Реферат: Оценка бизнеса
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. История развития оценочной деятельности вРоссии
2. Характеристика состояния оценочнойдеятельности в РФ
3. Система регулирования оценочной деятельности
4. Главные понятия в соответствии с Федеральномзаконом “Об оценочной деятельности в РФ”
5. Механизм регулирования оценочной деятельности
6. Саморегулирование оценочной деятельности,проблемы и перспективы
7. Оценка стоимостипредприятияЗаключение
Литература
Введение
Формированиегражданского общества, нового хозяйственного механизма на базе рыночныхотношений, правового поля страны является основной целью проводимых в настоящеевремя реформ. Для достижения данной цели нужно решить целый комплекс задач.Одной из главных задач на современном этапе является структурная перестройкахозяйственного механизма с целью формирования конкурентоспособной рыночнойсреды. Отличительной особенностью рыночной экономики является в первую очередьформирование конкурентоспособной среды при распределении и перераспределенииресурсов. Оценка имущества и нематериальных активов как раз и призванаспособствовать решению этих проблем. Таким образом, можно констатировать, чторазвитие и формирование оценки как специального вида деятельности являетсясоставной частью общего процесса реформирования экономики и сотворенияправового демократического строя страны.
Оценкаимущества и нематериальных активов является самостоятельным профессиональнымвидом деятельности. Оценка, в первую очередь, является новым научнымнаправлением, с собственной методологией, терминологией, принципамиисследований и т.д.
Оценочнаядеятельность именно сейчас, когда приоритетной задачей является преодолениепоследствий кризиса, имеет решающее значение в системе экономических отношений.«Недооцененность» ведет к серьезным проблемам, и недостаточный приток капиталав экономике только одна из них. Прежде чем устремляться в будущее, необходимодосконально оценить сильные и слабые стороны текущего положения и эффективноадаптировать их к возможностям и угрозам.
Из существенных проблем оценочной деятельности, которые необходиморешить в ближайшее время, можно отметить следующие:
-Необходимость гармонизации системы оценки с системамибухгалтерского учета и налогообложения, в том числе международными системамибухучета
-Отработка взаимодействия оценщиков, аудиторов и специалистов пофинансовому консалтингу
-Определение роли и места государственных и частных оценщиков в системеоценочной деятельности
Современное состояние оценочной деятельности позволяет следующимобразом сформулировать цели развития оценочной деятельности.
Ближнесрочная цель — завершение создания нормативно-правовой базы,обеспечивающей полноценное включение оценочной деятельности всоциально-экономические процессы;
Стратегическая цель — создание в РФ саморазвивающейся и адаптивнойк внешним условиям системы оценочной деятельности, обеспечивающей качественныеуслуги по оценке стоимости, признаваемые и используемые всеми субъектами права,в том числе и международными.
1.История развития оценочной деятельности в России
В процессеразвития Российского рынка всё большее значение приобретает квалифицированнаяоценка стоимости объектов принадлежности. Но немногие знают, что профессияоценщика, появившаяся еще в XIX веке, не является новой для России и имеет своюисторию.
Необходимостьработ по оценке была связана до этого всего с объективной потребностью вразработке так называемого «фискального кадастра» — подробного описания недвижимойпринадлежности. Первые предпосылки для проведения кадастровых работ,неотъемлемой частью которых являлась оценка, появились в 1861 году, когда былоотменено крепостное право.
Изданное в1864 году «Положение о земских учреждениях» предусматривало изменениебазы налогообложения, и частично — переход на налогообложение имущества людейРоссии. Размер налога определялся доходностью и ценностью имущества. К примеру,характеристики доходности пахотных и сенокосных земель определялись на базесредней величины урожая, а леса оценивались по годовому доходу от рубки. ВНижегородской губернии в базу оценки земель были положеныестественноисторические исследования почв, выполненные В.В. Докучаевым. В то жевремя в Херсонской губернии в первый раз была сделана попытка учета погодныхфакторов при оценке земли, в частности, засухи. В каждой местности обычноскладывались определенные формы получения дохода от земли, определявшие еёценность. К главным формам относились самостоятельное ведение хозяйства и сдачаземель в аренду. На северо-западе и юго-западе России была распространена такназываемая «чиншевая» аренда, заключающаяся в праве наследственногоиспользования землей за постоянную ежегодную плату владельцу.
Самымнадежным методом использования земли была долгосрочная аренда, далее шла сдачааренды на один посев, а также «издольная» аренда, при которойобладатель получал определенную долю урожая. Более рискованным числилосьполучение дохода при ведении хозяйства самим владельцем. Кроме оценкисельскохозяйственных земель, проводились и работы по оценке городскойнедвижимости. «Городовое положение» 1870 года уполномочило городскиевласти создавать оценку для определения налога на недвижимость, размер которогорассчитывался в процентах от незапятнанного дохода от использования даннойнедвижимости, а при невозможности найти доход налог рассчитывался исходя изматериальной стоимости. Позже городские думы начали выпускать аннотации дляизбираемых ими оценочных комиссий, в которых был зафиксирован порядокопределения валового дохода с учетом простоя квартир, а также перечисленыстатьи расходов на их содержание. Большей обстоятельностью отличались аннотацииРиги и Харькова. Первый опыт оценки в Харькове был плохим из-за неизменнойсмены состава оценочной комиссии и отсутствия централизованного управления. Нов 1892 году была избрана новая оценочная комиссия, состав которой был усилендокторами высших учебных заведений города Харькова. Не считая этого, для общейкоординации хода оценочных работ был создан наблюдательный совет.
Вметодологическом плане результаты оценки в Харькове дали существенное развитиеоценочному ремеслу. Вся недвижимость в Харькове была разделена на восемь типов:
— жилаянедвижимость с теплыми и холодными пристройками;
— торговыепомещения (теплые и холодные);
— фабрики ипромышленные объекты;
— доходные ипромышленные сады;
— склады;
— промышленные дворы;
— огороды,поля, сенокосы и выгоны;
— пустыри.
В качествеединицы измерения земли была принята квадратная сажень, а для всех зданий — кубическая сажень.
Приопределении признаков доходности принималось во внимание положение недвижимостии особенности того типа, к которому она относилась.
Статистическаяобработка информации позволила оценочной комиссии поделить все городскиедомовладения на двенадцать типов. Было проведено также деление города наразряды местностей по средней арендной плате за одну комнату, а так как этиразряды встречались вперемежку, то вся территория была предварительно разбитана 54 района.
Результатыоценки городской недвижимости в Харькове, также как и результаты оценки земельНижегородской губернии, позволили сконструировать основополагающие принципы иподходы к оценке, которые потом лишь уточнялись и дополнялись.
8 июня 1893года правительство России издало закон о переоценке всех видов имущества в 34-хгуберниях. Сразу с законом были утверждены «Правила оценки недвижимыхимуществ», а 4 июня 1894 года министр финансов Витте С.Ю. утвердиланнотацию по разъяснению закона. Таковым образом, для оценочных работ быласоздана законодательная база.
В целом, сточки зрения методологии и общей организации оценки, Россия в конце прошедшеговека была одной из ведущих государств. Основными недостатками являлиськонфликты оценочных комиссий с земствами, отсутствие единообразия в методикеоценки, а также специальной контролирующей организации.
Может быть,это звучит удивительно, но оценка как вид профессиональной деятельности вРоссии стояла в конце прошедшего века на уровне, которого Европаи Америка достигли лишь в шестидесятых- семидесятых годах XXстолетия. Закон от 8 июня 1893 года об оценке недвижимого имущества,подлежащего земским сборам, привел в движение все губернии земской России ипринудил русское чиновничество создать аннотации “по оценке недвижимыхимуществ” и “методы описания и выработки норм доходности при оценке” навысочайшем экспертном уровне.
Можносказать, что современный этап развития рынка оценочных услуг во многомнапоминает период, уже пройденный Россией в конце прошедшего века. Поэтомувсесторонний учет уроков развития российской оценочной статистики поможетизбежать повторения старых ошибок.
2. Характеристика состояния оценочной деятельности в РФ
На сегодняшний день уже ни у кого не вызывает сомнения, чтооценочная деятельность в России является составной частью общего процессареформирования экономики и создания правового государства. Оценочнаядеятельность обеспечивает информационную основу структурной перестройкиэкономики и формирования конкурентной рыночной среды, призвана даватьобъективную информацию для принятия хозяйственных управленческих решений.
Можно выделить некоторые особенности и принципы, объективноприсущие оценочной деятельности.
Оценочная деятельность является самостоятельным видомпредпринимательской деятельности и самостоятельным научным направлением, сосвоей методологией, терминологией, принципами исследований.
Оценочная деятельность имеет межведомственный и междисциплинарныйхарактер. Вопросы распределения полномочий по регулированию оценочнойдеятельностью между федеральным уровнем управления и субъектами Федерации,место и роль частной и государственной оценки имеют важное значение. Развитиеоценочной деятельности желательно на основе общего правового, методологическогои информационного пространства. Создание возможных специфических,специализированных нормативных и других документов должно основываться наобщероссийской системе оценки.
Мероприятия по развитию оценочной деятельности должны отвечатьтекущим потребностям проводимых экономических реформ.
