Реферат: Управление государственным долгом

Содержание.

Введение. — 3 -

1.Государственный долг. — 4 -

1.1. Нормативная база. — 4 -

1.2. Состояние внутреннего долга. — 15 -

1.3 Состояние внешнего долга. — 15 -

2.Международные финансовые организации. — 16 -

2.1. Лондонский клуб. — 16 -

2.2.Парижский клуб. — 18 -

3. Стабилизационный фонд Российской Федерации. — 21 -

3.1. Нормативная база. — 21 -

3.2. Роль стабилизационного фонда в управлениигосударственным долгом. — 22 -

Заключение. — 25 -

Приложение. — 27 -

Список литературы. — 31 -

Введение.

Я выбрала эту тему, так как в данный момент, на мой взгляд, она являетсяодной из самых актуальных для России. Прошло уже почти 10 лет послеэкономического кризиса – Дефолта 1998 года. Экономика России крепнет инаходится уже на той стадии, когда необходимо смотреть в будущее, а дляхорошего положения в будущем необходимо рассчитаться с прошлыми долгами.

Во-первых, что же такое управление государственным долгом?

Управление государственным долгом (англ. national debt management) — 1)совокупность мероприятий государства, направленных на погашение долга; 2)механизм формирования и реализации одного из направлений финансовой политикигосударства, связанного с его деятельностью на внешних и внутренних финансовыхрынках в качестве заемщика, кредитора или гаранта. К мероприятиям,способствующим погашению государственного долга, относятся: выплаты кредиторам;погашение внешних и внутренних займов; предоставление гарантий; изменениеусловий выпущенных займов; определение условий выпуска и размещения новыхгосударственных долговых обязательств и др… Выполнение мероприятий зависит отпринятия обоснованных решений в процессе управления государственным долгом, чтобазируется на анализе объема и структуры долга, объективной оценке его текущегосостояния. Для оценки государственного внешнего долга применяются показателисоотношения суммы внешнего долга и объема экспорта в денежном выражении, долирасходов на погашение и обслуживание государственного внешнего долга вэкспортной выручке, характеризующие уровень долгового бремени для национальнойэкономики. Управление государственным долгом представляет собой непрерывныйпроцесс, включающий несколько этапов: привлечение финансовых ресурсов путемразмещения ценных бумаг, погашение и обслуживание долговых обязательств.Государственные долговые обязательства погашаются за счет бюджетных доходов,золотовалютных резервов страны, денежных средств, полученных от продажигосударственной собственности, а также новых заимствований. Методы управлениягосударственным долгом можно подразделить на административные и финансовые.Административные методы основаны на быстром и четком выполнении отдельныхраспоряжений органов государственной власти и управления; они непредусматривают оценку экономической эффективности и результатов действий поуправлению государственным долгом. Финансовые методы состоят в выборе способови форм обеспечения погашения государственного долга с помощью анализафинансовых показателей и нацелены на максимизацию эффекта от привлекаемыхзаймов при минимальных издержках, связанных с их погашением и обслуживанием.Наиболее оптимальное сочетание административных и финансовых методовобусловлено внутренним и внешними экономическими и политическими факторами. Вусловиях долгового кризиса, когда государство испытывает трудности свыполнением ранее взятых обязательств по погашению и обслуживанию государственнойзадолженности, используются: рефинансирование, реструктуризация, конверсиязаймов, консолидация займов, аннулирование и списание государственных долгов.Управление государственным долгом непосредственно влияет на экономический рост,уровень инфляции, ссудного процента, занятости, объема инвестиций в экономикустраны в целом и в реальный сектор экономики.

В своем реферате я хотела рассмотреть государственный долг, в том числевнутренний и внешний, законодательную базу по государственному долгу, а такжеструктуру и состояние государственного долга на данный момент. Также дляраскрытия темы необходимо изучить крупнейших кредиторов на мировом рынке,как-то Лондонский клуб, Парижский клуб и так далее. И изучить рольстабилизационного фонда Российской Федерации в управлении государственнымдолгом.

1.Государственный долг.

Государственный или муниципальный долг — обязательства,возникающие из государственных или муниципальных займов (заимствований),принятых на себя Российской Федерацией,субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием гарантий по обязательствам третьих лиц, другие обязательства, атакже принятые на себя РоссийскойФедерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием обязательства третьих лиц.

1.1.Нормативная база.

Государственный долг Российской Федерации, в том числе внутренний,регулируется Бюджетным кодексом Российской Федерации, а также устанавливаетобщие принципы, правовые основы, порядок регулирования, основания и видыответственности за нарушение бюджетного законодательства Российской Федерации.

При рассмотрении регулирования государственного долга применяютсяследующие понятия и термины:

Бюджет — форма образования и расходования фонда денежных средств,предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государства иместного самоуправления.

Доходы бюджета — денежные средства, поступающие в безвозмездном ибезвозвратном порядке в соответствии с законодательством Российской Федерации враспоряжение органов государственной власти Российской Федерации, органовгосударственной власти субъектов Российской Федерации и органов местногосамоуправления.

Расходы бюджета — денежные средства, направляемые на финансовое обеспечениезадач и функций государства и местного самоуправления.

Дефицит бюджета — превышение расходов бюджета над его доходами.

Профицит бюджета — превышение доходов бюджета над его расходами.

Государственные заимствования Российской Федерации — займы и кредиты, привлекаемые отфизических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовыхорганизаций, по которым возникают долговые обязательства Российской Федерациикак заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками.

Государственные внешние заимствования Российской Федерации — займы и кредиты, привлекаемые отфизических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовыхорганизаций, по которым возникают долговые обязательства Российской Федерациикак заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками,выраженные в иностранной валюте.

Государственные внутренние заимствования Российской Федерации — займы и кредиты, привлекаемые отфизических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства РоссийскойФедерации как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другимизаемщиками, выраженные в валюте Российской Федерации.

Государственные заимствования субъектов Российской Федерации,муниципальные заимствования — займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридическихлиц, по которым возникают долговые обязательства соответственно субъектаРоссийской Федерации или муниципального образования как заемщика или гарантапогашения займов (кредитов) другими заемщиками, выраженные в валютеобязательств.

Внешний долг — обязательства, возникающие в иностранной валюте;

Внутренний долг — обязательства, возникающие в валюте Российской Федерации.[1]

Государственный долг напрямую связан с Бюджетной системой РоссийскойФедерации. Бюджетная система Российской Федерации основана на принципах:

üединствабюджетной системы Российской Федерации;

üразграничениядоходов и расходов между уровнями бюджетной системы Российской Федерации;

üсамостоятельностибюджетов;

üполноты отражениядоходов и расходов бюджетов, бюджетов государственных внебюджетных фондов;

üсбалансированностибюджета;

üэффективности иэкономности использования бюджетных средств;

üобщего(совокупного) покрытия расходов бюджетов;

üгласности;

üдостоверностибюджета;

üадресности ицелевого характера бюджетных средств.

Принцип сбалансированности бюджета означает, что объем предусмотренныхбюджетом расходов должен соответствовать суммарному объему доходов бюджета ипоступлений из источников финансирования его дефицита. При составлении,утверждении и исполнении бюджета уполномоченные органы должны исходить изнеобходимости минимизации размера дефицита бюджета.

Принцип общего (совокупного) покрытия расходов означает, что все расходыбюджета должны покрываться общей суммой доходов бюджета и поступлений изисточников финансирования его дефицита. Доходы бюджета и поступления изисточников финансирования его дефицита не могут быть увязаны с определеннымирасходами бюджета, за исключением доходов целевых бюджетных фондов, средствцелевых иностранных кредитов, а также в случае централизации средств избюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации.

