Реферат: Анализ ликвидности предприятия
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Раздел 1: Теоретические основы анализаликвидности предприятия
1.1 Содержание финансового анализапредприятия
1.2 Сущность и задачи анализаликвидности предприятия
Раздел 2: Анализ ликвидностипредприятия
2.1 Анализ финансовой устойчивостипредприятия
2.2 Анализ эффективностииспользования основного и оборотного капитала предприятия
2.3 Анализ ликвидности иплатежеспособности предприятия
2.4.Анализ прибыли и рентабельностипредприятия
Заключение
Список литературы
Приложение 1
Приложение 2
Введение
В современных условияхкаждое предприятие должно четко ориентироваться в сложном лабиринте рыночныхотношений, правильно оценивать производственный и экономический потенциал,стратегию дальнейшего развития, финансовое состояние как своего предприятия,так и предприятий-партнеров.
Финансовое состояние — это способность приятия финансировать свою деятельность. Он характеризуетсяобеспеченностью финансовыми ресурсами, которые необходимы для нормальногофункционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностьюиспользования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими ифизическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Основныефакторы, определяющие финансовое состояние, — это, во-первых, выполнениефинансового плана и пополнение по мере потребности собственного оборотногокапитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотныхсредств. Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние,является платежеспособность предприятия, т.е. его способность своевременноудовлетворять платежные требования поставщиков сырья, материалов, техникисогласно хозяйственными соглашениями, возвращать банковские кредиты,производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.
В условиях становлениярыночных отношений каждый субъект хозяйствования должен обладать достовернойинформа — этой об финансовую устойчивость и платежеспособность как собственногопред — приятия, так и своих партнеров. Оценка финансовой устойчивости позволяетвнешним субъектам анализа (банкам, партнерам по договорных отношениях, контролирующиморганам) определить финансовые возможности предприятия на перспективу, датьоценку финансовой независимости от внешних источников, составить в общей формепрогноз будущего финансового состояния.
Главной целью анализафинансового состояния является своевременное выявление и устранение недостатковв финансовой деятельности предприятия и поиск резервов укрепления финансовогосостояния предприятия и его платежеспособности.
При этом первоочереднымизадачами анализа являются:
• общая оценка финансовогосостояния и факторов, которые его предопределяют;
• изучение соответствиямежду средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективностииспользования;
• определениепричинно-следственных связей между различными показателями производственной,коммерческой и финансовой деятельности и на основе этого оценка выполненияплана по поступлению финансовых ресурсов и их использования с позицийукрепления финансового состояния предприятия;
• соблюдение финансовой,расчетной и кредитной дисциплины;
• определение ликвидностии финансовой устойчивости предприятия;
• прогнозированиевозможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя изреальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных ипривлеченных средств, разработка моделей финансового состояния при различныхвариантах использования ресурсов;
• разработка конкретныхмероприятий, направленных на более эффективное использование финансовыхресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Этот круг задачопределяется руководителями предприятий и решается внутренним анализом.
Теоретической основойпроведения анализа ликвидности предприятия есть материалы фундаментальныхнаучных исследований в области теории менеджмента и финансового анализа, работыотечественных (Алехин Б.И, Бланк И.А, Миркин В., Шеремет А., Балабанов И.Т,.Стоянова О.С ) и зарубежных ученых (Л. Фишер, Е.Дж.Долан, Роберт Н. Холт, К. Р.Макконелл, Дж.М.Кейнс, Р. А. Хогэн и др.) с исследовательской тематики, законы,инструкции, также методические материалы, регламентирующие финансовуюдеятельность хозяйствующих субъектов на украинском рынке.
Информационную базуисследования составляет бухгалтерская и статистическая отчетность предприятия.
1. Теоретические основыанализа ликвидности предприятия
1.1 Содержаниефинансового анализа предприятия
Содержание финансовогоанализа состоит из определения конкретной задачи анализа определенных процессовили явлений хозяйственно-финансовой деятельности предприятия; комплексной ихоценки во взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности; исследованияпричин и последствий этих связей; вычисления влияния факторов на конечныйисходно показатель, определение приоритетных направлений развития; оценкиобоснованности и действенности механизма реализации управленческих решений.
Финансовый анализ какнаука — это система специальных знаний, путем расчленения целого на составные ивыделения отдельных сторон, свойств, связей направлена на исследованиеэкономических явлений и процессов в их взаимосвязи и взаимообусловленности,которая формируется под воздействием объективных экономических законов снаучным обоснованием задач и договорных обязательств, оценкой их выполнения,определением величины действия положительных и отрицательных факторов,неиспользованных резервов и разработкой предложений по выработке оптимальныхуправленческих решений, направленных на повышение эффективности производства.
Как и каждая наука,экономический анализ имеет свой предмет изучения. Необходимо отметить, что ещедо настоящего времени в специальной литературе по финансовому анализу нетоднозначного определения предмета анализа. По мнению большинства современныхавторов, предметом финансового анализа является причины образования и изменениярезультатов хозяйственной деятельности. Это определение основывается на том,что раскрыть суть экономических явлений и благодаря этому дать объективнуюоценку достигнутым результатам, выявить резервы повышения эффективностипроизводства, обосновать управленческие решения и дать прогноз на будущее можнотолько после познания причинно-следственных связей в хозяйственной деятельностипредприятий.
Отсюда предметомфинансового анализа является причинно-следственные связи экономических явленийи процессов хозяйственной деятельности предприятий в их взаимодействия.
Главной целью анализафинансового состояния является своевременное выявление и устранение недостатковв финансовой деятельности предприятия и поиск резервов укрепления финансовогосостояния предприятия и его платежеспособности.
При этом первоочереднымизадачами анализа являются:
• общая оценкафинансового состояния и факторов, которые его предопределяют;
• изучение соответствиямежду средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективностииспользования;
• определение причинно-следственныхсвязей между различными показателями производственной, коммерческой ифинансовой деятельности и на основе этого оценка выполнения плана попоступлению финансовых ресурсов и их использования с позиций укрепленияфинансового состояния предприятия;
• соблюдение финансовой,расчетной и кредитной дисциплины;
• определение ликвидностии финансовой устойчивости предприятия;
• прогнозированиевозможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя изреальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных ипривлеченных средств, разработка моделей финансового состояния при различныхвариантах использования ресурсов;
• разработка конкретныхмероприятий, направленных на более эффективное использование финансовыхресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Этот круг задачопределяется руководителями предприятий и решается внутренним анализом.