Необходимо создавать и развивать национальную систему оценки,учитывающую богатый зарубежный опыт. Но недопустимо как полное копированиезападных методик, так и изобретение национального «велосипеда».
В рамках настоящей курсовой работы невозможно полностью осветитьвсе направления применения оценочной деятельности. Поэтому кратко перечислимтолько важнейшие из них:
-Оценка для целей повышения эффективности управления федеральнойсобственностью и собственностью субъектов Федерации.
-Оценка и переоценка основных фондов
-Оценка земли и недвижимости, оценка для целей ипотечногокредитования
-Оценка нематериальных активов, включая интеллектуальнуюсобственность
-Оценка бизнеса, оценка активов и капитализации действующих предприятий,оценка стоимости акций, оценка неденежных взносов в уставный капитал
-Оценка для целей финансового оздоровления, реструктуризациипредприятий или банкротства
-Оценка ущерба при чрезвычайных ситуациях
-Оценка для целей налогообложения, исполнительного производства, арестаимущества и судопроизводства
3. Система регулирования оценочной деятельности
На текущий момент на регулирование оценочной деятельностиоказывают влияние, с одной стороны, система государственного регулированияоценочной деятельности, с другой стороны, системы добровольных сертификациикачества услуг по оценке, стандартов по оценке различных общественныхобъединений и ассоциаций оценщиков и участников рынка.
Система государственного регулирования оценочной деятельности нафедеральном уровне состоит из Федерального закона «Об оценочной деятельности вРФ», действующего с августа 1998 года, Федерального закона Российской Федерацииот 22 июля 2010 г. N 167-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон»Об оценочной деятельности в Российской Федерации" и отдельныезаконодательные акты Российской Федерации"Система регулирования оценочной деятельности на уровне субъектовФедерации применяется в ряде регионов, например в Москве. Здесь существуетзакон г.Москвы об оценочной деятельности, уполномоченный орган по регулированию(комиссия при Мэре г.Москвы), система обязательного лицензирования оценочныхфирм, система официальной (государственной) аттестации физических лиц (экспертови специалистов), система добровольной аккредитации оценочных фирм приПравительстве Москвы.Однако в большинстве регионов регулирование на уровне субъектов РФотсутствует.
Система регулирования оценочной деятельности со стороныобщественных организаций, объединений, учебных заверений и т.п. носит,естественно, добровольный характер, но на качество оценочных работ оказываетдостаточно большое влияние.
Из наиболее известных организаций необходимо отметить Российскоеобщество оценщиков, Торгово-промышленную палату РФ (комитет ТПП РФ по оценочнойдеятельности). Московское общество оценщиков.
4.Главные понятия в соответствии с Федеральном законом “Об оценочной деятельностив РФ”(Федеральный закон от 29.07.98 г. № 135-ФЗ “Об оценочной деятельности вРоссийской Федерации”)
Под оценочнойдеятельностью понимается деятельность субъектов оценочной деятельности,направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной либо другойстоимости.
Под рыночнойстоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная стоимость, по которойданный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условияхконкуренции, когда стороны сделки действуют уместно, располагая всей нужнойинформацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайныепроисшествия, то есть когда:
· одна изсторон сделки не должна отчуждать объект оценки, а другая сторона не должнавоспринимать выполнение;
· сторонысделки отлично осведомлены о предмете сделки и действуют в собственныхинтересах;
· объектоценки представлен на открытый рынок в форме общественной оферты;
· стоимостьсделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки ипринуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороныне было;
· платеж заобъект оценки выражен в денежной форме.
Субъектамиоценочной деятельности признаются, с одной стороны, юридические лица ифизические лица (личные предприниматели), деятельность которых регулируетсяфедеральным законом об оценочной деятельности (оценщики), а с другой — потребители их услуг (заказчики).
К объектамоценки относятся:
· отдельныематериальные объекты (вещи);
·совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том числе имуществоопределенного вида (движимое либо недвижимое, в том числе компании);
· правопринадлежности и другие вещные права на имущество либо отдельные вещи изсостава имущества;
· праватребования, обязательства (долги);
· работы,сервисы, информация;
· другиеобъекты гражданских прав, в отношении которых законодательством русскойФедерации установлена возможность их роли в гражданском обороте.
Оценщикиобязаны точно определять и различать такие определения: стоимость, рынок,издержки и цена. Термин стоимость традиционно относится к цене реализации(транзакции), а также обмена. Стоимость — это свершившийся факт. Стоимостьпредставляет сумму (размер) того, что определенный клиент согласен заплатить, аопределенный торговец получить за продукт в сложившихся обстоятельствах. Какправило, происшествия транзакции отражают условия, сложившиеся в каком-то избессчетных рынков. Рынок — это набор предложений, в которые клиент и торговецпереносятся с помощью ценового механизма. Рынок может быть определенгеографически (шведский рынок, европейский рынок), продуктами либо их чертами,количеством доступных покупателей, продавцов либо другими чертами. Рынокпоявляется взаимодействием личных (физических и юридических) лиц, обменивающихнаборы прав на остальные ценности, к примеру средства. Специальные рынкиопределяются в зависимости от типа, местоположения, обычных черт владения идругими атрибутами, определяющимися участниками обмена продуктами. В качествепримеров специфичных рынков можно привести рынки недвижимости с небольшими (наодну-две семьи) новыми жилыми домами, продающимися по цене близкой к$ 100 000, или рынок многоквартирных домов, расположенных вцентральной части города. Термин “затраты” — употребляется оценщиками в связи ссозданием, но не обменом. Издержки могут быть или уже свершившимися, илиопределенными на текущий момент. В числе нескольких видов издержек определяют:прямые издержки, непрямые издержки, издержки на постройку и развитие (созданиепланов).
Прямыеиздержки включают расходы на труд и материалы, нужные для постройки новогостроения (сооружения и т.Д.). Прямые издержки также называют твердыми затратами.Накладные расходы и прибыль подрядчика традиционно составляют прямые издержки.Непрямые расходы включают в себя расходы другие, чем на оплату труда иматериалов.
К примеру,это издержки на управление, оплата владельцем официальных сборов и гонораров,налогов, процентов с кредита и страховки в период стройки. Не считая того,издержки, связанные с арендой, составляющие издержки по управлению проектом дозаслуги определенного стабильного уровня заселения квартир. Непрямые издержкитак же называют мягкими. Издержки на стройку, либо стоимость подрядчика,традиционно включает прямые издержки на оплату труда и материалов плюс непрямыеиздержки подрядчика. Издержки на развитие включают в себя издержки на созданиенедвижимости, включая землю, и приведение её к эффективному операционномусостоянию, определяются из издержек на стройку. Издержки на развитие включаютприбыль разработчика либо бизнесмена, воплощающего проект. Эти связанные снедвижимостью расходы конкретно зависят от цены продуктов и услуг на конкурирующихрынках: к примеру, от издержек на строительные материалы, архитектурные планы,определенные предложением и спросом в специфичных сферах, и от субъектоввлияния социальных, экономических, правительственных и природных сил.Взаимоотношение цены, рынков и издержек также употребляет концепцию стоимости.Цена может иметь много значений в оценке. Используемое определение зависит отконтекста и использования. На рынке понятие стоимости традиционно описываетсякак прибыль, ожидаемая в будущем. Поскольку цена существует в определенныймомент времени, то и оценка отражает цена в определенный момент времени. Цена вопределенный момент времени — это выраженная в денежной форме ценностьпродуктов, услуг для покупателей и продавцов. Чтоб избежать путаницы, оценщикине употребляют термин цена в одиночку — поскольку есть разные виды стоимости:рыночная, цена использования, инвестиционная цена и т.Д. Рыночная ценаопределяется как более вероятная цена данного вида оцениваемого продукта вданном районе в определенный период времени.
РоссийскаяФедерация, субъекты Российской Федерации либо муниципальные образования,физические лица и юридические лица имеют право на проведение оценщиком оценкивсех принадлежащих им объектов оценки. Право на проведение оценки объектаявляется безусловным и не зависит от установленного законодательством русскойФедерации порядка воплощения государственного статистического учета ибухгалтерского учета и отчетности. Это право распространяется и на проведениеповторной оценки. Результаты проведения оценки могут быть использованы длякорректировки данных бухгалтерского учета и отчетности. Результаты проведенияоценки объекта оценки могут быть обжалованы заинтересованными лицами в порядке,установленном законодательством Российской Федерации.
Согласно статье9 Федерального закона об оценке Федеральный закон от 29.07.98 г. № 135-ФЗ “Обоценочной деятельности в РФ”, основанием для проведения оценки объекта оценкиявляется договор между оценщиком и заказчиком. Договором между оценщиком изаказчиком может быть предусмотрено проведение данным оценщиком оценкиконкретного объекта оценки, ряда объектов оценки или длительное сервисзаказчика по его заявлениям.
В вариантах,предусмотренных законодательством, оценка объекта оценки, в том числеповторная, может быть проведена оценщиком на основании определения суда,арбитражного суда, третейского суда, а также по решению уполномоченного органа.
