Реферат: Анализ кредитоспособности и платежеспособности предприятия
Содержание
Введение
Глава 1.Теоретические и методологические основы оценки кредитоспособности заемщика –юридического лица
1.1 Понятие ипоказатели кредитоспособности
1.2 Методы оценкикредитоспособности предприятий используемые российскими банками
1.3 Показателиплатежеспособности, используемые российскими банками
1.4 Показатели,необходимые для партнеров предприятия по договорным отношениям
Глава 2. Анализкредитоспособности ЗАО «Саткинское АТП»
2.1 Общаяхарактеристика предприятия
2.2 Анализфинансового состояния ЗАО «Саткинское АТП»
2.3Технико-экономическое обоснование кредита на пополнение оборотных средств длязакупа запчастей и ГСМ
Глава 3.Направления повышения кредитоспособности заемщика
Заключение
Списокиспользованной литературы
Приложения
Введение
Задачи коренного улучшенияфункционирования кредитного механизма выдвигают на первый план необходимостьобоснования и использования экономических методов управления кредитом ибанками, ориентированных на соблюдение экономических границ кредита. Этопозволит предотвратить неоправданные с точки зрения денежного обращения инародного хозяйства кредитные вложения, их структурные сдвиги, обеспечитьсвоевременный и полный возврат ссуд, что имеет важное значение для повышения эффективностииспользования материальных и денежных ресурсов.
Вопрос о границах кредитадовольно основательно разработан. Их не следует трактовать буквально какколичественно точно определенную величину. В теоретическом плане главноезаключается в выяснении факторов, формирующих потребность и возможностькредитования в изменяющихся условиях.
Одновременно с понятием«границы кредита» существует понятие «границы использованиякредита» как предел кредитования, устанавливаемый в виде конкретныхпоказателей применительно к субъектам кредитных отношений или видам ссуд.Границы кредитования могут устанавливаться на уровне макроэкономики в видеконкретных пропорций (например, между объемом кредитов и совокупногообщественного продукта), достижение которых обеспечивается через систему мерэкономического воздействия. В частности, путем организации кредитования сучетом кредитоспособности предприятий и объединений, соблюдения ликвидностибанков, ограничения разовой выдачи ссуды одному заемщику. Ориентация кредитногомеханизма на кредитоспособность заемщиков означает, по существу, организациюкредитования с учетом его экономических границ.
Больше всех в информации окредитоспособности предприятий и организаций нуждаются банки: их прибыльность иликвидность во многом зависят от финансового состояния клиентов. Снижение рискапри совершении ссудных операций возможно достичь на основе комплексногоизучения кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволиторганизовать кредитование с учетом границ использования кредита.
Объект исследования: кредитованиеюридических лиц.
Предмет исследования: оценкакредитоспособности заемщика юридического лица на примере ЗАО «Саткинское АТП».
Цель исследования:проанализировать кредитоспособность заемщика юридического лица на примере ЗАО«Саткинское АТП».
Задачи исследования:
1. Рассмотреть понятие и показатели кредитоспособности;
2. Проанализировать методы оценки кредитоспособности предприятийиспользуемые российскими банками;
3. Рассмотреть показатели платежеспособности, используемые российскимибанками;
4. Выявить показатели, необходимые для партнеров предприятия по договорнымотношениям;
5. Проанализировать кредитоспособность ЗАО «Саткинское АТП»;
6. Выявить направления повышения кредитоспособности заемщика.
Научной и методической основойдипломной работы послужили законодательные акты, а также работы отечественных изарубежных ученых по вопросам кредитования. В их числе работы Н.И. Валенцевой,В.С. Геращенко, В.Ф. Железовой, А.И. Жукова, Е.Ф. Жукова, В.С. Захарова, Л.Н.Красавиной, О.И. Лаврушина, И.Д. Мамоновой, В.Д. Милови-дова, А.Г. Мовсесяна,Г.С. Пановой, М.А. Песселя, А.М. Сарчева, В.М. Солодкова, В.Н. Шенаева, Е.Б.Ширинской, З.Г. Ширинской, В.М. Усоскина, М.М. Ямпольского и др., а такжезарубежных авторов — Ж. Матук, С. де Куссерг, Б. Бухвальда, Д. Синки, Дж.Сороса, М.К. Льюиса, П. Самюэльсона.
Глава 1. Теоретические иметодологические основы оценки кредитоспособности заемщика – юридического лица
1.1Понятие и показатели кредитоспособности
В советской экономическойлитературе практически отсутствовало понятие «кредитоспособность».Такое положение объяснялось ограничением использования товарно-денежныхотношений в течение длительного времени, а так же тем, что для кредитныхотношений, которые преимущественно развивались в форме прямого банковскогокредита, были характерны не экономические, а административные методыуправления, отличающиеся высокой степенью централизации права принятияокончательных решений. Это исключало необходимость оценки кредитоспособностизаемщиков при решении вопросов о выдаче ссуд. Кроме того, структурные сдвиги вфинансовом положении предприятий, вызванные чрезмерными темпамииндустриализации, привели к тому, что большинство предприятий в конце 20-хгодов оказались некредитоспособными. Длительное время кредитный механизмориентировался на кредитоемкость предприятий, что отражало общий уровеньразвития кредитного механизма страны в целом. Происходящие в современнойэкономике изменения привлекли внимание к необходимости выяснениякредитоспособности предприятий.
Под кредитоспособностьюбанковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояниепредприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемныхсредств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии сусловиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могутповлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают ихсвоевременный возврат, составляют содержание банковского анализакредитоспособности.
При анализе кредитоспособности(credit analysis) банки должны решить следующие вопросы:
1. Способен ли заемщик выполнитьсвои обязательства в срок и
2. Готов ли он их исполнить? Напервый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон дея-тельностипредприятий. Второй вопрос имеет юридический характер, а так же связан сличными качествами руководителей предприятия.
Состав и содержание показателейвытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственноесостояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и использованиязаемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовностьзаемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки.Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа балансапредприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотныхсредств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучениядееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителейпредприятий.
В связи с тем, что предприятиязначительно различаются по характеру своей производственной и финансовойдеятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методическиеуказания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателейне представляется возможным. Это подтверждается практикой нашей страны. Всовременной международной практике также отсутствуют твердые правила на этотсчет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентовпрактически невозможно.
Основная цель анализакредитоспособности определить способность и готовность заемщика вернутьзапрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк долженв каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, иразмер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.
Рассматривая кредитную заявку,служащие банка учитывают много факторов. На протяжении многих лет служащиебанка, ответственные за выдачу ссуд исходили из следующих моментов:
— дееспособности Заемщика;
— его репутация;
— способности получать доход;
— владение активами;
— состояния экономическойконъюнктуры.
Информационноеобеспечение1. Внешние источники информации.
Для получения такого рода данныхбанку, разумеется потребуется информация характеризующая финансовое состояниефирмы. Это обуславливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможностипоявления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием. Источникамиинформации о кредитоспособности Заемщика могут служить:
— переговоры с Заявителями;
— инспекция на месте;
— анализ финансовых отчетов.
— внешние источники;
Например, в мировой практикенаиболее известный источник данных о кредитоспособности — фирма «Дан эндБрэдстрит», которая собирает информацию примерно о 3 млн. фирм США иКанады и предоставляет ее по подписке. Краткие сведения и оценкикредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и региональныхсправочниках. Более детальная информация об отдельных фирмах сообщается в видефинансовых отчетов, наиболее распространенный из них — «Информация оделовом предприятии». Первый из 6 разделов отчета содержит сведения общегохарактера — наименование и адрес фирмы: код отрасли и предприятия; характерпроизводства: форма собственности: суммарная оценка кредитоспособности(рейтинг); быстрота оплаты фирмой счетов; объем продаж, собственный капитал,число занятых; общее состояние и тенденции развития фирмы. Суммарная оценкакредитоспособности состоит из двух частей — двух букв (или цифры и буквы) ицифры. Первые два знака представляют собой оценку финансовой устойчивостифирмы, а последний — оценку ее кредитоспособности. Второй раздел отчетасодержит сведения, полученные от поставщиков фирмы, относительно аккуратности воплате счетов и о максимальном кредите, полученном в течение года. Третийраздел включает последний баланс и информацию о продажах и прибыльности фирмы(Если такая имеется). Четвертый раздел показывает обычный размер остатка надепозитном счете и платежи по ссудам. В пятом разделе содержаться данные оруководителях и владельцах фирмы. В последнем разделе подробно охарактеризованырод деятельности фирмы, ее клиентура и производственные мощности.
Помимо указанных отчетов,«Дан энд Брэдстрит» публикует еще несколько видов документов. Один изсамых полезных «Отчет о ключевых финансовых статьях» — содержитзначительно более подробную информацию о фирме. Кроме «Дан эндБрэдстрит», имеется еще несколько кредитных бюро, именуемых специальными коммерческимиагентствами. В отличие от широкого охвата «Дан энд Брэдстрит» ониограничиваются обычно одной отраслью или видом деятельности.
Иногда банки сверяют своюинформацию с данными других банков, имевших отношения с подателем кредитнойзаявки. Они могут также проверить данные у различных поставщиков и покупателейданной фирмы. Поставщики могут снабдить информацией об оплате ею счетов,предоставленных скидках, максимальной и минимальной сумме коммерческогокредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны интересующей банкфирмы. Контакты с покупателями фирмы позволяют получить информацию о качествеее продукции, надежности обслуживания и количестве рекламаций на ее товары.Такая сверка информации с контрагентами фирмы и другими банками позволяет такжевыявить репутацию и возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ееруководящих работников.
Еще одним источником сведенийявляется Служба взаимного обмена кредитной информацией при национальнойассоциации управления кредитом — организация, снабжающая сведениями о кредитах,полученных фирмой у поставщиков по всей стране. члены организации получаютответ на вопрос: как аккуратно платит фирма? Однако в информации содержатьсятолько факты, но отсутствует анализ, объяснение или какие — либо рекомендации.Другими источниками информации о фирмах, особенно крупных, служат коммерческиежурналы, газеты, справочники, государственная отчетность и т. д. Некоторыебанки обращаются даже к конкурентам данной фирмы. Такую информацию следуетиспользовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной.
2. Источники сведений,необходимых для расчета показателей кредитоспособности.
