Реферат: Техніко-економічне обгрунтування інвестицій

Зміст

1. Розробка концепції проекту

2. Сутність проектного аналізу

3. Техніко-економічне обґрунтування інвестицій

4. Бізнес-план

5. Оцінка ефективності проекту

1. Розробка концепції проекту

1. Формування інвестиційного задуму (ідеї) проекту

Попередньо проробляються мети і задачі проекту. Формуютьсяосновні характеристики проекту (виконання предпроектного дослідженняінвестиційних можливостей:

- наявність альтернативних технічних рішень;

-  попит на продукцію проекту;

- тривалість проекту – у тому числі, йогоінвестиційній фази

- оцінка рівня базових, поточних і прогнозних цін напродукцію (послуги) проекту;

- перспективи експорту продукції проекту;

- складність проекту;

- початково-дозвільна документація;

- інвестиційний клімат у районі реалізації проекту;

- співвідношення витрат і результатів проекту.

На основі цих даних здійснюється попередній аналізвиконання проекту, за допомогою нескладної експертної оцінки варіантівінвестиційних рішень.

Отримані на етапі формування ідеї проекту результатиоформляють у виді резюме проекту – аналітичної записки основними розділамиякої є:

- мета проекту;

- основні особливості й альтернативи проекту;

- організаційні, фінансові, політичні й іншіпроблеми, які необхідно враховувати надалі;

- необхідні заходи щодо здійснення проекту.

2.Дослідження інвестиційних можливостей

Стосовно до практики дана стадія розробки концепції проектускладається з наступних стадій:

—   Вивченняпрогнозів економічного і соціального розвитку регіону здійснення проектувключає:

- галузеві прогнози;

- містобудівні прогнози і програми;

- генеральну схему розселення, природокористування ітериторіальної організації продуктивних сил регіонів і України в цілому;

- схеми і проекти районного планування,адміністративно- територіальних утворень;

- генеральні плани міст, інших поселень і їхніх систем,функціональних зон;

- територіальні комплексні схеми охорони природи іприродокористування зон інтенсивного господарського освоєння й унікальногозначення, що включають заходи щодо запобігання і захисту небезпечних природнихі техногенних процесів;

- проекти детального планування суспільних центрів,житлових районів, магістралей міст; проекти забудови кварталів і ділянок міст іінших поселень;

-  документи державного регулювання інвестиційноїдіяльності в регіоні здійснення проекту.

Етап виконується замовником, інвестором і спеціальнимигрупами.

—   Формуванняінвестиційного задуму інвестора і вивчення умов для його здійснення

У процесі підготовки стадії аналізуються:

- природні ресурс;

- попит на продукцію проекту;

- імпорт;

- вплив навколишнього середовища;

- кооперацію із суміжниками;

- можливість розширення і модернізації існуючихвиробництв;

- загальний інвестиційний клімат;

- якість і вартість продукції;

- експортні можливості

- можливі території під забудову.

У ході досліджень не розглядаються кількісні оцінкимайбутніх витрат. Задум інвестора реалізується у формі Декларації про наміри, атакож завдання на розробку передпроектних обґрунтувань інвестицій убудівництво. Документи оформляються замовником, інвестором, консультантами вобласті керування проектами й експертами по спеціальних питаннях.

—   Підготовкадекларацій про наміри. Декларація містить наступні вимоги:

- Інвестор, його адреса;

- Місце розташування об'єкта;

- Характеристика об'єкта

- Обґрунтування необхідності намічуваної діяльності

- Потреба в ресурсах при будівництві й експлуатації

- Перелік основних споруджень і їхні будівельніхарактеристики;

- Транспортне забезпечення

- Можливий вплив на навколишнє середовище

- Джерела фінансування

- Терміни намічуваного будівництва

Одночаснопідготовляються клопотання про попереднє узгодження місця розміщення об'єкта ідекларація про наміри. Документи підготовляються замовником, інвестором,проектним інститутом (за договором), зацікавленими юридичними і фізичнимиособами (визначаються замовником), а також фахівцями з консалтингової фірми.

—   Передпроектнеобґрунтування інвестицій у будівництво і вибір проекту.

