Реферат: Финансовая устойчивость предприятия

Задача

По приведенным данным из баланса предприятия рассчитать:

сумму собств. оборотн. средств (СОС);

коэффициент автономии

коэф-т собств. заемных средств

коэф-т ликвидности

Дать оценку финансовой устойчивости

Показатель, тыс. грн Усл. обозн. На нач. периода На конец периода 1. Всего имущества ВБ а) Внеоборотные активы ВА б) Оборотные активы: ОА  - материальные оборотные средства МОС  - дебиторская задолженность Д/з  - денежные активы ДА. 2. Собственный капитал СК 3. Долгосрочные заемные средства ДО 4. Краткосрочные обязательства КО

Решение

Собственные оборотные средства:

СОС=СК-ВА, таким образом,

на начало года СОСн=… тыс. грн

на конец года СОСк=… тыс. грн

За отчетный год сумма СОС возросла (снизилась) на (СОСк-СОСн)тыс. грн

Для характеристики финансовой устойчивости предприятиярассчитывается доля СОС в СК, или коэф-т маневренности (если < 10%, топредприятие неустойчиво):

На начало года КМн=СОСн: СКн=….%

На конец года КМк=СОСк: СКк=….%

За отчетный период доля СОС выросла (снизилась) на (КМк — КМн)%

Это говорит об усилении (ослаблении) финансовой устойчивости.

Для оценки изменения финансовой устойчивости за годрассчитывают:

коэффициент автономии: Ка= (СК: ВБ) *100%

На начало года КаН=…, на конец года КаК=….

Коэф — т стал (ниже, выше). Остался достаточно высоким (снизилсядо критичного <60%) /

Это свидетельствует о формировании прибыли предприятия засчет собственных (заемных) средств.

Дальнейшую оценку ведем по соотношению заемных и собственныхсредств:

Кз/с= (заемн. капитал/собств. ср-ва) = (ДО+КО) /СК) *100%

На начало года Кз/сН=…; на конец года Кз/сК=…По коэффициенту предприятие можно признать (не) устойчивым т.к Кз/с<50% (>50%).

Вывод: предприятие по всем показателям (не) являетсяфинансово устойчивым

Задача

Выполнить факторный анализ валовой прибыли.

На общую сумму валовой прибыли влияют:

изменение физического объема реализованной продукции;

изменение себестоимости реализованной продукции

изменение цены реализации

изменение структуры валовой продукции

Показатели План Факт Откл-е Объем реализованной продукции, тыс. шт 10 8 -2 Цена, грн. 85 100 +15 С/ст-ть изделия, грн. 70 75 +5 Прибыль на 1 изд-е, грн 15 25 +10 Валовая прибыль, тыс. грн. 150 200 +50

Решение.

Влияние изменения физич. объема реализации

DК=Прплна1 пр=-2*15=-30 тыс. грн.

Изменение с/ст-ти

Dс*Q фактреал. =-5*8=-40000грн.

Изм-е цены

DЦ* Q фактреал=15*8=120000 грн.

Баланс влияния факторов:

+120-30-40=+50

+50=+50

Положительное влияние на изменение прибыли оказало повышениецен. Рост прибыли обусловлен благоприятной конъюнктурой рынка.

Сокращение объема реализации и рост с/ст-ти продукцииприводит к необходимости принятия мер по стимулированию спроса и снижениюиздержек производства.

Задача

Выполнить факторный анализ валовой прибыли по системе «директ-костинг».

Показатели План Факт Откл-е Объем реализованной продукции, тыс. шт 10 8 -2 Цена, грн. 85 100 +15 С/ст-ть изделия, грн. 70 75 +5 в т. ч. переменные удельные расходы 51 54 +3 Общие постоянные затраты, тыс. грн 190 168 -22 Валовая прибыль, тыс. грн. 150 200 +50

Решение.