Первым источником информации дляоценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс собъяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какимисредствами располагает предприятие и какой по величине кредит эти средстваобеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения окредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Этовытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение окредитоспособности, в то время, как для выводов о степени кредитоспособностинеобходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развитияпредприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений,необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать:данные оперативного учета, техпромфинплан, сведения, накапливаемые в банках,сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информациюпоставщиков, результаты обработки данных обследования по специальнымпрограммам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособностихозяйственных организаций.
1.2 Методы оценки кредитоспособностипредприятий используемые российскими банками1.2.1 Методикакредитного анализа инвестиционного проектаДанная методика (принятая почтиво всех коммерческих банках России, занимающихся кредитованием предприятий иорганизаций) оценки целесообразности предоставления банковского кредита,разработана для определения банками платежеспособности предприятий, наделяемыхзаемными средствами, оценки допустимых размеров кредитов и сроков их погашения.
Для начала рассматриваютсядокументы Заемщика. Основная цель анализа документов на получение кредита — определить способность и готовность заемщика вернуть испрашиваемую ссуду вустановленный срок и в полном объеме.
Анализ данных озаемщике.Заемщик представляет в банкследующие документы:
1. Юридические документы:
а) регистрационные документы:устав организации; учредительный договор; решение (свидетельство) о регистрации(нотариально заверенные копии);
б) карточка образцов подписей ипечати, заверенная нотариально (первый экземпляр);
в) документ о назначении надолжность лица, имеющего право действовать от имени организации при ведениипереговоров и подписании договоров, или соответствующая доверенность(нотариально заверенная копия);
г) справка о паспортных данных,прописке и местожительстве руководителя и главного бухгалтераорганизации-заемщика.
2. Бухгалтерская отчетность вполном объеме, заверенная налоговой инспекцией, по состоянию на две последниеотчетные даты, с расшифровками следующих статей баланса (на последнюю отчетнуюдату): основные средства, производственные запасы, готовая продукция, товары,прочие запасы и затраты, дебиторы и кредиторы (по наиболее крупным суммам);
3. За последние три месяца — копии выписок из расчетного и валютных счетов на месячные даты и по крупнейшимпоступлениям в течение указанных месяцев.
4. По состоянию на датупоступления запроса на кредит: справка о полученных кредитах с приложениемкопий кредитных договоров.
5. Письмо — ходатайство опредоставлении кредита (на бланке организации с исходящим номером) с краткойинформацией об организации и ее деятельности, основных партнерах и перспективахразвития…
Регистрационные документыподтверждают состоятельность заемщика как юридического лица. Принципиальныммоментом является определение прав лица, ведущего переговоры и подписывающегокредитный договор с банком, на совершение действий от имени организации. Этиправа устанавливаются на основании соответствующего положения устава заемщика идокумента о назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе.
Бухгалтерская отчетность даетвозможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату.
Анализбухгалтерского балансаВажнейшей информационной базойанализа является бухгалтерский баланс. При работе с активом баланса необходимообратить на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания,оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров,прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценностидолжно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующихбалансовых статей.
Остаток средств на расчетномсчете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату.
При анализе дебиторскойзадолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, посколькупоступление долгов может стать для заемщика одним из источников возвратаиспрашиваемого кредита.
При рассмотрении пассивной частибаланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделам, гдеотражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитныедоговора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и непогашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не являетсяпросроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам другихбанков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах исрывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временнокомпенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной,необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступалраньше погашение других кредитов. Кроме того необходимо проконтролировать,чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту незаложен другому банку.
При оценке состояния кредиторскойзадолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремярасплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в видетоваров или услуг, авансов и т. д. В данном разделе отражаются также средства,полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договора должны бытьрассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками.
В том случае, если датапоступления запроса на кредит не совпадает с датой составления финансовойотчетности, фактическая задолженность заемщика по банковским кредитам, какправило, отличается от отраженной в последнем балансе. Для точного определениязадолженности требуется справка обо всех непогашенных на момент запросабанковских кредитах с приложением копии кредитных договоров.
Важным позитивным факторомявляется имеющийся опыт кредитования данного заемщика банком, на основаниикоторого возможно судить о перспективах погашения запрашиваемого в настоящиймомент кредита. В том случае, если запрашиваемый кредит является очередным вряде предыдущих, своевременно погашенных кредитов, то при приеме заявки отданного заемщика он может не представлять в банк свои юридические документы, нос обязательным уведомлением банка о всех внесенных в них изменениях.
Ограничения приданном методе анализаВместе с тем данная методика невсегда приемлема для банка в качестве основы для решения о предоставлениикредитных ресурсов предприятию по целому ряду причин. Для подтверждения этихслов представляется рецензия на данную методику, написанная начальником Управленияпроектного финансирования АБ «Инкомбанк» г-ном А. Л. Смирновым:
«Разработанная Методикаотражает сложившиеся подходы к кредитованию и специфику работы Управлениякредитования и кредитных служб филиалов банка. Представляется, что методикупосле ее доработки (предложения и замечания Управления проектногофинансирования и гарантий по иностранным инвестициям могут быть представлены врабочем порядке) целесообразно использовать в практической работе кредитныхподразделений банка по следующим основным направлениям:
— для учета при принятии решенийпо кредитным заявкам наряду с проработкой собственно сделки и возможностейвозврата кредита;
— для текущей оценки качества иструктуры имеющегося кредитного портфеля банка, в т. ч. для решения вопросов оцелесообразности принятия мер кредитного воздействия к заемщику и созданиянеобходимых резервов под сомнительную задолженность (ряд параметров должен бытьскорректирован с учетом специфики инвестиционного финансирования).
Вместе с тем, по мнению г-наСмирнова, Методика не может быть использована при принятии решений оцелесообразности и условиях участия банка в реализации инвестиционных проектов(в качестве кредитора, участника банковского консорциума, гаранта и т. д.) последующим причинам:
1. Финансовое положение Заемщикав большинстве случаев не является определяющим фактором при оценкеинвестиционных проектов. Как известно, наряду с номинальным получателемкредитных ресурсов в число основных участников инвестиционных проектов,определяющих успех реализации последних входят: спонсор (организатор) проекта,подрядчики, поставщики оборудования, эксплуатирующая организация (оператор),поставщики сырья и материалов, покупатели продукции и целый ряд другихучастников. Более того по ряду схем официальным Заемщиком является специальновновь созданная структура, заведомо имеющая „нулевой баланс“ иотсутствие каких-либо оборотов по счетам.
2. В соответствии с международнойпрактикой началу финансирования инвестиционных проектов обязательнопредшествует подготовка квалифицированного ТЭО проекта, его техническая ифинансовая экспертиза с использованием международной методики с обязательныманализом движения потоков наличности при различных, в т. ч. при заведомо»пессимистических" сценариях реализации проекта (Предложенная Методикаэтого не предусматривает).
3. При привлечении иностранныхкредитов на цели инвестиционного финансирования для иностранного кредитора(инвестора) определяющее значение имеют такие факторы как: юридический иорганизационно-правовой статус Заемщика, наличие приемлемых гарантий (отпризнанных российских банков, правительственные гарантии и др.), наличиенеобходимых заключений международных аудиторов, благоприятные результатыанализа движения потоков наличности и финансовой устойчивости проекта, а не банковскийкредитный рейтинг потенциального Заемщика, что предлагает данная Методика.
4. Для признания банка вмеждународных банковских кругах и повышения его рейтинга необходимо внедрять впрактику общепризнанные международные стандарты (прежде всего UNIDO — COMFAR),а не сертифицированные Методики, даже хорошо продуманные.
5. Из предложенной Методикивыпадает целый ряд важных показателей, таких как: «кредитная история»Заемщика, репутация и квалификация руководителей Заемщика,«арбитражная» история Заемщика, наличие и результаты аудиторскихпроверок и др. "
Но вместе с тем данная методикасуществует и довольно широко используется Российскими коммерческими банками.
1.2.2 Методикаопределения кредитоспособности заемщика при краткосрочном кредитовании (пополнениеоборотных средств)Для определениякредитоспособности Заемщика проводится количественный (оценка финансовогосостояния) и качественный анализ рисков.
Целью проведения анализа рисковявляется определение возможности, размера и условий предоставления кредита.
1. Оценка финансового состоянияЗаемщика
Оценка финансового состоянияЗаемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния ифакторов, влияющих на эти изменения.
С этой целью необходимопроанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса,качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политикипредприятия.
При расчете показателей(коэффициентов) используется принцип осторожности, то есть пересчет статейактива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки.
1.1. Для оценки финансовогосостояния Заемщика используются три группы оценочных показателей:
коэффициенты ликвидности;
коэффициент наличия собственныхсредств;
показатели оборачиваемости ирентабельности.
I.Коэффициенты ликвидности.
Позволяют проанализироватьспособность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В результатерасчета устанавливается степень обеспеченности предприятия оборотнымисредствами для расчетов с кредиторами по текущим операциям.
Коэффициент абсолютнойликвидности К1 является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия ипоказывает какая часть краткосрочных долговых обязательств может быть принеобходимости погашена за счет имеющихся денежных средств, средств надепозитных счетах и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг (итог раздела Y баланса за вычетом строк 640 — “доходы будущих периодов”,650 — “резервы предстоящих расходов ”):
стр.260 + стр.253(частично)
К1 =--------------------------------------------------------------- .
Раз.Y (стр.690) – (стр.640 + стр.650)
При расчете коэффициента построке 253 учитываются только государственные ценные бумаги, ценные бумагиСбербанка России и средства на депозитных счетах. При отсутствии соответствующейинформации строка 253 при расчете К1 не учитывается.
Промежуточный коэффициентпокрытия (коэффициент быстрой ликвидности) К2 характеризует способностьпредприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средстваи погасить долговые обязательства. К2 определяется как отношение:
денежные средства + краткосрочныефинансовые вложения + дебиторская задолженность
краткосрочные обязательства
стр.260 + стр.250 +стр.240
К2 =------------------------------------------------------ .
Раз.Y (стр.690) – (стр.640 + стр.650)
Для расчета этого коэффициентапредварительно производится оценка групп статей “краткосрочные финансовыевложения” и “дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение12 месяцев после отчетной даты)”. Указанные статьи уменьшаются на суммуфинансовых вложений в неликвидные корпоративные бумаги и неплатежеспособныепредприятия и сумму безнадежной дебиторской задолженности соответственно.
