Реферат: Банкротство и несостоятельность предприятия ОАО "Павловский автобус"
ВВЕДЕНИЕ
Изначально в мировойпрактике законодательство о несостоятельности (банкротстве) развивалось по двумпринципиально разным направлениям: британская модель строилась на том, чтобанкротство есть способ возврата долгов кредиторам, который сопровождаетсяликвидацией предприятия-банкрота. По американской модели у банкротствапротивоположная цель — восстановить платежеспособность предприятия путемпроведения реорганизационных процедур. В настоящее время в развитых странах срыночной экономикой прослеживается тенденция сближения, соединения двух этихначал. То есть перед законодательством о банкротстве стоят две целиодновременно: удовлетворить требования кредиторов по возможности восстанавливаяплатежеспособность должника.
Целью исследования моейкурсовой работы является банкротство предприятий, причины возникновения ипоследствия. С переходом Российской Федерации к рыночной экономике и частнойсобственности появилась необходимость в институте несостоятельности(банкротства) для того чтобы уменьшить риск кредиторов, и если уж их потеринеизбежны, то они должны быть распределены наиболее справедливым образом.
Банкротство- неизбежное явление любого современного рынка, который используетнесостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капиталови отражает объективные процессы структурной перестройки экономики.
Актуальность ипрактическая значимость темы курсовой работы обусловлена рядом причин, аименно, в условиях массовой неплатежеспособности особое значение приобретаютмеры по предотвращению кризисных ситуаций, а также восстановлениюплатежеспособности предприятия и стабилизации его финансового состояния. Даннаядеятельность объединяется понятием антикризисный менеджмент и на сегодняшнийдень весьма актуальна и перспективна.
Цельюсоздания и приведения в действие механизмов системы банкротства в РФ являетсянеобходимость проведения структурной перестройки всего народного хозяйства всоответствии с рыночным спросом населения при условии достижения прибыльнойработы основных производящих товары и услуги структур.
Процедурабанкротства в нашей стране регулируется Федеральным законом «Онесостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от05.02.2007, с изм. от 26.04.2007).
Взаконе содержится четкое определение самого понятия несостоятельности(банкротства): это признанная арбитражным судом или объявленная должникомнеспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов поденежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.Следует уяснить существующие объективные условия для массовой несостоятельностипредприятий и всего народно-хозяйственного комплекса РФ. Они порождены преждевсего непродуманностью экономической концепции и стратегии развития хозяйства вусловиях рыночных отношений, низким качественным потенциалом управленческихкадров.
Политическуюи экономическую нестабильность, разрегулирование финансового механизма иинфляционные процессы следует отнести к наиболее значительным факторам,ухудшающим кризисную ситуацию российских государственных и частных предприятий.Для оценки глубины кризиса на предприятии и разработки конкретных мероприятийпо восстановлению платежеспособности необходимо проводить анализ финансовогосостояния фирмы, который является основным инструментом антикризисногоменеджера.
Средиразличных способов восстановления нормальной структуры баланса следует выделить возможностьпроведения реструктуризации задолженности по обязательным платежам в бюджет.Данная процедура регулируется соответствующим Постановлением Правительства, всоответствии с которым реструктуризация является добровольным деломпредприятия-должника при угрозе принятия мер, предусмотренных законодательствомо банкротстве.
Основной целью курсовой работы является освещениепроблемы банкротства в целом с учетом современных российских условий. Особоевнимание уделяется системному подходу к пониманию процесса банкротства,взаимосвязи составляющих его частей и элементов. Для достижения цели курсовойработы рассматриваются следующие задачи:
· изучение понятияи структуры механизма банкротства;
· изучениенормативно-правовой базы, регулирующей процедуры банкротства;
· рассмотрениеобщих и специфических факторов и признаков возникновения кризисных ситуаций напредприятии;
· диагностика финансовогосостояния конкретного предприятия;
· разработка мероприятийпо выходу из кризиса;
Объектом исследования быловыбрано предприятие ОАО «Павловский автобус», по которому был проведенфинансовый анализ и оценено финансовое состояние.
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПОНЯТИЯ «БАНКРОТСТВО»
1.1. Российскоезаконодательство о несостоятельности (банкротстве)
Существующие государственные системы правовогорегулирования несостоятельности отличаются друг от друга теми конкретнымицелями, которые ставят перед собой законодатели тех или иных государств. Этицели могут быть самыми разнообразными, к примеру:
— увеличение возврата средств, полученных в ходереабилитационных мероприятий или ликвидации должника, в интересах всех сторон;
— спасение бизнеса жизнеспособного предприятия (и(или) юридического лица);
— справедливое распределение средств междусторонами;
— осуществление мер по реструктуризации предприятияв период до банкротства и т.д.
В результате приоритетной задачей для одних являетсяповышение возврата средств кредиторам (модель (концепция) Манфреда Бальца), длядругих — спасение бизнеса и сохранение рабочих мест, что вызывает повышениецены кредита в ущерб интересам кредиторов (английская концепция). Третья модель(американская, французская, российская системы) ставит в качестве основнойзадачи эффективное распределение имущества и выполнение макроэкономическихфункций. С этой точки зрения необходим такой механизм правового регулированиянесостоятельности (банкротства), который позволил бы найти компромисс междусохранением жизнеспособных предприятий и недопустимостью ущемления правкредиторов.
С этой точки зрения необходим такой механизмправового регулирования несостоятельности (банкротства), который позволил бынайти компромисс между сохранением жизнеспособных предприятий и недопустимостьюущемления прав кредиторов.
Действующее российское законодательство онесостоятельности (банкротстве) представляет собой сложную систему правовыхнорм, основанием которой, безусловно, являются положения ГК РФ. Данныеположения можно разделить на три группы:
— нормы ГК РФ часть 1 от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принятГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция), непосредственно регулирующиенесостоятельность (банкротство) индивидуальных предпринимателей (ст. 25) июридических лиц (ст. 65);
— нормы ГК РФ, содержащие специальные указания поприменению положений о несостоятельности (банкротстве) — ст. 64 (об очередностиудовлетворения требований кредиторов), 56, 105 (о субсидиарной ответственностилиц, которые имеют право давать обязательные для должника — юридического лицауказания либо иным образом определять его действия, за доведение должника добанкротства) и др.;
— нормы ГК РФ, непосредственно не затрагивающиеотношения несостоятельности (банкротства), но имеющие определяющее значение длярешения вопросов, возникающих в связи с несостоятельностью (банкротством)юридических лиц (например, положения, регулирующие организационно-правовыеформы юридических лиц, вопросы ответственности за нарушение обязательств ит.д.).
Центральное место в системе правового регулированиянесостоятельности (банкротства) занимает Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от05.02.2007, с изм. от 26.04.2007), задачами которого являются, с однойстороны, исключение из гражданского оборота неплатежеспособных субъектов, а сдругой — предоставление возможности добросовестным предпринимателям улучшитьсвои дела под контролем арбитражного суда и кредиторов и вновь достичь финансовойстабильности. В этом смысле институт банкротства служит гарантией социальнойсправедливости в условиях рынка, одним из основных элементов которого являетсяконкуренция.