Предоставление бюджетных средств осуществляется в нескольких формах, втом числе и предоставление средств на обслуживание долговых обязательств, в томчисле государственных или муниципальных гарантий. Исключительно из федеральногобюджета финансируются обслуживание и погашение государственного долгаРоссийской Федерации. В случае принятия бюджета на очередной финансовый год сдефицитом соответствующим законом (решением) о бюджете утверждаются источникифинансирования дефицита бюджета. В случае принятия бюджета на очереднойфинансовый год без дефицита соответствующим законом (решением) о бюджете можетбыть предусмотрено привлечение средств из источников финансирования дефицитабюджета для финансирования расходов бюджета в пределах расходов на погашениедолга.

Текущие расходы бюджета субъекта Российской Федерации, местного бюджета,утвержденные соответственно законом о бюджете субъекта Российской Федерации илинормативным актом представительного органа местного самоуправления, не могутпревышать объем доходов бюджета субъекта Российской Федерации, объем доходовместного бюджета, утвержденные соответственно законом о бюджете субъектаРоссийской Федерации или нормативным актом представительного органа местногосамоуправления.

Размер дефицита федерального бюджета, утвержденный федеральным законом о
федеральном бюджете, не может превышать суммарный объем бюджетных инвестиций и
расходов на обслуживание государственного долга Российской Федерации всоответствующем финансовом году.

Источники финансирования дефицита бюджета утверждаются органамизаконодательной (представительной) власти в законе (решении) о бюджете наочередной финансовый год по основным видам привлеченных средств. Кредиты БанкаРоссии, а также приобретение Банком России долговых обязательств РоссийскойФедерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований при ихпервичном размещении не могут быть источниками финансирования дефицита бюджетИсточники финансирования дефицита федерального бюджета.

Источниками финансирования дефицита федерального бюджета являются:

1. Внутренние источники в следующих формах:

üкредиты,полученные Российской Федерацией от кредитных организаций в валюте РоссийскойФедерации;

üгосударственныезаймы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;

üбюджетные ссуды ибюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системыРоссийской Федерации;

üпоступления отпродажи имущества, находящегося в государственной собственности;

üсумма превышениядоходов над расходами по государственным запасам и резервам;

üизменениеостатков средств на счетах по учету средств федерального бюджета;

2. Внешние источники в следующих формах:

üгосударственныезаймы, осуществляемые в иностранной валюте путем выпуска ценных бумаг от имениРоссийской Федерации;

üкредитыправительств иностранных государств, банков и фирм, международных финансовыхорганизаций, предоставленные в иностранной валюте, привлеченные РоссийскойФедерацией.

Источниками финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерациимогут быть внутренние источники в следующих формах:

üгосударственныезаймы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени субъекта РоссийскойФедерации;

üкредиты,полученные от кредитных организаций;

üпоступления отпродажи имущества, находящегося в государственной собственности субъектаРоссийской Федерации;

üизменениеостатков средств на счетах по учету средств бюджета субъекта РоссийскойФедерации.

Источниками финансирования дефицита местного бюджета могут бытьвнутренние источники в следующих формах:

üмуниципальныезаймы, осуществляемые путем выпуска муниципальных ценных бумаг от именимуниципального образования;

üкредиты,полученные от кредитных организаций;

üпоступления отпродажи имущества, находящегося в муниципальной собственности; изменениеостатков средств на счетах по учету средств местного бюджета.

Государственный долг Российской Федерации — это долговые обязательстваРоссийской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностраннымигосударствами, международными организациями и иными субъектами международногоправа, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленнымРоссийской Федерацией. Государственный долг Российской Федерации полностью ибез условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственностиимуществом, составляющим государственную казну. Федеральные органыгосударственной власти используют все полномочия по формированию доходов федерального бюджета для погашения долговых обязательств Российской Федерации иобслуживания государственного долга Российской Федерации.

Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в форме:

üкредитныхсоглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации, какзаемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами имеждународными финансовыми организациями;

üгосударственныхзаймов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени РоссийскойФедерации;

üдоговоров исоглашений о получении Российской Федерацией бюджетных ссуд и бюджетныхкредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;

üдоговоров опредоставлении Российской Федерацией государственных гарантий;

üсоглашений идоговоров, в том числе международных, заключенных от имени РоссийскойФедерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РоссийскойФедерации прошлых лет.

Долговые обязательства Российской Федерации могут быть краткосрочными (доодного года), среднесрочными (свыше одного года до пяти лет) и долгосрочными(свыше пяти лет до 30 лет). Долговые обязательства Российской Федерациипогашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могутпревышать 30 лет. Изменение условий выпущенного в обращение государственногозайма, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срокаобращения, не допускается.

В объем государственного внутреннего долга Российской Федерациивключаются: основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагамРоссийской Федерации; объем основного долга по кредитам, полученным РоссийскойФедерацией; объем основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам,полученным Российской Федерацией от бюджетов других уровней; объем обязательствпо государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией.

В объем государственного внешнего долга Российской Федерации включаются:объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным РоссийскойФедерации; объем основного долга по полученным Российской Федерацией кредитамправительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм имеждународных финансовых организаций.

Государственный долг субъекта Российской Федерации — совокупность долговых обязательствсубъекта Российской Федерации. Государственный долг субъекта РоссийскойФедерации полностью и без условий обеспечивается всем находящимся всобственности субъекта Российской Федерации имуществом, составляющим казнусубъекта Российской Федерации. Долговые обязательства субъекта РоссийскойФедерации могут существовать в форме:

üкредитныхсоглашений и договоров;

üгосударственныхзаймов субъекта Российской Федерации, осуществляемых путем выпуска ценных бумагсубъекта Российской Федерации;

üдоговоров исоглашений о получении субъектом Российской Федерации бюджетных ссуд ибюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы РоссийскойФедерации;

üдоговоров опредоставлении государственных гарантий субъекта Российской Федерации;

üсоглашений идоговоров, в том числе международных, заключенных от имени субъекта РоссийскойФедерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств субъектовРоссийской Федерации прошлых лет.

В иных формах долговые обязательства субъектов Российской Федерациисуществовать не могут.

В объем государственного долга субъектов Российской Федерации включаются:основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам субъектовРоссийской Федерации; объем основного долга по кредитам, полученным субъектомРоссийской Федерации; объем основного долга по бюджетным ссудам и бюджетнымкредитам, полученным субъектом Российской Федерации от бюджетов других уровней;объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным субъектомРоссийской Федерации. Долговые обязательства субъекта Российской Федерациипогашаются в сроки, которые определяются условиями заимствований и не могутпревышать 30 лет.

Муниципальный долг — совокупность долговых обязательств муниципальногообразования. Муниципальный долг полностью и без условий обеспечивается всеммуниципальным имуществом, составляющим муниципальную казну. Долговыеобязательства муниципального образования могут существовать в форме:

üкредитныхсоглашений и договоров;

üзаймов,осуществляемых путем выпуска муниципальных ценных бумаг; договоров и соглашенийо получении муниципальным образованием бюджетных ссуд и бюджетных кредитов отбюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;

üдоговоров опредоставлении муниципальных гарантий.

Долговые обязательства муниципального образования не могут существовать виных формах.

В объем муниципального долга включаются: основная номинальная сумма долгапо муниципальным ценным бумагам; объем основного долга по кредитам, полученныммуниципальным образованием; объем основного долга по бюджетным ссудам ибюджетным кредитам, полученным муниципальным образованием от бюджетов другихуровней; объем обязательств по муниципальным гарантиям, предоставленныммуниципальным образованием. Органы местного самоуправления используют всеполномочия по формированию доходов местного бюджета для погашения своихдолговых обязательств и обслуживания долга. Долговые обязательствамуниципального образования погашаются в сроки, которые определяются условиямизаимствований и не могут превышать 10 лет.