Коэффициент текущей ликвидности(общий коэффициент покрытия) К3 дает общую оценку ликвидности предприятия, врасчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе иматериальные (итог раздела II баланса):
Раз.II (стр.290)
К3 =--------------------------------------------------------------- .
Раз.Y (стр.690) – (стр.640 + стр. 650)
Для расчета К3 предварительнокорректируются уже названные группы статей баланса, а также “дебиторскаязадолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)”, “запасы”и “прочие оборотные активы” на сумму соответственно безнадежной дебиторскойзадолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов .
II.Коэффициент наличия собственных средств К4
Показывает долю собственныхсредств предприятия в общем объеме средств предприятия и определяется какотношение собственных средств (итог раздела IIIбаланса, увеличенный на сумму срок 640 “доходы будущих периодов” и 650 — “резервы предстоящих расходов”) ко всей сумме средств предприятия (стр. 700):
Раз. III (стр. 490) + стр. 640 + стр.650
К4 =-------------------------------------------------------------------------
стр.700
III.Показатели оборачиваемости и рентабельности
Оборачиваемость разных элементовоборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя изобъема дневных продаж (однодневной выручки от реализации).
Объем дневных продажрассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180,270 или 360).
Средние (за период) величиныоборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половинвеличин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточныедаты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1.
Оборачиваемость оборотныхактивов:
средняя стоимость оборотныхактивов (по стр.290 баланса)
объем дневных продаж
Оборачиваемость дебиторскойзадолженности:
средняя стоимость дебиторскойзадолженности (по стр.230 + 240 баланса)
объем дневных продаж
Оборачиваемость запасов:
средняя стоимость запасов (постр.210 баланса)
объем дневных продаж
Аналогично при необходимостимогут быть рассчитаны показатели оборачиваемости других элементов оборотныхактивов (готовой продукции, незавершенного производства, сырья и материалов) икредиторской задолженности.
Показатели рентабельностиопределяются в процентах или долях.
Рентабельность продукции (илирентабельность продаж) К5:
прибыль от реализации стр.050 формы №2
--------------------------------,или К5 = — .
выручка от реализации стр. 010 формы №2
Рентабельность деятельностипредприятия К6:
чистая прибыль стр.190 формы №2
--------------------------------,или К6 = — .
выручка от реализации стр. 010 формы №2
Рентабельность вложений впредприятие:
балансовая прибыль стр.140 формы №2
--------------------------------,или — .
итог баланса стр. 700 баланса
1.2. Основными оценочнымипоказателями являются коэффициенты К1, К2, К3, К4, К5 и К6. Другие показателиоборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваютсякак дополнительные к первым шести показателям.
Оценка результатов расчетов шестикоэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этихпоказателей на основе сравнения полученных значений с установленнымидостаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям всоответствии с их весами.
Достаточные значения показателей:
К1 — 0,1
К2 — 0,8
К3 — 1,5
К4 — 0,4 — для всех Заемщиков,кроме предприятий торговли
0,25 — для предприятий торговли
К5 — 0,10
К6 — 0,06
Разбивка показателей на категориив зависимости от их фактических значений:
Коэффициенты 1 категория 2 категория 3 категория К1 0,1 и выше 0,05 — 0,1 менее 0,05 К2 0,8 и выше 0,5 — 0,8 менее 0,5 К3 1,5 и выше 1,0 — 1,5 менее 1,0 К4 кроме торговли 0,4 и выше 0,25 — 0,4 менее 0,25 для торговли 0,25 и выше 0,15 — 0,25 менее 0,15 К5 0,10 и выше менее 0,10 нерентаб. К6 0,06 и выше менее 0,06 нерентаб.Таблица расчета суммы баллов:
Показатель Фактическое значение Категория Вес показателя Расчет суммы баллов К1 0,05 К2 0,10 К3 0,40 К4 0,20 К5 0,15 К6 0,10 Итого х х 1Формула расчета суммы баллов S имеет вид:
S = 0,05* Категория К1 + 0,10 * Категория К2 + 0,40 * Категория К3 + 0,20 * КатегорияК4 + 0,15 * Категория К5 + 0,10 * Категория К6.
Значение Sнаряду с другими факторами используется для определения рейтинга Заемщика.
Для остальных показателей третьейгруппы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные иликритические значения ввиду большой зависимости этих значений от спецификипредприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.
Оценка результатов расчетов этихпоказателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.
2. Качественный анализ основан наиспользовании информации, которая не может быть выражена в количественныхпоказателях. Для проведения такого анализа используются сведения,представленные Заемщиком, подразделением безопасности и информация базы данных.
На этом этапе оцениваются риски:
отраслевые (состояние рынка поотрасли; тенденции в развитии конкуренции; уровень государственной поддержки;значимость предприятия в масштабах региона; риск недобросовестной конкуренциисо стороны других банков);
акционерные (риск переделаакционерного капитала; согласованность позиций крупных акционеров);
регулирования деятельностипредприятия (подчиненность (внешняя финансовая структура); формальное инеформальное регулирование деятельности; лицензирование деятельности; льготы ириски их отмены; риски штрафов и санкций; правоприменительные риски(возможность изменения в законодательной и нормативной базе));
производственные и управленческие(технологический уровень производства; риски снабженческой инфраструктуры(изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.); риски, связанные с банками,в которых открыты счета; деловая репутация (аккуратность в выполненииобязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров иуслуг и т.д.); качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства,адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловыхи финансовых кругах)).
3. Заключительным этапом оценкикредитоспособности является определение рейтинга Заемщика, или класса.
Устанавливается 3 классазаемщиков:
первоклассные — кредитованиекоторых не вызывает сомнений;
второго класса — кредитованиетребует взвешенного подхода;
третьего класса — кредитованиесвязано с повышенным риском.
Рейтинг определяется на основесуммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьейгруппы и качественного анализа рисков.
Сумма баллов Sвлияет на рейтинг Заемщика следующим образом:
1 класс кредитоспособности: S = 1,25 и менее. Обязательным условием отнесения Заемщика кданному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном для1-го класса кредитоспособности.
2 класс кредитоспособности:значение S находится в диапазоне от 1,25(невключительно) до 2,35 (включительно) Обязательным условием отнесенияЗаемщика к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне,установленном не ниже чем для 2-го класса кредитоспособности.
3 класс кредитоспособности:значение S больше 2,35.
Далее определенный таким образомпредварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьейгруппы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих фактороврейтинг может быть снижен на один класс.
1.3 Показатели платежеспособности,используемые российскими банкамиБанки должны получить ответ навопрос о платежеспособности предприятия, т. е. о готовности возвращать заемныесредства в срок. За счет чего предприятие будет возвращать долги, в том числекредит, если оно получит этот кредит в банке?
Средства для погашения долгов — это прежде всего деньги на счетах предприятия.
Потенциальным средством дляпогашения долгов является дебиторская задолженность, которая при нормальномкругообороте средств должна превратиться в денежную наличность.
Средством для погашения долговмогут служить также имеющиеся у предприятия запасы товарно-материальныхценностей. При их реализации предприятие получит денежные средства.
Иными словами, теоретическипогашение задолженности обеспечивается всеми оборотными средствами предприятия.Точно также теоретически можно было бы предположить, что если у предприятияоборотные средства превышают сумму задолженности, то оно готово к погашениюдолгов, т. е. платежеспособно. Однако, если предприятие действительно направитвсе оборотные средства на погашение долгов, то в тот же момент прекращается егопроизводственная деятельность, т. к. из средств производства у него останутсятолько основные средства, а денег на приобретение материальных оборотныхсредств нет — они полностью ушли на выплату задолженности.
Поэтому платежеспособным можносчитать предприятие, у которого сумма оборотных средств значительно превышаетразмер задолженности.
Платежеспособность — этоготовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявлениятребования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. Ясно, что речьидет лишь о краткосрочных заемных средствах — по долгосрочным срок возвратаизвестен заранее и не относится к данному периоду.
Платежеспособность — это наличиеу предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочнымобязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процессапроизводства и реализации продукции.
Показатель, характеризующийуровень платежеспособности, это отношение ликвидных оборотных средств к суммекраткосрочной задолженности. Ликвидные оборотные средства включают данные 2 и 3разделов актива баланса предприятия за вычетом расходов будущих периодов ипрочих активов, т. к. средства по этим двум статьям не могут быть превращены вденьги для погашения долгов.
Выше было отмечено, что числительданного показателя должен значительно превышать знаменатель. Соответственноуровень показателя платежеспособности должен значительно выше единицы. Этакачественная оценка уровня показателя платежеспособности на каждом предприятиидолжна быть оценена количественно.
В финансовой теории существуютпримерные нормативы для этого показателя, который называется общий коэффициентпокрытия.
В 1990-91 гг. считалось, что онне должен быть ниже 2-2, 5. В настоящее время в условиях нестабильности вэкономике его минимальная величина оценивается выше — 3-4.
Однако, именно нестабильностьделает невозможным какое-либо нормирование этого показателя вообще. Он долженоцениваться для каждого конкретного предприятия, по его балансовым данным. Длятакой оценки надо определить сколько оборотных средств должно остаться враспоряжении предприятия после погашения текущих долговых обязательств надругие нужды — бесперебойное ведение производственного процесса, погашениедолгосрочных обязательств и т. п. Кроме того следует учесть, что при определенииобщего коэффициента покрытия принималось в расчет источника погашениякраткосрочных обязательств всю дебиторскую задолженность. Но среди дебиторовесть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, которые по разным причинам неоплатят продукцию данного предприятия. Все эти обстоятельства и определяют,насколько должен быть выше единицы показатель общего коэффициента покрытия.
Если формализовать сказанное, тообщий коэффициент покрытия будет равен:
К = (Кр+Мп+Дб)/Кр = 1 + (Мп+ Дб) /Кр, (1)
где К — обший коэффициентпокрытия;
Мп — материальныересурсы, необходимые для бесперебойного ведения производственного процесса;
Дб — безнадежнаядебиторская задолженность;
Кр — величинакраткосрочной задолженности всех видов.
1.4 Показатели, необходимые дляпартнеров предприятия по договорным отношениямПартнеров по договорнымотношениям, так же, как и банки интересует платежеспособность предприятия. Нодоговорные отношения шире, чем отношения с банками. Партнерам важна не толькоспособность предприятия возвращать заемные средства, но и его финансоваяустойчивость, т. е. финансовая независимость предприятия, способностьманеврировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченностьбесперебойного процесса деятельности.