Для оценки финансовогосостояния предприятия используется система показателей, характеризующаяизменения:
• структуры капитала заего размещением и источникам образования;
• эффективностииспользования капитала;
• платежеспособности икредитоспособности предприятия;
• финансовойустойчивости;
• уровня доходности(рентабельности) предприятия.
Для анализа финансовогосостояния предприятия используются внутренние и внешние источники информации.
К внутренним источникаминформации относят отчетный бухгалтерский баланс предприятия (форма № 1), отчето финансовых результатах деятельности (форма № 2), отчет офинансово-имущественном состоянии (форма № 3), пояснительная записка к годовомуотчету, данные бухгалтерского учета.
Внешние данные — этоматериалы прессы, финансовые справочники, выводы аудиторских фирм и т.д.
Основным источникоминформации для анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерскийбаланс. Согласно Положению (стандарту) бухгалтерского учета, утвержденногоМинистерством финансов Украины 31.03.99 p., № 87.
В балансе отражаютсяактивы, обязательства и собственный капитал предприятия. Расходы на приобретениеи создание актива, которые, согласно пункту 10 этого Положения (стандарта), немогут быть отражены в балансе, включаются в состав расходов отчетного периода вотчете о финансовых результатах.
Обязательства отражаетсяв балансе, если его оценка может быть достоверно определена и существуетвероятность уменьшения экономических выгод в будущем вследствие его погашения.
Собственный капиталотражается в балансе одновременно с отображением активов или обязательств,которые приводят к его изменению.
В объективной оценкефинансового состояния заинтересованы все пользователи бухгалтерской(финансовой) отчетности, в Международных стандартах бухгалтерского учетаобъединены в три основные группы:
• лица, которыенепосредственно занимаются бизнесом на данном предприятии;
• лица, которые неработают на предприятии, но имеют прямую финансовую заинтересованность в данномбизнесе (например, владельцы акций);
• лица, имеющие косвеннуюфинансовую заинтересованность в данном бизнесе (налоговые службы; фондовые биржи,которые занимаются куплей-продажей ценных бумаг; органы, контролирующие цены,экспорт и импорт; профсоюзы; пресса и др.).
Зависимости отинформационного обеспечения и разделения на различные группы пользователей визучении отдельных вопросов анализа финансового состояния последний делится навнутрихозяйственный и внешний.
Внутрихозяйственныйанализ выполняется для руководителей предприятия, а также их функциональных илинейных подразделений.
Результаты этого анализаиспользуются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состоянияпредприятия. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств иразместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечитьнормальное функционирование предприятия, получение максимальной прибыли ипредотвратить банкротство.
Как внешний, так ивнутрихозяйственный анализ финансового состояния принято классифицировать поразным признакам (Рис. 1).
В процессе проведенияаналитической работы следует умело сочетать различные виды анализа, чтообеспечивает повышение ее эффективности.
1.2 Сущность и задачианализа ликвидности предприятия
В условиях рыночныхотношений вопросу платежеспособности субъектов хозяйственной деятельностиуделяется особое внимание.
Руководители предприятийдолжны иметь достоверную информацию о наличии средств, необходимых для расчетовпо заработной плате с персоналом, по платежам в бюджет с финансовыми органами,по займам с учреждениями банков, за товарно-материальные ценности споставщиками. Такая информация нужна и для прогнозирования финансовойдеятельности на будущее.
В оценкеплатежеспособности заинтересованы и предприятия-партнеры, предоставляющиекоммерческий кредит или решают вопрос об отсрочке платежей, и учреждения банковпри определении кредитоспособности заемщиков.
Во платежеспособностьюпонимают наличие у предприятия средств для погашения им в установленный срок ив полном объеме своих долговых обязательств, вытекающих из кредитных и другихопераций денежного характера. Показателем платежеспособности предприятия наопределенную дату является отсутствие просроченных долгов банка, бюджета,поставщикам, рабочим и служащим. Оценка платежеспособности производится наоснове характеристики ликвидности текущих активов.
Ликвидность активов — этовеличина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов вденежные средства. Чем меньше необходимо времени для преобразования того илииного актива в денежную форму, тем выше его ликвидность.
Этот показательсвидетельствует о том, как быстро предприятие может продать активы и получитьденьги для оплаты своих обязательств.
Понятиеплатежеспособности и ликвидности по своему содержанию очень близки, ноликвидность более емкое понятие, так как от ликвидности баланса зависитплатежеспособность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средствпо активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядкеубывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокамих погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Ликвидность баланса, илиплатежеспособность обеспечивается в том случае, когда менее ликвидные активыпокрываются относительно устойчивыми пассивами, а краткосрочным долговымобязательствам соответствует наиболее ликвидная часть активов. [7,218.]
Ликвидность характеризуетне только текущее состояние расчетов, но и их перспективу.
Важность ликвидностилучше всего можно осознать только тогда, когда оцениваются возможные результатынедостаточной способности предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства.
Различают несколькостепеней ликвидности, в частности — недостаточную ликвидность и высокий уровеньнедостачи ликвидности.
Недостаточная ликвидностьозначает, что предприятие не в состоянии совершено воспользоваться преимуществамипредоставления ему скидок и выгодными коммерческими возможностями. На этомуровне недостаточная ликвидность означает, что руководство предприятия не имеетсвободы выбора и это ограничивает его действия.
Высокий уровень недостачиликвидности означает, что предприятие не в состоянии погасить свои текущиедолги и обязательства. Это может вызвать неплатежеспособность и дажебанкротство.
Для владельцевпредприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности,потерю контроля, частичную или полную потерю вложений капитала.
Для кредиторов такоесостояние ликвидности у должника может означать задержку в уплате процентов иосновной суммы долга или частичную или полную потерю одолженных средств.Состояние ликвидности предприятия может повлиять на его взаимоотношения спартнерами, поскольку предприятие может быть несостоятельным выполнять условияконтрактов, а это, в свою очередь, приводит к потерям связей предприятия споставщиками. Вот почему анализа ликвидности уделяется такое большое внимание.
В зависимости от того,какие обязательства предприятия принимаются в расчет, различают краткосрочную идолгосрочную платежеспособность.
Оценка платежеспособностипроизводится по данным баланса на основе расчета таких показателей:
• размеру собственногооборотного капиталу;
• коэффициентовликвидности;
• соотношение заемного исобственного капитала;
• коэффициентадолгосрочного привлечения заемных средств;
• коэффициентаобеспеченности процентов по кредитам.
