Реферат: Проблема самофинансирования в промышленных странах
РЕФЕРАТ
по курсу«Экономика»
по теме:«Проблема самофинансирования в промышленных странах»
Содержание
Введение
1.Основные источники самофинансирования предприятий
2.Самофинансирование крупного бизнеса развитых стран
3.Самофинансирование как источник финансирования малого и среднегобизнеса в развитых странах
Заключение
Литература
Введение
В традиционном понимании анализфинансового состояния предприятий представляет собой метод оценки ипрогнозирования определенного набора показателей, характеризующих деятельностьпредприятия, на основе его бухгалтерской отчетности. Он позволяет:
оценить текущее состояние, тенденциюразвития предприятия;
выявить доступные источники средств иоценить возможность и целесообразность их мобилизации;
спрогнозировать качественное иколичественное состояние финансов предприятия.
Наибольшее значение анализфинансового состояния предприятия имеет в странах с развитой рыночнойэкономикой. Классическое направление анализа это исследование публичнойфинансовой отчетности, предназначенное прежде для внешних пользователей. Вроссийской практике круг показателей, который относится к финансовому анализупока четко не определен. Российская школа финансового анализа в целом находитсяна стадии формирования и во многом опирается на зарубежные методики.
Однако прямо использовать опытзападных аналитиков для российских условий невозможно в силу специфических условийдеятельности предприятий, поэтому необходима адаптация западных методик кроссийской действительности. Тем не менее, попытки непосредственно использоватьне только сами подходы к расчету показателей, но даже их нормативные численныезначения довольно широко распространены в российской практике.
Весь спектр различных определенийпонятия платежеспособность предприятия можно свести к трем основным подходам.
С точки зрения первого подхода, а егопридерживается большинство экономистов, платежеспособность предприятиятрактуется как способность платить по обязательствам. Для второго подходахарактерна трактовка платежеспособности, так как она дана Палием В.Ф.«платежеспособность предприятия – важнейший показатель, характеризующий финансовоеположение предприятия». Последователи третьего подхода (Ворст Й., Ревентлоу П.)трактуют платежеспособность предприятия как способность выдерживать убытки.
Большинство существующих в настоящеевремя методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяюти дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно взависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейсяв распоряжении аналитика.
При рассмотрении движения финансовыхпотоков и определении потребности коммерческого предприятия в финансовыхресурсах необходимо определить цели и период (краткосрочный или долгосрочный)использования финансовых средств, их количество, источники (внутренние иливнешние), затраты на уплату долгов и др. При определении рациональныхисточников получения финансовых средств большое значение имеют также применяемыеформы расчетов и виды платежей.
Система финансового обеспеченияинвестиционного процесса складывается из источников и методов финансированияинвестиционной деятельности.
При всем многообразии источниковфинансирования основными методами инвестирования являются самофинансирование,кредитный, бюджетный, а также комбинированный методы.
Данная работа посвященапроблемам самофинансирования предприятий в промышленно развитых странах.
1. Основные источники самофинансирования предприятий
Метод самофинансирования являетсяприоритетным для коммерческих предприятий. Самофинансирование обеспечивается засчет собственного капитала предприятия – уставного фонда, а также потокасредств, формируемого в процессе деятельности предприятия.
Важнейшими собственными источникамифинансирования инвестиций в любом коммерческом предприятии, формирующими потоксамофинансирования, являются чистая прибыль и амортизационные отчисления.
Прибыль – главная форма чистогодохода предприятия. Она является обобщающим показателем результатовкоммерческой деятельности предприятий и находит отражение в отчете о прибылях иубытках. После уплаты налогов и других платежей из прибыли в бюджет упредприятий остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить накапитальные вложения производственного и социального характера, а такжеприродоохранные мероприятия. Эта часть прибыли может использоваться наинвестиции в составе фонда накопления или другого фонда аналогичногоназначения, создаваемого на предприятиях. Порядок формирования и использованиясредств этих фондов регулируется учредительными и другими внутренними документамипредприятия. Нераспределенная часть прибыли также может быть направлена длякапитализации, так как по своему экономическому содержанию она является однойиз форм резерва собственных средств предприятия, используемых для развития.
Вторым крупным источникомфинансирования инвестиций в основные средства (фонды) предприятий являютсяамортизационные отчисления. Амортизация – это процесс переноса стоимостиосновных фондов на выпускаемую продукцию в течение нормативного срока службы.