Управление государственным долгом Российской Федерации осуществляетсяПравительством Российской Федерации.

Управление государственным долгом субъекта Российской Федерацииосуществляется органом исполнительной власти субъекта Российской Федерации.

Управление муниципальным долгом осуществляется уполномоченным органомместного самоуправления.

Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствамсубъектов Российской Федерации и муниципальных образований, если указанныеобязательства не были гарантированы Российской Федерацией.

Субъекты Российской Федерации и муниципальные образования не отвечают подолговым обязательствам друг друга, если указанные обязательства не былигарантированы ими, а также по долговым обязательствам Российской Федерации.

Государственные внешние заимствования Российской Федерации используютсядля покрытия дефицита федерального бюджета, а также для погашениягосударственных долговых обязательств Российской Федерации.

Право осуществления государственных внешних заимствований РоссийскойФедерации и заключения договоров о предоставлении государственных гарантий дляпривлечения внешних кредитов (займов) принадлежит Российской Федерации. Отимени Российской Федерации осуществлять внешние заимствования можетПравительство Российской Федерации либо уполномоченный ПравительствомРоссийской Федерации ответственный федеральный орган исполнительной власти всоответствии с настоящим Кодексом.

Государственные и муниципальные внутренние заимствования используются дляпокрытия дефицитов соответствующих бюджетов, а также для финансированиярасходов соответствующих бюджетов в пределах расходов на погашениегосударственных и муниципальных долговых обязательств.

От имени Российской Федерации право осуществления государственныхвнутренних заимствований и выдачи государственных гарантий другим заемщикам дляпривлечения кредитов (займов) принадлежит Правительству Российской Федерациилибо уполномоченному Правительством Российской Федерации ответственномуфедеральному органу исполнительной власти.

От имени субъекта Российской Федерации право осуществлениягосударственных внутренних заимствований и выдачи государственных гарантийдругим заемщикам для привлечения кредитов (займов) принадлежит единственномууполномоченному органу исполнительной власти субъекта Российской Федерации.

От имени муниципального образования право осуществления муниципальныхвнутренних заимствований и выдачи муниципальных гарантий другим заемщикам дляпривлечения кредитов (займов) принадлежит уполномоченному органу местногосамоуправления в соответствии с уставом муниципального образования.

Реструктуризация долга

Под реструктуризацией долга понимается основанное на соглашениипрекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальныйдолг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговымиобязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашенияобязательств.

Реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием(сокращением) суммы основного долга.

Сумма расходов на обслуживание реструктурируемого долга не включается вобъем расходов на обслуживание долгового обязательства в текущем году, еслиуказанная сумма включается в общий объем реструктурируемых обязательств.

Предельные объемы государственного внутреннего долга и государственноговнешнего долга, пределы внешних заимствований Российской Федерации на очереднойфинансовый год утверждаются федеральным законом о федеральном бюджете наочередной финансовый год с разбивкой долга по формам обеспечения обязательств.

Предельный объем государственных внешних заимствований РоссийскойФедерации не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию ипогашению государственного внешнего долга Российской Федерации.

Правительство Российской Федерации вправе осуществлять внешниезаимствования в объеме свыше установленного федеральным законом о федеральномбюджете на очередной финансовый год предельного объема государственных внешнихзаимствований, если при этом оно осуществляет такую реструктуризацию государственноговнешнего долга, которая приводит к снижению расходов на его обслуживание, врамках установленного предельного объема государственного внешнего долга.

Правительство Российской Федерации имеет право осуществлять внутренние(внешние) заимствования с превышением установленного федеральным законом офедеральном бюджете на очередной финансовый год предельного объемагосударственного внутреннего (внешнего) долга вместо внешних заимствований,если это снижает расходы на обслуживание государственного долга в рамкахустановленного федеральным законом о федеральном бюджете на очереднойфинансовый год объема государственного долга (суммы внутреннего и внешнегодолга) и иной порядок реструктуризации не предусмотрен федеральным законом офедеральном бюджете на очередной финансовый год.

Законом субъекта Российской Федерации о бюджете, правовым актом органаместного самоуправления о местном бюджете на очередной финансовый год долженбыть установлен верхний предел долга субъекта Российской Федерации, муниципальногодолга с указанием, в том числе предельного объема обязательств погосударственным или муниципальным гарантиям.

Предельный объем государственного долга субъекта Российской Федерации,муниципального долга не должен превышать объем доходов соответствующего бюджетабез учета финансовой помощи из бюджетов других уровней бюджетной системыРоссийской Федерации.

Программа государственных внешних заимствований Российской Федерациипредставляет собой перечень внешних заимствований Российской Федерации на очереднойфинансовый год с разделением на несвязанные (финансовые) и целевые иностранныезаимствования с указанием по каждому из них:

1) для несвязанных (финансовых) заимствований:
источника привлечения;

üсуммызаимствования; срока погашения;

2) для целевых иностранных заимствований:
конечного получателя;

üцелизаимствования и направления использования;

üисточниказаимствования;

üсуммызаимствования;

üсрока погашения;

üгарантий третьихлиц по возврату средств в федеральный бюджет конечным заемщиком, если для негопредусмотрен такой возврат, с указанием организации (органа), предоставившейгарантию, срока действия и объема обязательств по гарантии;

üоценки объемаиспользованных средств до начала очередного финансового года;

üпрогноза объемаиспользования средств в очередном финансовом году.

В Программе государственных внешних заимствований Российской Федерациидолжны быть отдельно предусмотрены все займы и государственные гарантии,величина которых превышает сумму, эквивалентную 10 млн. долларов США, на весьсрок займа. Данные займы и государственные гарантии подлежат реализации толькопри условии их утверждения в составе Программы государственных внешнихзаимствований Российской Федерации Федеральным Собранием Российской Федерации.

В Программе государственных внешних заимствований Российской Федерацииобъем, детализированный по конкретным займам, должен составлять не менее 85процентов общего объема внешних заимствований.

Правительство Российской Федерации имеет право на осуществление внешнихзаимствований, не включенных в Программу государственных внешних заимствованийРоссийской Федерации, если указанные внешние заимствования осуществляются впроцессе реструктуризации государственного внешнего долга Российской Федерации,которая приводит к снижению расходов на обслуживание государственного внешнегодолга Российской Федерации в рамках установленного предельного объемагосударственного внешнего долга Российской Федерации. Данное правораспространяется исключительно на несвязанные (финансовые) государственные внешниезаимствования Российской Федерации.

В Программу государственных внешних заимствований Российской Федерации вобязательном порядке включаются соглашения о займах, заключенных в предыдущиегоды, если такие соглашения не утратили силу в установленном порядке.

Программа государственных внутренних заимствований Российской Федерации,субъектов Российской Федерации, муниципальных образований представляет собойперечень внутренних заимствований Российской Федерации, субъектов РоссийскойФедерации, муниципальных образований на очередной финансовый год по видамзаимствований, общий объем заимствований, направляемых на покрытие дефицитабюджета и погашение государственных, муниципальных долговых обязательств.

В случае выпуска долговых обязательств Российской Федерации, субъектовРоссийской Федерации, муниципальных образований с обеспечением исполненияобязательств в виде обособленного имущества программа государственныхвнутренних заимствований Российской Федерации, субъектов Российской Федерации,муниципальных образований должна содержать количественные данные об эмиссииуказанных обязательств, выраженные в валюте Российской Федерации, а такжеперечень имущества, которое может служить обеспечением исполнения этихобязательств в течение срока заимствования.