В составе показателейликвидности различают:
• коэффициент абсолютной(мгновенной) ликвидности;
• коэффициент текущейликвидности (промежуточный коэффициент покрытия);
• коэффициент общейликвидности.
Рассчитывая все этипоказатели, во внимание принимают одно и то же знаменатель — краткосрочныеобязательства: краткосрочные кредиты, займы, не погашенные в срок,краткосрочные заемные средства и кредиторскую задолженность (III раздел пассивабаланса).
Рассмотрим каждый из этихпоказателей.
Коэффициент абсолютнойликвидности (Кабс. ликвида) — это отношение наиболее ликвидной части оборотныхсредств денежных средств и краткосрочных финансовых вложений быстрореализованных ценных бумаг) к текущим обязательствам.
Он показывает, какаячасть текущей задолженности может быть погашена за необходимости немедленно.Его значение считается теоретически достаточным, если оно превышает 0,2 — 0,3%.То есть если во ¬ приятий на данный момент может на 20 — ЗО% погасить всесвои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
Коэффициент текущейликвидности (Кп.л.- Это отношение денежных средств, текущих финансовыхинвестиций, средств, вложенных в дебиторскую задолженность, срок оплаты которойне наступил, и готовой продукции в текущих обязательств (кратко ¬ срочнойзадолженности)
Теоретически оправданаоценка этого коэффициента — 0,7 — 0,8, хотя мировая практика и допускаетзначения 1,0.
Некоторые специалистырекомендуют вычислять коэффициент быстрой ликвидности (Кшв.л.) как отношениевеличины текущих активов минус запасы и незавершенное производство (Нзв.) Квеличине текущих обязательств.
Желательно, чтобы этотпоказатель равнялся единице. Поскольку на практике это бывает нечасто, можноудовлетвориться его значением 0,8 — 0,9.
Следует учитывать, чтодостоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента сильно зависитот «качества» дебиторской задолженности (срок ее возникновения, финансовогосостояния должников и прочее). Значительный удельный вес сомнительнойдебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивостипредприятия.
Наиболее обобщающим показателемплатежеспособности является коэффициент общей ликвидности.
Коэффициент общейликвидности (Кз.л.- Это отношение оборотного капитала (II раздел активабаланса) к текущим обязательствам (краткосрочной задолженности.
Он позволяет установить,во сколько раз текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормальнымзначением для этого показателя считается 2-3.Это означает, что на каждую гривнукраткосрочных обязательств должно приходиться не менее две гривны ликвидныхсредств. Некоторые специалисты считают удовлетворительным значение коэффициента1,5-2,0.
Для того, чтобы выводы порезультатам анализа платежеспособности были адекватными и чтобы можно былоинтерпретировать полученные коэффициенты, необходимо фактические значениякоэффициентов платежеспособности анализируемого предприятия за отчетный годсравнить с фактическими значениями их:
• за прошлый год, а такжеза несколько предыдущих лет;
• нормативам, которыеприняты предприятием;
• с показателямиплатежеспособности предприятий-конкурентов;
• с отраслевымипоказателями.
Для внутренней оценкифинансового состояния предприятия важно оперативный анализ текущей платежеспособности.Он осуществляется при помощи платежного календаря, в котором, с одной стороны, подчитываютожидаемые поступления средств по всем направлениям, а с другой — способностьпредприятия своевременно и полностью выполнять все свои обязательства.
Платежный календарь, какправило, разрабатывается в месяц с разбивкой на декады или недели. Для егосоставления используют:
• материалы по выпуску иреализации продукции (работ, услуг);
• сметы затрат напроизводство;
• договоры на поставкуматериальных ресурсов;
• сроки выплатызаработной платы, премий (согласованные соответствии с действующимзаконодательством);
• согласованные сналоговой инспекцией сроки внесения платежей в государственный бюджет ивнебюджетные государственные фонды;
• кредитные соглашения сбанками в части сроков получения и возврата кредитов и уплаты процентов запользование ими;
• данные бухгалтерскогоучета о состоянии дебиторской и Кредиторской задолженности;
• выдержки из банковскихсчетов;
• оперативные данныеотделов снабжения, сбыта, других подразделений о поступлении средств напредприятие в соответствующие сроки или потребность в средствах, возникающей вданный период. Балансируя величине при составлении платежного календаряявляется остаток (сальдо) счета в банке, поскольку именно состояние этого счетаопределяет на каждый данный момент платежеспособность предприятия, илиотрицательная величина, образующийся в случае недостачи текущих поступленийсредств для покрытия ожидаемых платежей.
Несбалансированностьплатежного календаря побуждает предприятие немедленно искать резервы увеличенияобъема финансовых ресурсов как за счет ускорения отгрузки продукции, ликвидациинедостатков в сфере расчетов с потребителями продукции, так и за счетуменьшения (или временного отложения) определенных затрат, налаживание партнёрскихотношений с коммерческими банками. Если же данные оперативного финансовогопланирования показывают, что в тот или иной период предприятие обеспечиваетустойчивое превышение средств над потребностями в них, есть смысл внестиопределенную сумму свободных денег на банковский депозит, который приноситпредприятию соответствующий доход. Наличие постоянного значительного сальдоденежных средств на расчетном счете предприятия нецелесообразна.
Оценка платежеспособностипредприятия предусматривает изучение и анализ причин финансовых затрудненийпредприятия. Изучается, как часто возникают неплатежи, продолжительностьпросроченных долгов. Как правило, причинами неплатежеспособности бывают:
• невыполнение плана повыпуску и реализации продукции;
• несоблюдение режимаэкономии, перерасхода по себестоимости;
• недовыполнение планадоходов и как результат — недостаток собственных источников самофинансирования;
• высокий процентналогообложения;
• предотвращение средствв сверхнормативные запасы сырья, материалов, готовой продукции.
2.Анализ ликвидностипредприятия
2.1 Анализ финансовойустойчивости предприятия
Первым этапом оценкифинансовой устойчивости предприятия является анализ объема и структурыимущества предприятия. Имущество предприятия отражается в активе баланса предприятия,его анализ представлен в таблице 2.1.