Кроме того, в систему законодательства,регулирующего несостоятельность (банкротство), входят: Федеральный закон от 25февраля 1999 г. N 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитныхорганизаций» (ред. от 29.12.2006) (принят ГД ФС РФ 18.09.1998), Федеральныйзакон от 24 июня 1999 г. N 122-ФЗ (ред. от 18.07.2005) (принят ГД ФС РФ04.06.1999) «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектовестественных монополий топливно-энергетического комплекса», а также иныенормативные акты. К числу последних, в частности, следует отнести ПостановлениеПравительства РФ от 3 февраля 2005 г. N 52 «О регулирующем органе,осуществляющем контроль за деятельностью саморегулируемых организацийарбитражных управляющих», Постановление Правительства РФ от 29 мая 2004 г. N 257 «Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в делах о банкротстве и впроцедурах банкротства» (ред. от 22.05.2006) (вместе с «Положением о порядкепредъявления требований по обязательствам перед Российской Федерацией в делах обанкротстве и в процедурах банкротства» ), Постановление Правительства РФ от 19сентября 2003 г. N 586 «О требованиях к кандидатуре арбитражного управляющего вделе о банкротстве стратегического предприятия или организации» и др. Вопросамнесостоятельности посвящены также и некоторые судебные акты — информационноеписьмо Президиума ВАС РФ от 15 августа 2003 г. N 74 «Об отдельных особенностях рассмотрения дел о несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций»,Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 15.08.2003 N 74 «Об отдельныхособенностях рассмотрения дел о несостоятельности (банкротстве) кредитныхорганизаций», Постановление Пленума ВАС РФ от 8 апреля 2003 г. N 4 «О некоторых вопросах, связанных с введением в действие Федерального закона «Онесостоятельности (банкротстве)»», Постановление Пленума ВАС РФ от 15 декабря 2004 г. N 29 «О некоторых вопросах практики применения Федерального закона «О несостоятельности(банкротстве)»» и др.
1.2. Основныепонятия, используемые в настоящем Федеральном законе № 127
Несостоятельность(банкротство) –признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объемеудовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или)исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее – банкротство).
Должник — гражданин, в том числеиндивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, оказавшиеся неспособнымиудовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или)исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока,установленного настоящим Федеральным законом.
(В соответствии сФедеральным законом от 26.04.2007 N 63-ФЗ с 1 января 2008 года абзац четвертыйстатьи 2 после слов «Гражданским кодексом Российской Федерации» будет дополненсловами «, бюджетным законодательством Российской Федерации»)
Денежное обязательство — обязанность должника уплатитькредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовой сделке и (или)иному предусмотренному Гражданским кодексом Российской Федерации основанию.
Обязательные платежи — налоги, сборы и иные обязательныевзносы в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды впорядке и на условиях, которые определяются законодательством РоссийскойФедерации.
Руководитель должника — единоличный исполнительный органюридического лица или руководитель коллегиального исполнительного органа, атакже иное лицо, осуществляющее в соответствии с федеральным закономдеятельность от имени юридического лица без доверенности.
Кредиторы — лица, имеющие по отношению кдолжнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, обуплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц,работающих по трудовому договору.
(В соответствии сФедеральным законом от 18.12.2006 N 231-ФЗ с 1 января 2008 года в абзацевосьмом статьи 2 слова «по авторским договорам» будут заменены словами «авторамрезультатов интеллектуальной деятельности»)
Конкурсные кредиторы - кредиторы по денежнымобязательствам, за исключением уполномоченных органов, граждан, перед которымидолжник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью,морального вреда, имеет обязательства по выплате вознаграждения по авторскимдоговорам, а также учредителей (участников) должника по обязательствам,вытекающим из такого участия.
Уполномоченные органы — федеральные органы исполнительнойвласти, уполномоченные Правительством Российской Федерации представлять в делео банкротстве и в процедурах банкротства требования об уплате обязательныхплатежей и требования Российской Федерации по денежным обязательствам, а такжеорганы исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органы местногосамоуправления, уполномоченные представлять в деле о банкротстве и в процедурахбанкротства требования по денежным обязательствам соответственно субъектовРоссийской Федерации и муниципальных образований.
Досудебная санация — меры по восстановлениюплатежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника — унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторамидолжника и иными лицами в целях предупреждения банкротства.
Наблюдение — процедура банкротства, применяемаяк должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведенияанализа финансового состояния должника, составления реестра требованийкредиторов и проведения первого собрания кредиторов.
Финансовоеоздоровление — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления егоплатежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графикомпогашения задолженности.
Внешнее управление — процедура банкротства, применяемаяк должнику в целях восстановления его платежеспособности.
Конкурсноепроизводство — процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целяхсоразмерного удовлетворения требований кредиторов.
Мировое соглашение — процедура банкротства, применяемаяна любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращенияпроизводства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должникоми кредиторами.
Представительучредителей (участников) должника — председатель совета директоров (наблюдательного совета) илииного аналогичного коллегиального органа управления должника, либо лицо,избранное советом директоров (наблюдательным советом) или иным аналогичнымколлегиальным органом управления должника, либо лицо, избранное учредителями(участниками) должника для представления их законных интересов при проведениипроцедур банкротства.
Представительсобственника имущества должника — унитарного предприятия — лицо, уполномоченноесобственником имущества должника — унитарного предприятия на представление егозаконных интересов при проведении процедур банкротства.
Представитель комитетакредиторов — лицо,уполномоченное комитетом кредиторов участвовать в арбитражном процессе по делуо банкротстве должника от имени комитета кредиторов.
Представитель собраниякредиторов — лицо,уполномоченное собранием кредиторов участвовать в арбитражном процессе по делуо банкротстве должника от имени собрания кредиторов.
Арбитражныйуправляющий(временный управляющий, административный управляющий, внешний управляющий иликонкурсный управляющий) — гражданин Российской Федерации, утверждаемыйарбитражным судом для проведения процедур банкротства и осуществления иныхустановленных настоящим Федеральным законом полномочий и являющийся членомодной из саморегулируемых организаций.
Временный управляющий — арбитражный управляющий,утвержденный арбитражным судом для проведения наблюдения в соответствии снастоящим Федеральным законом.
Административныйуправляющий — арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведенияфинансового оздоровления в соответствии с настоящим Федеральным законом.
Внешний управляющий — арбитражный управляющий,утвержденный арбитражным судом для проведения внешнего управления иосуществления иных установленных настоящим Федеральным законом полномочий.
Конкурсный управляющий — арбитражный управляющий,утвержденный арбитражным судом для проведения конкурсного производства иосуществления иных установленных настоящим Федеральным законом полномочий.
Мораторий — приостановление исполнениядолжником денежных обязательств и уплаты обязательных платежей.
Представительработников должника — лицо, уполномоченное работниками должника представлять их законные интересы припроведении процедур банкротства.
Саморегулируемаяорганизация арбитражных управляющих (далее также — саморегулируемая организация) — некоммерческая организация, которая основана на членстве, создана гражданамиРоссийской Федерации, включена в единый государственный реестр саморегулируемыхорганизаций арбитражных управляющих и целями деятельности которой являютсярегулирование и обеспечение деятельности арбитражных управляющих.
Регулирующий орган — федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий контроль задеятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих.