За результатамипозитивного розгляду Декларації про наміри замовник приймає рішення пророзробку обґрунтувань інвестицій у будівництво. Обґрунтування підлягаютьекспертизі у встановленому порядку, містять у собі:

-  вихідні дані;

-  потужність підприємства, номенклатуру продукції;

-  основні технологічні рішення, забезпечення підприємства ресурсами;

-  місце розміщення підприємства;

-  основні будівельні рішення;

-  оцінка впливу на навколишнє середовище;

-  кадри і соціальний розвиток;

-  ефективність інвестицій;

-  висновки пропозицій.

Матеріалиобґрунтувань направляються на висновок у відповідний орган виконавчої влади дляоформлення Акта вибору земельної ділянки. Затверджені обґрунтування можутьвикористовуватися для:

- проведення подальших досліджень, опитуваньсуспільної думки і референдумів про можливість спорудження об'єкта;

- розробки бізнес-плану;

- переговори з органами виконавчої влади про наданняйому субсидій, податкових і інших пільг.

—   Розробкапопереднього плану проекту.

Етап виконується замовником, інвестором із залученнямнеобхідних експертів.

Основні складові стадії є:

- План проектно-дослідницьких робіт;

- попередній план реалізації проекту в цілому, що даєможливість оцінити тривалість, структуру і склад необхідних виконавців проекту;

- попередній план фінансування проекту;

- попередній кошторис проекту.

—    Вибірі узгодження місця розміщення об'єкта, екологічне обґрунтування проекту і йогоекспертиза. Учасниками етапу є замовник, інвестор, органи місцевоїадміністрації, органи державної екологічної експертизи, за договором іззамовником генеральна проектна організація.

Даний етап містить у собі:

- попередні умови можливого надання земельноїділянки. У випадку согласування вказується місце розташування площадки йосновні попередні можливі умови; згода не означає закріплення можливих ділянокза замовником;

-  матеріали по екологічному обґрунтуванню місця розміщенняоб'єкта;

- експертиза матеріалів екологічного обґрунтуваннямісця розміщення об'єкта.

Результатом завершення стадії є акт вибору земельноїділянки, умов його надання й інших матеріалів, до якого додаються:

- картографічні матеріали;

- висновок про узгодження умов природокористування;

- розрахунок збитків власників землі;

- матеріали інших власників і експертиз;

-  принципові умови, що підлягають включенню вдоговір про господарські відносини органів місцевого самоврядування ізамовника.

—   Попереднєінвестиційне рішення і завдання на розробку ТЕО інвестицій. Виконавцем етапу єзамовник, інвестор.

Матеріалами для ухвалення рішення є:

- Результати передпроектних обґрунтувань;

- попереднє узгодження місця розташування об'єкта.

Результатом роботи є завдання на розробку ТЕО будівництва.

3.Життєздатність проекту

Для оцінки життєздатності проекту порівнюються варіантипроекту з погляду їхньої вартості, термінів реалізації і прибутковості. Урезультаті оцінки замовник, інвестор повинний бути упевнений, що на продукцію,яка є результатом проекту, протягом усього життєвого циклу буде триматипостійний попит, достатній для призначення такої ціни, що забезпечувала бпокриття витрат на експлуатацію й обслуговування об’єктів проекту, виплатузапосад і задовільну окупність капіталовкладень. Задача зважується в рамкахобґрунтування інвестицій і виконується групою замовника чи незалежноюконсультаційною фірмою.

Як база порівняння використовується так звана ситуація “безпроекту”. Це означає, що у випадку проекту реконструкції підприємства необхіднопорівнювати показники проекту з показниками діючого підприємства, а при намірібудувати нове підприємство – ситуація «Без будівництва нового підприємства»:

1.З альтернативних варіантів проекту вибирається найбільш життєздатний;

2.Для обраного варіанта проекту підбираються методифінансування і структура інвестицій, що забезпечують максимальну життєздатністьпроекту.

Життєздатність проекту оцінюють за допомогою аналізукомерційної ефективності варіантів проекту.

4. Організація розробки концепції проекту

Концепцію проекту розробляють, коли команда проекту ще не сформована.Дану функцію звичайно виконує спеціально створювана замовником група, до складуякої входять:

- фахівці з маркетингу;

- виробничники, що оцінюють ймовірну вартістьпродукції і вимоги до сировини;

- фінансисти, що оцінюють витрати на проект, джерелаі розміри фінансування;

- фахівці, що збирають інформацію про оточенняпроекту, законодавчих і нормативних актах ін., що має істотне значення дляданного проекту.