Суд,арбитражный суд, третейский суд самостоятельны в выборе оценщика. Расходы,связанные с проведением оценки объекта оценки, а также денежное вознаграждениеоценщику подлежат возмещению в порядке, установленном законодательством.
Договор междуоценщиком и заказчиком заключается в письменной форме и не просит нотариальногоудостоверения.
Договоробязан содержать:
· основания заключениядоговора;
· вид объектаоценки;
· видопределяемой стоимости (стоимостей) объекта оценки;
· денежноевознаграждение за проведение оценки объекта оценки;
· сведения остраховании гражданской ответственности оценщика.
Договор обоценке как единичного объекта оценки, так и ряда объектов оценки обязансодержать чёткое указание на этот объект оценки, а также его описание.
Надлежащимисполнением оценщиком собственных обязанностей, возложенных на него договором,являются своевременное составление в письменной форме и передача заказчикуотчета об оценке объекта оценки.
Отчет необязан допускать неоднозначного толкования либо вводить в заблуждение. В отчетев обязательном порядке указываются дата проведения оценки объекта оценки,используемые стандарты оценки, цели и задачи проведения оценки объекта оценки,а также приводятся другие сведения, которые необходимы для полного инедвусмысленного толкования результатов проведения оценки объекта оценки,отраженных в отчете.
В случае,если при проведении оценки объекта оценки определяется не рыночная цена, адругие виды стоимости, в отчете обязаны быть указаны критерии установленияоценки объекта оценки и предпосылки отступления от способности определениярыночной стоимости объекта оценки.
В отчетеобязаны быть указаны:
· датасоставления и порядковый номер отчета;
· основаниедля проведения оценщиком оценки объекта оценки;
· юридическийадрес оценщика и сведения об СРО в которой состоит оценщик;
· чёткоеописание объекта оценки, а в отношении объекта оценки, принадлежащегоюридическому лицу, — реквизиты юридического лица и балансовая цена данногообъекта оценки;
· стандартыоценки для определения соответствующего вида стоимости объекта оценки,обоснование их использования при проведении оценки данного объекта оценки,список использованных при проведении оценки объекта оценки данных с указаниемисточников их получения, а также принятые при проведении оценки объекта оценкидопущения;
·последовательность определения стоимости объекта оценки и её итоговая величина,а также ограничения и пределы внедрения полученного результата;
· датаопределения стоимости объекта оценки;
· списокдокументов, используемых оценщиком и устанавливающих количественные икачественные свойства объекта оценки.
Отчет можеттакже содержать другие сведения, являющиеся, по мнению оценщика, значительнонеобходимыми для полноты отражения примененного им способа расчета стоимостиконкретного объекта оценки.
Дляпроведения оценки отдельных видов объектов оценки законодательством могут бытьпредусмотрены особые формы отчетов.
Отчет своимируками подписывается оценщиком и заверяется его печатью.
Итоговаявеличина рыночной либо другой стоимости объекта оценки, указанная в отчете,составленном по основаниям и в порядке, которые предусмотрены федеральным закономоб оценочной деятельности, признается достоверной и рекомендуемой для целейсовершения сделки с объектом оценки, если в порядке, установленном законодательством,либо в судебном порядке не установлено другое.
5.Механизм регулирования оценочной деятельности
СогласноКонцепции развития оценочной деятельности в русской Федерации Концепция развитияоценочной деятельности в РФ одобрена Межведомственным советом по вопросамрегулирования оценочной деятельности в русской Федерации. УтвержденаРаспоряжением Правительства русской Федерации № 369-p 6 апреля 2000 г.Основными механизмами регулирования оценочной деятельности являются:
·лицензирование оценщиков; (на сегодняшний момент лицензирование отменено)
· аттестацияпрофессионалов в области оценочной деятельности; система стандартов и положенийоценочной деятельности;
· утверждениеучебных программ по переподготовке профессионалов в области оценочнойдеятельности;
·сертификация услуг;
· страхованиегражданской ответственности оценщиков.
Стандартыоценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности,разрабатываются и утверждаются Правительством РФ в согласовании с законодательством.
В целяхсаморегулирования оценочной деятельности оценщики вправе объединяться вассоциации, союзы, другие некоммерческие организации. Поэтому дополнительно кгосударственному регулированию регулирование оценочной деятельностиосуществляется таковыми саморегулируемыми организациями оценщиков ираспространяется на членов таковых саморегулируемых организаций.
Саморегулируемыеорганизации оценщиков могут делать следующие функции:
· защищатьинтересы оценщиков;
·содействовать увеличению уровня профессиональной подготовки оценщиков;
·содействовать разработке образовательных программ по профессиональному обучениюоценщиков;
·разрабатывать собственные стандарты оценки;
·разрабатывать и поддерживать собственные системы контроля свойства воплощенияоценочной деятельности.
Адекватностьорганизационных аспектов и стандартов оценочной деятельности обеспечивают такнеобходимое в современном глобальном бизнесе взаимопонимание и взаимноепризнание профессионалов-оценщиков, действующих на различных рынкахнедвижимости.
/>Следуетотметить, что в странах западной демократии специальный государственный закон,регулирующий оценочную деятельность, — явление малораспространенное. Вбольшинстве стран основные вопросы регулирования недвижимости сосредоточены вгражданских и земельных кодексах, законах о налогах. Тем не менее естьзарубежные примеры действующих правовых актов, связанных именно с оценочнойдеятельностью, например в Германии (1988).
Федеральныйзакон закрепил ведущую роль государства в регулировании оценочной деятельностив Российской Федерации, подтвердив тем самым традиционную отечественнуюсклонность к преимущественно централизованным схемам управления. Основныерегулирующие функции в конечном счете были делегированы уполномоченномупредставителю федеральной исполнительной власти, в настоящее время —Министерству имущественных отношений Российской Федерации (далее — МинимуществуРоссии). При этом в главе III ФЗО определены основные управленческие функцииэтого представительного органа:
· контроль заосуществлением оценочной деятельности,
· регулированиеоценочной деятельности,
· взаимодействиес другими органами государственной власти (других отраслей, связанных снедвижимостью) по вопросам оценки и координация их деятельности,
· согласованиепроектов стандартов оценки,
· согласованиетребований к образовательным учреждениям и программам, связанным спрофессиональной подготовкой оценщиков.
Кроме того вФЗО было установлено требование об обязательном централизованном лицензированииоценочной деятельности (на сегодняшний момент лицензирование отмененозаконодательно).
Приводимыйниже рисунок иллюстрирует основные направления и формы государственногорегулирования оценочной деятельности.
оценочныйбизнес стоимость
/>
В регионахРоссийской Федерации, в субъектах федерации и муниципальных структурах наместах регулирование оценочной деятельности осуществляется в соответствии сзаконодательством в рамках региональных и муниципальных органов разветвленнойсистемы Минимущества России.
“Стандартыоценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности” былиутверждены 6 июля 2001 г. Постановлением Правительства РФ№ 519. Согласно этомуПостановлению разработка и утверждение методических рекомендаций по оценочнойдеятельности применительно к разным объектам оценки (по согласованию сфедеральными органами исполнительной власти, осуществляющими регулирование всоответствующей сфере деятельности), видам стоимости объекта оценки, проведениюоценки, а также экспертизы отчетов об оценке, было возложено на Министерствоимущественных отношений русской Федерации (Минимущество России).
ТребованияСтандартов являются обязательными к применению субъектами оценочнойдеятельности при определении вида стоимости объекта оценки, подходов к оценке испособов оценки, а также при проведении оценки. Согласно требованиям Стандартовпри составлении отчета об оценке оценщик должен употреблять информацию,обеспечивающую достоверность отчета об оценке как документа, содержащегосведения доказательственного значения.
В эталонеоценки дается определение главных видов стоимости объекта оценки, подходов коценке и способов оценки. Кроме определения рыночной стоимости объекта оценки вэталоне дается определение видов стоимости. К таковым видам относятся:
· цена объекта оценки сограниченным рынком продуктов;
· ценазамещения объекта оценки;
· ценавоспроизводства объекта оценки;
· ценаобъекта оценки при существующем использовании;
·инвестиционная цена объекта оценки;
· ценаобъекта оценки для целей налогообложения;
·ликвидационная цена объекта оценки;
·утилизационная цена объекта оценки;
· особая ценаобъекта оценки.
В эталонедается определение трех главных подходов к оценке: затратного, сравнительного идоходного. Согласно требований Стандартов, оценщик при проведении оценки долженупотреблять (либо обосновать отказ от использования) данные подходы к оценке.При этом оценщик вправе без помощи других определять в рамках каждого изподходов конкретные способы оценки, определяемые в эталоне как метод расчетастоимости объекта оценки в рамках одного из подходов к оценке. Оценщик на базеполученных в рамках каждого из подходов к оценке результатов описывает итоговуювеличину стоимости объекта оценки, при этом согласно требованию Стандартовитоговая величина стоимости объекта оценки обязана быть выражена в рублях ввиде единой величины, если в договоре об оценке не предусмотрено другое.
Раздел IIIСтандартов описывает главные требования к проведению оценки, этапы проведенияоценки, порядок сбора и обработки информации.