1.3. Видыбанкротства
Фиктивное банкротство (Fictitious bankruptcy) — заведомо ложное объявление руководителемили собственником коммерческой организации, а равно индивидуальнымпредпринимателем о своей несостоятельности в целях введения в заблуждениекредиторов для получения отсрочки или рассрочки причитающихся кредиторамплатежей или скидки с долгов, а равно для неуплаты долгов[1].
Если это деяние причинило крупныйущерб — наказывается штрафом в размере от ста тысяч до трехсот тысяч рублей илив размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одногогода до двух лет либо лишением свободы на срок до шести лет со штрафом вразмере до восьмидесяти тысяч рублей или в размере заработной платы или иногодохода осужденного за период до шести месяцев либо без такового.
Если заявление должника поданодолжником в арбитражный суд при наличии у него возможности удовлетворитьтребования кредиторов в полном объеме или должник не принял меры по оспариваниюнеобоснованных требований заявителя, должник несет перед кредиторами ответственностьза убытки, причиненные возбуждением дела о банкротстве или необоснованнымпризнанием требований кредиторов[2].
Преднамеренноебанкротство (Premeditatedbankruptcy) — умышленное создание или увеличение неплатежеспособности,совершенное руководителем или собственником коммерческой организации, а равно индивидуальнымпредпринимателем в личных интересах или интересах иных лиц, причинившее крупныйущерб/>.
Наказывается штрафом в размере отста тысяч до трехсот тысяч рублей или в размере заработной платы или иногодохода осужденного за период от одного года до двух лет либо лишением свободына срок до шести лет со штрафом в размере до восьмидесяти тысяч рублей или вразмере заработной платы или иного дохода осужденного за период до шестимесяцев либо без такового[3].
К неправомерным действиям должникаили собственника предприятия-должника относятся действия, совершенные впредвидении несостоятельности (банкротства) предприятия и наносящие ущербинтересам всех или части кредиторов, как-то:
· сокрытие части имущества должника или его обязательств;
· сокрытие,уничтожение, фальсификация любого учетного документа, связанного сосуществлением хозяйственной деятельности должника;
· уничтожение либоотказ от необходимой записи в бухгалтерские документы;
· уничтожение,продажа или внесение в качестве залога части имущества должника, полученного в кредити неоплаченного.
Реальноебанкротство характеризует полную неспособность предприятия восстановить впредстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силуреальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерькапитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственнуюдеятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротомюридически.
Техническоебанкротство.Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия,вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этомразмер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженностипредприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовыхобязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлениипредприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому егобанкротству.
1.4. Процедура банкротства
Условия и порядокпризнания предприятия банкротом основываются на определенных законодательныхпроцедурах. Рассмотрение дел о финансовой несостоятельности (банкротстве)предприятия производится арбитражным судом. В наиболее общем виде законодательнопредусмотренные процедуры банкротства включают:
a. Подачузаявления о возбуждении судебного производства по делу о несостоятельности(банкротству) предприятия. Такое заявление в соответствии с действующимзаконодательством может быть подано: предприятием-должником, кредитором,прокурором.
Заявлениепредприятия-должника подается на основании решения его собственника; органа,уполномоченного управлять его имуществом, или его руководящего органа (еслитакое право ему предоставлено в соответствии с учредительными документами). Взаявлении должны указываться: сумма требований, которые не могут бытьудовлетворены; причины, по которым предприятие-должник считает невозможнымвыполнить свои обязательства, и другие необходимые сведения. К заявлениюпредприятия-должника прилагается список его кредиторов и дебиторов (с указаниемсумм соответственно кредиторской и дебиторской задолженности), а также отчетныйбухгалтерский баланс за последний период.
Заявление кредиторасодержит иск к предприятию-должнику с приложением документов, подтверждающихфинансовые требования к нему, которые не были удовлетворены в предусмотренныйзаконом срок. В заявлении может содержаться ходатайство о проведении внешнегоуправления имуществом предприятия-должника или его санации.
Заявление прокуроранаправляется в арбитражный суд в случае обнаружения им признаков умышленногоили фиктивного банкротства предприятия и в других случаях, предусмотренныхзаконодательством.
На основании заявленияпредприятия-должника, кредитора или прокурора судья арбитражного судавозбуждает производство по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия,о чем выносит соответствующее определение.
b. Судебноеразбирательство по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия. Цельюсудебного разбирательства является установление реальных причиннеплатежеспособности предприятия, возможностей и форм их устранения, а такженаличие или отсутствие реальных предпосылок успешного преодоления возникшегофинансового кризиса в предстоящем периоде.
c. Принятиеарбитражным судом решения по делу о несостоятельности (банкротстве)предприятия. Принципиально это решение может иметь следующие формы:
· об отклонениезаявления при выявлении финансовой состоятельности предприятия-должника. Так,заявление отклоняется, если неплатежеспособность предприятия носит техническийхарактер («техническое банкротство») и имеющиеся активы позволяют ему в полноймере удовлетворить все финансовые обязательства и осуществлять дальнейшуюхозяйственную деятельность;
· о приостановлениипроизводства по делу в связи с осуществлением реорганизационных процедур. Такиепроцедуры направлены на предотвращение ликвидации предприятия и его выход изфинансового кризиса. Реорганизационные процедуры включают внешнее управлениеимуществом предприятия-должника и его санацию. Основанием для вынесения решенияоб осуществлении реорганизационных процедур является наличие реальнойвозможности восстановить платежеспособность и финансовую устойчивостьпредприятия-должника путем реализации части его имущества, прекращениядальнейшего привлечения кредитов во всех их формах и других финансовыхмероприятий.
· о признаниипредприятия-должника банкротом и его ликвидации. В этом случае осуществляютсяспециальные ликвидационные процедуры (открывается конкурсное производство). Рядликвидационных процедур при банкротстве предприятия непосредственно связаны сфункциями финансового менеджмента. Этот менеджмент возлагается наликвидационную комиссию, которая в соответствии с законодательствомосуществляет общее управление имуществом предприятия-банкрота и удовлетворениетребований кредиторов.
1.4.1.Процедура банкротства в целях финансового оздоровления предприятияФинансовое оздоровлениеприменяется к должнику под контролем кредиторов и арбитражного суда в целяхвосстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствиис графиком погашения задолженности. Настоящая процедура направлена напреодоление финансового кризиса должника с предоставлением определенныхгарантий кредиторам.
Финансовое оздоровлениевводится арбитражным судом на основании решения собрания акционеров.Одновременно с принятием настоящего решения арбитражный суд назначаетадминистративного управляющего, главной задачей которого является осуществлениеконтроля за ходом выполнения плана финансового оздоровления и графика погашениязадолженности.
План финансовогооздоровления, содержащий способы получения должником средств, необходимых дляудовлетворения требований кредиторов, подготавливается учредителями(участниками) должника, собственником имущества должника утверждается собраниемкредиторов. Таким образом, график погашения задолженности становитсяодносторонним обязательством должника погасить свою задолженность передкредитором в установленные графиком сроки.
В ходе процедурыфинансового оздоровления органы управления должника, продолжая осуществлятьсвои обязанности, ограничиваются в распоряжении своими средствами.