Протягом усього періоду роботи група замовника проекту проводитьобговорення ходу вироблення концепції проекту з членами групи, а також, принеобхідності – із зовнішніми експертами-консультантами.

2. Сутність проектного аналізу

Метою проектного аналізу є визначення результату (цінності)проекту. Результатом (цінностью) проекту є різниця між змінами вигод і змінамивитрат у результаті проекту.

До прийняття про здійснення проекту необхідно розглянутивсі його аспекти протягом усього життєвого циклу проекту.

Виділяють наступні види проектного аналізу:

- технічний;

- фінансовий;

- комерційний;

- екологічний,

- організаційний;

- соціальний;

- економічний.

Технічний аналіз

—   Техніко-технологічніальтернативи

—   Варіантимісце положення

—   Розмір( масштаб, обсяг ) проекту

—   Терміниреалізації проекту в цілому і його фазах

—   Приступністьі достатність джерел сировини, робочої сили й інших ресурсів

—   місткістьринку для продукції проекту

—   витратина проект з урахуванням непередбачених факторів

—   графікпроекту (на стадії передінвестиційних досліджень; складається ТЕО іздійснюється розробка робочої документації)

Комерційний аналіз

Проект оцінюється з погляду кінцевих споживачів чипродукції послуг, пропонованих проектом.

Узагалі розв'язувані при цьому задачі можна звести дотрьох:

—   маркетинг

—   джерелай умови одержання ресурсів

—   умовивиробництва і збуту

Аналіз є ключовим для проектів в умовах перебудовиекономіки.

Екологічний аналіз

Задача –установлення потенційного збитку навколишньому середовищу від проекту як вінвестиційний, так і в постінвестиційний період, а також визначення мір,необхідних для чи зм'якшення запобігання цього ефекту. (дотримання визначенихстандартів).

Організаційний аналіз

Ціль – оцінитиорганізаційну, правову, політичну й адміністративну обстановку, у рамках якої проектповинний реалізовуватися й експлуатуватися, а також виробляти необхіднірекомендації.

Соціальний план. Ціль –визначення придатності варіантів плану проекту для його користувачів.

—   Соціально-культурніі демографічні характеристики населення, що торкається проектом.

—   Організаціянаселення в районі дії проекту, включаючи структуру родини, наявність робочоїсили, доступ до контролю за ресурсами.

—   Прийнятністьпроекту для місцевої культури

—   Стратегіязабезпечення необхідних зобов'язань від груп населення й організацій, щокористаються результатами проекту

Економічний аналіз. Вивчаєпроблему з позиції суспільства в цілому, для якого ціни покупки не завждиможуть служити прийнятною мірою витрат і вигод з ряду причин.

Результати і витрати можна визначити в такий спосіб:

Результати Ціна одиниці Приріст обсягу

за будь-який = продукції Х продукції

рік проекту проекту

Витрати Вартість Приріст обсягу

за будь-який = одиниці Х ресурсів на

рік ресурсів виробництво

продукції проекту

У проектномуаналізі застосовують метод рівняння поточних витрат по проекту зі змінами,викликані інфляцією, процентними доходами (банк) і ризиком (кредитор може невиконати своє боргове зобов'язання) – МЕТОД ДІСКОНТУВАННЯ.

7. Фінансовий аналіз досліджує витрати і результатистосовно до конкретних фірм – учасників проекту, ціль яких – витягмаксимального прибутку.

Результатиекономічного і фінансового аналізу вважаються самостійними, їхні результатирозглядаються незалежно друг від друга.

Використання програмних пакетів чи комп'ютерних систем, щоімітують.

3. Техніко-економічне обґрунтування інвестицій

ТЕО інвестицій основнимдокументом, що обґрунтовує доцільність іефективність інвестицій у розглянутий проект. У ТЕО деталізуються й уточнюютьсярішення, прийняті на стадії передпроектних обґрунтувань інвестицій —технологічні, об'ємно-планувальні, конструктивні, природоохоронні; вірогіднооцінюється екологічна, санітарно-епідеміологічна й експлуатаційна безпекапроекту, а також його економічна ефективність і соціальні наслідки.