При возникновении договорныхотношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовойустойчивости друг друга как критерию надежности партнера.
Показатели финансовойустойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия иобеспеченность их источниками покрытия (пассивными). Их можно разделить на двегруппы:
— показатели, определяющиесостояние оборотных средств и
— показатели, определяющиесостояние основных средств.
Состояние оборотных средствотражается в следующих показателях:
— обеспеченность материальныхзапасов собственными оборотными средствами;
— коэффициент маневренностисобственных средств.
Состояние основных средствизмеряется:
— индексом постоянного актива;
— коэффициентом долгосрочногопривлечения заемных средств;
— коэффициентом накопленияизноса;
— коэффициентом реальнойстоимости имущества.
Кроме того еще один показательотражает степень финансовой независимости предприятия в целом:
— коэффициент соотношения заемныхи собственных средств.
Несмотря на большое количествоизмерителей все они могут быть систематизированы.
Обеспеченность материальныхзапасов собственными оборотными средствами — это частное от деления собственныхоборотных средств на величину материальных запасов, т. е. показатель того, вкакой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами.Уровень показателя оценивается прежде всего в в зависимости от состоянияматериальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованнойпотребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь частьматериальных запасов, т. е. показатель будет меньше единицы. Наоборот, принедостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойногоосуществления производственной деятельности, показатель может быть вышеединицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.
Коэффициент маневренностисобственных средств показывает, насколько мобильны собственные источникисредств предприятия и рассчитывается делением собственных оборотных средств навсе источники собственных средств предприятия. Зависит от характерадеятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровеньдолжен быть ниже, чем в материалоемких.
В числителе обоих показателей — собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотныхсредств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств посравнению с ростом материальных запасов и собственных источников средств.
Оценка финансовой устойчивостипредприятия была бы односторонней, если бы ее единственным критерием быламобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценкапроизводственного потенциала предприятия, т. е. состояния его основных средств.
Индекс постоянного актива — коэффициент отношения основных средств и внеоборотных активов к собственнымсредствам, или доля основных средств и внеоборотных активов в источникахсобственных средств. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами изаймами, то сложение коэффициента маневренности собственных средств и индексапостоянного актива всегда даст единицу. Собственными источниками покрываютсялибо основные, либо оборотные средства предприятия, поэтому сумма основныхсредств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии всоставе источников долгосрочных заемных средств равна величине собственныхсредств. В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь засчет снижения индекса постоянного актива и наоборот.
Такая ситуация существуетпрактически, если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займамина капитальные вложения. Как только в составе источников средств появляютсядолгосрочные заемные средства, ситуация изменяется: можно достигать увеличенияобоих коэффициентов.
В этом случае сумма коэффициентаманевренности собственных средств и индекса постоянного актива равна:
Км+Кп = 1+(Дк/Cc),
где Дк — суммадолгосрочного кредита;
Cc — собственныеисточники средств предприятия.
Соотношение (Дк/Сс) в пределахкоторого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянногоактива — это тоже измеритель финансовой устойчивости в части оценки основныхсредств. Он называется коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств.
Его значение состоит не только втом, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств. Крометого, он оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемныесредства для обновления и расширения производства.
Интенсивность формированиядругого источника средств на капитальные вложения определяется еще однимпоказателем финансовой устойчивости — коэффициентом накопления износа. Этоткоэффициент рассчитывается как соотношение начисленной суммы износа кпервоначальной балансовой стоимости основных фондов. Он измеряет, в какойстепени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств.
Очень важным показателемфинансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. Онопределяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства.Наиболее интересен этот коэффициент для предприятий, производящих продукцию.Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств,производственных запасов, незавершенного производства и малоценных ибыстроизнашивающихся предметов на стоимость активов предприятия. По существу,этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия,обеспеченность производственного процесса средствами производства.
Коэффициент соотношения заемных исобственных средств, как следует из названия результат деления величины заемныхсредств на величину собственных. Коэффициент отражает степень зависимостипредприятия от заемных средств. Он показывает, каких средств у предприятиябольше — заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тембольше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровеньзависимости определяется условиями работы каждого предприятия и, в первуюочередь, скоростью оборота оборотных средств. Расчет его по состоянию накакую-либо дату недостаточен для оценки финансового состояния предприятия. Надодополнительно к расчету коэффициента определить скорость оборота материальныхоборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Еслидебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств,это означает довольно высокую интенсивность поступления денежных средств насчета предприятия, т. е. в итоге — увеличение собственных средств предприятия.Поэтому при высокой скорости оборачиваемости материальных оборотных средств иеще более высокой скорости оборачиваемости дебиторской задолженностикоэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительнопревышать единицу.
Кроме того, при оценкенормального для предприятия уровня этого коэффициента надо сопоставить его срассмотренным выше коэффициентом обеспеченности запасов собственными оборотнымисредствами. Если последний высок, т. е. материальные запасы покрыты в основномсобственными источниками, то заемные средства покрывают главным образом дебиторскуюзадолженность. Условием уменьшения заемных средств в этом случае являетсявозврат предприятию дебиторской задолженности. В то же время коэффициентобеспеченности, как правило, невысок на предприятиях, где в структуре имуществабольшой удельный вес занимают материальные средства, т. е. не самая мобильнаячасть имущества, даже при одинаковом соотношении заемных и собственных средств.
Глава 2. Анализ кредитоспособности ЗАО«Саткинское АТП»2.1 Общая характеристика предприятия
ЗАО «Саткинское АТП»зарегистрировано 29 января 1993 года Администрацией г. Сатка Челябинскойобласти, Свидетельство о государственной регистрации № 53 серии АО/трансп.
В соответствии с Федеральнымзаконом N 129-ФЗ от 08.08.2001г. «О государственнойрегистрации предприятий» ЗАО «Саткинское АТП» перерегистрировано в органахналоговой службы (свидетельство о внесении записи в Единый государственныйреестр серия 74 № 002565127, дата внесения записи 25.10.2002 г., основнойгосударственный регистрационный номер 1027401062127).
Юридический адрес — Россия,Челябинская обл., г. Сатка, площадка Новых цехов комбаната «Магнезит»
Фактическое местонахождение — 456910, Челябинская обл., г. Сатка, площадка Новых цехов комбината «Магнезит»
Форма собственности частная
Размер уставного капитала 679.101руб.51,6 коп.
Учредители общества физическиелица
Акционеры, владеющие более
пяти процентов акций общества СимбиряковЕ.В.-22,4%, Беляева И.Н.-8,9%, Антонов В.П.- 6,1%, Аминев Р.Г.- 7,9%, БазилевБ.В.- 7,1%, Гуц Г.Н. — 5,6%.
Свидетельство о постановке научет в налоговом органе – серия 74 № 0008687 выдано 29.03.1999 г. ГНИ по г.Сатка, ИНН 7417000101.
Вхождение в холдинги ифинансово-промышленные группы: нет
Высший орган общества общеесобрание акционеров
Текущее руководство деятельностьюобщества осуществляет единоличный исполнительный орган общества – директор.
Директор – Симбиряков ЕвгенийВасильевич, избран на должность Советом директоров, протокол заседания №1 от06.06.2003 года.
Главный бухгалтер – БеляеваИрина Николаевна, назначена на должность приказом № 55к от 21.04.1992 года.
Основной профиль и видыдеятельности ЗАО «Саткинское АТП»:
- Автобусные перевозки пассажиров на городских, пригородных, междугородныхмаршрутах,
- Автобусные перевозки пассажиров на коммерческой основе в пределахРоссийской Федерации;
- Перевозки грузов на коммерческой основе в пределах Российской Федерации.
ВСаткинском районе ЗАО «Саткинское АТП» единственное предприятие, занимающеесяперевозкой пассажиров. Предприятие имеет три автоколонны со стояночнымибоксами, ремонтными базами, складскими помещениями. В собственности предприятия127 единиц пассажирского автотранспорта, 46 единиц грузового транспорта.
Основнымипользователями услуг является население города и района. Объем реализации услугпо сравнению с 2001 годом возрос на 20%.
Сосновными предприятиями города ЗАО «Саткинское АТП» заключены договоры наперевозку пассажиров и грузов.
Договорна перевозку трудящихся и грузов с ОАО «Комбинат «Магнезит» составляет 29% отобщего объема услуг.
Заключендоговор с Администрацией г.Сатка и Саткинского района на выполнениемуниципального заказа с возмещением убытков на перевозки (10% общего объема), сбюджетными организациями на перевозку школьников( 5%).
Расчетза оказанные услуги ОАО «Комбинат» Магнезит» производится своевременно.
Администрацияи бюджетные организации рассчитываются несвоевременно.
Основными пользователями услугявляется население города и района.
Таблица 2.1 – Динамика объемовоказанных услуг в натуральном выражении.
Наименование 2003 год 2004 год На 01.03.2005г. Перевезено грузов 49,2 тыс.тонн 25,5 0,7 1912,9 тыс.км 970,7 26,3 Перевезено пассажиров 19270,1 тыс.чел. 17217,9 2490,6 182477,3 тыс.км 158782,0 22301,5
Выручка, полученная за оказанныеуслуги в 2004 году составила 65710тыс.руб., на 01.03.2005г.- 11204 тыс.руб.
Таблица 2.2 – Финансовые итогиосновной деятельности ЗАО “Саткинское АТП” в 2003- 2004 году
ПериодВыручка от продаж
(без НДС), т.р.
Себестоимость
Продукции, т. Р..
Прибыль от
продаж, т.р.
Прибыль от деятельности, т. р. за 2003г 75697 88566 (12869) 375 1 кв 2004г 18036 22520 (4484) (387) 6 мес.2004г. 34973 44293 (9320) (706) 9 мес.2004г. 49908 66093 (16185) (2734) за 2004г 65710 93230 (27520) 764
Из вышеперечисленных данныхвидно, что предприятием за 2004 год получена прибыль в сумме 764 тыс. руб.