Не позднее, чем за месяцдо истечения установленного срока финансового оздоровления должник обязанпредоставить административному управляющему отчет о результатах проведенияфинансового оздоровления с приложением необходимых документов. По рассмотрениинастоящего отчета административный управляющий составляет заключение овыполнении плана финансового оздоровления, графика погашения задолженности и обудовлетворении требований кредиторов, направляется кредиторам, включенным вреестр требований кредиторов, и в арбитражный суд. Арбитражный суд послеполучения данного выносит одних из следующих судебных актов:
— определение опрекращении производства по делу о банкротстве в случае, если непогашеннаязадолженность отсутствует, и жалобы кредиторов признаны необоснованными;
— определение о введениивнешнего управления в случае наличия возможности восстановитьплатежеспособность должника;
— решение о признаниидолжника банкротом и об открытии конкурсного производства в случае отсутствияоснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства.
Соответственно тому,который из вышеперечисленных судебных актов будет принят, зависит дальнейшеепродолжение (прекращение) дела о банкротстве.
В соответствии с пунктами 1, 6 статьи 80 Закона N 127-ФЗ финансовоеоздоровление вводится определением арбитражного суда на основании решениясобрания кредиторов на срок не более 2-х лет. В определении о введениифинансового оздоровления должен указываться срок финансового оздоровления, атакже содержаться утвержденный судом график погашения задолженности, а в случаепредоставления обеспечения исполнения обязательств должника в соответствии с графикомпогашения задолженности определение о введении финансового оздоровления должносодержать сведения о лицах, предоставивших обеспечение, размере и способахтакого обеспечения. При этом судом должнику назначается административныйуправляющий — арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом дляпроведения финансового оздоровления.
На основании статьи 81 Закона №127-ФЗ суть финансового оздоровлениязаключается в следующем:
1) требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплатеобязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введенияфинансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только ссоблюдением порядка предъявления требований к должнику, установленного Законом№127-ФЗ;
2) отменяются ранее принятые меры по обеспечению требованийкредиторов;
3) аресты на имущество должника и иные ограничения должника в частираспоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно врамках процесса о банкротстве;
4) приостанавливается исполнение исполнительных документов поимущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов,выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения финансовогооздоровления решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознагражденийпо авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконноговладения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещенииморального вреда;
5) запрещается удовлетворение требований учредителя (участника)должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из составаего учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплатадействительной стоимости доли (пая);
6) запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионнымценным бумагам;
7) не допускается прекращение денежных обязательств должника путемзачета встречного однородного требования, если при этом нарушается очередностьудовлетворения требований кредиторов;
8) не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплатепроценты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнениеденежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введенияфинансового оздоровления;
9) наступление иных правовых последствий финансового оздоровления всоответствии с Законом №127-ФЗ.
В ходе финансового оздоровления органы управления должникаосуществляют свои полномочия с ограничениями, установленными Законом №127-ФЗ.Так, например, согласно пункту 3 статьи 82 Закона №127-ФЗ должник не вправе безсогласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) совершать сделки илинесколько взаимосвязанных сделок, в совершении которых у него имеетсязаинтересованность или которые:
- связаны с приобретением, отчуждением или возможностью отчужденияпрямо либо косвенно имущества должника, балансовая стоимость которогосоставляет более 5 процентов балансовой стоимости активов должника на последнююотчетную дату, предшествующую дате заключения сделки;
- влекут за собой выдачу займов (кредитов), выдачу поручительств игарантий, а также учреждение доверительного управления имуществом должника.
Важную роль при финансовом оздоровлении играют план финансовогооздоровления и график погашения задолженности.
Меры по восстановлению платежеспособности должника, реализуемые врамках внешнего управления, Закон № 127-ФЗ ввел новые меры по восстановлениюплатежеспособности должника, реализуемые в рамках внешнего управления:
1) увеличение уставного капитала должника за счет взносов участникови третьих лиц;
2) размещение дополнительных обыкновенных акций должника;
3) замещение активов должника.
1.5.Причины банкротстваМножество факторов являются причинами банкротства. Факторы принятоделить на внутренние, имеющие место внутри предприятия и связанные с ошибками иупущениями руководства и персонала, и внешние, возникающие вне предприятия иобычно находящиеся вне сферы его влияния. В классической рыночной экономике,как отмечают зарубежные исследователи, 1/3 вины за банкротство предприятияпадает на внешние факторы и 2/3 — на внутренние. Отечественные исследователиеще не провели подобного исследования, однако, по мнению ряда специалистов, длясовременной России характерна обратная пропорция влияния этих факторов, то естьвнешние факторы превалируют над внутренними. Политическую и экономическуюнестабильность, разрегулирование финансового механизма и инфляционные процессыследует отнести к наиболее значимым факторам, обостряющим кризисную ситуациюроссийских предприятий.
Как показывает практика, причины задолженности часто носятобъективный характер и не всегда возникают по вине самого должника (бюджетноенедофинансирование, несогласованность действий различных министерств иведомств, курирующих объект, внеплановые чрезвычайные затраты и т.д.).
К основным внешним факторам относятся: инфляция (значительный инеравномерный рост цен как на сырье, материалы, топливо, энергоносители,комплектующие изделия, транспортные и другие услуги, так и продукцию и услугипредприятия), изменение банковских процентных ставок и условий кредитования,налоговых ставок и таможенных пошлин, изменения в отношениях собственности иаренды, в законодательстве по труду и введение нового размере минимальнойоплаты труда и др. Одни из указанных факторов могут вызвать внезапноебанкротство предприятия, другие постепенно усиливаются и накапливаются, вызываямедленное, трудно преодолимое движение предприятия к спаду производства ибанкротству.
Не менее опасно для деятельности предприятия негативное влияниевнутренних факторов. Так, много различных неудач предприятий связано снеопытностью менеджеров, некомпетентностью руководства, его неумениемориентироваться в изменяющейся рыночной обстановке, злоупотреблениями служебнымположением, консерватизмом мышления, что ведет к неэффективному управлениюпредприятием, и к принятию ошибочных решений, потере позиций на рынке.
К субъективным причинам банкротства, относящимся непосредственно кхозяйствованию, причисляют следующие:
— неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежатьего в будущем;
— снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствиясбытовой сети, рекламы;
— снижение объемов производства;
— снижение качества и цены продукции;
— неоправданно высокие затраты;
— низкая рентабельность продукции;
— слишком большой цикл производства;
— большие долги, взаимные неплатежи;
— слабая адаптированность менеджеров-представителей старой школыуправления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлятьпредприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышеннымспросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
— разбалансированность экономического механизма воспроизводствакапитала предприятия.
В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можнорассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующиео работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса иотчета о прибылях и убытках.
1.6. Финансовый анализ как способ предотвращения кризисныхситуацийКризисные ситуации, возникающие вследствие неравномерного развитиянародного хозяйства и его отдельных частей, колебания объемов производства исбыта, появления значительных спадов производства, следует рассматривать не какстечение неблагоприятных ситуаций (хотя для отдельного предприятия это можетбыть и так), а как некую общую закономерность, свойственную рыночной экономике.Кризисные ситуации, для преодоления которых не было принято соответствующихпревентивных мер, могут привести к чрезмерному разбалансированию экономическогоорганизма предприятия с соответствующей неспособностью продолжения финансовогообеспечения своей деятельности, что квалифицируется как банкротство.