Таблиця 2.1Анализ объема, структурыи динамики имущества предприятия
Показатели На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение по сумме, тыс. грн. Абсолютное отклонение по структуре, % тис. грн. % до підсумку тис. грн. % до підсумку Имущество всего 12264 100,00 16601,4 100,00 4337,4 0,00 1. Необоротне активы 6588,75 53,72 10153,8 61,16 3565,05 7,44 1.1.Нематераальные активы 787,5 6,42 837 5,04 49,5 -1,38 1.2.Основные средства 2310 18,84 3339 20,11 1029 1,28 2. Оборотне активы 5544 45,21 6258,6 37,70 714,6 -7,51 2.1.Материальные оборотне средства 3543,75 28,90 7550,55 45,48 4006,8 16,59 2.2.Дебиторская задолженность 1475,25 12,03 2438,1 14,69 962,85 2,66 2.3. Денежные активы и их эквиваленты 525 4,28 963,9 5,81 438,9 1,53Показатели На начало периодаНа конец периода Абсолютное отклонение по сумме, тыс. грн. Абсолютноеотклонение по структуре, % тыс. грн. % К итогу тыс. грн. % К итогу
Имущество — всего 12264100,00 16601,4 100,00 4337,4 0,00
1.Необоротные активы6588,75 53,72 10153,8 61,16 3565,05 7,44
1.1.Нематериальни активы787,5 6,42 837 5,04 49,5 -1,38
1.2.Основни средства 231018,84 3339 20,11 1029 1,28
2. Оборотные активы 554445,21 6258,6 37,70 714,6 -7,51
2.1.Материальни оборотныесредства 3543,75 28,90 7550,55 45,48 4006,8 16,59
2.2.Дебиторскаязадолженность 1475,25 12,03 2438,1 14,69 962,85 2,66
2.3. Денежные активы и ихэквиваленты 525 4,28 963,9 5,81 438,9 1,53
По данным этой таблицывидно, что имущество предприятия состоит из необоротных и оборотных активов.Необоротные активы в структуре активов на начало периода занимали 53,72%, а наконец периода 61,16%, на конец периода их объем увеличился на 3565,05 тыс.грн.Необоротные активы предприятия состоят из нематериальных активов и основныхсредств.
Оборотные активыпредприятия на начало периода занимали 45,21%, а на конец периода 37,7%, в ихсостав включают материальные оборотные средства (товарные запасы,производственные запасы, готовая продукция, полуфабрикаты), дебиторскуюзадолженность, денежные активы и их эквиваленты. Общий объем имуществапредприятия на начало периода составил 12264 тыс. грн, а на конец периода онувеличился на 4337,4 тыс. грн, и составлял 16601,4 тыс. грн. Следующим шагоманализа финансовой устойчивости предприятия является оценка объема, структуры идинамики основного капитала предприятия (таблица 2.2).
Таблиця 2.2Анализ объема, структуры и динамики капиталапредприятияПоказатели На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение по сумме, тыс. грн. Абсолютное отклонение по структуре, % тис. грн. % к итогам тыс. грн. % к итогам Капитал предприятия 12264 100,00 16601,4 100,00 4337,4 0,00 1. Собственный капитал 9980,25 81,38 11838,6 71,31 1858,35 -10,07 1.1. Собственный оборотный капитал 4026,75 32,83 3519 21,20 -507,75 -11,64 2. Обязательства 2094,75 17,08 4449,6 26,80 2354,85 9,72 2.1.Долгосрочные обязательства 577,5 4,71 1710 10,30 1132,5 5,59 2.2. Текущие обязательства 1517,25 12,37 2739,6 16,50 1222,35 4,13 2.2.1. Кредиторская задолженность 992,25 8,09 1612,8 9,71 620,55 1,62Показатели На началопериода На конец периода Абсолютное отклонение по сумме, тыс. грн. Абсолютноеотклонение по структуре, % тыс. грн. % К итогу тыс. грн. % К итогу
Капитал предприятия 12264100,00 16601,4 100,00 4337,4 0,00
1. Собственный капитал9980,25 81,38 11838,6 71,31 1858,35 -10,07
1.1. Собственныйоборотный капитал 4026,75 32,83 3519 21,20 -507,75 -11,64
2.Обязательства 2094,7517,08 4449,6 26,80 2354,85 9,72
2.1.Довгостроковиобязательства 577,5 4,71 1710 10,30 1132,5 5,59
2.2. Текущие обязательства1517,25 12,37 2739,6 16,50 1222,35 4,13
2.2.1. Кредиторскаязадолженность 992,25 8,09 1612,8 9,71 620,55 1,62
По данным таблицы 2.2,видно, что капитал предприятия состоит из собственного капитала и обязательствпредприятия. На начало периода собственный капитал занимал 81,38% в общемобъеме имущества предприятия, а на конец периода 71,31%. Обязательствапредприятия на начало периода занимали 17,08%, а на конец периода 26,.В своюочередь обязательства делятся на долгосрочные и текущие.
Наиболее важным моментомпри оценке финансовой устойчивости предприятия является расчет коэффициентовфинансовой устойчивости, а именно: коэффициента автономии, коэффициентафинансовой устойчивости, коэффициента финансовой зависимости и др.
Коэффициент автономии рассчитываетсяпо следующей формуле:
Ка =, где (1)
Ка-коэффициент автономии,
ВК-собственный капитал,
ВБ-валюта баланса.
Коэффициентфинансирования рассчитывается по следующей формуле:
Кф =, где (2)
Кф-коэффициентфинансирования,
ЗК-привлеченный капитал.
Коэффициент долгосрочнойфинансовой независимости рассчитывается по следующей формуле:
Кдфн =, где (3)
Кдфн-коэффициентдолгосрочной финансовой независимости,
ГЗК-длительнопривлеченный капитал.
Коэффициент соотношениядолго-и краткосрочной задолженности, который рассчитывается по формуле:
Кдкз =, где (4)
Кдкз-коэффициентсоотношения долго-и краткосрочной задолженности,
Зд-долгосрочныеобязательства,
ПО-текущие обязательства.
Коэффициентобеспеченности собственными средствами, рассчитанный по следующей формуле:
Кзвз =, где (5)
Кзвз-коэффициентобеспеченности собственными средствами,
Ан-необоротные активы,
К об-оборотные средства.
Коэффициентманеврирования собственного капитала, рассчитанный по следующей формуле:
Кмвк =, где (6)
Кмвк-коэффициентманеврирования собственного капитала,
ВКоб-собственныйоборотный капитал.
Результаты расчетовпредставлены в таблице 2.3.