2.2 Анализ финансового состояния ЗАО «Саткинское АТП»Характеристикаэкономической и финансовой деятельности предприятия-ЗаемщикаУдельныйвес постоянных активов в общей стоимости имущества составил 5,5% на 01.01.2006г.,при этом наблюдался рост удельного веса постоянных активов в промежутке временис 01.01.2004 по 01.01.2005 г. и снижение в первом полугодии 2005 года.Основными составляющими постоянных активов до начала 2005 года составлялиосновные средства, причем их доля постоянно снижалась. На 01.01.2006 годаосновными составляющими постоянных активов стали основные средства инезавершенное строительство (81,41 и 28,83% соответственно).
На01.01.2006 г. текущие активы составляли 18,11 % общей суммы имуществапредприятия. При этом за рассматриваемый период доля оборотных средств всоставе активов также постепенно уменьшалась до 2005 года, однако, достигнувпрежнего уровня в первом полугодии 2005 года.
Рассматриваяизменение структуры активов предприятия, отметим, что при увеличении долитекущих активов маневренность предприятия увеличивается.
Напротяжении всего анализируемого периода основными составляющими текущих активовпредприятия являлись краткосрочная дебиторская задолженность и денежныесредства.
Наблюдающеесяна протяжении отчетного периода увеличение дебиторской задолженности (менееликвидная часть оборотных активов) несомненно является негативной тенденцией.Также на протяжении рассматриваемого периода произошло снижение краткосрочныхфинансовых вложений почти в 10 раз.
Напротяжении всего исследуемого периода предприятие располагает недостаточновысоким объемом денежных средств (самая ликвидная часть оборотных средствпредприятия)- менее 30% от общей суммы текущих активов на конец исследуемогопериода. Данный показатель негативно отразился на коэффициенте абсолютнойликвидности предприятия.
Анализструктуры пассивов
Инвестированныйкапитал включает в себя собственный капитал и долгосрочные обязательствапредприятия. Источником изменения собственных средств предприятия могутявляться организационно-правовые изменения (переоценка основных фондов, эмиссияакций) и результаты его деятельности (чистая прибыль), которые отражаются на изменениинакопленного капитала предприятия. Наиболее значимой составляющей приростакапитала, с точки зрения анализа эффективности деятельности предприятия,является увеличение накопленного капитала.
Зарассматриваемый период доля собственного капитала в общей сумме пассивовзначительно снизилась от 74,69% до 69,04%. При этом наблюдалось снижениесобственных средств предприятия.
Необходимоотметить, что в течение анализируемого периода доля уставного капитала,резервного капитала и добавочного увеличивалась, снижалась долянераспределенной прибыли .
Основнымисточником финансирования текущей деятельности предприятия являетсякредиторская задолженность (счета к оплате).
Финансовоеположение предприятия на протяжении всего анализируемого периода характеризуетсяпревышением кредиторской задолженности над дебиторской. Фактически этоозначает, что кредит (отсрочка платежей), предоставляемый покупателямпредприятием финансируется за счет кредита, получаемого предприятием отпоставщиков. В данной ситуации предприятие выигрывает в свободных денежныхсредствах.предприятие, используя свою кредиторскую задолженность (т.е., пользуяпредоставляемую поставщиками отсрочку по оплате счетов), извлекает из этоговыгоду. Оно получает возможность расплатиться по своим долговым обязательствамденьгами со сниженной покупательной способностью.
Чистыйоборотный капитал.
Чистый оборотный капитал — разностьмежду оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами.Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивостипредприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочнымиобязательствами означает, что предприятие не только может погасить своикраткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностейдеятельности предприятия, в частности от его масштабов, объемов реализации,скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности.Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятиясвоевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышениечистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует онерациональном использовании ресурсов предприятия. Характеризует ту часть собственногокапитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активовпредприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). ЧОКявляется расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и отструктуры источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателяв динамике рассматривается как положительная тенденция.
ЧОК=ТА-ТП(2.1)
гдеТА — текущие активы (стр. 290), ТП — текущие пассивы (стр. 690)
ЧОК(2003г.) =290513 т.р.
ЧОК(2004г.) = 269109 т.р.
ЧОК(2005 г.) = 238213 т.р.
/>
Рисунок2.1 – Динамика ЧОК в 2003-2005 г.г.
Наличиеи увеличение ЧОК является главным условием ликвидности и финансовойустойчивости предприятия. Величина ЧОК показывает, какая часть оборотныхсредств финансируется за счет инвестированного капитала. Данный рисунокпоказывает, что за рассматриваемый период ЧОК имеет тенденцию к уменьшению.Такое положение говорит о постепенном снижении финансовой устойчивости.
Анализ показателей ликвидности
Показателиликвидности характеризует способность предприятия отвечать по своим текущимобязательствам. Расчет этих показателей основан на сопоставлении текущихактивов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. Врезультате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспеченопредприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами потекущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различнойстепенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.
Показательобщей ликвидности.
Коэффициентобщей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочныеобязательства за счет всех текущих активов и дает общую оценку ликвидностиактивов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится наодин рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателязаключается в том, что предприятие погашает свои краткосрочные обязательства восновном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышаютпо величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться какуспешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения изадается коэффициентом текущей ликвидности. Рекомендуемое значение коэффициенталиквидности должны находиться в пределах от единицы до двух.
Лобщ=ТА/ТП>1-2 (2.2)
Задолженностьучастникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630), доходы будущих периодов(стр. 640) и резервы предстоящих расходов (стр. 650) некоторьми авторамирекомендуется вычитать из состава текущих пассивов, так как по своему существуне являются обязательствами, подлежащими погашению.
Лобщ(2003г.) = 4,02
Лобщ(2004г.) = 5,46
Лобщ(2005 г)=0,59
Показательбыстрой ликвидности.
Коэффициентбыстрой ликвидности характеризует способность предприятия выполнятькраткосрочные обязательства за счет более ликвидной части текущих активов. Вклассическом варианте расчетов коэффициента быстрой ликвидности — это отношениенаиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторскойзадолженности и краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочнымобязательствам. Рекомендуемое значение должно быть более единицы.
Лб=(ДС+КФВ +ДЗ)/ТП>1 (2.3)
гдеДС — денежные средства (стр. 260), КФВ — краткосрочные финансовые вложения(стр. 250), ДЗ — дебиторская задолженность (стр. 240)
Лб(2003г.) = 0,39
Лб(2004г.) = 0,46
Лб(2005 г) = 0,31
Показательабсолютной ликвидности.
Коэффициентабсолютной ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочныеобязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовыхвложений. Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия;показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимостипогашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя – 0,2.
Лабс= (ДС + КФВ)/ТП > 0,2 (2.4)
Лабс (2003г.) =0,13
Лабс (2004г.) =0,18
Лабс(2005 г)=0,15
/>
Рисунок2.2 – Динамика показателей ликвидности компании в 2003-2005 г.г.
Коэффициентобщей ликвидности на протяжении анализируемого периода находится выше нормы (от1 до 2), но имеет явную тенденцию к уменьшению.
Коэффициентпромежуточной (срочной) ликвидности характеризует способность предприятиявыполнять текущие обязательства за счет более ликвидной части текущих активов.В течение анализируемого периода коэффициент промежуточной ликвидностиуменьшился при рекомендуемом значении больше 1.
Коэффициентабсолютной ликвидности, характеризующей возможность предприятия выполнятьобязательства за счет свободных денежных средств уменьшился и не превышаетрекомендуемую нижнюю границу 0,2.
Судяпо снижению значений коэффициента абсолютной ликвидности и коэффициента срочнойликвидности, предприятие при сохранении данной тенденции будет испытыватьнедостаток свободных денежных средств для финансирования текущей деятельности.
Вцелом ЗАО «Саткинское АТП» характеризуется падением ликвидности, при сохраненииоднако ее высокого уровня. Нужно отметить наличие факторов, таких какпостоянный рост дебиторской задолженности и значительное снижение собственныхсредств наряду с ростом незавершенного строительства, влияющих отрицательно на динамикуизменения показателей общей ликвидности, что свидетельствует о возможномпадении потенциальной платежеспособности предприятия. В целях предотвращенияданного показателя необходимо прежде всего снижение дебиторской задолженностипутем списания безнадежных долгов и введения системы мер по взысканиюзадолженности. В целом оптимально сокращать дебиторскую задолженность за счетускорения ее оборачиваемости. Также положительно на финансовом состояниипредприятия скажется
Анализ показателей финансовой устойчивости
Финансоваяустойчивость — это характеристика финансового состояния, определяющая степень зависимостипредприятия от внешних источников финансирования. Платежеспособностьпредприятия — это способность предприятия отвечать по долгосрочнымобязательствам, без ликвидации долгосрочных активов. Платежеспособные компанииобычно наилучшим образом защищены от банкротства. С помощью этих показателейоценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними.Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнемсебестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.
Дляанализа финансовой устойчивости используются следующие показатели:
Показательфинансовой независимости
Коэффициентфинансовой независимости определяет долю собственного капитала в имуществефирмы. Валюта баланса включает собственный и заемный капитал. Согласномеждународным стандартам финансового анализа предприятие считается финансовоустойчивым, если коэффициент финансовой независимости больше 0,5.
Кфн=СК/К>0,5(2.5)
гдеСК — собственный капитал (стр. 490), К — капитал (стр. 700).
Кфн(2003г.) =0,75
Кфн(2004г.) = 0,81
Кфн(2005 г) = 0,69
Показательфинансирования
Коэффициентфинансирования соизмеряет собственный и заемный капитал. Для финансовоустойчивого предприятия коэффициент финансирования должен быть больше единицы.С экономической точки зрения это значит, что предприятие имеет возможностьпогасить свои обязательства, если все кредиторы потребуют свои деньгиодновременно.
Кф=СК/ЗК>1(2.6)
гдеЗК — заемный капитал (стр. 590 + стр. 690).
Кф(2003г.) = 3,00
Кф(2004г.) = 4,43
Кф(2005 г) = 2,26
Показательманевренности
Коэффициентманевренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболееманевренную (мобильную) часть активов.
Км=ЧОК/СК=(ТА-ТП)/СК(2.7)
Км (2003г.)=1,01
Км (2004г.)=1,01
Км(2005 г) =0,0
/>
Рисунок2.3 – Динамика показателей финансовой устойчивости в 2002-2005
Финансоваяустойчивость характеризует зависимость предприятия от внешних источниковфинансирования и определяется соотношением собственных и заемных средств, атакже их структурой. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют степеньзащищенности интересов инвесторов и кредиторов.