Оценкаобъекта оценки может проводится оценщиком лишь при соблюдении требования кнезависимости оценщика, предусмотренного законодательством русской Федерации обоценочной деятельности. В случае если он не отвечает указанному требованию,оценщик должен сказать об этом заказчику и отрешиться от заключения контрактаоб оценке. При заключении контракта об оценке оценщик должен предоставлятьзаказчику информацию о требованиях законодательства русской Федерации обоценочной деятельности, в том числе о порядке лицензирования оценочнойдеятельности, обязанностях оценщика, требованиях к договору об оценке и отчетуоб оценке, а также о эталонах оценки. Факт предоставления таковой информациификсируется в договоре об оценке.
6. Саморегулирование оценочной деятельности, проблемы иперспективыВбуквальном смысле саморегулирование – это наложение индивидуумом (экономическимагентом) на себя определенных ограничений без какого-либо внешнего принужденияк этому.
Вэкономической практике в понятие «саморегулирование» вкладывается несколькоиной смысл. Саморегулирование понимается как коллективное регулированиеопределенных рынков и сфер самими экономическими агентами, без вмешательствагосударства. Если рассматривать саморегулирование в координатах «свободный(нерегулируемый) рынок» – «государственное регулирование», то, в отличие отсвободного рынка, саморегулирование предполагает установление определенныхформализованных «правил игры» участников рынка, включая санкции за нарушениеэтих правил, механизмы разрешения конфликтов между участниками рынка, которые,в определенной степени, ограничивают свободу экономических агентов. С другойстороны, как установление правил игры, так и разрешение конфликтовосуществляется самими участниками рынка, без прямого вмешательства государства.
Оценочнаядеятельность на внутреннем рынке в своей новейшей истории претерпелазначительные трансформации, пройдя путь от тотального государственного контролядо делегирования функций регулирования участникам рынка, объединенным впрофессиональные сообщества, необходимость которых закреплена в Федеральномзаконе «Об оценочной деятельности».
Всоответствии с Федеральным законом от 27июля 2006 г. № 157-ФЗ «О внесенииизменений в Федеральный закон «Об оценочной деятельности»» из кругасубъектов оценочной деятельности вообще исключены юридические лица, т.е.субъектом такой деятельности может являться только физическое лицо,непосредственно выполняющее оценку. Причем даже если договор на проведение оценкизаключен с юридическим лицом, ответственным за качество оказанной услугипродолжает оставаться оценщик – физическое лицо, чья деятельность теперь нетребует лицензии.
Федеральныйзакон «Об оценочной деятельности» предусматривает, что оценщик должен статьчленом саморегулируемой организации, статус которой приобретается лишь с датывключения ее в единый государственный реестр саморегулируемых организацийоценщиков, ведение которого осуществляет федеральный орган исполнительнойвласти. Пока в реестре федеральной регистрационной службы 7 саморегулируемыхорганизаций оценщиков.
Следовательно,согласно нормам указанного закона саморегулируемые организации стали теперьосновными субъектами, координирующими и контролирующими деятельность оценщиков.
Саморегулируемойорганизацией оценщиков признается некоммерческая организация, созданная в целяхрегулирования и контроля оценочной деятельности, включенная в единыйгосударственный реестр саморегулируемых организаций оценщиков и объединяющая наусловиях членства оценщиков.
Функциямисаморегулируемой организации оценщиков являются:
— разработка и утверждение стандартов и правил оценочной деятельности, правил деловойи профессиональной этики;
— разработка и утверждение правил и условий¾ приема в членысаморегулируемой организации оценщиков, а также прием и исключение из состава;
— представление интересов своих членов, а также¾ оспаривание в судебномпорядке актов, нарушающих права и законные интересы всех или части своихчленов.
Саморегулируемаяорганизация оценщиков наделена следующими обязанностями по отношению коценщикам:
— осуществление контроля¾ за соблюдением членами саморегулируемойорганизации оценщиков требований законодательства, стандартов оценки,стандартов и правил оценочной деятельности, а также правил деловой ипрофессиональной этики;
— применение мер¾ дисциплинарного воздействия (вплоть до исключения из составачленов саморегулируемой организации);
ведениереестра членов саморегулируемой¾ организации оценщиков и предоставлениеинформации, содержащейся в этом реестре, заинтересованным лицам;
— организация проведения профессиональной¾ переподготовкиоценщиков;
— организация информационного и методического¾ обеспечения своихчленов.
Саморегулируемаяорганизация оценщиков обязана размещать на официальном сайте саморегулируемойорганизации оценщиков в сети Internet информацию о самой организации и в томчисле реестр ее членов. На основании положений закона, информация, содержащаясяв реестре членов саморегулируемой организации оценщиков, предоставляется позапросам граждан и юридических лиц в порядке, определенном внутреннимидокументами саморегулируемой организации оценщиков. Срок предоставления такойинформации не может превышать семи дней с даты поступления соответствующегозапроса. Сведения о принадлежности оценщика к саморегулируемой организациидолжны содержаться в договоре на проведение оценки.
Согласност. 24 закона, оценщики одновременно могут быть членами только однойсаморегулируемой организации оценщиков. Новшеством в данной норме является то,что для вступления в члены саморегулируемой организации физическое лицо обязанопредставить в числе документов справку об отсутствии неснятой или непогашеннойсудимости за преступления в сфере экономики, а также за преступления среднейтяжести, тяжкие и особо тяжкие преступления. Саморегулируемая организация оценщиковпри приеме физических лиц в члены саморегулируемой организации оценщиков вправепредъявлять иные связанные с осуществлением оценщиком оценочной деятельности ине противоречащие законодательству Российской Федерации требования.
Контрольсаморегулируемой организации оценщиков за осуществлением профессиональнойдеятельности своих членов осуществляется структурным подразделением,осуществляющим контроль за профессиональной деятельностью своих членов,состоящим из штатных сотрудников саморегулируемой организации оценщиков, в видепроведения плановой проверки не реже одного раза в три года и не чаще одногораза в год.
Финансовойгарантией возмещения ущерба, который может быть причинен членамисаморегулируемых организаций, станет компенсационный фонд. Оценщик, становясьчленом саморегулируемой организации, должен внести не менее 30000 рублей вкомпенсационный фонд. Компенсационным фондом саморегулируемой организацииоценщиков является обособленное имущество, принадлежащее этой организации направе собственности и первоначально формируемое исключительно в денежной формеза счет обязательных взносов ее членов. Данная сумма будет гарантироватьпокрытие убытков в размере не более 600000 рублей, но только в случаесовпадения следующих условий:
— для возмещения ущерба, причиненного оценщиком,¾ недостаточно средств,полученных по договору обязательного страхования ответственности;
— оценщик отказался удовлетворить требование заказчика или¾ третьего лица о возмещенииущерба либо заказчик или третье лицо не получили от него в разумный срок ответна предъявленное требование.
Смыслв создании компенсационного фонда в том, что из этого фонда компенсацияпроизводится быстрее, чем непосредственно с виновного лица. В отношениивиновного лица необходимо еще возбудить исполнительное производство (а,возможно, и банкротство), завершить его, расплатившись с пострадавшей стороной.А в компенсационном фонде деньги уже есть и могут расходоваться сразу.
Кромеэтого, Закон N 135-ФЗ (в ред. Закона N 157-ФЗ) предусматривает образование СООспециального органа — Национального совета по оценочной деятельности в целяхобеспечения общественных интересов, формирования единых подходов косуществлению оценочной деятельности, выработки единой позиции оценщиков повопросам регулирования их деятельности, координации деятельности СОО, а также вцелях взаимодействия СОО с органами государственной власти, местногосамоуправления и заказчиками оценочных услуг.
Национальныйсовет по оценочной деятельности создается в форме некоммерческой организации,членами которой являются более 50% саморегулируемых организаций оценщиков,объединяющих более чем 50% всех оценщиков. Национальный совет по оценочнойдеятельности подлежит регистрации уполномоченным органом.
Нанастоящий момент Национальный совет по оценочной деятельности еще не создан. Всоответствии с переходными положениями Закона N 157-ФЗ с 1 июля 2007 г.некоммерческая организация, объединяющая саморегулируемые организацииоценщиков, вправе обратиться в уполномоченный федеральный орган в целяхрегистрации в качестве Национального совета по оценочной деятельности.
7.Оценка стоимости предприятия
Процессприватизации, возникновение фондового рынка, развитие системы страхования,переход коммерческих банков к выдаче кредитов под залог имущества формируютпотребность в новой услуге – оценке стоимости предприятия (бизнеса),определении рыночной стоимости его капитала.
Капиталпредприятия – товар уникальный и сложный по составу, его природу в значительнойстепени определяют конкретные факторы. Поэтому необходима комплексная оценкакапитала с учетом всех соответствующих внутренних и внешних условий егоразвития. Потребность в определении рыночной стоимости предприятия неисчерпывается операциями купли-продажи. Возрастает потребность в оценке бизнесапредприятий при многочисленных и сложных вариантах реализации стоимостиимущественных прав – акционировании, привлечении новых пайщиков и выпускедополнительных акций, страховании имущества, получении кредита под залогимущества, исчислении налогов, использовании прав наследования и т.д.
Помере того как в нашей стране появляются независимые собственники предприятий ифирм, все острее становится потребность в определении рыночной стоимости ихкапитала.