Одной из стадий банкротства предприятия является финансоваянеустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными средствами,проявляются некоторые ранние признаки банкротства, резкие изменения в структуребаланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:
— резкое уменьшение денежных средств на счетах (кстати, увеличениеденежных средств может свидетельствовать об отсутствии дальнейшихкапиталовложений);
— увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение такжеговорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовойпродукции);
— старение дебиторских счетов;
— разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;
— снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкоеувеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить врезультате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманноеувеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж можетсвидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).
Развитие кризисного процесса обнаруживается в росте задолженностипредприятия, ухудшении показателей ликвидности (то есть способности предприятиясвоевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочнымобязательствам), а также показателей финансовой устойчивости. В результатекризисный процесс переходит в следующую фазу – фазу кризиса обеспеченности.
Кризис обеспеченности может иметь следствием временную ил длительнуюхроническую неплатежеспособность предприятия. Состояние неплатежеспособности,убыточности финансово-хозяйственной деятельности свидетельствуют о том, чтопредприятие находится под угрозой банкротства, которое не обязательно наступаетнеотвратимо. Для вывода предприятия из кризиса необходимо разработать иреализовать комплекс организационных и финансовых мер по оздоровлениюфинансового положения предприятия — должника.
Финансовый анализ позволяет выяснить, в чем заключается конкретная«болезнь» экономики предприятия-должника и что нужно сделать, чтобы от нееизлечиться. Здесь не может быть универсального рецепта. Одному предприятиюдостаточно сменить руководителя и добиться компетентного управления. Другомупредприятию необходима финансовая поддержка и осуществление процедуры санации.У третьего предприятия финансовое положение столь безнадежно, что лучше еголиквидировать, а его имущество распродать.
Правила проведения арбитражнымуправляющим финансового анализа
Согласно Постановлению Правительства РФ от 25 июня 2003 года № 367«Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»финансовый анализ проводится на основании:
а) статистической отчетности, бухгалтерской и налоговой отчетности,регистров бухгалтерского и налогового учета, а также (при наличии) материаловаудиторской проверки и отчетов оценщиков;
б) учредительных документов, протоколов общих собраний участниковорганизации, заседаний совета директоров, реестра акционеров, договоров,планов, смет, калькуляций;
в) положения об учетной политике, в том числе учетной политике дляцелей налогообложения, рабочего плана счетов бухгалтерского учета, схемдокументооборота и организационной и производственной структур;
г) отчетности филиалов, дочерних и зависимых хозяйственных обществ,структурных подразделений;
д) материалов налоговых проверок и судебных процессов;
е) нормативных правовых актов, регламентирующих деятельностьдолжника.
Для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельностидолжника используются следующие основные показатели:
1) совокупные активы (пассивы) — баланс (валюта баланса) активов(пассивов);
2) скорректированные внеоборотные активы – сумма стоимостинематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов),основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства),незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат наарендуемые основные средства), доходность вложений в материальные ценности,долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;
3) оборотные активы – сумма стоимости запасов (без стоимостиотгруженных товаров). Долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидныхактивов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям,задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал,собственных акций, выкупленных у акционеров;
4) долгосрочная дебиторская задолженность - дебиторскаязадолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев послеотчетной даты;
5) ликвидные активы – сумма стоимости наиболее ликвидных оборотныхактивов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;
6) наиболее ликвидные оборотные активы – денежные средства,краткосрочные финансовые вложения (без стоимости собственных акций, выкупленныху аукционеров;
7) краткосрочная дебиторская задолженность – сумма стоимостиотгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются втечение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников(учредителей) по взносам в уставный капитал);
8) потенциальные оборотные активы к возврату – списанная в убытоксумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств;
9) собственные средства – сумма капитала и резервов, доходов будущихпериодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат поарендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам вуставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у аукционеров;
10) обязательства должника – сумма текущих обязательств идолгосрочных обязательств;
11) долгосрочные обязательства должника – сумма займов и кредитов,подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочихдолгосрочных обязательств;
12) текущие обязательства должника – сумма займов и кредитов,подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторскойзадолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов ипрочих краткосрочных обязательств;
13) выручка (нетто) от продажи товаров, выполнения работ, оказанияуслуг за минусов НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей;
14) валовая прибыль – прибыль от реализации товаров, выполненияработ, оказания услуг без вычетов;
15) среднемесячная прибыль – это отношение величины валовой прибыли,полученной за определенный период как в денежной форме, так и формевзаимозачетов, к количеству месяцев в периоде;
16) чистая прибыль (убыток) – чистая нераспределенная прибыль(убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на прибыль и другиханалогичных платежей.
Коэффициенты,характеризующие платежеспособность должника:
— Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какаячасть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитываетсякак отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствамдолжника;
— коэффициент текущей ликвидности – характеризуетобеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственнойдеятельности и своевременного погашения обязательств и определяется какотношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника;
— показатель обеспеченности обязательств должника его активами– характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, иопределяется как отношение суммы ликвидных активов к текущим обязательствамдолжника;
— степень платежеспособности по текущим обязательствам –определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочныхзаемных средств и период возможного погашения организацией текущейзадолженности перед кредиторами за счет выручки, и определяется как отношениетекущих обязательств должника к величине среднемесячной прибыли.
Коэффициенты,характеризующие финансовую устойчивость должника
— Коэффициент автономии (финансовой независимости) –показывает долю активов должника которые обеспечиваются собственнымисредствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупнымактивам;
— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами(доля собственных оборотных средств в оборотных активах) – определяетстепень обеспеченности организации собственными оборотными средствами,необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношениеразницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величинеоборотных активов;
— доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах –характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный весв совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношениесуммы долгосрочной дебиторской задолженности к совокупным активам;
— показатель отношения дебиторской задолженности к совокупнымактивам – определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторскойзадолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальныхоборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.
Коэффициенты,характеризующие деловую активность должника
— Рентабельностьактивов – характеризует степень эффективности использования имуществаорганизации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия иопределяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупнымактивам предприятия;
— норма чистой прибыли– характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Нормачистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистойприбыли к выручке (нетто).
ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Анализ финансового состоянияпредприятия банкрота
1. Анализ финансовогосостояния предприятия-банкрота проводится в соответствии со следующиминормативными актами:
— Правила проведенияарбитражным управляющим финансового анализа (утв. Постановлением ПравительстваРФ от 25.06.2003 г. №367);
— ПостановлениеПравительства РФ от 20.05.1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательствао несостоятельности (банкротстве) предприятий» (с изменениями от 27.07.1998 г.,27.08.1999г., 27.11.2000 г., 07.06.2001 г., 24.08.2002 г.) и ПисьмоФедерального управления по делам о банкротстве от 13.05.1997 г. №ВК-03/724«Порядок расчетов системы критериев для определения неудовлетворительнойструктуры баланса неплатежеспособных организаций»;
— Методическиерекомендации по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаковфиктивного или преднамеренного банкротства (утв. Распоряжением ФСДН РФ от08.10.1999 г.);
— ФЗ № 127 «Онесостоятельности (банкротстве)».