Коэффициентфинансовой независимости определяет долю собственного капитала в имуществепредприятия. За исследуемый период этот показатель уменьшился в 3,76 раза и наданный период времени в 2,9 раза ниже рекомендуемого значения. Таким образом,зависимость предприятия от внешних источников финансирования растет и падаетфинансовая устойчивость. Для минимизации данной проблемы необходимо преждевсего сокращение объемов средств на незавершенное строительство, что позволитувеличить собственный капитал и повысить финансовую независимость предприятия.
Коэффициентфинансирования характеризует соотношение собственных и заемных средств. Заанализируемый период коэффициент финансирования ЗАО «Саткинское АТП» имел ярковыраженную тенденцию к понижению. Величина данного показателя составила наначало исследуемого периода – 3,00, а на конец – 0,0. Для финансово устойчивогопредприятия минимальный уровень данного показателя равен 1. С экономическойточки зрения это означает, что не все обязательства предприятия могут бытьпокрыты его собственными средствами. С точки зрения кредиторов, это негарантирует выполнение предприятием своих обязательств. Значения данногокоэффициента свидетельствуют о том, что предприятие работает в высокойзависимости от внешних источников финансирования.
Коэффициентманевренности показывает, какая доля собственных средств предприятиязадействована в финансировании наиболее маневренной части активов -оборотныхсредств. Каких-либо устоявшихся в практике нормативных значений коэффициентаманевренности не существует. Можно лишь отметить, что чем больше значениеданного показателя, тем более маневренно (и, следовательно, более устойчиво)предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случаеизменения рыночной конъюнктуры. Существенным является то, что показателиманевренности ЗАО «Саткинское АТП» имеют положительное значение, но постоянноуменьшаются.
Анализ показателей оборачиваемости (деловойактивности)
Коэффициенты деловой активностипозволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует своисредства. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствуето повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показателиэффективности использования материальных и финансовых ресурсов: коэффициентыоборачиваемости средств в запасах и расчетах.
Анализоборачиваемости включает:
— анализ оборачиваемости текущих активов;
— анализ оборачиваемости текущих пассивов;
Оборачиваемостьтекущих активов характеризует способность активов предприятия приносить прибыльпутем совершения ими «оборота» по классической формуле «Деньги — Товар — Деньги». Оборачиваемость активов показывает, сколько раз за период«обернулся» рассматриваемый вид актива. Аналогичным образомопределяются показатели оборачиваемости текущих пассивов.
Дляхарактеристики управления оборотным капиталом предприятия могут бытьиспользованы такие показатели, как периоды оборотов текущих активов и текущихпассивов (в днях). Данные показатели имеют более ощутимую экономическуюинтерпретацию, чем показатели оборачиваемости. В частности, периоды оборотатекущих активов характеризуют периоды времени, в течение которых денежныесредства «связаны» в каком — либо виде текущих активов. Периодоборота того или иного актива показывает, какова продолжительность одногооборота актива в днях (срок «бездействия»).
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности показывает количество оборотоввыставленных счетов. Период оборота демонстрирует среднее число дней, требуемоедля взыскания задолженности. Чем меньше период оборота, тем быстрее дебиторскаязадолженность обращается в денежные средства, а, следовательно, повышаетсяликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение можетсвидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.
Одз= В/ДЗср (2.10)
гдеОдз — коэффициент оборачиваемость дебиторской задолженности, ДЗср -средняя запериод величина дебиторской задолженности (стр. 240).
Подз=360/Одз(2.11)
гдеПОдз — период оборота дебиторской задолженности в днях
Одз(2004г.) = 27,61
Подз(2004г.) =13,04 дней
Одз(2005г.) = 32,18
Подз(2005г.) =11,19 дня
Показательоборачиваемости кредиторской задолженности
Коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности показывает количество оборотовобязательств предприятия по оплате. Период оборота кредиторской задолженностипредставляет собой среднее количество дней, которое требуется предприятию дляоплаты счетов. Чем меньше дней, тем больше внутренних средств используется дляфинансирования потребностей компании в оборотном капитале. И, наоборот, чембольше дней, тем в большей степени для финансирования бизнеса используетсякредиторская задолженность. В идеальном случае предприятию желательновзыскивать задолженность по счетам дебиторов до того, как нужно выплачиватьдолги кредиторам. Большое количество дней периода оборота кредиторскойзадолженности может говорить недостаточной величине денежных средств дляудовлетворения текущих потребностей из-за сокращения объема продаж, увеличениязатрат или роста потребности в оборотном капитале. Базой расчета периода оборотакредиторской задолженности является сумма затрат за период
Окз= В/КЗср (2.12)
гдеОкз — коэффициент оборачиваемость кредиторской задолженности, КЗср -средняя запериод величина кредиторской задолженности (стр. 620).
П0кз=360/Окз (2.13)
гдеПОкз — период оборота кредиторской задолженности в днях
Окз(2004г.) = 13,91
ПОкз(2004г.) =25,88
Окз(2005г.) =9,49
ПОкз(2005г.) =37,93
Показательоборачиваемости активов
Коэффициентоборачиваемости совокупных активов находится по формуле:
К об(сов.акт.)=Удоб.акт. *К об.(об.акт) (2.14)
Поб(сов.акт.)=Поб(об.акт)/Уд об.акт. (2.15)
ГдеК об(сов.акт.) – коэффициент оборачиваемости совокупных активов.
Удоб.акт. –удельный вес оборотных активов (оборотного капитала) вобщей сумме активов.
К об.(об.акт)–коэффициент оборачиваемости оборотных активов.
Поб(сов.акт.)–продолжительность оборота совокупных активов.
Поб(об.акт)– продолжительность оборота оборотных активов.
К об(сов.акт.)(2004г.) = 1,82
Поб(сов.акт.)(2004г.) =197,88
К об(сов.акт.)(2005г.) = 1,68
Поб(сов.акт.)(2005г.) =214,15
Оборачиваемостьдебиторской задолженности понижалась в течение всего исследуемого периода.Период оборота дебиторской задолженности (период отсрочки платежей покупателей)на конец анализируемого периода в целом невысокий.
Анализоборачиваемости кредиторской задолженности позволяет оценить среднююпродолжительность отсрочки платежей, которую предоставляют предприятию егокредиторы.
Сравнениепериодов оборота дебиторской и кредиторской задолженности позволяет оценитьусловия расчетов предприятия с поставщиками и покупателями. Анализоборачиваемости по ЗАО «Саткинское АТП» свидетельствует, что предприятие имеетвыгодные для своего финансового положения условия взаимоотношений споставщиками и покупателями. Выгода превышения периода оборота кредиторскойзадолженности над периодом оборота дебиторской задолженности в том, чтопредприятие получает выигрыш в свободных денежных средствах.
Анализоборачиваемости активов предприятия показал значительное уменьшениеэффективности использования имущества предприятия. Данная тенденция такжеобусловлена ростом расходов на незавершенное строительство, связанное срасширением деятельности предприятия. Таким образом, сокращение объемовстроительства, столь негативно отражающегося на финансовом состояниипредприятия является главным путем стабилизации его положения.
Анализ показателей рентабельности
Коэффициентырентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложениясредств в данное предприятие. В отличие от показателей оборачиваемости здесьабстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентабельностькапитала в целом. Характеристика рентабельности предприятия базируется на расчететрех основных показателей — рентабельности продаж, всего капитала исобственного капитала.
Показательрентабельности продаж
Рентабельностьпродаж показывает долю прибыли от продаж в выручке от продажи.
Рпр=Прпр/В(2.16)
гдеПрпр — прибыль от продаж (стр. 050), В — выручка от продажи (стр. 010)
Рпр(2004г.)=0,17
Рпр(2005г.)=0,42
Такимобразом, данный показатель имел тенденцию к повышению
Показательрентабельности всего капитала
Рентабельностьвсего капитала показывает, сколько чистой прибыли без учета стоимости заемногокапитала приходится на рубль всего вложенного в предприятие капитала. Илисколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежнойединицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторовконкурентоспособности.
Рк=ЧП/К(2.17)
гдеЧП- чистая прибыль (стр. 160/190), К- капитал (стр. 700)
Рк(2004г.) = 0,009
Рк(2005г.) = 0,020
Данныйпоказатель имеет тенденцию к значительному повышению.
Показательрентабельности собственного капитала
Рентабельностьсобственного капитала характеризует эффективность использования собственногокапитала. Показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственныхсредств. Позволяет определить эффективность использования собственногокапитала.
рск=чп/ск (2.18)
гдеСК — капитал (стр. 490)
Рск(2004г.) = 0,012
Рск(2005г.) = 0,024
Такимобразом, рентабельность собственного капитала за исследуемый период имееттенденцию к повышению. Иными словами, повышается объем чистой прибыли,приходящейся на рубль вложенного в предприятие капитала.
В целом ЗАО «Саткинское АТП»можно охарактеризовать как надежное, но финансово неустойчивое предприятие.
СостояниеЗАО «Саткинское АТП» характеризуется неблагоприятными тенденциями показателейликвидности, нестабильностью показателей оборачиваемости, деловой активности,финансовой устойчивости. В связи с этим повышение показателей финансовойустойчивости и устранение тенденции падения ликвидности и рентабельностисобственного капитала за счет уменьшения объемов и периода оборачиваемостидебиторской задолженности а также средств, выделяемых на незавершенноестроительство является для ЗАО «Саткинское АТП» наиболее важной задачей.
Конкурентоспособность услуг:
ВСаткинском районе ЗАО «Саткинское АТП» единственное предприятие, занимающеесяперевозкой пассажиров города. Основными конкурентами являются небольшиепредприятия города и частные предприниматели.
Кредитная история Заемщика
ЗАО «Саткинское АТП» имеет положительнуюкредитную историю в ОАО «Челиндбанк», ЗАО «Челябкомзембанк», КБ «Казначей» ООО.Кредитами банка предприятие пользовалось неоднократно. Гашение кредитов ипроцентов за их пользование производилось своевременно. По состоянию на 01декабря ЗАО «Саткинское АТП» имеет задолженность по кредитам в сумме 1579 тыс.руб., в т.ч. в ОАО «Челиндбанк» -915 тыс. руб., КБ «Казначей» — 664 тыс.руб.