Як можливі джерела фінансуваннякапітальних  вкладень в об'єктиможуть розглядатися:

• асигнування з державних бюджетів,бюджету АР Крим, місцевих бюджетів і відповідні позабюджетні фонди;

• власні фінансові ресурси івнутрішньогосподарські резерви інвестора;

• позикові і притягнуті фінансовізасоби замовників;

• кошти, які централізуються об'єднаннями(союзами) підприємств;

• іноземні інвестиції.

Техніко-економічні обґрунтуванняінвестицій — це засіб підготовки рішень про доцільність капітальних вкладень, що направляються на створення і відтворенняосновних фондів підприємства.

ТЕО інвестицій є обов'язковимдокументом у випадку, якщо фінансування капітальних вкладень в основні фондивідповідних підприємств здійснюється чи цілком на часткових початках з державного бюджету і їїпозабюджетних фондів, централізованих фондів міністерств і відомств, а такожвласних фінансових ресурсів державних підприємств.

Рішення про необхідність розробки ТЕО для обґрунтування доцільностіінвестицій за рахунок інших джерел фінансування приймається самостійноінвестором (замовником). Інформація, що міститься в ТЕО інвестицій,використовується замовником (інвестором):

• для проведення соціологічнихдосліджень про можливість спорудження об'єкта в заданому районі, а  також для здійснення необхідних погоджень іекспертиз  намічуваних проектних рішень припопереднім узгодженні місця розміщення об'єкта;

• для підтвердження чи кредитору організації, забезпечую гарантіїпо кредитах, фінансовій стійкості і платоспроможності майбутньогопідприємства;I

• при переговорах з державними імісцевими органами влади про надання податкових і інших пільг, а такожсубсидій;

• при підготовці проспектів емісіїакцій.

Розробка ТЕО інвестицій здійснюєтьсяюридичними і фізичними особами (проектувальниками), що одержали у встановленомупорядку ліцензію на виконання відповідних видів проектних робіт, і на підставідоговору (контракту) із замовником.

Договір і завдання на розробку ТЕОінвестицій підготовляються замовником із залученням при необхідностіпроектувальника.

Для вибору пропозиції з бокупроектувальників замовник проводить конкурс (торги) на розробку ТЕО інвестицій.

Основним правовим документом, щорегулює виробничо-господарські й інші взаємини між замовником і проектувальником,є договір (контракт) підряду на виконання ТЕО інвестицій.

До договору додається завдання нарозробку ТЕО інвестицій, де вказуються техніко-економічні, соціальні,екологічні й інші вимоги, що, на думку замовника (інвестора), повинні бути дотриманіпри розробці ТЕО інвестицій.

Вартість розробки ТЕО інвестиційвизначається договором між замовником (інвестором) і проектною організацією.

Якщо в результаті виконаного в ТЕОінвестицій аналізу виявлена недоцільність інвестування засобів у будівництвонамічуваного об'єкта, вартість розробки ТЕО списується на збитки замовника увстановленому порядку.

Матеріали ТЕО інвестицій є власністюзамовника, якщо інші умови не обговорені договором. Вони можуть бутизастраховані в порядку, передбаченому законодавством.

Склад і зміст ТЭО інвестицій приймається по взаємномуузгодженню замовника (інвестора) і проектної організації — генеральногопроектувальника і відбиваються в договорі.

При розробці ТЭО інвестицій враховуються дані програм порозвитку економіки України, планів і програм соціально-економічного розвиткувідповідних територій і регіонів, схем розвитку і розміщення галузей і продуктивних сил, цільових науково-технічних і комплекснихпрограм, схем і проектів районного планування, генеральних планів населенихмісць і промислових вузлів, проектів детального планування й інших матеріалів.Природно, враховують результати раніше проведених попередніхтехніко-економічних досліджень і обґрунтувань .