Программа государственных внутренних заимствований Российской Федерации,субъектов Российской Федерации, муниципальных образований представляетсяфедеральным органом исполнительной власти, органом исполнительной властисубъекта Российской Федерации соответствующему законодательному(представительному) органу в виде приложения к проекту закона (решения) обюджете на очередной финансовый год.

В программу государственных внутренних заимствований РоссийскойФедерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований вобязательном порядке включаются соглашения о займах, заключенные в предыдущиегоды, если такие соглашения не утратили силу в установленном порядке.

Поступления в бюджет средств от заимствований и других долговыхобязательств отражаются в бюджете как источники финансирования дефицитабюджета.

Все расходы на обслуживание долговых обязательств, включая дисконт (илиразницу между ценой размещения и ценой погашения (выкупа) по государственнымили муниципальным ценным бумагам, отражаются в бюджете как расходы наобслуживание государственного или муниципального долга.

Доходы, полученные от размещения государственных или муниципальных ценныхбумаг в сумме, превышающей номинальную стоимость, доходы, полученные в качественакопленного купонного дохода, а также доходы, полученные в случае выкупаценных бумаг по цене ниже цены размещения, относятся на уменьшение фактическихрасходов на обслуживание государственного или муниципального долга в текущемгоду.

Погашение основной суммы долга Российской Федерации, долга субъектаРоссийской Федерации, муниципального долга, возникшего из государственных илимуниципальных заимствований, учитывается в источниках финансирования дефицитасоответствующего бюджета путем уменьшения объема источников финансированиядефицита соответствующего бюджета.

В случае выпуска государственных или муниципальных ценных бумаг,гарантией исполнения обязательств по которым является обособленное имущество,находящееся в государственной или муниципальной собственности, в соответствии сусловиями эмиссии исполнение обязательств по таким ценным бумагам можетосуществляться путем передачи в собственность владельцев этих государственныхили муниципальных ценных бумаг имущества, явившегося обеспечением выпускауказанных государственных или муниципальных ценных бумаг.

При исполнении обязательств по государственным или муниципальным ценнымбумагам, гарантией исполнения обязательств по которым является обособленноеимущество, путем передачи кредиторам указанного имущества размергосударственного или муниципального долга уменьшается на величину основногодолга по погашаемым таким образом обязательствам.

Эмиссия государственных и муниципальных ценных бумаг

Решение об эмиссии государственных ценных бумаг Российской Федерации,субъектов Российской Федерации или муниципальных ценных бумаг принимаетсясоответственно Правительством Российской Федерации, органами исполнительнойвласти субъектов Российской Федерации, органами местного самоуправления всоответствии с предельными объемами дефицита бюджета и государственного илимуниципального долга, установленными в соответствии с настоящим Кодексом,законом (решением) о бюджете, а также с программой внутренних заимствований.Решение об эмиссии государственных ценных бумаг Российской Федерациипринимается также в соответствии с Программой государственных внешнихзаимствований Российской Федерации.

В решении об эмиссии государственных или муниципальных ценных бумаготражаются сведения, предусмотренные федеральным законом об особенностяхэмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг.

Условия эмиссии ценных бумаг субъекта Российской Федерации имуниципальных ценных бумаг подлежат регистрации в Министерстве финансовРоссийской Федерации.

Государственные и муниципальные гарантии

Государственной или муниципальной гарантией признается способ обеспечениягражданско-правовых обязательств, в силу которого соответственно РоссийскаяФедерация, субъект Российской Федерации или муниципальное образование — гарантдает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому даетсягосударственная или муниципальная гарантия, обязательства перед третьими лицамиполностью или частично.

Письменная форма государственной или муниципальной гарантии являетсяобязательной. Несоблюдение письменной формы государственной или муниципальнойгарантии влечет ее недействительность (ничтожность).

В государственной или муниципальной гарантии должны быть указаны:

üсведения огаранте, включающие его наименование (Российская Федерация, субъект РоссийскойФедерации, муниципальное образование) и наименование органа, выдавшего гарантиюот имени указанного гаранта;

üопределениеобъема обязательств по гарантии.

Срок гарантии определяется сроком исполнения обязательств, по которымпредоставлена гарантия. Гарантии предоставляются, как правило, на конкурснойоснове. Гарант по государственной или муниципальной гарантии несет субсидиарнуюответственность дополнительно к ответственности должника по гарантированному имобязательству. Предусмотренное государственной или муниципальной гарантией обязательствогаранта перед третьим лицом ограничивается уплатой суммы, соответствующейобъему обязательств по гарантии. Гарант, исполнивший обязательство получателягарантии, имеет право потребовать от последнего возмещения сумм, уплаченныхтретьему лицу по государственной или муниципальной гарантии, в полном объеме впорядке, предусмотренном гражданским законодательством Российской Федерации.Гарантии по обязательствам, составляющим государственный внешний долгРоссийской Федерации, могут предусматривать солидарную ответственность гаранта.Исполнение государственных и муниципальных гарантий подлежит отражению всоставе расходов бюджетов как предоставление кредитов. Если платежи в качествегаранта не ведут к возникновению эквивалентных требований со стороны гаранта кдолжнику, не исполнившему обязательство, исполнение государственных имуниципальных гарантий учитывается в источниках финансирования дефицитасоответствующего бюджета.

Общая сумма предоставленных государственных гарантий Российской Федерациидля обеспечения обязательств в валюте Российской Федерации включается в составгосударственного внутреннего долга Российской Федерации как вид долговогообязательства. Федеральным законом о федеральном бюджете на очереднойфинансовый год утверждаются государственные гарантии Российской Федерации,выдаваемые отдельному субъекту Российской Федерации, муниципальному образованиюили юридическому лицу на сумму, превышающую 1 000 000 минимальных размеровоплаты труда.

Общая сумма предоставленных государственных гарантий Российской Федерациидля обеспечения обязательств в иностранной валюте включается в составгосударственного внешнего долга Российской Федерации как вид долговогообязательства. Кроме того, должны отдельно утверждаться государственныегарантии Российской Федерации на сумму, превышающую сумму, эквивалентную 10млн. долларов США. Предоставление государственных гарантий Российской Федерациидля обеспечения обязательств в иностранной валюте утверждается в порядке,предусмотренном для государственных внешних заимствований в составе Программыгосударственных внешних заимствований Российской Федерации.

При исполнении получателем государственной гарантии Российской Федерациисвоих обязательств перед третьим лицом на соответствующую сумму сокращаетсявнешний либо внутренний государственный долг Российской Федерации, чтоотражается в отчете об исполнении бюджета. Министерство финансов РоссийскойФедерации либо другой орган исполнительной власти, уполномоченныйПравительством Российской Федерации, ведет учет выданных гарантий, исполненияполучателями указанных гарантий своих обязательств, обеспеченныхгосударственными гарантиями Российской Федерации, а также случаевосуществления государством платежей по выданным гарантиям.

На основании данных этого учета Государственной Думе представляетсяподробный отчет о выданных гарантиях по всем получателям указанных гарантий, обисполнении этими получателями обязательств, обеспеченных указанными гарантиями,и осуществлении государством платежей по выданным гарантиям.

Государственные гарантии Российской Федерации предоставляютсяПравительством Российской Федерации. Министерство финансов Российской Федерациилибо иной уполномоченный орган представляет Правительство Российской Федерациина всех переговорах о предоставлении государственных гарантий РоссийскойФедерации и заключает соответствующие соглашения от имени ПравительстваРоссийской Федерации.

В случае предоставления государственной гарантии Российской ФедерацииМинистерство финансов Российской Федерации либо иной уполномоченныйПравительством Российской Федерации орган исполнительной власти обязаныпровести проверку финансового состояния получателя государственной гарантииРоссийской Федерации.