К основным средствам относятсяздания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные ирегулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортныесредства, производственный и хозяйственный инвентарь сроком службы более одногогода и стоимостью более 100 минимальных размеров месячной оплаты труда (МРОТ).Основные средства в процессе производства постепенно морально и физическиизнашиваются. Стоимость основных средств погашается посредством начисленияамортизации. Норма амортизации определяется в процентах от балансовой стоимостии зависит от вида основных средств и условий их эксплуатации. Суммаамортизационных отчислений должна быть достаточной для сооружения илиприобретения новых объектов взамен выбывающих из эксплуатации.
Амортизация не начисляется:
· по объектамосновных средств, полученным по договору дарения и безвозмездно в процессеприватизации;
· жилищному фонду;
· объектам внешнегоблагоустройства;
· объектам лесногои дорожного хозяйств;
· специализированнымсооружениям и подобным объектам;
· продуктивномускоту, буйволам, волам и оленям;
· многолетнимнасаждениям, не достигшим эксплутационного возраста,
· а также поприобретенным изданиям.
Не подлежат амортизации объектыосновных средств, потребительские свойства которых с течением времени неизменяются (земельные участки и объекты природопользования).
Стоимостной износ не начисляется пополностью амортизированным объектам, даже если они продолжают нормальнофункционировать (за исключением зданий и сооружений). В большинстве случаевнормы амортизации были определены по группам основных средств, состоящих измножества инвентарных объектов. В целях создания финансовых условий для быстрейшеговнедрения в производство научно-технических достижений и повышениязаинтересованности предприятий в ускоренном обновлении активной части основныхфондов (рабочие машины, оборудование и транспорт) в России разрешено применятьметод ускоренной амортизации машин и оборудования. Ускоренная амортизацияявляется целевым методом более быстрого и полного перенесения их балансовойстоимости на издержки производства и обращения. Действительно, при введенииускоренной амортизации растут издержки производства, снижается прибыль, ноувеличивается денежный поток. Если снижение чистой прибыли допустимо, то естьне приводит к образованию задолженности перед бюджетом и т.п., то ускореннаяамортизация выгодна. Не случайно в странах с развитой рыночной экономикой ускореннуюамортизацию рассматривают как налоговую защиту. Предприятие получаетвозможность увеличить темпы обновления оборудования и за счет этого повыситьконкурентоспособность.
Предприятия вправе применять методускоренной амортизации в отношении основных средств, используемых дляувеличения выпуска вычислительной техники, новых прогрессивных видов материалови оборудования, расширения экспорта продукции, а также в случаях, когдаосуществляется массовая замена изношенной и морально устаревшей техники нановую, более производительную.
При введении ускоренной амортизациипредприятия используют равномерный (линейный) метод ее начисления. При этомутвержденная норма годовых амортизационных отчислений повышается, но не болеечем в два раза. Решение о применении механизма ускоренной амортизации (после согласованияс соответствующими финансовыми органами) в месячный срок доводится досоответствующих налоговых органов.
2. Самофинансирование крупного бизнеса развитых стран
Основными видами организациипредприятий в развитых зарубежных странах выступают картели, синдикаты, трестыи концерны. Но подавляющая часть объединений (корпораций) имеет форму концерна.Это мощные монополистические объединения, масштабы экономической деятельностикоторых можно сравнивать с валовым национальным продуктом целых государств.Например, только активы 500 крупных корпораций США в 90-х гг. составляли более2000 млрд. долларов США, прибыли – свыше 100 млрд. долларов США.
Финансы частных национальных итранснациональных корпораций представляют собой систему денежных отношений,опосредствующих кругооборот основного и оборотного капитала, образование ииспользование прибыли, целевых фондов денежных средств, а такжевзаимоотношения, возникающие внутри корпораций между ее подразделениями, сфондовым рынком и финансово-кредитной системой. Финансы корпораций аккумулируютзначительную часть финансовых ресурсов страны. Так, в США активы только промышленныхкорпораций более чем вдвое превышают расходную часть федерального бюджета.
Основными источниками мобилизациикапиталов в действующих корпорациях являются амортизация и нераспределеннаяприбыль. Доля собственных источников в финансировании капитальных вложенийколеблется в зависимости от фазы цикла. В условиях отсутствия кризисного спадапроизводства его расширение обеспечивается на 60-70% собственными средствами ина 30-40% – кредитами банков. Соотношение источников финансирования зависит иот отрасли промышленности. Для таких отраслей, как машиностроение,приборостроение, электроника, характерен наиболее высокий удельный вессамофинансирования.