Государство,продавая экономические объекты по минимальным ценам, теряет право присвоениябудущих доходов, причем зачастую теряют эти права и действительные собственникипредприятий – их работники. Следовательно, не учитывать будущие доходы отсобственности при ее продаже неправомерно.
Поэтомуоценка бизнеса с каждым годом становится более актуальной, т.к. в условияхрынка невозможно эффективно руководить любой компанией без реальной оценкибизнеса. Оценка стоимости предприятия выступает универсальным показателем эффективностилюбых управленческих стратегий. Оценка бизнеса для целей купли-продажинеобходима при принятии собственником предприятия решения о продаже предприятияцеликом или его доли.
Бизнес– это предпринимательская деятельность, направленная на производство иреализацию товаров, услуг, ценных бумаг, денег или других видов разрешеннойзаконом деятельности с целью получения прибыли. Для достижения такой целидолжно быть создано предприятие. В процессе оценки бизнеса выявляютальтернативные подходы к управлению предприятием и определяют какой из нихобеспечит предприятию максимальную эффективность, а следовательно и болеевысокую рыночную цену.
Бизнес– это конкретная деятельность, организованная в рамках определенной структуры.Главная ее цель – получение прибыли. Любой бизнес имеет своюэкономико-организационную форму в виде предприятия.
Владелецбизнеса имеет право передать его, заложить, застраховать, завещать. Такимобразом, бизнес становится объектом сделки, товаром, со всеми присущими емусвойствами.
Каквсякий товар, бизнес обладает полезностью для покупателя. Прежде всего, ондолжен соответствовать потребности в получении доходов. Как и у любого другоготовара, полезность бизнеса осуществляется в пользовании. Следовательно, еслибизнес не приносит дохода собственнику, он теряет для него свою полезность иподлежит продаже. И если кто-то другой видит новые способы его использования,иные возможности получения дохода, то бизнес становится товаром. Все этосправедливо и для предприятия и для фирмы.
Бизнес,предприятие и фирма обладают всеми признаками товара и могут быть объектомкупли-продажи. Но это товары особого рода. И особенности эти предполагаютпринципы, модели, подходы и методы оценки.
Во-первых,это товар инвестиционный, т.е. товар, вложения в который осуществляются с цельюотдачи в будущем.
Во-вторых,бизнес является системой, но продаваться может как вся система в целом, так иотдельно ее подсистемы и даже элементы.
В-третьих,потребность в этом товаре зависит от процессов, которые происходят как внутрисамого товара, так и во внешней среде.
В-четвертых,учитывая особое значение устойчивости бизнеса для стабильности в обществе,необходимо участие государства не только в регулировании механизмакупли-продажи бизнеса, но и в формировании рыночных цен на бизнес, в егооценке.
Предприятиеили фирма представляют собой организационно-экономическую форму существованиябизнеса. Поэтому названные особенности бизнеса как товара присущи и им. Новместе с этим у предприятия есть и свои ограничительные черты.
Предприятиеявляется объектом гражданских прав и рассматривается как имущественныйкомплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности (ГКРФ, ст. 132)
Предприятиекак имущественный комплекс включает все виды имущества, предназначенного дляего деятельности: земельные участки, здания и сооружения, машины иоборудование, сырье и продукцию, нематериальные активы, имущественныеобязательства.
Припокупке-продаже имущества, при оценке интеллектуальной собственности, припереоценке основных фондов, при осуществлении амортизационной политики и прибольшинстве других рыночных действий реальная оценка объективно необходима. Безпрофессиональной оценки невозможно, в частности, цивилизованное становлениерынка недвижимости.
Всвязи с вышеотмеченным актуальность вызванной темы не вызывает сомнения.
1. Теоретические вопросы оценки стоимости предприятия (бизнеса)1.1 Основные понятия и цели оценки бизнесаВпрактике сделок с предприятиями различают куплю-продажу предприятия икуплю-продажу бизнеса. Существуют также сделки с готовыми фирмами — под этимподразумевается купля-продажа юридических лиц — зарегистрированных фирм.
Термины«предприятие» и «бизнес» фактически совпадают, когда речь идет о купле-продаже,хотя в действующем законодательстве такое явление, как бизнес, отсутствует, апредприятие трактуется крайне односторонне. Гражданский кодекс используетпонятие предприятие в двух разных смыслах: как субъект права (государственные имуниципальные предприятия) и как его объект.
Статья132 ГК посвящена исключительно правовой природе предприятия как объекта права.В этом качестве оно представляет собой используемый для осуществленияпредпринимательской деятельности имущественный комплекс, который включает всевиды имущества, предназначенные для деятельности предприятия. Предприятие можетпринадлежать на праве собственности (праве хозяйственного ведения илиоперативного управления) различным субъектам права, которые занимаютсяпредпринимательской деятельностью.
Предприятиекак таковое может стать объектом различных сделок, связанных с установлением,изменением и прекращением вещных право. В подобных случаях предполагается, чторечь идет о соответствующем имущественном комплексе, в принципе, в полном,указанном выше объеме, представляющем собой «предприятие на ходу». Однако ГКдопускает отчуждение и части предприятия с тем, что все остальное имущество,входившее в соответствующий имущественный комплекс, продолжает находиться направе собственности, хозяйственного ведения у того, кто отчуждает предприятие.Возможно также исключение из передаваемого комплекса определенных прав(например, сохранение за собственником исключительного права на ранееиспользуемый предприятием товарный знак). Частичная (неполная) передачаоблегчается тем, что при продаже и сдаче в аренду предприятия в договоре долженбыть непременно указан его состав. С учетом этого условия договора производитсярегистрация, помимо самой сделки, также и происшедшего на ее основевозникновения и изменения прав — в первом случае и возникших обременении права(при сдаче предприятия в аренду или в залог) — во втором. В законе регистрацииправ на предприятия посвящена специальная статья.
Термин«бизнес», несмотря на свое широкое распространение, не является законодательноопределенным. Хотя в законодательстве РФ этот термин употребляется, однако ониспользуется лишь как вспомогательный, не имеющий самостоятельного значения, аскорее указывающий на определенную сферу экономики, отрасль, подотрасль или виддеятельности. Основное значение этого термина — предпринимательскаядеятельность, которая согласно определению, данному в ст. 2 Гражданскогокодекса РФ, представляет собой деятельность, которая является самостоятельной,осуществляемой на свой риск и направленной на систематическое получение прибылиот пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуглицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке.
Вданной работе под «бизнесом» понимается предпринимательская деятельность,использующая набор инструментов (ресурсы), располагающая активами иобеспечивающая стабильный денежный оборот.
Процессоценки предполагает наличие оцениваемого объекта и оценивающего субъекта.
Субъектомоценки выступают профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями ипрактическими навыками.
Вусловиях отсутствия частной собственности на недвижимость такой профессии, какоценщик, не требовалось, так как государство в лице своих органов (Госкомстат,Бюро технической инвентаризации и др.) само определяло стоимость своих активов.
Свозрождением частной собственности появилась необходимость том, чтобы в сделкахс недвижимостью участвовал профессионал, который мог бы ориентировать продавцаи покупателя в стоимости участвующего в сделке объекта. Мировая практикапоказала, что если в сделках с недвижимостью не участвует независимыйпрофессиональный оценщик, то одна из сторон сделки бывает обделена или простообманута (как это произошло на первом этапе приватизации государственногоимущества).
Сразвитием рыночных отношений в нашей стране все больше и больше появляетсяпотребность в профессиональных и независимых оценщиках.
Внастоящее время мы находимся на стадии становления системы подготовки,организации деятельности, выработки стандартов и этических норм поведенияоценщиков. Этот процесс идет достаточно быстро, так как он базируется,во-первых, на имеющемся мировом опыте, во-вторых, на высоком базовом уровнеподготовки людей, занимающихся этой профессиональной деятельностью.
Вразных странах становление профессии оценщика происходило по разному. В каждойиз стран выработаны свои критерии и требования, предъявляемые к оценщикам. Ноесть общие требования, которые предъявляются к оценщику во всех странах, безсоответствия которым он не сможет действовать на рынке оценки недвижимости.
Ктаким общим требованиям относятся:
•соответствующие знания,
•постоянная работа по совершенствованию своих знаний и формированию баз рыночныхданных,
•опыт работы,
•независимость и объективность,
•высокие личностные качества оценщика,
•пунктуальность в соблюдении сроков выполнения контракта (договора).
Оценщикдолжен обладать высоким уровнем общего образования и обширными познаниями вразличных областях знаний (строительство, экономика, право, юриспруденция,банковское и бухгалтерское дело и т. д.).
Объектомоценки является любой объект собственности в совокупности с правами, которыминаделен его владелец. Это может быть бизнес, компания, предприятие, фирма,банк, отдельные виды активов, как материальных, так и нематериальных.
Предприятие,как имущественный комплекс может включать в себя все виды имущества,предназначенные для его деятельности: земельные участки, здания, сооружения,оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, долги, а такжеправа на обозначения, индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы иуслуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания), и другиеисключительные права, если иное не предусмотрено законом или договором.