Предоставление государственных гарантий субъектов Российской Федерации,муниципальных гарантий

Государственные гарантии субъектов Российской Федерации и муниципальныегарантии предоставляются субъектам Российской Федерации, муниципальнымобразованиям и юридическим лицам для обеспечения исполнения их обязательствперед третьими лицами. В договоре о предоставлении государственной илимуниципальной гарантии должно быть указано обязательство, которое еюобеспечивается.

Законом (решением) о бюджете на очередной финансовый год должен бытьустановлен перечень предоставляемых отдельным субъектам Российской Федерации,муниципальным образованиям и юридическим лицам гарантий на сумму, превышающую0,01 процента расходов соответствующего бюджета.[2]

Общая сумма предоставленных гарантий включается в состав долга субъектаРоссийской Федерации, муниципального долга как вид долгового обязательства.

При исполнении получателем гарантии своих обязательств перед третьимлицом на соответствующую сумму сокращается долг субъекта Российской Федерации,муниципальный долг, что отражается в отчете об исполнении бюджета.

Соответствующий финансовый орган ведет учет выданных гарантий, исполненияполучателями указанных гарантий своих обязательств, обеспеченных указаннымигарантиями, а также учет осуществления платежей по выданным гарантиям.

На основании данных этого учета представительному органу властипредставляется подробный отчет о выданных гарантиях по всем получателямуказанных гарантий, об исполнении этими получателями обязательств, обеспеченныхуказанными гарантиями, и осуществлении платежей по выданным гарантиям.

Государственные гарантии предоставляются соответствующим органомисполнительной власти. Муниципальные гарантии предоставляются уполномоченныморганом местного самоуправления. В случае предоставления государственной илимуниципальной гарантии соответствующий финансовый орган обязан провестипроверку финансового состояния получателя указанной гарантии. Представительныйорган может поручить контрольному органу субъекта Российской Федерации,муниципального образования провести проверку финансового состояния получателягосударственной или муниципальной гарантии.

Обслуживание государственного внутреннего долга РоссийскойФедерации.

Затраты по размещению, выплате доходов и погашению долговых обязательствРоссийской Федерации осуществляются за счет средств федерального бюджета.Обслуживание государственного внутреннего долга Российской Федерациипроизводится Банком России и его учреждениями, если иное не предусмотреноПравительством Российской Федерации, путем осуществления операций по размещениюдолговых обязательств Российской Федерации, их погашению и выплате доходов ввиде процентов по ним или в иной форме. Выполнение Банком России, другимспециализированным финансовым институтом функций генерального агента ПравительстваРоссийской Федерации по размещению долговых обязательств Российской Федерации,их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним осуществляется на основеспециальных соглашений, заключаемых с федеральным органом исполнительнойвласти, уполномоченным Правительством Российской Федерации выполнять функцииэмитента государственных ценных бумаг. Банк России осуществляет функциигенерального агента (агента) по обслуживанию государственного внутреннего долгабезвозмездно.

Оплата услуг агентов по размещению и обслуживанию государственного долгаосуществляется в пределах норм, утверждаемых Правительством РоссийскойФедерации, за счет средств федерального бюджета, выделенных на обслуживаниегосударственного долга. Обслуживание государственного внутреннего долгасубъекта Российской Федерации, муниципального долга производится в соответствиис федеральными законами, законами субъекта Российской Федерации и правовымиактами органов местного самоуправления.

Государственная долговая книга.

В Российской Федерации действует единая система учета и регистрациигосударственных заимствований Российской Федерации. Субъекты РоссийскойФедерации, муниципальные образования регистрируют свои заимствования вМинистерстве финансов Российской Федерации.

Министерство финансов Российской Федерации ведет государственные книгивнутреннего и внешнего долга Российской Федерации (Государственная долговаякнига Российской Федерации).

Информация о долговых обязательствах вносится соответствующимиуполномоченными органами в Государственную долговую книгу Российской Федерации,государственную долговую книгу субъекта Российской Федерации или муниципальнуюдолговую книгу в срок, не превышающий три дня с момента возникновениясоответствующего обязательства.

Информация, внесенная в муниципальную долговую книгу, подлежитобязательной передаче органу, ведущему государственную долговую книгусоответствующего субъекта Российской Федерации, затем данная информацияпередается органу, ведущему Государственную долговую книгу Российской Федерации,в порядке и сроки, которые установлены этим органом.

В Государственную долговую книгу Российской Федерации вносятся сведенияоб объеме долговых обязательств (в том числе гарантий) Российской Федерации, одате возникновения обязательств, формах обеспечения обязательств, об исполненииуказанных обязательств полностью или частично, а также другая информация.Состав, порядок и сроки представления информации устанавливаются ПравительствомРоссийской Федерации.

В государственную долговую книгу субъекта Российской Федерации вносятсясведения об объеме долговых обязательств субъекта Российской Федерации (в томчисле гарантий) по всем государственным заимствованиям субъекта РоссийскойФедерации, о дате осуществления заимствований, формах обеспечения обязательств,об исполнении указанных обязательств полностью или частично, а также другаяинформация, состав которой устанавливается органом исполнительной властисубъекта Российской Федерации.

В муниципальную долговую книгу вносятся сведения об объеме долговыхобязательств муниципальных образований (в том числе гарантий), о датеосуществления заимствований, формах обеспечения обязательств, об исполненииуказанных обязательств полностью или частично, а также другая информация,состав которой устанавливается представительным органом местногосамоуправления.

1.2.Состояние внутреннего долга.

Федеральный бюджет на 2007 год был установлен по расходам в сумме5.463.479.900,0 тыс. рублей и по доходам в сумме 6.965.317.200,0 тыс. рублейисходя из прогнозируемого объема валового внутреннего продукта в сумме 31.220млрд. рублей и уровня инфляции (потребительских цен) 6,5 — 8,0 процента(декабрь 2007 к декабрю 2006 года).

Федеральным Законом о федеральном бюджете был установлен верхний пределгосударственного внутреннего долга Российской Федерации на 1 января 2008 годапо долговым обязательствам Российской Федерации в сумме 1 363 256 345,5 тыс.рублей. Правительство Российской Федерации вправе устанавливать объемы выпускагосударственных ценных бумаг Российской Федерации и осуществлять их размещениев объеме, не приводящем к превышению установленного верхнего пределагосударственного внутреннего долга Российской Федерации, если иное непредусмотрено федеральными законами.[3]

Министерство Финансов Российской Федерации ежемесячно предоставляет отчето состоянии внутреннего долга в виде бюллетеней. На 19 февраля 2007 годагосударственный внутренний долг Российской Федерации, выраженный в ценных бумагсоставляет 1.068.547,963 млн. рублей. И только за январь – февраль 2007 годабыло уже привлечено 40.345,188 млн. рублей.[4]

1.3Состояние внешнего долга.

Внешний долг Российской Федерации на 01 октября 2006 года составлял 50,1млрд. долларов. В процентном соотношении: 3,8% странам участницам Парижскогоклуба; 5,8% странам не входящим в Парижский клуб; 4% странам бывшим участницамСЭВ; 2,2% коммерческая задолженность; 10,8% задолженность перед международными финансовымиорганизациями; 61,6% еврооблигационные займы; 11,4% ОВГВЗ; 0,4% предоставлениегарантий Российской Федерации в иностранной валюте.

2.Международныефинансовые организации.

Международные финансовые организации — межгосударственные финансовыеинституты, специализирующиеся на кредитовании и других финансовых операциях всоответствии с уставами, утвержденными странами-членами данных организаций.

2.1.Лондонский клуб.