2. Цели финансовогоанализа предприятия-банкрота
В соответствии сзаконодательством, финансовый анализ состояния должника проводится с целью:
— расчета коэффициентовфинансово-хозяйственной деятельности должника;
— нахождения причиныутраты платежеспособности;
— анализа активов ипассивов должника;
— выявления признаковфиктивного и преднамеренного банкротства;
-формирования вывода овозможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника;
— формирования вывода оцелесообразности введения соответствующей процедуры банкротства; формированиявывода о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов
2.2. Исследованиефинансового состояния предприятия на примере ОАО «Павловский автобус»
Финансовое состояниеорганизации характеризуется размещением и использованием средств (активов) иисточниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е.пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.
Сигнальным показателем, вкотором проявляется финансовое состояние предприятия, выступаетплатежеспособность организации, также финансовое положение определяется всейсовокупность хозяйственных факторов. В курсовой работе будет проведена оценка ОАО«Павловский автобус» для определения текущего финансового состоянияпредприятия.
Ликвидность – это степеньпокрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых вденежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которыесгруппированы по их ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые тожесгруппированы, но только по срокам их погашения. Ликвидность активов – скоростьпревращения активов в денежные средства. В зависимости от степени ликвидности,активы организации делятся на следующие группы:
1. А1 абсолютно инаиболее ликвидные активы – денежные средства организации и краткосрочныефинансовые вложения (стр.250+260);
2. А2 быстрореализуемыеактивы – дебиторская задолженность (стр. 240+270)
3. А3 медленнореализуемые активы организации — (стр. 210+220+230) запасы, НДС, дебиторскаязадолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев послеотчетной даты);
4. А4 трудно реализуемыеактивы организации — строка баланса 190, т.е. внеоборотные активы, так как онизаключают в себе наиболее капиталоёмкие и труднореализуемые статьи баланса,которые также требуют значительных материальных затрат на содержание (например,нематериальные активы и незавершённое строительство)
Пассивы по степенисрочности их оплаты подразделяются на следующие группы:
1. П1 наиболеесрочные обязательства – кредиторская задолженность, а также ссуды, непогашенные в срок (стр.620);
2. П2 краткосрочные обязательства – краткосрочные кредиты и заёмные средства (стр.610+630+650+660);
3. П3 долгосрочныеобязательства – долгосрочные кредиты и заёмные средства (стр. 590);
4. П4 собственныйкапитал и другие постоянные пассивы (стр. 490+640)
Баланс считаетсяабсолютно ликвидным, если выполняется следующая система неравенств (соотношениетекущих поступлений и платежей):
А1>=П1; А2>=П2;А3>=П3; А4<=П4
Так как не выполняетсяпервое неравенство, следовательно, и четвертое, по результатам ниже приведеннойтаблицы, а остальные выполняются, то невозможно полностью говорить о том, чтобаланс ОАО «Павловский автобус» является абсолютно ликвидным, т.е. суммакредиторской задолженности предприятия превышает сумму располагаемых денежныхсредств и краткосрочных финансовых вложений, но, несмотря на это, предприятиеявляется кредитоспособным.
Табл. 1.Анализ ликвидности баланса ОАО “Павловский автобус” за 2006 год
Актив Сумма т.р. Пассив Сумма т.р.Платёжные излишки
(+) или недостатки (-)
На н.г. На к.г. На н.г. На к.г. На н.г. На к.г. А1 19 895 21538 П1 777 212 816 779 -757 317 -795 241 А2 2 148 222 2502763 П2 569 574 699 271 1 578 648 1 803 492 А3 1 501 638 1 531 058 П3 956 595 941 419 545 043 589 639 А4 1 184 466 1 201 306 П4 1 102 282 1 113 335 82 184 87 971 Баланс 4 854 221 4055359 Баланс 4 854 221 4055359 1 448 558 484 555 /> /> /> /> /> /> /> /> />В условиях рыночнойэкономики необходимо уметь быстро реагировать, в таких ситуациях используюткоэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия). Он показывает,какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить за счетсредств на различных счетах, высоколиквидных ценных бумаг, поступлений порасчетам (за выполненные работы, услуги, отгруженную продукцию и т.д.).
Коэффициенткритической ликвидности = (стр.290-стр.210,220,230) / (стр.610, 620,630, 650, 660)
К.кл за 2006 год = (2.369.498– 425.719 – 127.121 – 978.218) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 838.440 /1.516.050 = 0,553 или почти 55,3 %
Нормальные ограничениякоэффициента критической ликвидности, согласно учебнику Савицкой Г.В.: 0,7 — 1,0, а другие экономисты считают, что 0,7 – 0,8. В нашем случае коэффициент занижен,что свидетельствует о низком превышении доходов от начисленных процентов поценным бумагам и поступлений по расчетам над краткосрочными обязательствами организации.
Коэффициент текущейликвидности — один из основных показателейанализа деятельности организаций в российской и международной практике, которыйпоказывает степень, в какой степени текущие активы покрывают текущие пассивы(текущие обязательства по расчетам и кредитам).
Коэффициент текущейликвидности = (стр.290 – стр.220,230) / (стр.610, 620,630, 650)
Ктл за 2005 г = (стр.290 – стр.220,230) / (стр.610, 620,630, 650) = (2.221.197 – 77.144 – 978.218) /(569.574 + 777.212 + 0 + 0) = 1.115.835 / 1.346.748 = 0,829
Ктл за 2006 год =(2.369.498 –127.121 – 978.218) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 1.264.159 /1.516.050 = 0,834
Большинство экономистовпридерживаются мнения, что его значение должно быть около 2, но не менее 1. Ктлпредприятия ОАО «Павловский автобус» значительно ниже допустимо нормы, чтосвидетельствует о занижении оборотных активов перед краткосрочнымиобязательствами, поэтому не обеспечивает резервный запас для компенсации приразмещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Такимобразом, кредиторы не могут быть уверены в том, что долги будут погашены.
Коэффициентабсолютной ликвидности – один из коэффициентов, характеризующих платежеспособность организации.К.абс.л– это отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг ккраткосрочной задолженности организации. Он показывает, какая часть текущейзадолженности может быть погашена на дату составления баланса или другуюконкретную дату. Поэтому, чем выше значение этого коэффициента, тем большегарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нетопасности потери стоимости.
К.абс.л = (стр. 250,260баланса) / (стр. 610, 620, 630, 650, 660)
К.абс.л = (6.650 +14.888) / (699.271 +816.779 + 0 + 0 + 0) = 21.538 / 1.486.050 = 0,015 или 1,5%
Нормальные ограничениякоэффициента абсолютной ликвидности от 0,20 до 0,25 или 20 -25%[4],т.к. в практике мала вероятность того, что все кредиторы организации в одно ито же время потребуют возврата текущей задолженности. Поэтому, если организацияспособна в текущий момент на 20 – 25 % погасить свои долги, то ееплатежеспособность считается нормальной. Если данный показатель ниже, то этоможет свидетельствовать о серьезном дефиците свободных денежных средств. Внашем случае показатель невероятно низок, что свидетельствует об отсутствиисвободных денежных средств после уплаты своих долгов.