При розробці ТЕО інвестицій необхідно:

• передбачати для складних і великихоб'єктів альтернативні варіанти досягнення мети, поставленої замовником(інвестором), у тому числі різні варіанти (джерела) фінансування інвестицій;

• враховувати податкову, амортизаційнуі кредитну політику, що проводиться державою і місцевими органами влади, вимоги законодавства і нормативнихактів України, що регулюють інвестиційнудіяльність, умови користування землею й іншими природними ресурсами;

• забезпечувати захист інтересівінвестора з однієї сторони і загальнонаціональних інтересів (інтересів регіону)з іншої;

• при виборі показників для оцінкиефективності інвестицій віддавати перевагу дісконтованим показникам, щовраховують фактор часу;

• установити розрахунковий період, умежах якого повинні виконуватися економічні розрахунки. Як правило,розрахунковий період включає період будівництва, освоєння проектної потужностій експлуатації підприємства до першої його чи реконструкції закінчення строкуокупності капітальних вкладень;

• розрахунки й аналіз основнихекономічних і фінансових показників здійснювати в спеціально розробленихуніфікованих таблицях.

1. Вихідні дані й умови, у т.ч.

—   Підставадля розробки ТЕО інвестицій

—   Метиінвестування

—   Загальнахарактеристика об'єкта інвестування

—   Даніпро стан ресурсів, що утягуються в господарську діяльність підприємства

—   Результатипопередніх оцінок і досліджень

—   Зведенняпро замовника, інвестора, можливих підрядчиків, постачальниках, а такожпроектної організації – виконавці ТЕОІ.

2.Ринок і потужність підприємства, номенклатура продукції

3.Забезпечення підприємства ресурсами

4. Місце розміщення підприємства

5.Основні технічні рішення

6.Основні будівельні рішення

7.Організація транспортування великогабаритного івеликовагового устаткування

8.Оцінка впливу на навколишнє середовище

9. Кадри і соціальний розвиток

10.Графік здійснення проекту

11. Економічна оцінка і фінансовий аналіз

12. Висновки і пропозиції

13. Додатка (документи узгодження, графічний матеріал)

Для об'єктів житло-цивільного будівництва замість ТЕОзвичайно розробляють ескізний проект.

У його складзвичайно включають:

- загальна пояснювальна записка

- архітектурно-будівельні рішення

- основні креслення

- питання цивільної оборони

- кошторисна документація

- рішення по інженерному устаткуванню

4. Бізнес-план

Бізнес-план описує мети і задачі, які необхідно вирішитипідприємству, як у найближчому майбутньому, так і на перспективу. У ньомуміститься оцінка поточного моменту, сильних і слабких сторін проекту, аналізринку й інформація про споживачів чи продукції послуг.

Цінність бізнес-плану визначається тим, що він:

- дає можливість визначити життєздатність проекту вумовах конкуренції;

- містить орієнтир, як повинний розвиватися проект(підприємство)

- служить важливим інструментом одержання фінансовоїпідтримки від зовнішніх інвесторів

Бізнес-план повинен бути досить докладним, щоб потенційніінвестори змогли одержати повне представлення про пропонований проект ізрозуміти його мети.

Бізнес-план залежить від розміру передбачуваного ринкузбуту, наявності конкурентів і перспектив росту створюваного підприємства.

Перш ніж займатися складанням бізнес-плану, необхіднозібрати усю вихідну інформацію і чітко визначити мети і задачі майбутньогопроекту. Для цього необхідна:

1.Інформація про попит. Необхідно оцінити попит на товар (роботи, послуги), що припускаєробити. Дані про потенційні розміри ринку можуть обґрунтувати ті положеннябізнес-плану, що стосуються маркетингу. Вони повинні включати інформацію профірми-конкурентів, про торгову націнку, про ринкові тенденції і перспективиросту.

2.Виробнича інформація включає визначення виробничих потреб підприємства, що залежать відтого, яку продукцію воно збирається випускати. Виробнича інформація містить усобі інформацію про виробничі операції, сировину і матеріали, устаткуванні,трудових ресурсах, виробничих площах (приміщеннях) і накладних витратах.

3.Фінансова інформація. Необхідна для всебічної оцінки фінансових аспектів діяльностіпідприємства.

Існує 3 групи фінансових показників, що дозволяють оцінитижиттєздатність проекту:

1.Прогноз доходів і витратна перші три роки. Прогноз будується на основі даних про очікуваний обсягпопиту.

2.Прогноз потоку реальнихгрошей (потоку готівки) за перші три роки. Даний прогноз повинний показатиздатність підприємства вчасно оплачувати свої рахунки. У ньому повинна бутизазначена оцінка початкового стану, сальдо реальних грошей (готівки), очікуванінадходження і платежі з вказівкою обсягів і термінів.