Таблица2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятияПоказатели На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение Относительное отклонение, % 1.Коэффициент автономии 0,81 0,71 -0,10 -12,37 2.коэффициент финансирования 4,37 2,49 -1,88 -43,12 3.Коэффициент долгосрочной финансовой независимости 0,86 0,82 -0,04 -5,20 4.Коэффициент соотношения долго и краткосрочной задолженности 0,38 0,62 0,24 63,99 5.Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,61 0,27 -0,34 -55,99 6.Коэффициент маневрирования собственного капитала 0,34 0,14 -0,20 -58,12Показатели На началопериода На конец периода Абсолютное отклонение Относительное отклонение ,%
1.Коефициент автономии0,81 0,71 -0,10 -12,37
2.Коэффициентфинансирования 4,37 2,49 -1,88 -43,12
3.Коефициент долгосрочнойфинансовой независимости 0,86 0,82 -0,04 -5,20
4.Коефициент соотношениедолго и краткосрочной задолженности 0,38 0,62 0,24 63,99
5.Коефициентобеспеченности собственными средствами 0,61 0,27 0,34 55,99
6.Коэффициентманеврирования собственного капитала 0,34 0,14 -0,20 58,12
По данным таблицы 2.3,можно сделать выводы о том, что коэффициент автономии как на начало года и наконец находился на достаточно высоком уровне. На начало года его значениеравнялось 0,81, а на конец 0,71.(Оптимальное значение = 0,5). Коэффициентфинансирования на начало года почти в 2 раза превышал оптимальное значение(оптимальное значение = 2), а на конец года он приблизился к оптимальномузначению и составлял 2,49.
Коэффициент долгосрочнойфинансовой независимости на начало года составлял 0,86, а на конец года-0, 82.Коэффициент соотношения долго — и краткосрочной задолженности на начало годасоставлял 0,38, а на конец года 0,62. Это свидетельствует о том, что текущиеобязательства превышают долгосрочные.
На начало годапредприятие было обеспечено собственными средствами на 61%, а на конец года на27%. Коэффициент маневрирования собственного капитала на предприятии на началопериода составлял 0,34, а на конец периода 0,14.
2.2 Анализ эффективностииспользования основного и оборотного капитала предприятия
На первом этапе этогоанализа проведем анализ эффективности использования основных средствпредприятия с помощью расчета следующих коэффициентов:
1.Коэффициент износаосновных средств, рассчитываемый по следующей формуле:
Кз =, где (7)
Кз-коэффициент износаосновных средств,
Из-сумма износа основныхсредств,
ВОЗп-первоначальнаястоимость основных средств.
2.Коэффициент годностиосновных средств, рассчитываемый по следующей формуле:
Кп =, где (8)
Кп-коэффициент годностиосновных средств,
Воссоединение-остаточнаястоимость основных средств.
3.Коефициент амортизациинематериальных активов рассчитывается по формуле:
Кана =, где (9)
4 Коефициент годностинематериальных активов, который рассчитывается по формуле:
КПР =, где (10)
КПР-коэффициент годностинематериальных активов,
ВНАз-остаточная стоимостьнематериальных активов,
ВНАп-первоначальнаястоимость нематериальных активов.
5. Загальний коэффициентнакопления амортизации, рассчитывается по формуле:
Кн = (11)
6.Загальний коэффициентгодности операционных необоротных активов рассчитывается по формуле:
КПР Ноа =, (12)
КПР Ноа-общий коэффициентгодности операционных необоротных активов.
Результаты расчетовпредставлены в таблице 2.4.
Таблиця 2.4 Анализэффективности использования основного капитала предприятияПоказатели На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение Относительное отклонение, % 1.Коэффициент сноса основных средств 0,36 0,34 -0,02 -6,85 2. коэффициент годности основных средств 0,64 0,66 0,02 3,89 3. Коэффициент амортизации нематериальных активов 0,09 0,11 0,02 25,71 4. Коэффициент годности нематериальных активов 0,91 0,89 -0,02 -2,57 5. Общий коэффициент накопления амортизации 0,31 0,30 -0,01 -2,48 6. Общий коэффициент годности оперативних необоротних активов 0,69 0,70 0,01 1,11Показатели На началопериода На конец периода Абсолютное отклонение Относительное отклонение, %
1. Коэффициент износаосновных средств 0,36 0,34 -0,02 -6,85
2. Коэффициент годности основныхсредств 0,64 0,66 0,02 3,89
3. Коэффициентамортизации нематериальных активов 0,09 0,11 0,02 25,71
4. Коэффициент годностинематериальных активов 0,91 0,89 -0,02 -2,57
5. Загальний коэффициентнакопления амортизации 0,31 0,30 -0,01 -2,48
6. Загальний коэффициентгодности операционных необоротных активов 0,69 0,70 0,01 1,11
По данным таблицы 2.4видно, что на начало периода основные фонды предприятия были изношены на 36%, ана конец периода на 34%, т.е. уменьшился на 2% за счет ввода нового оборудования.Соответственно коэффициент годности увеличился на 2%.Коэффициент годностинематериальных активов на начало периода составлял 91%, а на конец периода 89%.Общий коэффициент годности необоротных активов на предприятии на начало периодасоставляло 69%, а на конец периода 70%.
Следующим шагом являетсяоценка объема, структуры и динамики оборотного капитала предприятия (таблица2.5).