Лондонский клуб — неформальная международная организация, объединяющаябанки, предоставившие кредиты правительствам отдельных стран или отдельнымюридическим лицам этих стран, испытывающим трудности с их возвращением. Местопребывания — Лондон. Лондонский клуб сформирован в конце 70-х годов из-занеспособности ряда стран отвечать по своим обязательствам. Первое заседаниеЛондонского клуба состоялось в 1976 для урегулирования проблем задолженностиЗаира. Лондонский клуб включает ведущие индустриально развитые страны. Основуорганизационной структуры Лондонского клуба составляет БанковскийКонсультационный Комитет (БКК) из представителей наиболее крупных банковЛондонского клуба. БКК является органом выработки общих принципов поурегулированию задолженности. На регулярных заседаниях Лондонского клубапринимаются решения по урегулированию проблем непогашения задолженности. Наэтих заседаниях заключаются соглашения со странами-должниками. Как правило, онивключают в себя, с одной стороны, такие меры, как реструктуризациязадолженности, отсрочка погашения, предоставление возобновляемых кредитов, а сдругой -жесткие меры по обеспечению возврата кредитов: установление графикавыплат задолженности, немедленная уплата части задолженности и т.д. Объемопераций Лондонского клуба значителен. Так, за годы долгового кризиса 1982-85гг. Лондонский клуб заключил 47 соглашений на общую сумму 130 млрд. долл.Лондонский клуб активно сотрудничает с Парижским клубом и Международнымвалютным фондом, но это сотрудничество носит в первую очередь информационныйхарактер, поскольку в отличие от них основной целью Лондонского клуба являетсявозврат своих средств. Объем задолженности России перед Лондонским клубомсоставляет 32,3 млрд. долл. Из них основная сумма долга составляет 22,2 млрд.долл., который был реструктурирован в 1994 и оформлен в облигации PRIN.Накопленные проценты в сумме около 6,8 млрд. долл. оформлены в облигации IAN.Еще 2,8 млрд. долл. долгов составляют просроченные выплаты. Проблемы собслуживанием долгов начались после августа 1998. В феврале 2000 достигнутадоговоренность с БКК о списании суммы основного советского долга в облигацияхPRIN на 37,5% и накопленных процентов в облигациях IAN на 33%. В результатедолг России Лондонскому клубу сократился до 21,3 млрд. долл. После подписанияэта категория долга будет переоформлена в новые 30-летние еврооблигации. Впервые 6 месяцев после выпуска этих бумаг Россия будет платить по ним 2,25%годовых, еще полгода по 2,5%, в течение последующих 6 лет — 5% и с 2007 дополного погашения -7,5%. Просроченные проценты не подлежат списанию ипереводятся в 10-летние евробонды. Причем 270 млн. долл. должны быть выплаченыРоссией сразу после подписания соглашения. Затем до полного погашения они будутобслуживаться по ставке 8,25% годовых. В апреле 2001 проведен заключительныйэтап процесса реструктуризации задолженности России Лондонскому клубу(задолженности советских экспортно-импортных структур западным фирмам). Всоответствии с правилами Лондонского клуба эти обязательства реструктурируютсяв евробонды. В евробонды будет конвертировано 62,5% суммы основного долга и 67%суммы накопленных процентов. Остальное подлежит списанию. На международныйфондовый рынок поступят еврооблигации на 2 млрд. долл. по номиналу. Выпускаемыебумаги имеют два срока окончания расчетов (2010 и 2030). Выплаты будутосуществляться раз в полгода (начиная соответственно с 2006 и 2007).

2.2.Парижскийклуб.

Парижский клуб – неформальное объединение правительств стран-кредиторов,которыми являются Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания,Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Португалия, США, Швейцария,Швеция, Франция, Финляндия и Япония. Объединение было создано в 1956 году сцелью реструктуризации задолженности развивающихся стран. Членство в ПарижскомКлубе предполагает постоянный обмен информацией между кредиторами озадолженности и ходе ее погашения. Все соглашения стран-должников с ПарижскимКлубом содержат статью, обязывающую их не предоставлять третьим странам болеевыгодных условий погашения долга перед ними, чем условия, предоставленныечленам Клуба. Наиболее бедным странам списывается до 80% их внешнего долгаофициальным кредиторам. Принятая Клубом практика ограничивает также суммууступки страной-кредитором активов на вторичном рынке долгов пределом в 20 млн.долларов или 10% от общей суммы требований к данной стране-кредитору (взависимости от того, что больше). Парижский Клуб функционирует в тесномсотрудничестве с МВФ. Если какое-либо государство-должник, испытывающееэкономические трудности (например, по части баланса платежа), начинаетосуществлять программу оздоровления под эгидой МВФ. Парижский клуб совместно справительством данной страны вырабатывает соглашение о реструктуризации еёвнешнего государственного долга. В результате появляется возможность уменьшитьпассивное сальдо платёжного баланса, не сокращая при этом объём импорта товарови капиталов.

17 сентября 1997г. в Париже Правительством Российской Федерации подписанМеморандум о взаимопонимании, оформивший присоединение Российской Федерации кдеятельности Парижского клуба кредиторов в качестве полноправногогосударства-участника.

Присоединение к Парижскому клубу способствует дальнейшей интеграцииРоссии в международную финансовую систему и основывается на следующих принципах,изложенных в положениях Меморандума о взаимопонимании:

Равноправное участие России в рассмотрении вопросов урегулированиязадолженности государств-должников. Начиная с даты подписания Меморандумароссийские долговые требования приобретают тот же статус, что и аналогичныетребования членов Парижского клуба.

Ровно через 8 лет после финансового кризиса 1998 г. в период с 15 по 21августа 2006 г. Российская Федерация осуществила платежи в погашение остаткареструктурированной в 1996 и 1999 гг. в рамках Парижского клуба кредиторовзадолженности. В результате российские обязательства перед всеми 17государствами-членами Клуба в сумме 21,6 млрд. долл. США погашены в полномобъеме и Россия более не является страной-дебитором Клуба. Межправительственныесоглашения, которыми была оформлена указанная задолженность, утратили силу. Этоозначает, что Россия достигла цели, поставленной Правительством РоссийскойФедерации и впервые сформулированной в “Долговой стратегии Российской Федерациина 2003-2005 гг.”.

В рамках данной стратегии Российская Федерации сначала в январе 2005 г.досрочно в полном объеме погасила остаток обязательств перед Международнымвалютным фондом, а затем начала переговоры о досрочной выплате наиболеекрупной, политически значимой и сложно управляемой категории государственноговнешнего долга – задолженности перед Парижским клубом кредиторов.

Погашение реструктурированных в рамках Парижского клуба долговыхобязательств прошло в два этапа. В соответствии с Многосторонним соглашением от13 мая 2005 г. в июле-августе 2005 г. была досрочно погашена задолженность наобщую сумму, эквивалентную 15 млрд. долл. США. Ровно через год на основедоговоренностей, оформленных в Многостороннем протоколе от 16 июня 2006 г.,погашен остаток данной категории долга. Общая экономия средств федеральногобюджета на процентных платежах за период до 2020 г. превысит 12,0 млрд. долл.США.

Досрочное осуществление расчетов со странами-кредиторами стало возможнымблагодаря росту экономического и финансового могущества Российской Федерации. Впоследние годы темпы экономического роста остаются высокими (6-7% в год),страна имеет устойчивый положительный платежный баланс и бездефицитныйгосударственный бюджет. По уровню золотовалютных резервов Россия вышла натретье место в мире. В условиях благоприятной внешнеэкономической конъюнктурысформирован и быстро накапливается Стабилизационный фонд.