3.Балансовий звітпідприємства на сучасний момент і прогноз стану активів і пасивів підприємствана рік уперед (балансовий план)

1. Вступна частина

— Назва йадреса фірми

— Засновники

— Суть і метапроекту

— Потреба уфінансах

— Посилання натаємність

2.Аналіз положення справ у галузі

— Поточнаситуація і тенденції розвитку галузі

— Напрямок ізадачі діяльності проекту

3.Істота передбачуваного проекту

— Продукція(послуги і роботи)

— Технологія

— Ліцензії

— Патентніправа

4.Аналіз ринку

— Потенційніспоживачі продукції

— Потенційніконкуренти

— Розмір ринкуі його ріст

— Оцінна часткана ринку

5.План маркетингу

— Ціна

— Ціноваполітика

— Канали збуту

— Реклама

— Прогноз новоїпродукції

6.Виробничий план

— Виробничийпроцес

— Виробничіприміщення

— Устаткування

— Джерелапостачання сировини, матеріалів, устаткування і робітників кадрів

— Субпідрядники

7.Організаційний план

— Формавласності

— Зведення пропартнерів, власників підприємства

— Зведення прокерівний складі

— Організаційнаструктура

8.Ступінь ризику

— Слабкісторони роботи підприємства

— Імовірністьпояви нових технологій

— Альтернативністратегії

9.Фінансовий план

— План доходіві витрат

— План грошовихнадходжень і виплат

— Балансовийплан

— Визначеннякрапки беззбитковості

10.Додаток

— Копіїконтрактів, ліцензій і т.п.

— Копіїдокументів, з яких узяти вихідні дані

— Прейскурантипостачальників

5.Оцінкаефективності проекту

Ефективність проекту характеризується системою показників,що відбивають співвідношення витрат і результатів стосовно інтересам йогоучасників.

Розрізняють наступні показники ефективності інвестиційногопроекту:

1.Показники комерційної (фінансової) ефективності,що враховують фінансові наслідки реалізації проекту для його безпосередніх  учасників;

2. показники бюджетної ефективності, щовідбивають фінансові наслідки здійснення проекту для державного, регіональногочи місцевого бюджету;

3. Показники економічної ефективності, щовраховують витрати і результати, зв'язані з реалізацією проекту, що виходять замежі прямих фінансових інтересів учасників інвестиційного проекту і дозволяєвартісну зміну.

У процесі розробки проекту виробляється оцінка йогосоціальних і екологічних наслідків, а також витрат, зв'язаних із соціальнимизаходами й охороною навколишнього середовища.

Література

1.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теорияэкономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2008. — 416 с.

2.  Беленцов В.Н., Брадул С.В., Куденко Г.Е.,Канарская Н.В. и др. Оценка и обоснование повышения эффективности хозяйственнойдеятельности промышленных предприятий: Учеб.-метод. пособие. — Ч.1. – Донецк:ДонГАУ, 2009. – 180 с.

3.  Беленцов В.Н., Брадул С.В., Куденко Г.Е.,Канарская Н.В. и др. Оценка и обоснование повышения эффективности хозяйственнойдеятельности промышленных предприятий: Учеб.-метод. пособие. — Ч.2. – Донецк:ДонГАУ, 2009. – 230 с.

4.  Бланк И.А. Управление прибылью. – К.: Ника –Центр, 2007. – 544 с.

5.  Кабанов А.И. и др. Инновационный процесс иэффективность новой техники в угольной промышленности. – Киев: Техныка, 2007. –225 с.

6.  Математика в экономике: Учебник. В 2-х ч. – Ч.2 / А.С. Солодовников, В.А. Бабайцев, А.В. Браилов. — М.: Финансы и статистика,2008. – 376 с.

7.  Науменко К.Д. Анализпроизводственно-хозяйственной деятельности горных предприятий. Учебное пособиедля вузов. — М.: Недра, 2008. — 255 с.

8.  Национальные стандарты бухгалтерского учета //Все о бухгалтерском учете. – 2009. — №37.

9. Петухов Р.М. Оценкаэффективности промышленного производства: (Методы и показатели). – М.: Экономика,2007. – 95 с.