В условиях экономического подъемадоля самофинансирования снижается до 50-60%, а удельный вес кредита растет (до40-50%).
В условиях кризиса и депрессии долякредита снижается и увеличивается удельный вес самофинансирования.
Среди собственных средств основнаядоля приходится в развитых зарубежных странах на амортизацию. Например, в США вотдельные годы амортизация в качестве финансового источника использовалась от81% до 89%, соответственно нераспределенная прибыль – от 11 до 19%.
Использование финансовых ресурсовосуществляется корпорациями по многим направлениям, главными из которых являются:
· платежи органамфинансово-кредитной системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств.К ним относятся налоговые платежи в бюджет, уплата процентов за кредит,страховые платежи, выплата дивидендов по акциям;
· инвестированиесобственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное срасширением производства и техническим его обновлением, переходом на новыепрогрессивные технологии и т.д.;
· инвестированиефинансовых ресурсов в ценные бумаги;
· образованиерезервных, страховых фондов;
· использованиефинансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.
Основным налогом, уплачиваемымкорпорациями, является налог на прибыль корпораций. Вследствие значительногорасширения налоговых льгот для монополистических объединений удельный вес этогоналога в государственных бюджетах развитых зарубежных стран резко сократился.Так, в США накануне второй мировой войны поступления по данному налогу составлялипочти половину всех налоговых доходов федерального бюджета, в 1960 г. – 24%, в 1980 г. – 13%, в 1986 г. – 8,4%, в 1992 г. – 8,7%. Это объясняется тенденцией кснижению законодательных ставок налогообложения, а также использованиемкомпаниями ускоренной амортизации оборудования согласно законодательноустановленным ускоренным нормам амортизационных списаний.
Ставки налога на прибыль корпорацийпо отдельным странам отличаются незначительно и колеблются: так в Канаде ставка– 28%, США – 34% (до реформы 1986 г. – 46%, в 1987 г. – 40%), Австрия – 30% (до недавнего времени была 34%), Испания – 35%, Италия – 36%, Германия– 50% (до 1990 г. была 56%), если прибыль не распределяется и на распределяемуюв виде дивидендов прибыль – 36%, Франция – 34%, Великобритания – 33%, Швеция –28% (до 1991 г. —52%).
При определении облагаемой прибыли извалового дохода вычитаются помимо обычных затрат, как правило,представительские расходы, расходы развлекательного характера на сотрудниковкомпании, расходы на юридическую консультацию по вопросам финансов компании,убытки коммерческого и некоммерческого характера, все или почти все затраты нанаучно-исследовательские работы.
Ставки местных налогов на прибылькорпораций невысоки, а их доля в доходах местных бюджетах незначительна, так,например:
· США – налог наприбыль корпораций взимается в 45 штатах, ставки колеблются в пределах от 2,35%в Мичигане до 11,5% в Коннектикуте;
· Италия – 16,2%;
· Япония – 4,7-6%(рассчитывается от суммы общенационального налога).
Данные налоги взимаются независимо отразмеров прибыли корпораций. Однако местные налоги включаются корпорациями виздержки производства.
Что касается субсидий изгосударственного бюджета, то они предоставляются корпорациям, как правило, нацели санирования. Во многих развитых странах специальные правительственныеорганизации покрывают убытки корпораций. В отдельных странах правительствашироко применяют субсидирование корпораций на цели капиталовложений. Например,в Великобритании законом о развитии промышленности 1966 г. были установлены в так называемых районах развития (т.е. в слабо развитых в экономическомотношении) субсидии на капиталовложения в машины и оборудование в размере 40%,а на возведение зданий и сооружений – в 35% их стоимости.
3. Самофинансирование как источник финансирования малого и среднегобизнеса в развитых странах
Законодательством большинстваразвитых стран малый бизнес определен в качестве особого субъектагосударственного регулирования. В основе экономической политики большинстваразвитых стран лежит постулат о необходимости создания в равной степениблагоприятной макроэкономической среды для предприятий любого размерногоуклада. Несмотря на это в области налогообложения малые и средние предприятияфактически выделены в отдельную группу. Такой подход объясняется каксоображениями экономической справедливости – необходимость компенсацииобъективно меньших возможностей самофинансирования данной категории предприятий,– так и административными соображениями.