Такимобразом, ГК РФ рассматривает предприятие прежде всего как объект, состоящий изимущества, т. е. материальных активов, а также нематериальных активов, права накоторые могут быть подтверждены. Кроме того, ГК устанавливает для сделок спредприятиями такой же порядок регистрации, что и для недвижимости. Статья 131ГК РФ содержит правила государственной регистрации недвижимости, которыераспространяются на любую недвижимость независимо от того, идет ли речь онедвижимом имуществе по природе или о таком, которое отнесено к недвижимостисамим ГК или иными законами. Однако с точки зрения исследования купли-продажибизнеса такое рассмотрение не является адекватным по следующим причинам.Во-первых, ГК РФ при трактовке предприятия исходит из примата недвижимогоимущества. В ст. 130 ГК РФ, а именно п. 1, разграничены три вида недвижимости.Первый — земля и все, что прочно связано с нею, т. е. объекты, пространственноеперемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно (ч. 1 п.1); второй — подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда,суда внутреннего плавания и космические объекты (первое предложение ч. 2 п.
1);третий — любое иное имущество, отнесенное к недвижимости законом (второепредложение ч. 2 п. 1). Таким образом, в одних случаях государственнаярегистрация представляет собой последствие отнесения имущества к недвижимости,а в других (воздушные и морские суда, суда внутреннего водного транстранспорта,космические объекты) — наоборот, государственная регистрация — конститутивныйпризнак, благодаря которому на соответствующие виды движимого имуществараспространяется в определенных пределах установленный для недвижимостиправовой режим.
Во-вторых,подход к предприятию как к имущественному комплексу не учитывает тотпрактически важный момент, что никто не будет покупать без значительногодисконта бизнес с неукомплектованным штатом или при отсутствии ключевыхтоп-менеджеров. Таким образом, при купле-продаже предприятия принципиальноезначение имеет наличие кадров и менеджмента, что служит своего рода показателемтого, что бизнес управляется и все бизнес- процессы хорошо организованы. Данныйвопрос является одним из наиболее сложных, так как купля-продажа бизнесапроисходит в институциональной среде, которая не предполагает закрепленияработника за рабочим местом на определенный срок без его согласия.
В-третьих,предприятие как имущественный комплекс не включает в себя такой важный элементлюбого бизнеса, как лицензии и другие разрешительные документы, дающие право назанятие определенными видами деятельности.
Особенноэто актуально для малого и среднего бизнеса, оказывающего услуги населению ипредприятиям. Однако лицензии выдаются на юридическое лицо, а не на предприятие— имущественный комплекс. А между тем купля-продажа бизнеса предполагает, чтоновому собственнику перейдет все в готовом виде и ему не придется зановозаниматься организацией бизнесс-процессов.
В-четвертых,покупка бизнеса, как мелкого и среднего, так и крупного, зачастую представляетсобой приобретение «входного билета», пропуска на рынок. Покупая предприятие,предприниматель рассчитывает, что предприятие сохранит свои позиции на рынке ик нему вместе с имуществом перейдут также и все клиенты. Это та областьотношений, которая описывается понятием дело- вой репутации (good will) и всовременной российской практике практически не отражается в официальнойстоимости активов. Зачастую при покупке малого и среднего предприятияпокупателя больше волнует сохранение клиентов, чем сохранение имущественногокомплекса.
Такимобразом, в настоящее время понятие «предприятие», описанное в ГК РФ, неадекватноотражает сущность сделок купли-продажи предприятий. В действительности, покупаяпредприятие, инвестор интересуется прежде всего бизнесом в описанном вышесмысле, а имущественный комплекс является только частью бизнеса.
Приобретениедействующего бизнеса может быть описано как cовокупность действий по передачесубъекта предпринимательской деятельности вместе с правами на ведениедеятельности (в основном юридического лица), видов деятельности, активов иобязательств. Передача всех элементов бизнеса преемнику позволяет емупродолжать заниматься данной предпринимательской деятельностью.
Однаковажно иметь в виду, что процессу передачи бизнеса должна предшествовать егооценка.
Оценкубизнеса проводят в целях:
•повышения эффективности текущего управления предприятием, фирмой;
•определения стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций предприятий нафондовом рынке. Для принятия обоснованного инвестиционного решения необходимооценить собственность предприятия и долю этой собственности, приходящуюся наприобретаемый пакет акций, а также возможные будущие доходы от бизнеса;
•определения стоимости предприятия в случае его купли-продажи целиком или почастям. Часто бывает необходимо оценить предприятие для подписания договора,устанавливающего доли совладельцев в случае расторжения договора или смертиодного из партнеров;
•реструктуризации предприятия. Проведение рыночной оценки предполагается вслучае ликвидации предприятия, слияния, поглощения либо выделениясамостоятельных предприятий из состава холдинга;
•разработки плана развития предприятия. В процессе стратегического планированияважно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа;определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании;
•страхования, в процессе которого возникает необходимость определения стоимостиактивов в преддверии потерь; налогообложения;
•принятия обоснованных управленческих решений. Инфляция искажает финансовуюотчетность предприятия, поэтому необходима периодическая переоценка имуществапредприятия независимыми оценщиками;
•осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса. В этом случае для егообоснования необходимо знать исходную стоимость предприятия в целом, егособственного капитала, активов, бизнеса.
Еслиже объектом сделки купли-продажи, кредитования, страхования, аренды илилизинга, внесения пая является какой-либо элемент имущества предприятия, атакже если определяется налог на имущество и т. п., то отдельно оцениваетсянеобходимый объект, например недвижимость, машины и оборудование,нематериальные активы.
Такимобразом, обоснованность и достоверность оценки стоимости имущественногокомплекса во многом зависят от того, насколько правильно определена областьиспользования оценки: купля-продажа, получение кредита, страхование,налогообложение и т. д.
Приэтом один и тот же объект, оцененный в один и тот же момент, будет обладатьразной стоимостью в зависимости от целей его оценки, поскольку стоимость будетопределяться разными методами и со стороны различных субъектов.
Примернаяклассификация целей оценки бизнеса представлена в таблице
Субъект оценки Цели оценки Предприятие как юридическое лицо Обеспечение экономической безопасности Разработка планов развития предприятия Выпуск акций Оценка эффективности менеджмента Собственник
Выбор варианта распоряжения собственностью
Составление объединительных и разделительных
балансов при реструктуризации
Обоснование цены купли-продажи предприятия или его доли
Установление размера выручки при упорядоченной ликвидации предприятия
Кредитные учреждения Проверка финансовой дееспособности заемщика Определение размера ссуды, выдаваемой под залог Страховые предприятияУстановление размера страхового взноса
Определение суммы страховых выплат
Фондовые биржиРасчет конъюнктурных характеристик
Проверка обоснованности котировок ценных бумаг
ИнвесторыПроверка целесообразности инвестиционных вложений
Определение допустимой цены покупки предприятия с целью включения его в инвестиционный проект
Государственные органыПодготовка предприятия к приватизации
Определение облагаемой базы для различных видов
налогов
Установление выручки от принудительной ликвидации через процедуру банкротства
Оценка для судебных целей
Оценкастоимости оборудования необходима в следующих случаях:
•продажи некоторых единиц оборудования, приборов и оснастки по ряду причин:чтобы избавиться от ненужного, физически или морально устаревшего оборудования;расплатиться с кредиторами при неплатежеспособности; заменить оборудованиеболее прогрессивным по экономическим и экологическим критериям;
•оформления залога под какую-то часть движимого имущества для обеспечения сделоки кредита;
•страхования движимого имущества;
•передачи машин и оборудования в аренду;
•организации лизинга машин и оборудования;
•определения налоговой базы для основных средств при исчислении налога наимущество;
•оформления машин и оборудования в качестве вклада в уставный капитал другогопредприятия;
•оценки машин и оборудования при реализации инвестиционного проекта.
Оценкастоимости фирменного знака или других средств индивидуализации предприятия иего продукции (услуг) производится:
•при их перекупке, приобретении другой фирмой;
•при предоставлении франшизы новым компаньонам, когда расширяется рынок сбыта иувеличивается объем продаж;
•при установлении ущерба, нанесенного деловой репутации предприятия незаконнымидействиями со стороны других предприятий;
•при использовании их в качестве вклада в уставный капитал; при определениистоимости нематериальных активов, гудвилла для общей оценки стоимостипредприятия.
1.2 Основные виды стоимости и принципы оценки стоимостипредприятияОсновныевиды стоимости
Оценочнаядеятельность состоит в получении представления о стоимости объекта оценки или овеличине доли собственника на конкретный момент времени.
Бизнесв зависимости от целей оценки и обстоятельств может оцениваться по-разному.Поэтому для проведения оценки требуется точное определение стоимости.
Всоответствии со Стандартами оценочной деятельности, утвержденнымипостановлением Правительства Российской Федерации № 519 от 6 июля 2001 г., внастоящее время утверждены следующие виды стоимости.
1.Рыночная стоимость. «Рыночная стоимость — наиболее вероятная цена, по которойданный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции,когда стороны действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а навеличине сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, т. е.когда:
•одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона необязана принимать исполнение;
•стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своихинтересах;
•объект оценки представлен на открытый рынок в форме публичной оферты;
•цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки ипринуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороныне было;
•платеж за объект оценки выражен в денежной форме.