Таблица 2.5 Анализ объема, структуры и динамики оборотногокапитала предприятия
Показатели На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение по сумме, тыс. грн. Абсолютное отклонение по структуре, % тис. грн. % к итогам тыс. грн. % к итогам Запаси: Изготовленные запасы 1050 18,94 1215 19,41 165 0,47 Незавершенное производство 26,25 0,47 162 2,59 135,75 2,11 Готовая продукция 52,5 0,95 210,6 3,36 158,1 2,42 Товары 2415 43,56 2727 43,57 312 0,01 Полученные векселя 393,75 7,10 432 6,90 38,25 -0,20 Дебиторские задолженности за товары, работы, услуги 787,5 14,20 864 13,81 76,5 -0,40 Дебиторские задолженности за расчёты з бюджетом 15,75 0,28 0,00 -15,75 -0,28 за выданными авансами 94,5 1,70 32,4 0,52 -62,1 -1,19 Другая текущая дебиторская задолженность 52,5 0,95 10,8 0,17 -41,7 -0,77 Текущие финансовые инвестиции 131,25 2,37 54 0,86 -77,25 -1,50 Денежные средства и их эквивалент 0,00 0,00 0,00 В национальной валюте 183,75 3,31 540 8,63 356,25 5,31 В иностранной валюте 315 5,68 10,8 0,17 -304,2 -5,51 Другие оборотне активы 26,25 0,47 0,00 -26,25 -0,47 Всего оборотных активов 5544 100,00 6258,6 100,00 714,6 0,00Показатели На началопериода На конец периода Абсолютное отклонение по сумме, тыс. грн.Абсолютноеотклонение по структуре, % тыс. грн. % К итогу тыс. грн. % К итогу
Запасы:
производственные запасы1050 18,94 1215 19,41 165 0,47
незавершенноепроизводство 26,25 0,47 162 2,59 135,75 2,11
готовая продукция 52,50,95 210,6 3,36 158,1 2,42
Товары 2415 43,56 272743,57 312 0,01
Векселя полученные 393,757,10 432 6,90 38,25 -0,20
Дебиторская задолженностьза товары, работы, услуги 787,5 14,20 864 13,81 76,5 -0,40
Дебиторская задолженностьпо расчетам:
с бюджетом 15,75 0,28 00,00 -15,75 -0,28
по выданным авансам 94,51,70 32,4 0,52 -62,1 -1,19
Другая текущаядебиторская задолженность 52,5 0,95 10,8 0,17 -41,7 -0,77
Текущие финансовыеинвестиции 131,25 2,37 54 0,86 -77,25 -1,50
Денежные средства и ихэквиваленты: 0,00 0,00 0 0,00
в национальной валюте183,75 3,31 540 8,63 356,25 5,31
в иностранной валюте 3155,68 10,8 0,17 -304,2 -5,51
Прочие оборотные активы26,25 0,47 0 0,00 -26,25 -0,47
Всего оборотных активов5544 100,00 6258,6 100,00 714,6 0,00
По данным этой таблицывидно, что в составе оборотных активов предприятия наибольшую долю занимаюттоварные запасы (более 43%), производственные запасы (около 19%) и дебиторскаязадолженность за товары, работы и услуги (около 14%).
Следующим этапом анализаявляется анализ оборачиваемости капитала, который проводится с помощьюследующих показателей:
1. Коефициент оборачиваемости капиталарассчитывается по формуле:
Кок =, где (13)
Кок-коэффициентоборачиваемости капитала,
ВР-выручка от реализациипродукции,
Ксеро-средняя величинакапитала.
Кок = 2592 / ((12264 +16601,4)/ 2) = 0,18 раз за год
2. Период оборота всегокапитала
По =, где (14)
Во-период оборота всегокапитала,
Д-количество дней впериоде.
По = (((12264 +16601,4) /2) * 365) / 2592 = 2032,38 дней
3. Коэффициент оборачиваемостисобственного капитала
Ковка =, где (15)
Ковка-коэффициентоборачиваемости собственного капитала,
ВКсер-средняя величинасобственного капитала.
Ковка = 2592 / ((9980,25+11838,6) / 2) = 0,24
4. Период оборотасобственного капитала
Повк = (16)
Повк = (((9980,25+11838,6) / 2) * 365) / 2592 = 1536,24 дней
5. Коефициентоборачиваемости заемного капитала
Копка =, где (17)
Копка-коэффициентоборачиваемости заемного капитала,
ПКсер-средняя величиназаемного капитала.
Копка = 2592 / ((2283,75+4762,8) / 2) = 0,74
6. Период оборотазаемного капитала
Попку = (18)
Попку = (((2283,75+4762,8) / 2) * 365) / 2592 = 496,14 дней
7. Коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности
Кокз = (19)
Кокз = 2592 / ((992,25 +921,6)/ 2) = 2,71 раза
8. Период оборачиваемостикредиторской задолженности
Покз = (20)
Покз = (((992,25 +921,6)/ 2) * 365) / 2592 = 134,75 дней
Анализ оборачиваемостиоборотных активов позволяет судить о том, что коэффициент оборачиваемостикапитала равняется 0,18, это означает, что за год оборотные активы обернутся0,18 раз. Период их оборота равна 2032,38 дней.
Оборотный собственныйкапитал предприятия за год обернется 0,24 раз, период его оборота составляет1536,24 дней.
Заемный капитал обернется0,74 раза за год, его период оборота равен 496,14 дня.
Коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности равна 2,71 раза, а период оборота134,5 дней.
Следующим шагом анализаявляется анализ оборачиваемости оборотных средств. На этом этапе анализанеобходимо проанализировать оборачиваемость оборотных средств предприятия ирассчитать высвобождение (привлечение) оборотных средств в связи с изменениемих оборачиваемости предыдущего периода.Средние остатки всех оборотных средствза предыдущий период составили 3055 тыс.грн, в том числе материальных 2110тыс.грн.
Результаты расчетовпредставлены в таблице 2.6.
Таблица 2.6 Показателиоборачиваемости оборотных средствПоказатели За предыдущий период За отчетный период Абсолютное відхилення, тис. грн. Относительное отклонение, % 1. Доход от реализации продукции, тысгрн. 1890,00 2592,00 702,00 37,14 2. Средние остатки всех оборотных счетов, тыс. грн. 3055,00 5901,30 2846,30 93,17 у т.ч. материальных, тыс. грн. 2110,00 3929,18 1819,18 86,22 3. Период оборота оборотных счетов, дней 589,99 831,01 241,02 40,85 у т.ч. материальных 407,49 553,30 145,81 35,78 4. Коэффициент оборотности оборотных счетов 0,62 0,44 -0,18 -29,00 у т.ч. материальных 0,90 0,66 -0,24 -26,35 5. Коэффициент закрепления оборотных счетов 1,62 2,28 0,66 40,85 у т.ч. материальных 1,12 1,52 0,40 35,78 6. Вивільнення (-), привлечение (+)оборотных средств \ в святи с их оборотности и сравнения с прошлым годом, тыс. грн. 1711,59 у т.ч. материальных 1035,46
Показатели За предыдущийпериод За отчетный период Абсолютное отклонение, тыс. грн. Относительноеотклонение, %
1. Доход от реализациипродукции, тыс. грн. 1890,00 2592,00 702,00 37,14
2. Средние остатки всехоборотных средств, тыс. грн. 3055,00 5901,30 2846,30 93,17 в т.ч. материальных,тыс.грн.2110,00 3929,18 1819,18 86,22
3. Период оборотаоборотных средств, дней 589,99 831,01 241,02 40,85 в т.ч. материальных 407,49553,30 145,81 35,78
4. Коэффициентоборачиваемости оборотных средств 0,62 0,44 -0,18 -29,00 в т.ч. материальных0,90 0,66 -0,24 -26,35
5. Коэффициентзакрепления оборотных средств 1,62 2,28 0,66 40,85 в т.ч. материальных 1,121,52 0,40 35,78
6. Высвобождение (-),привлечение (+) оборотных средств в связи с изменением их оборачиваемости посравнению с предыдущим годом, тыс. грн. 1711,59 в т.ч. материальных 1035,46
Основываясь на данныхтаблицы 2.6 можно сделать вывод о том, что период оборота оборотных средств запредыдущий период равнялся 589,99 дня, а на конец года он увеличился на 241,02дня, соответственно период оборота материальных оборотных средств за предыдущийпериод равнялся 407, 49 дня., А на конец периода он увеличился на 35,78%.Аналогичные изменения произошли с коэффициентом закрепления.