Основными источникамисамофинансирования предприятий малого бизнеса в развитых странах являетсяприбыль и амортизация. Специфика малого бизнеса (социальная значимость,массовость) определила особенности его налогообложения, которое ориентированона долгосрочные цели экономического развития и привязано к реальноскладывающимся экономическим пропорциям внутри данного сектора.
В первую очередь налогообложениемалого бизнеса в развитых странах направлено на увеличение егосамофинансирования. Самая крупная группа налоговых льгот, затрагивающаядеятельность сектора малого предпринимательства и присутствующая в налоговыхсистемах почти всех развитых стран, связана с налогообложением прибыли.
Льготы по налогу на доходы корпорацииобычно делят на прямые и косвенные. Самой популярной и широко применяемой встранах Евросоюза и США косвенной льготой во второй половине XX в. былавозможность применения ускоренной амортизации. Однако в ходе налоговых реформ последнихлет льготный порядок амортизации в западных странах был ужесточен и в настоящеевремя существует в основном в отношении отдельных видов оборудования,применяемого в приоритетных отраслях, а также оборудования, используемогокомпаниями для НИОКР. Для остальных активов большинством государств применяетсякомбинированный метод, когда в первые годы оборудование амортизируется пометоду убывающего остатка, затем – линейно.
На сегодняшний день наиболеезначительные льготы в части применения ускоренной амортизации существуют вВеликобритании. Английским компаниям разрешено списывать полную стоимостьтехнически передового оборудования в первый год его функционирования. Для малыхпредприятий, стимулирование развития которых было заявлено лейбористскимПравительством в 1997 г. в качестве одного из приоритетных направлений экономическойполитики, норма амортизации на приобретение любых видов машин и оборудованиябыла увеличена до 50% в первый же год эксплуатации, по долгосрочным активамнорма амортизации увеличилась в два раза – до 12%. Однако действие этих скидокносило временный характер и было ограничено одним годом.
Во Франции для малых предприятийстопроцентное списание стоимости в первый же год использования допускается вотношении компьютеров; для других видов перспективного оборудования допускаетсясписание до 50% стоимости.
В Германии в первый год может бытьсписано до 40% стоимости приобретенного оборудования, приборов и другогодвижимого имущества для целей НИОКР.
Таким образом, произошедшее впроцессе налогового реформирования западных стран ужесточение амортизационнойполитики затронуло в первую очередь крупные корпорации, осуществляющиемасштабные инвестиционные проекты, причем в той части инвестиций, которые несвязаны с финансированием высокотехнологичных и наукоемких отраслей. Малыйбизнес, большая часть инвестиций которого приходится на офисное оборудование, отпересмотра амортизационной политики пострадал гораздо меньше.
Одной из наиболее существенных прямыхльгот для малого бизнеса является снижение ставки по налогу на прибыль.Специфика этой льготы в том, что случаи, когда уменьшение ставки прямообъявляется налоговой льготой, достаточно редки. Обычно более низкие ставкиналога на прибыль вводятся в качестве самостоятельного направления налоговойполитики тех или иных стран как бы за рамками установления налоговых льгот.
Так, в США на федеральном уровне, нарядус высшей ставкой корпорационного налога в 34% при налогооблагаемом доходе свыше75 000 долл., для более мелких корпораций используются две более низкие ставки– в 15% при доходе до 50 000 долл. и 25% при доходе до 75 000 долл. (до началареформы 1986 года таких ставок было четыре).
Причем, в том случае, если объемпродаж на малых предприятиях не превышает 200000 долл., для них установленыдополнительные вычеты сумм дохода для целей исчисления налога на доходы (2000 г. – 20000 долл., 2001–2002 гг. – 24000 долл., а с 2003 г. – 25000 долл.).
Применение более низкой ставкикорпорационного налога для малых предприятий широко распространено во многихпромышленно развитых государствах, при этом межстрановые различия достаточновелики. Так, если в США наименьшая ставка составляет 15%, а наивысшая – 34%, тово Франции такой резкой прогрессивности нет: ставка для малых предприятий –33,3%, для крупных и средних корпораций – 36%; в Канаде и Великобритании длямалого бизнеса используются ставки 22% и 20% соответственно против стандартныхставок 43% и 30%. В России в настоящее время действует единая ставка по налогуна прибыль для всех видов организаций – 24%.