Показательобеспеченности обязательств должника его активами = (стр. 110, 120, 130, 135,140, 150 + стр. 215, 240, 250, 260, 270) / (стр. 510, 520, 610, 620, 630, 660)
Поода 2005 = (1367 +793.070 + 385.584 + 0 + 4.445 + 0 + 81.782 + 669.664 + 1.901 + 17.994 + 0) /(955.311 + 0 + 569.574 + 777.212 + 0 + 0) = 0,8496
Поода 2006 = (1.235 +781.725 + 413.808 + 4.520 + 0 + 89.930 + 816.902 + 6.650 + 14.888 + 0) /(941.419 + 0 + 699.271 + 816.779 + 0 + 0) = 0,867
Данный показатель долженбыть около 1 или выше, это свидетельствует о том, насколько собственные активыпредприятия покрывают долговые обязательства. В 2006 году показатель увеличилсяпо отношению к 2005 на 0,017, но значительно отстает от 1, таким образом,собственные активы предприятия не могут покрыть долговые обязтельства.
Степеньплатежеспособности по текущим обязательствам = (стр. 610, 620, 630, 660) /среднемесячная валовая прибыль (как в денежной форме, так и формевзаимозачетов)
Сплат тек 2005 = (569.574+ 777.212 + 0 + 0) / (182.117 / 12) = 88,74
Сплат тек 2006 = (699.271+ 816.779 + 0 + 0) / (247.764/ 12) = 73,43
Чем ниже это показатель,тем выше способность должника погасить свои обязательства за счет собственнойвыручки. Очевидно, что показатель снизился на 15.31, что говорит о том, чтопредприятие повысило свою способность погасить свои обязательства.
Коэффициентобеспеченности оборотных активов собственными средствами характеризует долю оборотныхактивов, покрываемых собственными средствами.
Косс = (III – I) / II =(1.111.952 – 1.201.306) / 2.369.498 = — 0,038
Косс должен быть более0,1 (или 10%) на конец года.
Коэффициентавтономии (финансовой независимости) = (стр. 490+640+650) / стр.300
Ка 2005 = (1.102.171 +111 + 0) / 3.405.663 = 0,324
Ка 2006 = (1.111.952 + 1.383+ 0) / 3.570.804 = 0,312
Отмечается отрицательнаядинамика, уменьшается доля активов, которая обеспечивается собственнымисредствами. В мировой практике нормативным принято считать значение 0,5.
Доля просроченнойкредиторской задолженности в пассивах = стр. 620 / стр.700
Д 2005 = 777.212 /3.405.663 = 0,2282
Д 2006 = 816.779 /3.570.804 = 0,2287
Показательотношения дебиторской задолженности к совокупным активам = (стр. 230, 240) / стр.300
2005 = (978.218 +669.664) / 3.405.663 =0,484
2006 = (978.218 +816.902) / 3.570.804 = 0,503
Желаемый значениепоказателя должно быть равно 0,4, более высокий показатель являетсянежелательным.
Рентабельностьактивов = чистаяприбыль (убыток) отчетного периода / совокупные активы = Ф2 стр.190 / Ф1стр.300
2005 = 14.322 / 3.405.663 =0,004
2006 = 9.779 / 3.570.804= 0,003
Рентабельность активовснизилась на 0,1%, хотя показатель и так очень низок, что говорит о том, что напредприятии ОАО «Павловский автобус» присутствует низкая степень эффективностииспользования имущества организации.
Норма чистойприбыли = чистаяприбыль (убыток) отчетного периода / выручка (нетто)
2005 = 14.332 / 1.634.259= 0,009
2006 = 9.779 / 2.159.655 = 0,005
Нормальное значение этогопоказателя равно примерно 0,2. Значение же показателя ОАО «Павловский автобус»значительно ниже, чем по норме. Норма чистой прибыли характеризует уровеньдоходности хозяйственной деятельности предприятия.
В качестве заключения кэтой главе я хотела бы отметить, что мною было выбран ОАО «Павловский автобус»не случайно. Это определяется тем, что мне бы хотелось провести исследование вобласти российского машиностроения, которая длительный период времени послеперестройки не могла выйти из затяжного кризиса. К сожалению, баланс ОАО«Павловский автобус» не является ликвидным, и предприятие не может отвечать посвоим обязательствам. Так или иначе, но предприятие ОАО «Павловский автобус» неявляется платежеспособным, или является, но на очень низком уровне. Показатели,характеризующие платежеспособность организации находятся на ненормальныхуровнях. Показатели деловой активности довольны низки, предприятие слаборазвивается и такими темпами не выйдет из риска банкротства.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В дано курсовой работе была предложена одна из точек зрения набанкротство, в первую очередь я для себя раскрыла и уяснила сущность термина«банкротство», а также причин возникновения и способов оценки. В условиях рынкалюбое предприятие может оказаться банкротом или стать жертвой «чужого»банкротства. Однако умелая экономическая стратегия, рациональная политика вобласти финансов, инвестиций, цен и маркетинга позволяют предприятию избежатьэтого и сохранять в течение многих лет деловую активность, прибыльность, ивысокую репутацию надежного партнера и производителя качественной продукции иликачественных услуг.
В теоретической части я посвятила главу теоретическим аспектампонятия «банкротство», уделила внимание законодательным и нормативным актам,которые регулируют положения облигации банкротстве законодательным путём,рассмотрела методики прогнозирования возможного банкротства предприятия,причины, а также финансовый анализ – как один из важнейших способов избеганиябанкротства.
Как показывает опыт, каждая фирма-банкрот «прогорает» по-своему, всилу определенных обстоятельств и причин. Тем не менее, существует способ,позволяющий предвидеть кризисные ситуации в деятельности предприятия – этопроведение систематического финансового анализа состояния предприятия. Этокасается и процветающих фирм. В условиях рыночной экономики ведущая рольпринадлежит именно финансовому анализу, благодаря которому можно эффективноуправлять финансовыми ресурсами. От того, насколько полно и целесообразно этиресурсы трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средстваоплаты и стимулирования труда, зависит финансовое благополучие предприятия вцелом, его собственников и работников. Финансовый анализ — многоцелевойинструмент. С его помощью принимаются обоснованные инвестиционные и финансовыерешения, оцениваются имеющиеся у предприятия ресурсы, выявляются тенденции в ихиспользовании, вырабатываются прогнозы развития предприятия на ближайшую иотдаленную перспективу.
Необходимо прогнозировать вероятность банкротства для выявления какможно раньше различных сбоев и упущений в деятельности предприятия,потенциально опасных с точки зрения вероятности наступления банкротства.Предприятие, на котором серьезно поставлена аналитическая работа, способнозаранее распознать надвигающийся кризис, оперативно отреагировать на него и сбольшей вероятностью избежать «неприятностей» или уменьшить степень риска.
В практической части я решила дать оценку деятельности компании,которая сейчас находится в сложном положении. Таким образом, мой выбор пал наОАО «Павловский автобус», чья прибыль с каждым годом падает, несмотря даже наснижение себестоимости. В результате проведённых расчетов могу сделатьследующие выводы:
— на основании данныхсогласно первой таблице, невозможно полностью говорить о том, что баланс ОАО«Павловский автобус» является абсолютно ликвидным, т.е. сумма кредиторскойзадолженности предприятия превышает сумму располагаемых денежных средств и краткосрочныхфинансовых вложений, предприятие не является кредитоспособным.