Досрочное погашение всей суммы долга, реструктурированного в рамкахПарижского клуба кредиторов, будет способствовать укреплению международногоавторитета России как государства со значительным запасом финансовой и долговойустойчивости (отношение государственного внешнего долга к ВВП снизится до9,0%), имеющего репутацию добросовестного заемщика и стремящегося конкретнымимерами политики улучшить инвестиционный климат в стране. Все сказанное, вконечном счете, отвечает интересам дальнейшего ускорения экономическогоразвития страны в целях удовлетворения растущих потребностей российскихграждан.

3.Стабилизационный фонд Российской Федерации.3.1.Нормативная база.

Стабилизационный фонд Российской Федерации — частьсредств федерального бюджета, образующаяся за счет превышения цены на нефть надбазовой ценой на нефть, подлежащая обособленному учету, управлению ииспользованию в целях обеспечения сбалансированности федерального бюджета приснижении цены на нефть ниже базовой. Под ценой на нефть понимается цена на нефть сырую марки«Юралс», определяемая в порядке, предусмотренном для установленияставки вывозной таможенной пошлины на нефть сырую. Под базовой ценой на нефтьпонимается цена на нефть сырую марки «Юралс», эквивалентная 197,1доллара США за одну тонну, которая была установлена 1 января 2006 года. (27долларов США за один баррель).

Источниками формирования Стабилизационного фондаявляются: дополнительные доходы федерального бюджета, образуемые расчетнымпутем за счет превышения цены на нефть над базовой ценой; остатки средств федерального бюджетана начало соответствующего финансового года в порядке, включая доходы,полученные от размещения средств Стабилизационного фонда.

Дополнительные доходы федерального бюджета, подлежащиезачислению в Стабилизационный фонд в текущем месяце, определяются как сумма:

ü фактическихпоступлений в федеральный бюджет средств вывозной таможенной пошлины на нефтьсырую в текущем месяце, умноженная на отношение разности действующей в текущеммесяце ставки вывозной таможенной пошлины на нефть сырую и расчетной ставки указаннойпошлины при базовой цене на нефть к действующей в текущем месяце ставкевывозной таможенной пошлины на нефть сырую;

ü фактическихпоступлений в федеральный бюджет средств налога на добычу полезных ископаемых(нефть) в текущем месяце, умноженная на отношение разности действующей втекущем месяце ставки налога на добычу полезных ископаемых (нефть) и расчетнойставки указанного налога при базовой цене на нефть к действующей в текущеммесяце ставке налога на добычу полезных ископаемых (нефть).

Расчет и перечисление в Стабилизационный фонд средств производятся впорядке, определяемом Правительством Российской Федерации.

В Стабилизационный фонд в срок до 1 февраля года,следующего за отчетным, зачисляются остатки средств федерального бюджета на началофинансового года, за исключением остатков, по которым федеральным законом офедеральном бюджете на очередной финансовый год или международным договоромРоссийской Федерации установлен иной порядок использования, а также свободныхостатков средств федерального бюджета, необходимых Министерству финансовРоссийской Федерации для покрытия временных кассовых разрывов, возникающих втечение года при исполнении федерального бюджета, в объеме, равном однойдвадцать четвертой утвержденных на соответствующий финансовый год расходовфедерального бюджета, включая платежи по погашению государственного внешнегодолга Российской Федерации, без учета средств, направляемых в бюджетПенсионного фонда Российской Федерации на выплату базовой части трудовойпенсии.

Правительство Российской Федерации по итогам рассмотрения им отчета обисполнении федерального бюджета за предыдущий финансовый год до 1 июня текущегогода уточняет объемы остатков средств федерального бюджета, подлежащихиспользованию в соответствии с федеральным законом о федеральном бюджете насоответствующий финансовый год.

Средства Стабилизационного фонда могут использоваться для финансированиядефицита федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой, а такжена иные цели в случае, если накопленный объем средств Стабилизационного фондапревышает 500 млрд. рублей.

Объемы использования средств Стабилизационного фонда определяютсяфедеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год,проект которого вносится Правительством Российской Федерации.

Управление средствами Стабилизационного фондаосуществляется Министерством финансов Российской Федерации в порядке,определяемом Правительством Российской Федерации. Отдельные полномочия по управлениюсредствами Стабилизационного фонда могут осуществляться Центральным банкомРоссийской Федерации по договору с Правительством Российской Федерации.Средства Стабилизационного фонда могут размещаться в долговыеобязательства иностранных государств, перечень которых утверждаетсяПравительством Российской Федерации.

Операции со средствами Стабилизационного фонда отражаются на отдельныхсчетах Федерального казначейства, открытых в Центральном банке РоссийскойФедерации.Учет операций со средствами Стабилизационногофонда осуществляется в порядке, установленном для учета операций со средствамифедерального бюджета.Операции со средствамиСтабилизационного фонда отражаются в отчете об исполнении федерального бюджета.Правительство Российской Федерации направляет ежеквартальные(нарастающим итогом) и годовые отчеты в Государственную Думу ФедеральногоСобрания Российской Федерации и Совет Федерации Федерального СобранияРоссийской Федерации о поступлении средств в Стабилизационный фонд, ихразмещении и использовании в составе отчетности об исполнении федеральногобюджета.

Министерство финансов Российской Федерации ежемесячно опубликовываетсведения об остатках средств Стабилизационного фонда на начало отчетногомесяца, объеме поступлений средств в Стабилизационный фонд и (или)использовании средств Стабилизационного фонда в отчетном месяце.

3.2.Роль стабилизационного фонда в управлении государственным долгом.

Стабилизационный фонд Российской Федерации основан 1 января 2004 года,является частью федерального бюджета. Фонд призван обеспечиватьсбалансированность федерального бюджета при снижении цены на нефть.

Фонд способствует стабильности экономического развития страны, являетсяодним из основных инструментов связывания излишней ликвидности, уменьшаетинфляционное давление, снижает зависимость национальной экономики отнеблагоприятных колебаний поступлений от экспорта сырьевых товаров.

Средства Фонда могут быть использованы на покрытие дефицита федеральногобюджета при снижении цены на нефть ниже базовой цены. Если накопленный объемсредств Фонда превышает 500 млрд. рублей, сумма превышения может бытьиспользована на иные цели. Объем использования средств Фонда определяетсяфедеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год.

В 2005 году средства Фондапревысили уровень в 500 млрд. рублей, и их часть была направлена навыплату внешнего долга Российской Федерации и покрытие дефицита Пенсионногофонда Российской Федерации в следующих объемах:

ü 93,5 млрд. рублей(эквивалент 3,3 млрд. долларов США) было направлено на погашение долга передМеждународным валютным фондом;

ü 430,1 млрд.рублей (эквивалент 15 млрд. долларов США) — на погашение долга передстранами-членами Парижского клуба;

ü 123,8 млрд.рублей (эквивалент 4,3 млрд. долларов США) — на погашение долга передВнешэкономбанком по кредитам, предоставленным Министерству финансов РоссийскойФедерации в 1998-1999 годах для погашения и обслуживания государственноговнешнего долга Российской Федерации;

ü 30 млрд. рублей(эквивалент 1,04 млрд. долларов США) направлено на покрытие дефицитаПенсионного фонда Российской Федерации.

Согласно предназначению Фонда — служить стратегическим финансовымрезервом государства, его средства могут размещаться в долговые обязательстваиностранных государств, перечень которых утверждается Правительством РоссийскойФедерации.

Правительство Российской Федерации наделило Министерство финансовРоссийской Федерации полномочиями по распределению активов Фонда в разрезевалют, весов и сроков и утвердило порядок управления средствами Фонда.