Ппл= (Ц-Суд. перем) *Q-Спост=150000

Прибыль при условии фактич. объема реализации

П1=Qф — (ЦПЛ-СудПЛ)- СпостПЛ=82000

Прибыль при условии фактического объема и фактической цены

П2=Qф (ЦФ-СудПЛ)- СпостПЛ=202000 грн.

П3=Qф (ЦФ-СудФ)- СпостПЛ=178000 грн.

Прибыль при условии фактических QФ,ЦФ, СудФ.

Прибыль фактическая ПФ= Qф(ЦФ-СудФ) — СпостФ=200000

Влияние изм-я физич. объема реализации: П1 — Ппл=82000-150000=-68000грн.

Влияние изменения цены: П2 — П1=202-82=120000грн.

Влияние изменения удельных переменных расходов: П3 — П2=178-202=-24000 грн.

Влияние изменения постоянных издержек: ПФ — П3=200-178=22000грн.

68+120-24+22=+50

Задача

Выполнить факторный анализ совокупного капитала.

Показатели План Факт 1. Прибыль до налогообложения 8401 8962 2. Выручка от реализации 79361 72255 3. Совок. капитал (валюта баланса) 76435 75868 4. Рентаб-ть совок. капитала ROA (1: 3) 0,11=11% 0,118=11,8% 5. Рентаб-ть продаж ROS (1: 2) 10% 12,4% 6. Коэф-т оборачив-ти совок. кап. Коб. (2: 3) 1,038 0,95

Решение.

Факторная модель

ROA=П/А= (В/А) * (П/В)

Определим влияние факторов:

Влияние коэффициента оборачиваемости активов

(Коб. Ф — Коб. ПЛ) * ROSПЛ=(0,95-1,038) *10%; =-0,9328%

Коб. Ф* (ROSФ-ROSПЛ) 0,95* (12,4-10) =0,71%

Темпы роста активов превысили темпы роста выручки

Задача

Выполнить факторный анализ собственного капитала.

Показатели План Факт 1. Прибыль до налогообложения 45610 52286 2. Налог на прибыль 12507 12270 3. Чистая прибыль 33103 30016 4. Доля чистой прибыли (Дчп) 0,73 0,71 5. Выручка от реализации 266892 242001 6. Совок. капитал (валюта баланса) 490431 500113 7. Собств. капитал 383067 381749 8. Рентаб-ть продаж ROS (1: 5) 17% 17,4% 9. Коэф-т оборачив-ти совок. кап. Коб. (5: 6) 1,038 0,95 10. Мультипликатор капитала Мк (6: 7) 1,28 1,31 11. Рентаб-ть собств. капитала ROE (3: 7) 8,6% 7,8%

Решение.

Факторная модель имеет вид:

ROE= Дчп* Мк* Коб. * ROS

Задача

Данные из баланса ф.2 приведены в таблице:

Показатели 1. Выручка от реализации ВР 120000

2. Переменные издержки Спер

85000

3. Постоянные издержки Спост

15000 4. Собств. капитал 90000 5. Долгосрочные кредиты 10000 6. Краткосрочные кредиты 10000 7. Средняя расчетная ставка,% 28% 8. Коэффициент налогообложения прибыли 0,3

Определить:

Силу воздействия финансового рычага

% изменения прибыли при 20% изменения выручку

% снижения выручки, при котором предп-е лишится прибыли

Уровень эффекта финанс. рычага и силу воздействия финанс. рычага.Дать оценку финансового риска.

Сопряж. эффект финанс. и опер. рычагов. Дать оценкуфинансового риска.

Решение.

СВОР=ВМ: П — пок-ль изм-я прибыли при изм-и выручки на 1%

Сущность ОР — темпы изм-я прибыли выше темпов изм-я выручки(вследствие существования постоянных затрат)

Чем выше доля осн. средств в активах, тем выше СВОР.

СВОР зависит от доли постоянных затрат в валовой марже. Чемвыше доля, тем выше СВОР.