За отчетный периодсостоялось дополнительное привлечение оборотных средств в объеме 1711,59 тыс. грн.в т.ч. материальных в объеме 1035,46 тыс. грн., В связи с замедлением егооборачиваемости на 29%, (материальных 26,35%).
В процессе проведенияанализа оборотных средств предприятия также следует проанализироватьдебиторскую задолженность. Анализ объемов, структуры и динамики дебиторскойзадолженности предприятия представлены в таблице 2.7.
Таблиця 2.7 Анализ дебиторской задолженностипредприятия
Показатели За предыдущий период За отчетный период Отклонения по сумме по структуре 1.Дебиторська задолженность за товары, работы, услуги 787,5 82,87 864,0 95,24 76,50 12,37 за расчеты с бюджетом 15,8 1,66 0,0 0,00 -15,75 -1,66 за выданными авансами 94,5 9,94 32,4 3,57 -62,10 -6,37 Другая текущая дебиторская задолженность 52,5 5,52 10,8 1,19 -41,70 -4,33 Всего дебиторской задолженности 950,3 100,00 907,2 100,00 -43,05 0,00 2. Текущие активы 12264,0 16601,4 4337,40 0,00 3.Часть дебиторской задолженности в общем количестве текучих активов, % 7,75 5,46 -2,28Показатели На началопериода На конец периода Отклонения тыс. грн. % Тыс. грн. % По сумме поструктуре
1. Дебиторськазадолженность
за товары, работы, услуги787,5 82,87 864,0 95,24 76,50 12,37
по расчетам с бюджетом15,8 1,66 0,0 0,00 -15,75 -1,66
по выданным авансам 94,59,94 32,4 3,57 -62,10 -6,37
другая текущаядебиторская задолженность 52,5 5,52 10,8 1,19 -41,70 -4,33
Всего дебиторскойзадолженности 950,3 100,00 907,2 100,00 -43,05 0,00
2.Текущие активы 12264,016601,4 4337,40 0,00
3. Доля дебиторскойзадолженности в общем объеме текущих активов, % 7,75 5,46 -2,28
В составе дебиторскойзадолженности наибольший удельный вес занимает задолженность за товары, работыи услуги, наименьшая доля приходится на дебиторскую задолженность по расчетам сбюджетом. На начало периода доля дебиторской задолженности в общем объеметекущих активов предприятия составляла 7,75%, а на конец периода онауменьшилась на 2,28% и равнялась 5,46%.
Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:
Кодзи =, где (21)
Кодзи-коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности,
Дзсер-средние остаткидебиторской задолженности.
Кодзи = 2592 / ((950,3+907,2) / 2) = 2,79 раза
Продолжительность периодапогашения дебиторской задолженности рассчитывается по следующей формуле:
Тпдз = (22)
Тпдз = (((950,3 +907,2) /2) * 365) / 2592 = 130,78 дня
Отношение среднейвеличины дебиторской задолженности к доходу от реализации = (23) ((950,3+907,2) / 2) / 2592 = 0,36
По данным расчетам видно,что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности равна 2,79, апродолжительность периода ее погашения 130,78 дней. В объеме дохода отреализации дебиторская задолженность занимает 36%.
2.3 Анализ ликвидности иплатежеспособности предприятия
В процессе анализаликвидности и платежеспособности предприятия необходимо рассчитать следующиепоказатели:
— Коефицинт абсолютнойликвидности,
— Промежуточныйкоэффициент ликвидности,
— Общий коэффициентликвидности,
— Коэффициентвосстановления платежеспособности,
— Коэффициент потериплатежеспособности.
1.Коэффициент абсолютнойликвидности, который рассчитывается по формуле:
Кал =, где (24)
Кал-коэффициентабсолютной ликвидности,
ГК-денежные средства,
КФВ-краткосрочныефинансовые вложения,
ПО-текущие обязательства
2. Промежуточныйкоэффициент ликвидности определяется по формуле:
КПЛ =, где (25)
КПЛ-промежуточныйкоэффициент ликвидности,
ПФИ-текущие финансовыеинвестиции,
ДЗ-дебиторскаязадолженность, срок оплаты которой не наступил,
ГП-готовая продукция.
3.Общий коэффициентликвидности, рассчитываемый по формуле:
Кзл =, где (26)
Кзл-общий коэффициентликвидности,
Коб-оборотный капитал.
4.Коефициент восстановленияплатежеспособности определяется по следующей формуле:
КИПиА = (КПЛ (кон) + * КПЛ(кон)-КПЛ (нач)) / 2, где (27)
КИПиА-коэффициентвосстановления платежеспособности, КПЛ (кин) коэффициент текущей ликвидности наконец периода, ТВП — период восстановления платежеспособности, Т-продолжительностьпериода, КПЛ (нач) — коэффициент текущей ликвидности на начало периода.
5. Коэффициент потериплатежеспособности, рассчитывается по формуле:
Квтп = (КПЛ (кон) + * КПЛ(кон)-КПЛ (нач)) / 2, где (28)
Квтп-коэффициент потериплатежеспособности,
Твтп-период потериплатежеспособности.
Результаты расчетовпредставлены в таблице 2.8.
Таблиця 2.8 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятияПоказатели На начало периода На конец периода Абсолятное отклонения 1.Коеффициент абсолютной ликвидности 0,35 0,20 -0,14 2.Промежуточный коэффициент ликвидности 1,32 0,78 -0,54 3.Общий коэффициент ликвидности 3,65 2,28 -1,37 4.Коэффициент обновления платежеспособности 0,26 5. Коэффициент затрат платежеспособности 0,32
Показатели На началопериода На конец периода Абсолютное отклонение
1. Коэффициент абсолютнойликвидности 0,35 0,20 -0,14
2. Промижний коэффициентликвидности 1,32 0,78 -0,54
3. Загальний коэффициентликвидности 3,65 2,28 -1,37
4. Коэффициентвосстановления платежеспособности 0,26
5. Коэффициент потериплатежеспособности 0,32
В таблице 2.8 представленанализ ликвидности и платежеспособности предприятия. Так, на начало годакоэффициент абсолютной ликвидности на начало года равнялся 0,35, а на конецгода 0,2.Полученный результат свидетельствует о нормальном финансовом состояниипредприятия, так как его результат находится в оптимальных пределах.