— коэффициент текущейликвидности предприятия ОАО «Павловский автобус» значительно ниже допустимойнормы, что свидетельствует о занижении оборотных активов перед краткосрочнымиобязательствами, поэтому не обеспечивается резервный запас для компенсации приразмещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Такимобразом, кредиторы не могут быть уверены в том, что кредиты могут отвечать поплатности и возвратности. Что касается коэффициента абсолютной ликвидности, еслиорганизация способна в текущий момент на 20 – 25 % погасить свои долги, то ееплатежеспособность считается нормальной. В нашем случае показатель невероятнонизок, что свидетельствует об отсутствии свободных денежных средств послеуплаты своих долгов.
— рентабельность активов невероятнонизка, а это говорит о том, что предприятие почти не использует эффективно своеимущество, и уровень менеджмента на предприятии низок.
В целом я могу добавить,что хотя ОАО «Павловский автобус» находится в удручающем состоянии, но если втечение последующих лет будет ощущаться поддержка государства по повышениюрепутации предприятия, а, следовательно, впоследствии и приток инвестиционныхсредств, то фирма выйдет из опасного крена..
Применительно к вполне благополучному предприятию методы и приемыфинансового анализа имеют профилактическое значение, так как позволяют выявитьвозможную опасность для экономического «здоровья» этого предприятия. В то жевремя использование этих методов по отношению к неплатежеспособному предприятиюспособствует принятию правильного решения по преодолению возникшего кризисногосостояния и проведению своевременного финансового оздоровления.
Приложение1
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
Организация: Открытое акционерное общество «Павловский автобус» На 4квартал 2006 г.
АКТИВ
Код стр.
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода
1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 1367 1235 Основные средства 120 793 070 781725 Незавершенное строительство 130 385 584 413808 Доходные вложения в материальные ценности 135 - - Долгосрочные финансовые вложения 140 4 445 4 520 Отложенные налоговые активы 145 - 18 Прочие внеоборотные активы 150 - - ИТОГО по разделу I 190 1 184 466 1 201 306 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 446 276 425719 сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 258 866 226284 животные на выращивании и откорме 212 - - затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 213 38 149 37606 готовая продукция и товары для перепродажи 214 62 752 45923 товары отгруженные 215 81 782 89930 расходы будущих периодов 216 4 727 25976 прочие запасы и затраты 217 - - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 77 144 127121 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 978 218 978 218 покупатели и заказчики 231 978 218 978 218 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 669 664 816902 Покупатели и заказчики 241 440 940 460479 Краткосрочные финансовые вложения 250 1 901 6650 Денежные средства 260 17 994 14888 Прочие оборотные активы 270 - - ИТОГО по разделу II 290 2 221 197 2 369 498 БАЛАНС 300 3 405 663 3 570 804ПАССИВ
Код стр.
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода
1 2 3 4 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 650 680 650 680 Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 -58 -58 Добавочный капитал 420 125 739 125 102 Резервный капитал 430 17 728 17 728 Резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 17 728 17 728 Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 - - Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 308 082 318 500 ИТОГО по разделу III 490 1 102 171 1 111 952 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 955 311 941419 Отложенные налоговые обязательства 515 1284 - Прочие долгосрочные обязательства 520 - - ИТОГО по разделу IV 590 956 595 941419 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 569 574 699271 Кредиторская задолженность 620 777 212 816779 Поставщики и подрядчики 621 250 018 319219 Задолженность перед персоналом организации 622 19 790 15418 Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 29 408 31542 Задолженность по налогам и сборам 624 71 772 114898 прочие кредиторы 625 406 224 335702 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 - - Доходы будущих периодов 640 111 1383 Резервы предстоящих расходов 650 - - Прочие краткосрочные обязательства 660 - - ИТОГО по разделу V 690 1 346 897 1 517 433 БАЛАНС 700 3 405 663 3 570 804Приложение 2
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Организация: Открытое акционерное общество «Павловский автобус»
за 4 квартал 2006 года
Наименование показателя
Код стр.
За отчетный период
За аналогичный период предыдущего года
1 2 3 4 I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 10 2159655 1634259 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 20 -1911891 -1452142 Валовая прибыль 29 247764 182117 Коммерческие расходы 30 -73439 15553 Управленческие расходы 40 -95421 -97712 Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 — 020 — 030 — 040)) 50 78904 68852 II. Операционные доходы и расходы Проценты к получению 60 41346 171 Проценты к уплате 70 -67402 -18089 Доходы от участия в других организациях 80 - 1 Прочие операционные доходы 90 844016 237261 Прочие операционные расходы 100 -842585 -244880 III. Внереализационные доходы и расходы Внереализационные доходы 120 37838 22294 Внереализационные расходы 130 -70952 -36156 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 21165 29454 Отложенные налоговые активы 141 18 - Отложенные налоговые обязательства 142 - - Текущий налог на прибыль 150 -9719 -15132 Иные аналогичные по налогу на прибыль платежи 151 1685 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 9779 14322 СПРАВОЧНО /> Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 4621 - Базовая прибыль (убыток) на акциюСПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Правилапроведения арбитражным управляющим финансового анализа (утв. ПостановлениемПравительства РФ от 25.06.2003 г. №367)
2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N127-ФЗ (ред. от 05.02.2007, с изм. от 26.04.2007)
3. Баканов М.И.,Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд.,перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 536с.
4. Банковское дело /Под редакцией Г.Н. Белоглазовой и Л.П. Кроливецкой. – СПб.: Питер, 2004. – 384с.
5. Волков О.И.,Скляренко В.К. Экономика предприятия: Курс лекций. – М.: ИНФРА – М, 2005. – 280с.
6. Золотогоров В.Г.Экономика: Энциклопедический словарь / В.Г. Золотогоров. – 2-е изд., стереотип.– Мн.: Книжный Дом, 2004. – 720 с.
7. Ковалев В.В.,Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учеб. – М.: ТК Велби, 2003. – 352 с.
8. Карелина С.А.Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): Учебно-практическоепособие — М.: Волтерс Клувер, 2006. – 360 с.
9. Ковалева А.М.,Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – 4 изд., испр. и доп. – М.:ИНФРА-М, 2007. – 522 с.
10. Лекции попредмету «Экономический анализ» Кривецкой Т. П.
11. Основы банковскойдеятельности (Банковское дело) / Под ред. Тагирбекова К.Р. – М.: Издательскийдом «ИНФРА-М», Издательство «Весь мир», 2001. – 720 с.
12. Остапенко В.В,Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2003. – 304 с.
13. План счетовбухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций иИнструкция по его применению. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт-Издат,2006. – 176 с.
14. Семеней А.Проблемы прогнозирования банкротства на отечественных предприятиях // Люди делаXXI. – 2003. — № 36 (март)
15. Финансы. Денежноеобращение. Кредит: Учебник для вузов / Под ред. Проф. Г.Б. Поляка. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2-е изд. 2003. – 512 с.
16. Шеремет А.Д.Теория экономического анализа: Учебник для вузов Изд. 2-е доп. – М.: ИНФРА-М,2005. – 366 с.