ВМ=ВР — Спер =П+ Спост

1) ВМ=120-85=35 тыс. грн.

Коэф-т ВМ КВМ =35: 120=0,29 (доля ВМ в ВР)

Критический объем реализации

ВРкрит=Спост: КВМ =15000: 0,29=51724грн.

Запас финансовой прочности

120000-51724=68276 грн.

П=ВМ — Спост=35-15=20 тыс. грн.

СВОР=35: 20=1,75

2) 1,75*20%=35%

3) 100%: 1,75=57,17%

4) ЭФР= (1-lналогообл. пр)* (ЭР-СРСП) */>

ЭР — экон. рентабельность; СРСП — средняя расч. ставка%

ЭР= (Прибыль до выпл.%: Активы) = (20+% за кредит): (90+10+10)=23,27%

Прибыль до выпл.% = НРЭИ

ЭФР= (1-0,3) * (23,27-28) * />=-,74%

Предприятие несет повышенный финансовый риск, т.к (ЭР-СРСП) <0- снижение рентабельности собственного акпитала на 0,74%

Сила воздействия финансового рычага

СВФР=1+ (% за кредит: НРЭИ) =1+ (5600/25600) =1,22

Чем выше СВФР, тем выше риск.

5) Сопряженный эффект операц. и финанс. рычагов

Сопр. эфф. =СВОР*СВФР=1,75*1,22=2,135

Сопряженный эффект характеризует изменение чистой прибыли наакцию при изменении выручки на 1%.

Вывод: при изменении выручки на 1% чистая прибыль на акциюизменилась на 2,135%

Задача

Рейтинговая оценка предприятия. Рейтинг показывает,насколько близки показатели отдельных предприятий к эталону. Показателифинансового состояния приведены в таблице

Пок-ль № предп-я Эталон 1 2 3 Коэф-т текущей ликвидности 0,1 0,2 0,15 0,2 Коэффициент автономии 0,7 ,8 0,75 0,8 Коэффициент маневренности 0,3 0,15 0,2 0,3

Рейтинговую оценку данныхпредприятий будем проводить по их удаленности от эталонного предприятия. Подтаким предприятием будем понимать гипотетическое предприятие, чьи показателинаилучшие среди предприятий, участвующих воценке. Таблица данных имеетматричную форму, по строке значения показателей предприятий-участников — ai,по столбцу значения показаний для конкретного предприятия — aj. Тогдакаждое предприятие по каждому показателю имеет вид — aij.Стандартизированноезначение относительно показателя предприятия-эталона:

aijст. =/>

Рейтинг предприятий рассчитываетсяпо формуле:

/>

Задача

Выполнить выверку и сделать выводы о движении денежныхсредств

Баланс Пршлый год Отчетн. год Источники Использование

Активы:

ВНА, в т. ч.

Основные средства

Нематериальные активы

Долгосрочные фин. влож.

ОА, в т. ч.

ТМЗ

Д/з

Д ср

25000

40

9200

6700

1250

24500

500

1800

8750

7300

1425

500

450

100

1800

600

175

Совокупные активы

42550

44275

 

 

Пассивы: Уставной капитал 18000 28000 Резервы 5500 6370 870 ДЗ 2000 2500 500 Краткосрочные обяз-ва, в т. ч.: Банковские кредиты 1000 1000 Кредиторская задолженность 4150 5300 1150 Налоги к оплате 1900 2105 205

Совокупные пассивы

42550

44275

3675

3675

Решение

Отчет о выверке

Сальдо начальное 1250 Отток ДС Долгосрочные финансовые вложения 1800 Нематериальные активы 100 Дебиторская задолженность 600 Краткосрочные банковские кредиты

Итого отток

3500

Приток ДС Основные средства 500 ТМЗ 450 Резервы 870 Долгосрочные заемные средства 500 Кредиторы 1150 Налоги к оплате 205

Итого приток

3675

Нетто поток

 

175

Сальдо конечное

 

1425