В соответствии с утвержденным порядком управление средствами Фонда можетосуществляться следующими способами (как каждым по отдельности, так иодновременно):

ü путем приобретенияза счет средств Фонда долговых обязательств иностранных государств;

ü путемприобретения за счет средств Фонда иностранной валюты и ее размещения на счетахпо учету средств Стабилизационного фонда в иностранной валюте в Банке России.За пользование денежными средствами на указанных счетах Банк России уплачиваетпроценты. Порядок расчета и зачисления указанных процентов утверждаетсяМинистерством финансов Российской Федерации.

В настоящее время Министерство финансов Российской Федерации управляетсредствами Фонда согласно второму методу (путем размещения средств на валютныхсчетах в Банке России). При этом согласно утвержденному Министерством финансовРоссийской Федерации порядку расчета и зачисления процентов, начисляемых насчета по учету средств Стабилизационного фонда в иностранной валюте, БанкРоссии уплачивает на остатки на указанных счетах проценты, эквивалентныедоходности портфелей, сформированных из долговых обязательств иностранныхгосударств, требования к которым утверждены Правительством РоссийскойФедерации.

Правительство Российской Федерации определило, что к долговымобязательствам иностранных государств, в которые могут размещаться средстваФонда, относятся:

ü долговыеобязательства в форме ценных бумаг правительств Австрии, Бельгии, Финляндии,Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Нидерландов,Португалии, Испании, Великобритании и США, номинированные в долларах США, еврои английских фунтах стерлингов;

ü долговыеобязательства, страны-эмитенты которых имеют рейтинг долгосрочнойкредитоспособности не ниже уровня «ААА» по классификации рейтинговых агентств«Фитч Рейтинг» или «Стандарт энд Пурс» (Fitch-Ratings или Standard &Poor's) либо не ниже уровня «Ааа» по классификации рейтингового агентства«Мудис Инвесторс Сервис» (Moody's Investors Service);

ü долговыеобязательства, срок погашения которых является фиксированным, условия выпуска иобращения не предусматривают права эмитента осуществить досрочно их выкуп(погашение) и права владельца долговых обязательств досрочно предъявить их квыкупу (погашению) эмитентом;

ü долговыеобязательства, ставка купонного дохода (в случае купонных долговыхобязательств) и номиналы которых являются фиксированными;

ü долговыеобязательства, объем выпуска которых, находящийся в обращении, составляет неменее 1 млрд. долларов США для долговых обязательств, номинированных в долларахСША, не менее 1 млрд. евро – для долговых обязательств, номинированных в евро,и не менее 0,5 млрд. фунтов стерлингов – для долговых обязательств, номинированныхв фунтах стерлингов;

ü долговыеобязательства, выпуски которых не являются выпусками, предназначенными длячастного (непубличного) размещения.

Срок до погашения долговых обязательств иностранных государств на день ихприобретения (день формирования портфеля) находится в диапазоне, ограниченномследующими сроками (в годах):

Минимальный срок - 0,25; Максимальный срок - 3.

В настоящее время средства Фондаразмещаются согласно следующей валютной структуре:

Доллар США - 45 %; Евро - 45 %; Фунт стерлиногов - 10 %.

Министерство финансов Российской Федерации утверждает валютную структуруи указанный норматив срока до погашения, которые являются действительными дляобоих упомянутых выше методов управления Фондом.

Министерство финансов Российской Федерации ежемесячно опубликовываетсведения об остатках средств Фонда на начало отчетного месяца, объемепоступлений средств и использовании средств Фонда в отчетном месяце.

Министерство финансов Российской Федерации представляет в ПравительствоРоссийской Федерации в составе отчетности об исполнении федерального бюджетаквартальные и годовые отчеты о поступлении средств в Фонд, их размещении ииспользовании.

Правительство Российской Федерации направляет ежеквартальные (нарастающимитогом) и годовые отчеты в Государственную Думу Федерального СобранияРоссийской Федерации и Совет Федерации Федерального Собрания РоссийскойФедерации о поступлении средств в Фонд, их размещении и использовании всоставе отчетности об исполнении федерального бюджета.

Заключение.

Россия стремится к комплексному решению проблемы международнойзадолженности при соблюдении баланса интересов кредиторов и заемщиков. Долговойкризис 1998 года стал следствием крайне неблагоприятного переплетениясубъективных и объективных факторов. Глубина их воздействия была настольковелика, что ощущается до настоящего времени. Меры, включая масштабные внешниезаимствования и реструктуризацию долгов, не смогли предотвратить наступлениекризиса.

Не уделялось внимание структуре и эффективности новых заимствований испособности своевременно возвращать долги. Отсутствие промышленной политики,твердой линии на направление внешних ресурсов на производство в производстводля преодоления спада и возобновления экономического роста обусловило ихконцентрацию в финансовой сфере, а также использование для покрытия бюджетногодефицита. Эти тенденции на фоне непрерывного сокращения ВВП, промышленногопроизводства и инвестиций в реальный сектор экономики свидетельствовали онарастании кризиса внешней задолженности. Рыночные институты регулированиявнешнего долга в трансформационный период без вмешательства государстваоказались не способными противостоять стихийным процессам в стране. Следствиемнеуправляемых процессов в экономике стало перерастание кризиса внешнего долга всистемный финансовый кризис августа 1998 года.

Следующая неблагоприятная тенденция в долговых отношениях — самовоспроизводство внешней задолженности, когда все больше новых заимствованийиспользуется на обслуживание старых долгов. Если своевременно не принять меры,возникнет опасность создания грандиозной пирамиды: растущие заимствования небудут компенсироваться ростом производства, так как лишь незначительная частькредитов находит дорогу в реальный сектор экономики.

Очень важно было остановить рост внешней задолженности России. Безперелома этой крайне опасной тенденции восстановление экономики моглорастянуться на неопределенно долгое время, а способность страны выплатитьобязательства перед внешними кредиторами окажется под вопросом.

Если все заинтересованные стороны не будут предпринимать одностороннихшагов и проявят готовность к разумным компромиссам, преодоление кризиса станетвозможным с минимальными потерями, как для должников, так и для кредиторов.

С момента экономического кризиса 1998 года прошло почти 10лет и можно с уверенностью сказать, что Россия преодолела этот кризис и всталана путь экономического роста. Об этом свидетельствует стабильные выплаты подолговым обязательствам, как внутренним, так и внешним. Также формированиеСтабилизационного фонда, который вырос за 2006 год почти в 5 раз. И пустьскептики утверждают, что во многом наша экономика зависит от продажи сырья, аименно нефти. Но я убеждена, что это временно, и кризису 1998 года больше неповториться. На то есть множество причин, это и стабильная политическаяобстановка, не смотря даже на предстоящие выборы 2008 года, это и уверенныйэкономический рост (6-7% в год). Как результат, создается СтабилизационныйФонд, бюджет Российской Федерации в профиците, погашается задолженностьРоссийской Федерации и СССР перед иностранными кредиторами.

В связи с такими положительными тенденциями в России повышается и нашкредитный рейтинг. По данным рейтингового агентства «Fitch» Россия относится к группе BBB+ вместе с Польшей, Таиландом, Венгрией и ЮАР. А поданным рейтингового агентства «Moody's» Россия находится в группе Baa2. В обоих случаях Россия находится вгруппе инвестиционного класса.

Список литературы.

1. http://www1.minfin.ru

2. http://www.gks.ru

3. http://rg.ru

4. http://www.worlddebt.su

5. http://www.cbr.ru

6. http://www.consultant.ru

7. Бюджетный кодексРоссийской Федерации

8. Федеральныезаконы:

ü ФЗ «Об эмиссии и обращениигосударственных и муниципальных ценных бумаг»

ü ФЗ «О федеральномбюджете на 2007 год»

еще рефераты