Характеристика обеспечения кредитаВ качестве обеспечения уплатыпроцентов и возврата кредита предлагается в залог автотранспорт. Автотранспортявляются собственностью предприятия на основании счета-фактур №014860 от15.08.2001., № 015035 от 13.09.2002г., № 789 от 07.12.2001г., № 216 от19.05.1997г… Автотранспорт находится на балансе предприятия и согласно даннымбухгалтерского учета остаточная стоимость составляет 2 742 тыс. руб. Стоимость одногоавтобуса VOLVO данной марки на 01 декабря 2003 годасоставляет 27000$, стоимость нового КАМАЗа от 500т.р., стоимость ЗИЛ-5301АО-290 т.р., стоимость полуприцепа 9385-160т.р.
С учетом износа и рыночных цен наподержанные автобусы, КАМАЗ-541000, ЗИЛ-5301АО, полуприцепы данного класса вЧелябинском регионе, автотранспорт можно принять в качестве обеспечения постоимости 1990 тыс. руб.
В случае невыполнения илиненадлежащего выполнения Заемщиком обязательств по кредитному договору залогдостаточен для удовлетворения требований Банка в полном объеме.
2.3 Технико-экономическоеобоснование кредита на пополнение оборотных средств для закупа запчастейПредприятие предполагает взятькраткосрочный кредит на пополнение оборотных средств в целях расширениядеятельности на период 1 год в сумме 1500000 руб.
Представим финансовый планпредприятия при условии пополнения оборотных средств:
Таблица2.2 – Расчет плановой прибыли на 2007 г.
Показатели Сумма, тыс. руб. 1. Выручка от реализации услуг 66 076,8 2. Себестоимость реализованных услуг 4 417,043 3. Прибыль от реализации 61 659,757 4. Прибыль от прочей реализации —5. Доходы от внереализационных операций, за минусом расходов
по этим операциям
— 6. Налоги, относимые на финансовый результат 71,244 7. Балансовая прибыль 60 949,5 8. Налог на прибыль 14 798,3 9. Чистая прибыль 46 151,21)Планирование потребности в оборотных средствах.
Нормативоборотных средств по сырью и материалам = стоимость сырья и материалов (тыс.руб.) / число дней планируемого периода * норма переходящего запаса (дни)
Нормативоборотных средств по сырью и материалам = 2 913,793 * 1
Нормативоборотных средств на топливо и энергию = 0, так как это газообразное топливо иэлектроэнергия.
Нормативоборотных средств по незавершенному производству = однодневные затраты напроизводство продукции (работ, услуг) * длительность производственного цикла(дни) * Коэффициент нарастания затрат.
Нормативоборотных средств по незавершенному производству = 4285,9 / 239 * 1 * 0,847 =15,2
Коэффициентнарастания затрат = (единовременные затраты + 0,5 остальные затраты, входящие всебестоимость продукции) / (единовременные затраты + остальные затраты,входящие в себестоимость продукции).
Единовременныезатраты = 2 913,793 тыс. руб.
Остальныезатраты, входящие в себестоимость услуг = 1 288,107 тыс. руб.
Коэффициентнарастания затрат = (2 913,793 + 0,5 * 1 288,107) / (2 913,793 + 1 288,107) =0,847
Таблица2.3 – Планирование потребности в оборотных средствах на 2007 г.
Элементы
оборотных средств
Затраты на
производство,
тыс. руб.
Однодневный
расход,
тыс. руб.
Норматив
запаса,
дни
Норматив за планируемый
период,
тыс. руб.
1. Сырье и материалы 2 913,793 12,2 1 2 913,793 2. Топливо 4 285,9 17,9 1 15,2 3. Тара — 1 – 4. Запасные части 2 796,3 11,7 1 11,7 5.Незавершенное производство 6. Расходы будущих периодов 4 417,043 1 4 417,043 7. Готовая продукция на складе Всего: 14 413,036 41,8 7 357,736Общаяпотребность предприятия в оборотных средствах в планируемом году составляет 7357,736 тыс. руб.
2)Планирование распределения чистой прибыли предприятия.
Таблица2.4 – Планирование средств фондов потребления и накопления на 2007 г.
Показатели Сумма, тыс. руб. 1. Резервный фонд — 1.1. Остатки средств резервного фонда на начало планируемого периода — 1.2. Отчисления от чистой прибыли по плану — 1.3. Использование резервного фонда в планируемом году — Итого расходов — Всего излишек (+), недостаток (–) средств — 2. Фонд накопления 2.1. Источники формирования средств фонда: – Остатки средств ФН на начало года — – Отчисления от чистой прибыли по плану 383,2 – Амортизационные отчисления 72,8 – Прирост устойчивых пассивов – Долгосрочный кредит банка — Итого источников средств ФН 518,16 2.2. Направления использования средств ФН – Затраты на приобретение основных фондов 3650,2 – Уплата процентов за пользование долгосрочным кредитом – Затраты на прирост оборотных средств – Погашение долгосрочного кредита банка (согласно договору) Итого затрат из ФН 3650,2 Всего излишек (+), недостаток (–) средств ФН — 335,2 3.Фонд потребления 3.1. Источники формирования ФП – Остатки средств ФП на начало года — – Отчисления из чистой прибыли 120 – Прочие поступления 171,1 Итого источников ФП 291,1 3.2. Направления использования средств ФП – Премирование — – Социальные и трудовые выплаты работникам 840,39 – Прочие 171,1 Итого расходов средств ФП 1 248,3 Всего излишек (+), издержек (–) средств ФП — 957Таблица2.5 – Баланс доходов и расходов
Доходы и поступления
средств
Сумма,
тыс. руб.
Расходы и
отчисление средств
Сумма,
тыс. руб.
1. Прибыль 920 1. Налоги 238 2. Амортизационные отчисления 72,8 2. Ремонтный фонд — 3. Отчисления в ремонтный фонд – 3. Расходы по НИР 10 4. Прирост устойчивых пассивов 0,064 4. Фонд накопления 518,16 5. Арендная плата 66 5. Фонд потребления 291,1 6. Кредит банка 168 6. Погашение кредита 11,6 7. Ассигнования из бюджета – 7. Уплата % за кредит 168 8. Поступление средств для НИР 10 8. Резервный фонд — Итого: 1 236,86 1 236,86Таблица2.6 – План движения денежных средств
Показатели Сумма, тыс. руб. 1. Денежные средства на начало года 1 133 2. Поступление (приток) денежных средств Выручка от реализации услуг без НДС 1 534 Кредиты Прирост устойчивых пассивов Доходы от прочей реализации — Доходы от внереализационных мероприятий — Безвозмездные поступления — Всего поступлений (приток) 2 667 3. Платежи на сторону (отток) денежных средств Затраты на производство услуг (без амортизации) 4 334,2 Оплата налогов, отнесенных на финансовый результат 71,2 Затраты на приобретение основных средств 618,2 Оплата % за кредит Норматив оборотных средств 7 357,736 Прирост норматива оборотных средств Погашение кредита Уплата налога на прибыль 220,8 Дивиденды – Прочие выплаты 171,1 Итого платежей (отток) 2 163,77 Остаток денежных средств на конец периода 736Окг = О нг + П – Р (2.36)
где:
Онг – остаток денежных средств на начало планируемого года, тыс. руб.
П– приток денежных средств в течение года, тыс. руб.
Р– расход денежных средств в течение года, тыс. руб.
Окг – остаток денег на конец планового периода = 736 тыс. руб.
/>Анализ и оценка результатов объемов дополнительнойдеятельности на 2007 г.
Таблица2.7 – Прогнозные показатели деятельности филиала ЗАО Саткинское АТП по плану2007 года
Показатели
План
2007 года
1. объем производства услуг, тыс. руб. 75 605 2. численность персонала, чел. 88 3. производительность труда, руб./ чел.. 85,2 4. средняя зарплата, руб./чел. 6 677 5. затраты на оказание услуг, всего тыс. руб. 1 898,1 6. себестоимость единицы услуг, руб. 0,34 7. плановая цена, руб. 59,70 8. балансовая прибыль, тыс. руб. 3356 9. чистая прибыль, тыс. руб. 920V кр =УПЗ / (Ц – УППЗ) (2.37)
где:
V кр –критический объем производства
УПЗ – сумма условно-постоянныхзатрат, руб.
Ц – цена единицы услуг
УППЗ – условно-переменные затратына единицу услуг, руб.
V кр = 1366,7 / (5 790 – 531,4) = 0,42
Запас финансовой прочности =планируемый размер выручки от реализации – размер выручки при критическомобъеме производства = 1 531,5
Средняя заработная платапревосходит уровень прожиточного минимума, установленного для Челябинскойобласти.
Планируетсяв дальнейшем увеличить объемы реализации услуг, что позволит увеличить чистуюприбыль ЗАО Саткинское АТП дооплнительно на 530 тыс. руб. в 2008 г.
Учитываяпроведенный ранее анализ, согласно которому 920 106 тыс. руб., можно сделатьвывод об эффективности данных мероприятий.
Глава 3. Направления повышениякредитоспособности заемщика
По результатам оценкикредитоспособности заемщика у предприятия выявлено снижение всех показателейдеятельности в 2005 г.
Так как основными перспективныминаправлениями деятельности предприятия являются автобусные перевозки пассажировна коммерческой основе в пределах Российской Федерации и перевозки грузов накоммерческой основе в пределах Российской Федерации, то для повышениякредитоспособности заемщика необходимо проведение маркетинговых мероприятий.
Для обеспечения эффективности рекламызатраты на рекламу в среднем составляют от 2 до 5%. Составим среднемесячную сметурасходов на рекламу (табл. 3.1), считая, что в среднем фирма отдает по 3% отвыручки ежемесячно.
Таблица 3.1 – Бюджет рекламы ипродвижения услуг на рынок
месяц Прошлый год Бюджет руб/мес. % реклама руб/мес. всего 1 2 3 4 5 6 январь 19200 15 576 99956 2998,75 февраль 7680 6 230 39982 1199,5 март 10240 8 307 53310 1599 апрель 12800 10 384 66637 1999,5 май 12800 10 384 66637 1999,5 июнь 12800 10 384 66637 1999,5 июль 8960 7 268 46646 1399,75 август 7680 6 230 39982 1199,5 сентябрь 6400 5 192 33318 999,25 октябрь 6400 5 192 33318 999,25 ноябрь 10240 8 307 53310 1599 декабрь 12800 10 384 66637 19995 Итого: 128000 100 3840 666375 19991Далее детально отобразим действияпо продвижению услуг на рынок (см. табл. 3.2).