Рассматривая ставки налога наприбыль, также необходимо подчеркнуть, что в западных странах государственнуюполитику стимулирования малого предпринимательства проводят, как правило, сучетом приоритетности главных направлений, в частности сферы производства. Врезультате, ставки налога на прибыль предпринимателя, который занимаетсяпроизводственной деятельностью, существенно отличаются от ставок в сфере коммерческогопосредничества (в США они достигают 90-95% независимо от категории фирмы).Такой механизм стимулирует перелив капитала в производство. Российская женалоговая система одинакова и для производителя, и для посредника. И пока небудет устранен этот парадокс, переток капитала малого бизнеса из производства всферу обращения не прекратится.
Таким образом, законодательствомбольшинства развитых стран малый бизнес определен в качестве особого субъектагосударственного регулирования.
Заключение
Одним из основныхисточников в условиях перехода к рыночной экономике в России должна статьприбыль, чистый доход предприятий. Росту самофинансирования и одновременноэкспортных возможностей российской промышленности способствовала бы политикаоставления большей части валютной выручки у предприятий. Это ведет к увеличениюинвестиций в самые наукоемкие, передовые, с точки зрения мировой техники итехнологии, отрасли производства.
В направлении усилениясамофинансирования предприятий и фирм на важнейших направленияхнаучно-технического развития большую роль могло бы сыграть снижение пошлин нановейшее импортируемое оборудование и технологии. Такая политика создастцеленаправленную ориентацию предприятий на инвестирование в новейшие машины иоборудование, переоснащение их по последнему слову мировой науки и техники.
Важным направлениемусиления самофинансирования может стать продуманная амортизационная политика,которая должна строиться с учетом рыночных условий ускоренного списанияоборудования путем слияния амортизационного фонда и чистого дохода. В Россииэто необходимо еще и потому, что существующее оборудование сильно устарело. Всовременных условиях было бы целесообразным предоставлять предприятиям, покупающим,производящим или осуществляющим поставку машин и оборудования, право надополнительные амортизационные отчисления. Учитывая огромные территорииРоссийской Федерации, различие региональных и местных условий, необходимопредусмотреть и разработать систему налоговых дополнительных скидок для определенныхрегионов, а также для отдельных машин и оборудования.
Наличиесамофинансирования предполагает ряд мер, направленных на создание условий,способствующих расходованию накопленных сумм на прямое инвестирование,инновационную деятельность. В индустриальном обществе корпорации, промышленныекомпании сами осуществляют инвестирование. Промышленное сбережение взначительной степени зависит от производимых промышленных инвестиций. Основнаяпроблема состоит в том, чтобы уже имеющиеся у предприятий накоплениярасходовались не на покупку валюты, ценных бумаг, приобретение товаровнепроизводственного назначения, а качестве источника прямых инвестиций.
Эта цель достигаетсяформированием специализированных инвестиционных фондов и введением специальныхсчетов и счетов обновления. Суммы, накапливаемые в них, подлежат льготномуналогообложению или освобождаются от налогов вовсе. Так в США, при относительнонизком уровне налогообложения, действуют около 36 тыс. фондов реконструкции иразвития. В Швеции все 100% отчислений в инвестиционные фонды должны бытьпомещены на специальный беспроцентный инвестиционный счет в Риксбанке. Подобнаямера позволила бы российскому правительству получить возможностьконцентрировать имеющиеся ресурсы, направлять их в соответствии с инновационнойполитикой государства. Целесообразным было бы законодательное установлениесчетов обновления с обязательным помещением туда части прибылей отдельныхпредприятий.
Литература
1. Варакса Н.Н.Трансформация систем налогообложений малого бизнеса в западных странах.//Управленческий учет. 2005. №1.
2. Жук И.Н., КирееваЕ.Ф… Международные финансы Сущность и экономическое значение финансов частныхпредприятий. М., 2006.
3. Мещерякова О.В.Налоговые системы развитых стран мира: Справочник. М.: Фонд «Правовая культура»,1995.
4. Никитин С.,Никитин А., Степанова М. Налоговыельготы, стимулирующие предпринимательскую деятельность в развитых странахЗапада // Мировая экономика и международные отношения. 2000. №11. С. 54.
5. Рубе В.А. Малый бизнес: история, теория,практика. – М.: ТЕИС, 2000. – 231 с.