Этотвид стоимости применяется при решении всех вопросов, связанных с федеральными иместными налогами. Именно рыночную стоимость определяют при оценке для целейкупли-продажи предприятия или части его активов.
Рыночнаястоимость является объективной, независимой от желания отдельных участниковрынка недвижимости и отражает реальные экономические условия, складывающиеся наэтом рынке.
2. Виды стоимости объекта оценки, отличные от рыночной стоимости:•стоимость объекта оценки с ограниченным рынком — стоимость объекта оценки,продажа которого на открытом рынке невозможна или требует дополнительных затратпо сравнению с затратами, необходимыми для продажи свободно обращающихся нарынке товаров;
•стоимость замещения объекта оценки — сумма затрат на создание объекта,аналогичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведенияоценки, с учетом износа объекта оценки. Этот вид стоимости широко используетсяв сфере страхования;
•стоимость воспроизводства объекта оценки — сумма затрат в рыночных ценах,существующих на дату проведения оценки, на создание объекта, идентичногообъекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетомизноса объекта оценки. В данном случае воспроизводится тот же моральный износобъекта и те же недостатки в архитектурных решениях, которые имелись уоцениваемого объекта. Не учитывается при этом только физический износ;
•стоимость объекта оценки при существующем использовании — стоимость объектаоценки, определяемая исходя из существующих условий и целей его использования;
•инвестиционная стоимость объекта оценки — стоимость объекта оценки,определяемая исходя из его доходности для конкретного лица при заданныхинвестиционных целях. Инвестиционная стоимость определяется на основеиндивидуальных требований к инвестициям. Типичный инвестор, вкладывая в бизнес,стремится получить наряду с возвратом вложенного капитала еще и прибыль навложенный капитал. Поэтому расчет инвестиционной стоимости производится исходяиз ожидаемых данным инвестором доходов и конкретной ставки их капитализации.Инвестиционная стоимость является исходным пунктом переговоров по сделкам купли-продажи,при поглощениях, слияниях и т, д;
•стоимость объекта оценки для целей налогообложения — стоимость объекта оценки,определяемая для исчисления налоговой базы и рассчитываемая в соответствии сположениями нормативных правовых актов (в том числе инвентаризационнаястоимость);
•ликвидационная стоимость оценки — стоимость объекта оценки в случае, еслиобъект оценки должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозициианалогичных объектов. Различают упорядоченную и принудительную ликвидацию. Упорядоченнаяликвидация проводится в течение времени, достаточного для получениямаксимальной цены. Принудительная ликвидация означает возможно более срочнуюраспродажу активов. Естественно, что она дает меньшую стоимость. При любойликвидации учитываются затраты на ликвидацию (комиссионные агентам пораспродаже, затраты на содержание администрации ликвидируемого предприятия идр.). Западная практика показывает, что ликвидационная стоимость фирмы какединого целого меньше суммы выручки от продажи ее активов;
•утилизационная стоимость объекта оценки — стоимость объекта оценки, равнаярыночной стоимости материалов, которые он в себя включает, с учетом затрат наутилизацию объекта оценки;
•специальная стоимость объекта оценки — стоимость, для определения которой вдоговоре об оценке или нормативном правовом акте оговариваются условия, невключенные в понятие рыночной или иной стоимости, указанной в настоящихстандартах оценки.
2.Принципы оценки стоимости предприятия:
Теоретическойосновой процесса оценки является система оценочных принципов. При оценкебизнеса можно выделить три группы взаимосвязанных принципов оценки:
основанныена представлениях собственника;
связанныес эксплуатацией собственности:
обусловленныедействием рыночной среды.
Перваягруппа принципов включает в себя:
Принципполезности, который заключается в том, что чем больше предприятие способноудовлетворять потребность собственника, тем выше его стоимость. Чем большеполезность, тем выше его стоимость.
Сточки зрения любого пользователя оценочная стоимость предприятия не должна бытьвыше минимальной цены на аналогичное предприятие с такой же полезностью, крометого, за объект не разумно платить больше, чем может стоить создание новогообъекта с аналогичной полезностью в приемлемые сроки.
Принципзамещения — он определяется следующим образом: максимальная стоимостьпредприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретендругой объект с эквивалентной полезностью.
Принципожидания или предвидения, – который заключается в определении текущей стоимостидохода или других выгод, которые могут быть получены в будущем от владенияданным предприятием.
Втораягруппа принципов включает в себя:
Принципвклада – суть которого заключается в следующем: включение любогодополнительного актива в систему предприятия экономически целесообразно, еслиполучаемый прирост стоимости предприятия больше затрат на приобретение этогоактива.
Принципостаточной продуктивности – заключается в том, что остаточная продуктивностьземельного участка определяется как чистый доход после того, как оплаченырасходы на менеджмент, рабочую силу и эксплуатацию капитала.
Принциппредельной производительности – заключается в том, что по мере добавленияресурсов к основным факторам производства чистая отдача имеет тенденциюувеличиваться быстрее темпа роста затрат, однако после достижения определеннойточки общая отдача хотя и растет, однако уже замедляющимися темпами. Этозамедление происходит до тех пор, пока прирост стоимости не станет меньше, чемзатраты на добавленные ресурсы.
Принципсбалансированности (пропорциональности) – согласно которому максимальный доходот предприятия можно получить при соблюдении оптимальных величин факторовпроизводства. Одним из важных моментов действия данного принципа являетсясоответствие размеров предприятия потребностям рынка. Так, если предприятиеявляется слишком большим для удовлетворения потребностей рынка, то егоэффективность падает, особенно если затруднена доставка ресурсов или товаров.
Третьягруппа принципов обусловлена действием рыночной среды и включает в себя:
Принципсоответствия – по которому предприятие, не соответствующее требованиям рынка пооснащенности производства, технологии, уровню доходности и т.д., скорее всегобудет оценено ниже среднего.
Принципрегрессии и прогрессии. Регрессия имеет место, когда предприятиехарактеризуется излишними применительно к данным рыночным условиям улучшениями.Рыночная цена такого предприятия, вероятно, не будет отражать его реальнуюстоимость и будет ниже реальных затрат на его формирование. Прогрессия имеетместо, когда в результате функционирования соседних объектов, напримеробъектов, обеспечивающих улучшенную инфраструктуру, рыночная цена данногопредприятия скорее всего окажется выше его стоимости.
Принципконкуренции – если ожидается обострение конкурентной борьбы, то припрогнозировании будущих прибылей данный фактор можно учесть либо за счетпрямого уменьшения потока доходов, либо путем увеличения фактора риска, чтоопять же снизит текущую стоимость будущих доходов.
Принципзависимости от внешней среды – изменение политических, экономических исоциальных сил влияет на конъюнктуру рынка и уровень цен. Стоимость предприятияизменяется. Следовательно, оценка стоимости предприятия должна проводится наопределенную дату.
Принципэкономического разделения – имущественные права следует разделить и соединитьтаким образом, чтобы увеличить общую стоимость объекта.
Принципнаилучшего и наиболее эффективного использования. Данный принцип применяется,если оценка проводится в целях реструктурирования. Если ее целью являетсяопределение стоимости действующего предприятия без учета возможных изменений,то данный принцип не применяется.
1.3 Три основных подхода к оценке предприятияПодходык оценке – краткая характеристика
Выборметода оценки во многом зависит от того, в каком финансовом состоянии находитсяпредприятие в данный момент и каковы его перспективы. В зависимости отсостояния и перспектив развития бизнеса расчет стоимости компании можетосновываться на применении следующих подходов:
Затратныйподход
Доходныйподход
Сравнительныйподход
Затратныйподход в оценке рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенныхиздержек. Стоимость предприятия признается равной стоимости активовпредприятия, оставшихся после погашения всех обязательств.
Доходныйподход считается наиболее приемлемым с точки зрения инвестиционных мотивов,поскольку под стоимостью предприятия в нем понимается не стоимость набораактивов (здания, сооружения, машины, оборудование, нематериальные ценности ит.д.), а оценка потока будущих доходов. Доходный подход предполагает, чтопотенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес сумму, большую, чем текущаястоимость будущих доходов от этого бизнеса. Причем существует две моделипостроения потока будущих доходов: денежный поток для собственного капитала, идля всего инвестированного капитала (учитывает и собственный и заемныйкапитал).
Сравнительныйподход предполагает, что стоимость предприятия определяется тем, за сколько ономожет быть продано при наличии достаточно сформированного рынка. Другимисловами, наиболее вероятной величиной стоимости оцениваемого предприятия можетбыть реальная цена продажи аналогичного предприятия, зафиксированная рынком.
Оценщикпри проведении оценки обязан использовать (или обосновать отказ отиспользования) все три подхода к оценке, но он вправе самостоятельно определятьв рамках каждого из подходов к оценке конкретные методы оценки.
Согласованиерезультатов и итоговое заключение о рыночной стоимости объекта оценки.
Взависимости от конкретной ситуации, результаты каждого из трех подходов могут вбольшей или меньшей степени отличаться друг от друга. Выбор итоговой оценкистоимости зависит от назначения оценки, имеющейся информации и степени еедостоверности.