Таблица 3.2 – План по рекламномупродвижению товара на рынок
№ п/п Виды продвижения Кол-во шт. Цена за единицу, руб. Стоимость, руб. Время 1 2 3 4 5 6 1 Визитные карточки 2000 5 10000 Ежемесячно 2Рекламные проспекты:
1. Разработка макета
2. Размещение рекламного проспекта в журналах
1
24
600
600
600
14400
Ежемесячно 3Скидки
1. Объем реализации продукции и услуг со скидкой 5%
2 Размер скидки
2000000
100000
ЕжемесячноОхарактеризуем основные направлениядеятельности компании, имеющих целью реализацию планов по объему продаж изадач, стоящих перед нашей компанией на следующий год.
Таблица 3.3 – План порекламе
Цель/описание рекламы Целевая группа Средства Стоимость 1 2 3 4 5 1 Побудить покупателя обратиться к услугам именно нашей фирмы Все Реклама на телевидение (изготовление рекламного ролика, транслирование его по телевизору) 15000 рублей в месяц 2 Создать у покупателей на подсознательном уровне ассоциации названия нашей фирмы с перевозками Все Рекламные щиты на улицах 15000 рублей в месяцСтруктуру затрат на рекламу можнопросмотреть наглядно увидеть на рис. 3.1.
Далее составим список средствмассовой информации, предназначенный для изучения возможностей установленияконтактов со средствами массовой информации. Детальная запись потенциальныхклиентов, на которых нацелена данная реклама, и перечень товаров, которые мыхотим рекламировать, сделают наши контакты со средствами массовой информациинаиболее эффективным.
/>
Рис. 3.1. Структура затрат нарекламную кампанию, руб./мес
Для более успешной деятельностифирмы необходимо продумать некоторые «нестандартные» методы рекламы (см. табл.3.4.)
Таблица 3.4 – План мероприятий повзаимодействию со СМИ
Событие Выбор СМИ Затраты Время 1 2 3 4 День рождения предприятия Реклама на телевидении, объявление о 10-ти дневных скидках, связанных с этим событием 10000 рублей Январь 2006 года Открытие нового отдела в центре города Реклама на радио 5000 рублей Июль 2006 года День рождения города Участвовать в спонсировании праздника, рекламу дать в СМИ 15000 рублей август 2006 года.В целом затраты на проведениеданных мероприятий невелики и учитывая общую сумму активов предприятия и егооборот размер данных затрат ниже среднего уровня. Проведение мероприятийпозволит привлечь дополнительных клиентов на обслуживание свадеб, торжеств,экскурсий и т.д.
Заключение
Целью данной работы явилось изучениевопросов анализа кредитоспособности и платежеспособности в том виде, которыйуниверсален для всех предприятий, независимо от рода их деятельности.
Однако специализация предприятиянакладывает свои особенности на задачи и результаты анализа его кредитоспособности.Группировка показателей кредитоспособности, данная в этой работе, достаточноусловна. Речь идет о том, какие финансовые показатели представляют интерес длятех или иных юридических и физических лиц, имеющих с ним экономическиеотношения, в конечном итоге. Но для того, чтобы правильно оценить уровень идинамику каждого показателя, определяющего кредитоспособность, необходимопредставлять себе все финансовое состояние полностью. Все показателивзаимозависимы: нельзя, например, правильно оценить сложившийся уровеньдивидендов на акции, не проанализировав динамику балансовой прибыли,рентабельности и оборачиваемости капитала, платежеспособности и финансовойустойчивости предприятия. Уровень и динамика каждого показателя обеспечиваютсяуровнем и динамикой других показателей. Анализируя кредитоспособность,необходимо оценить качественную и количественную взаимозависимость всехфинансовых показателей.
Результаты финансового анализапоказали рост в 2005 году дебиторской задолженности предприятия, объемовнезавершенного строительства, снижения денежных средств и основныхкоэффициентов финансовой устойчивости. Возможной причиной такого явленияявилось расширение деятельности предприятия, увеличение объема основныхсредств.
В целом по результатам анализа предприятиерасполагает достаточно высокой кредитоспособностью, но снижение финансовыхпоказателей, произошедшее в 2005 году повышает риск вложений средств в данноепредприятие.
Список использованной литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая,вторая и третья) (с изм. и доп. от 20 февраля, 12 августа 1996 г., 24 октября1997 г., 8 июля, 17 декабря 1999 г., 16 апреля, 15 мая, 26 ноября 2001 г., 21марта, 14, 26 ноября 2002 г., 10 января, 26 марта, 11 ноября, 23 декабря 2004г., 29 июня, 29 июля, 2, 29, 30 декабря 2005 г., 21 марта, 9 мая, 2, 18, 21июля 2005 г., 3 января 2006 г.)
2. Положение ЦБР от 31 августа 1998 г. N 54-П «О порядкепредоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и ихвозврата (погашения)» (с изм. и доп. от 27 июля 2001 г.)
3. Положение ЦБР от 26 июня 1998 г. N 39-П «О порядкеначисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещениемденежных средств банками, и отражения указанных операций по счетамбухгалтерского учета» (с изм. и доп. от 24 декабря 1998 г.)
4. Положение ЦБР от 5 декабря 2002 г. N 205-П «О правилах ведениябухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территорииРоссийской Федерации» (с изменениями от 20 июня, 5 ноября 2004 г., 2февраля, 24 марта, 7, 11, 25 июня, 9 августа, 19 ноября, 17 декабря 2005 г., 11апреля 2005 г.)
5. Положение ЦБР от 26 марта 2005 г. N 254-П «О порядкеформирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам,по ссудной и приравненной к ней задолженности»
6. Азбукин А.В. Коммерческое кредитование в России // Банковское дело. 2002г. №3. — с. 36 — 39.
7. Арсланбеков-Федоров А.А. Российский рынок межбанковского кредитования:особенности развития генезис проблемы. //Банковские услуги. — 2002. — N 1. -С.15-21.
8. Банковское право Российской Федерации. Особенная часть. В 2 т.: Учебник/ Отв. ред. Г.А, Тосунян.–М..: Юристъ, 2002.–Т.2.–783с.
9. Батракова Л. Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка:Учебник для вузов. — М.: Логос, 2004. — 344 с
10. Борисов С.М., Коротков П.А. Банковская система России: состояние иперспективы// Деньги и кредит 2004.-№8
11. Выборнова Н. Роль коммерческих банков в стабилизации экономики //Вопросы экономики, 2003, №12.
12. Глушкова Н.Б. Банковское дело: Учебное пособие.–М.: АкадемическийПроект; Альма Матер, 2005.–432с.
13. Егоров А.Е. Проблемы деятельности коммерческих банков на современномэтапе развития экономики// Деньги и кредит 2004.-№6.-с.4.
14. Едронова В.Н., Хасянова С.Ю. Пути совершенствования кредитной политики//Финансы и кредит. 2003. №4. — С. 2-8.
15. Едронова В.Н., Хасянова С.Ю. Стратегия и тактика коммерческих банков вобласти кредитования // Финансы и кредит. 2003 г. №3. с. 2 — 8.
16. Коновалова Ю.В. Новый механизм банковского кредитования реальногосектора экономики //Финансы и кредит. – 2002. – № 10. – С. 9-14.
17. Ключников М.В. Экономико-статистический анализ структуры и динамикипоказателей пассивных и активных операций коммерческого банка // Финансы и кредит– 2003 – №12.
18. Кулаков А.С. Управление активами и пассивами банка // Финансы и кредит.– 2002 — №17. – с.2-17
19. Носкова И. Я. Проблемы реформирования банковской системы России// Деньгии кредит №4, 2003 г.
20. Паламарчук А.С. Финансовый мониторинг: оценка имущественного положения иплатежеспособности предприятия // Справочник экономиста.–2004.–№5 (11).–С.55-61
21. Парамонова Т.В. Принципы регулирования банковской сферы// Деньги икредит. 2002.-№6.-с.10.
22. Попова О.В. Порядок заключения договора кредита // Справочникэкономиста.–2004.-№8 (14).–С.78-83
23. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости предприятия // Справочникэкономиста.–2004.–№11 (17).–С.60-66
24. Семенюта О. Г. Деньги, кредит, банки в РФ. Учебное пособие, — М.:Контур, 2002. – 334с
25. Справочник-тренинг для предпринимателей малого и среднего бизнеса (вопросыи ответы)/ Под общ. ред. проф. Мельнова М.А. – Екатеринбург: ИздательствоУрГЭУ, 2001, — 425 с
26. Тавасиев А.М. Современное состояние банковского комплекса России и егоучастие в общем экономическом процессе //Банковские услуги. – 2003. – № 3. – С.2-13.
27. Теория и практика антикризисногоуправления: Учебник для студ. экон. спец. вузов/Г. З. Базаров, С. Г. Беляев, Л.П. Белых и др.; Под ред. С. Г. Беляева, В. И. Кошкина.-М.: Закон иправо:«ЮНИТИ»,2003.–469 с.
28. Тихомирова Е.В. Кредитные операции коммерческих банков / /Деньги икредит. — 2003. — N 9. — С. 39-46.
29. Федоров Б.Г. Центральные банки и денежно-кредитное регулирование вразвитых капиталистических государствах // Деньги и кредит. 2002. № 4.
30. Фетисов Г.Г. Проблемы укрепления устойчивости банковскогосектора//Финансы и кредит. – 2004. – № 19. – С. 8-17.
31. Хейфец Б. Современная кредитная России //Экономист. – 2003. – № 8. – С.35-39.
32. Шумская Т.Б. Некоторые направления развития банковского сектора в России// Бизнес и банки – 2004. – №7 (693) февраль – с.4-6
33. Экономика предприятия: Учебник длястудентов высш. учеб. заведений, обучающихся по экон. специальностям/ Рос. экон.акад. им. Г. В. Плеханова; Подгот.: О. И. Волков, Н. Б. Акуленко, Ю. Ф.Елизаров и др.; под ред. О. И. Волкова.-М.: ИНФРА-М, 2002.–414с.
34. Эффективный экономический рост:теория и практика: Учебное пособие /Под ред. Т.В. Чечелевой. — М.: Экзамен,2003. — 320 с.
35. Ясин Е.Г. Малое предпринимательство в России: прошлое, настоящее ибудущее.–М., 2004.–268с.