФЗ от 26 октября 2002 г.

4.  Банк В.Р., Банк С.В.,Тараскина А.В. Финансовый анализ. Учебное пособие. – М.: ООО «ТК – Велби»,изд-во Проспект, 2005 г.

5.  Бердникова Т.Б. Анализ идиагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: Инфра – М,2002 г.

6.  Грузинов В.В. Экономикапредприятий и предпринимательства. М.: Софит, 1994 г.

7.  Канке А.А., Кошевая Н.П.Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. — М.: Форум: Инфра – М, 2004 г.

8.  Ковалев В.В., ВолковаО.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник – М.: ООО «ТКВелби», 2002 г.

9.  Круглова Н.Ю.Хозяйственное право. – М.: Русская деловая литература, 1998 г.

10. КудинаМ.В. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: Форум: Инфра – М., 2004 г.

11. МоляковД.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. М.: Финансы истатистика, 1996 г.

12. Основыуправления финансами. Гл. ред. Соколов Я.В. – М.: Финансы и статистика, 1997 г.

13. ПястоловС. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник – М.:Мастерство, 2001 г.

14. РодионоваН.В. Антикризисный менеджмент. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002 г.

15. СавицкаяГ.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. Учебник. – Мн.: Новоезнание, 2001 г.

16. СелезневаН.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. Учебное пособие длявузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003 г.

17. Финансовыйменеджмент. Учебник для вузов/ под редак. проф. Н.Ф. Самсонова, — 2-е изд.,перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 г.

18. Финансы. Учебное пособие/ под ред.проф. Ковалевой А.М. – М.: Финансы и статистика, 1998 г.

19. ШереметА.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: Инфра – М, 1997г.

20. Экономикаорганизаций (предприятий). Учебник/ под редак. Н.А. Сафронова – 2-е изд.,перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2004 г.