Заключение
Сегодняочевидно: оценочная отрасль прошла первый этап становления. Созданы семь СРО, аглавное — начал действовать коллегиальный орган - Национальный совет пооценочной деятельности. Теперь профессиональное сообщество, наконец, можетвплотную заняться системными проблемами, тормозящими развитие отрасли. Понятно,что решать их только из Москвы, без общения с регионами (аппараты всех СРОсозданы именно в столице), крайне сложно.
Основныепроблемы на рынке оценки они сводятся к двум принципиальным моментам.
Первое —складывающаяся порочная практика ценообразования. Низкий уровень квалификациичасти оценщиков влечет низкую цену на их услуги. А поскольку многие заказыоценщики получают на конкурсах, где критерием служит исключительно цена, такойоткровенный демпинг не дает зарабатывать остальному сообществу.
Втораяпроблема — отдельные игроки вступают в сговор с заказчиками услуг, выдаваяданные о стоимости объекта, явно не соответствующие действительности. Этоподрывает престиж профессии. Как показывает опыт, повлиять на ситуацию всостоянии только сами участники рынка. «Потребитель стал грамотным, он требует,чтобы отчеты наших специалистов отвечали современным требованиям на мировомуровне». На первый взгляд, способ борьбы с демпингом лежит на поверхности —профессиональным сообществам ничто не мешает установить вилку тарифов на своиуслуги и наказывать тех, кто будет их занижать. Но именно этого делать как разнельзя, считает главный идеолог создания в России института саморегулированияпредседатель комитета по собственности Государственной думы РФ Виктор Плескачевский. По его мнению,в данной ситуации слово «тариф» вообще неупотребимо: «Тарифное регулирование —нерыночный элемент. Тем более что у оценщиков очень сложный процессустановления цены. Наша задача состоит не в том, чтобы ставить пределы цен, какэто было раньше. Нет, мы должны создать условия, при которых оценщик,предложивший на конкурсе цену за свою работу на 75% ниже, чем в среднем принятосообществом, должен аргументированно объяснить, из чего складывается эта цена.В противном случае появляются сомнения в его репутации».
Логичнееначать процесс воспитания рынка с помощью таких способов, как разработкаминимальных нормативов для планирования оценочных работ. Условно говоря,зафиксировать, сколько часов требуется для оценки определенного объекта,соответственно, сколько такая работа в среднем может стоить. «Многие членыНационального совета по оценочной деятельности были против такого предложения.Они утверждали, что среди заказчиков есть коммерческие структуры, готовыеплатить больше среднего. Нам удалось сделать большой шаг вперед.
Экономическийкризис оказал негативное воздействие на весь рынок оценочных услуг. Ужесточениебанками требований к заемщикам и условий кредитования привело к резкомусокращению сегмента, связанному с оценкой залогового имущества, занимающегозначительную долю в структуре выручки региональных оценочных компаний.Снизилась потребность в оценке инвестиционных проектов и бизнеса. В то же времярост числа банкротств привел к возросшей потребности в оценке со стороныарбитражных управляющих. Последствия кризиса неравномерно отразились наэкономическом состоянии регионов. Основной удар приняли на себя регионы игорода с низкой диверсификацией экономики (промышленные города Урала), влияниеже на высокодиверсифицированные экономики таких городов, как Москва,Санкт-Петербург, не так значительно.
Сейчас, когдана всех уровнях говорят об инновациях, необходимо, прежде всего, выстроитьфундамент для этих инноваций. Только в комплексе, с учетом преемственности, мысможем совершить прорыв.
Реалиисегодняшнего дня ставят перед нами задачи корректной оценки ресурсов,научно-технического потенциала, но не только. Сейчас важно также провестиоценку человеческих, интеллектуальных активов.
Крометого, важно вооружиться объективными фактами и создать единое информационноеполе для всех участников дискуссии. Очень часто о текущем положении делпоступают противоречивые сведения, которые ведут к постулированию совершенноразных «статусов-кво».
Разрешениеэтих проблем даст возможность более точного прогнозирования различных сценариевразвития России и мира. На экспертах – оценщиках лежит большая ответственностьпо созданию разработок, способных оказать значительное влияние на наше завтра.
Литература:
1. Гражданский кодексРоссийской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ21.10.1994) (ред. от 03.06.2006) // Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, N32, ст. 3301.
2. Федеральный закон от29.07.1998 N 135-ФЗ (ред. от 24.07.2007) «Об оценочной деятельности вРоссийской Федерации» (принят ГД ФС РФ 16.07.1998) // Собраниезаконодательства РФ, 03.08.1998, N 31, ст. 3813.
3. Федеральный закон от26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 18.07.2006) «О несостоятельности(банкротстве)» (принят ГД ФС РФ 27.09.2002) // Собрание законодательстваРФ, 28.10.2002, N 43, ст. 4190.
4. Федеральный закон от26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 05.01.2006) «Об акционерных обществах»(принят ГД ФС РФ 24.11.1995) // Собрание законодательства РФ, 01.01.1996, N 1,ст. 1.
5. Указ Президента РФ от09.03.2004 N 314 (ред. от 23.12.2005, с изм. от 27.03.2006) «О системе иструктуре федеральных органов исполнительной власти» // Собраниезаконодательства РФ, N 11, 15.03.2004, ст. 945.
6. Указ Президента РФ от13.10.2004 N 1315 (ред. от 15.06.2007) «Вопросы федеральнойрегистрационной службы» // Российская газета, N 230, 19.10.2004.
7. ПостановлениеПравительства РФ от 06.07.2001 N 519 «Об утверждении стандартовоценки» // Собрание законодательства РФ, 16.07.2001, N 29, ст. 3026.
8. Временное положение оведении реестра владельцев именных ценных бумаг // Российская газета(«Ведомственное приложение»). 1995. N 160.
9. Глуховская Э.Ответственный оценщик — пережиток прошлого? // Новая бухгалтерия, 2006, N 12.
10. Григорьев В.В.,Федотова М.А. Оценка предприятий: теория и практика/ Под ред. В.В. Григорьева.- М.: ИНФРА-М, 2001.
11. Доронина Н.Г.,Семилютина Н.Г. Комментарий к Федеральному закону «Об инвестиционныхфондах». Юридический Дом «Юстицинформ», 2003.
12. Дукерман Г.А.,Блевинс Дж.Д. Недвижимость: зарубежный опыт развития/Пер, с англ. — М.:Диамант-Меркурий—М;, 2004.
13. Коростелев С.П.Основы теории и практики оценки недвижимости: Учебное пособие. — М.: Русскаяделовая литература, 2004.
14. Крючкова П.В.Саморегулирование хозяйственной деятельности как альтернатива избыточномугосударственному регулированию. М., 2006.
15. Макаров В.Л.Особенности оценочной деятельности применительно к условиям новой экономики.Учебник. -М., «Интерреклама», 2003.
16. Макаров В.Л.Особенности оценочной деятельности применительно к условиям новой экономики.Учебник. -М., «Интерреклама», 2003.
17. Оценка бизнеса:Учебник/ Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотове и. — М.: Финансы и статистика,2005.
18. Оценка рыночнойстоимости недвижимости. Серия «Оценочная деятельность»: Учебное и практическоепособие. — М.: Дело, 2005.
19. Оценка стоимостинедвижимости. Грибовский С.В., Иванова Е.Н., Львов Д.С., Медведева О.Е. — М.:ИНТЕРРЕКЛАМА, 2003.
20. Павлодский Е.А.Саморегулируемые организации: мода или тенденции // Право и экономика, N 3,2003.
21. Попов Г.В. Основыоценки недвижимости. —М.: РОО, 2001.
22. Риполь-Сарагоси Ф.Б.Основы оценочной деятельности: Учебное пособие. — М,: «Издательство ПРИОР»,2001.
23. Романихин А.В.Саморегулирование по-российски // Законодательство и экономика. 2004. N 3.
24. Салин П.Б. Некоторыепроблемы правового регулирования саморегулируемых организаций // Право иполитика, 2006, N 7.
25. Саморегулирование.Пособие для предпринимателей / Под ред. П.В. Крючковой. М., 2002.
26. Талапина Э.В. О правовомстатусе саморегулируемых организаций // Право и экономика. 2003. N 11.
27. Телятников И. Давайсделаем это по-быстрому, или Экспресс-оценка // Консультант, 2007, N 7.
28. Тихомиров Ю.А. Правои саморегулирование // Журнал российского права. 2005. N 9.
29. Шевченко А.В..Эффективное управление стоимостью бизнеса как важнейшее условие реализациистратегии его развития. Финансовый рынок и кредитно-банковская система России.Выпуск № 7: Сборник научных трудов/ Под редакцией доктора экономических наукА.С. Селишева, кандидата экономических наук, доцента И.П. Леонтьевой. – СПБ.:Издательство «Инфо-да», 2006.
30.Федеральный закон Российской Федерации от 22 июля 2010 г. N 167-ФЗ «Овнесении изменений в Федеральный закон „Об оценочной деятельности вРоссийской Федерации“ и отдельные законодательные акты РоссийскойФедерации»