Промежуточный коэффициентликвидности на начало года равнялся 1,32, а на конец периода 0,78, общийкоэффициент ликвидности на начало года составлял 3,65, а на конец года 2,28.Как видно из таблицы все эти показатели на конец года уменьшились, чтосвидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.
Коэффициентвосстановления платежеспособности равен 0,26, а коэффициент потериплатежеспособности 0,32.
2.4 Анализ прибыли ирентабельности предприятия
На первом этапе анализаприбыли и рентабельности предприятия необходимо исследовать динамику финансовыхрезультатов деятельности предприятия (таблица 2.9).
Таблиця 2.9Динамика финансовых результатов деятельностипредприятияПоказники За предыдущий период За текучий перид Абсолютное отклонения тыс. грн Относительное отклонение, % Валовой доход 420,00 729,00 309,00 73,57 Доход от операционной деятельности 273,00 567,00 294,00 107,69 Доход от не операционной деятельности 42,00 16,20 -25,80 -61,43 Доход от обычной деятельности 202,13 415,80 213,68 105,71 Чистый доход 220,50 405,00 184,50 83,67Показатели За предыдущийпериод За отчетный период Абсолютное отклонение, тыс. грн. Относительноеотклонение, %
Валовая прибыль 420,00729,00 309,00 73,57
Прибыль от операционнойдеятельности 273,00 567,00 294,00 107,69
Прибыль от неоперационнойдеятельности 42,00 16,20 -25,80 -61,43
Прибыль от обычнойдеятельности 202,13 415,80 213,68 105,71
Чистая прибыль 220,50405,00 184,50 83,67
По данным таблицы 2.9видно, что в предыдущем периоде валовая прибыль предприятия равнялся 420 тыс. грн,а в отчетном 729 тыс. грн, прибыль от операционной деятельности в предыдущемпериоде равнялся 273 тыс. грн., А в отчетном периоде его объем увеличился на294 тыс. грн. Прибыль от неоперационной деятельности в предыдущем периодеравнялся 42 тыс. грн, а в отчетном периоде 16,2 тыс. грн. Чистая прибыльпредприятия в предыдущем периоде равен 220,5 тыс. грн, а в отчетном периоде 405тыс.грн.
Анализ рентабельностипредусматривает расчет следующих показателей рентабельности:
1. Рентабельнисть активов
Ра = * 100, где (29)
Ра-рентабельность активов,
ЧП-чистая прибыль,
А-активы предприятия.
Ра = (405 * 100) /((12264 +16601,4) / 2) = 2,81%
2. Рентабельностьоборотных активов
Роба = * 100, где (30)
Роба-рентабельностьоборотных активов,
Оба-оборотные активыпредприятия.
Роба = (405 * 100) /((5544 +6258,6) / 2) = 6,86%
3. Рентабельнистьсобственного капитала
РВК = * 100 (31)
РВК-рентабельностьсобственного капитала,
ВК-собственный капиталпредприятия.
РВК = (405 * 100) / ((9980,25+11838,6) / 2) = 3,71%
4. Рентабельнистьреализации продукции
Гг = * 100, (32)
Гг-рентабельностьреализации продукции,
ОП-прибыль отоперационной деятельности,
Объем реализованнойпродукции.
Гг (пп) = (273/1890) *100 = 14,44%
Гг (зп) = (567/2592) *100 = 21,88%
Изменение рентабельностиза счет увеличения дохода рассчитывается следующим образом:
Рд = (Пбаз / выз)- (Пбаз / Дбаз) * 100% (33)
Изменение рентабельностиза счет увеличения прибыли рассчитывается следующим образом:
Рп = (УЗО-Пбаз)/ выз. (34)
Пбаз-прибыль базисного(предыдущего) периода, УЗО-прибыль отчетного периода, Дбаз-доход базисного(предыдущего) периода, Выз-доход отчетного периода.
Таблиця 2.10Факторный анализ изменения рентабельности предприятияПоказатели На начало периода На конец периода Абсолютное отклонения Доходов (выручка) от реализации продукции 1890 2592 702 Финансовые результаты от оперативной деятельности 273 567 294 Рентабельность реализации продукции 14,44 21,88 7,43 Смена рентабельности за сет смены дохода -3,91 -3,87 Смена рентабельности за сет сены прибыли 11,34 11,23 Общая смена рентабельности 7,43
Показатели За предыдущийпериод За отчетный период Отклонение абсолютное
Доход (выручка) отреализации продукции 1890 2592 702
Финансовые результаты отоперационной деятельности 273 567 294
Рентабельность реализациипродукции 14,44 21,88 7,43
Изменение рентабельностиза счет изменения дохода -3,91 -3,87
Изменение рентабельностиза счет изменения прибыли 11,34 11,23
Общее изменениерентабельности 7,43
Рентабельность активовпредприятия в отчетном периоде равнялась 2,81%, рентабельность оборотныхактивов 6,86%, рентабельность собственного капитала 3,71%. Рентабельностьреализации продукции можно рассчитать за предыдущий и отчетный периоды.
Итак, в предыдущемпериоде рентабельность реализации продукции равнялась 14,44%, а в отчетномпериоде 21,88%. Т.е. она увеличилась на 7,43%.Это увеличение произошло врезультате следующих изменений: за счет изменения дохода, рентабельностьпродукции уменьшилась на 3,91%, а за счет изменения прибыли рентабельностьувеличилась на 11,34%.
Таблица 2.11 Анализ прибыльности предприятия
Показники За предыдущий период За текучий перид Абсолютное отклонения Относительное отклонение, Доходов (выручка) от реализации продукции 1890,00 2592,00 702,00 37,14 финансовые результаты от оперативной деятельности 273,00 567,00 294,00 107,69 Затраты на реализацию продукции 152,25 189,00 36,75 24,14 Доход/Затраты 12,41 13,71 1,30 10,48 Прибыль/Затраты 1,79 3,00 1,21 67,31Статьи За предыдущийпериод За отчетный период Абсолютное отклонение Относительное отклонение, %
Доход (выручка) отреализации продукции 1890,00 2592,00 702,00 37,14
Прибыль от операционнойдеятельности 273,00 567,00 294,00 107,69
Расходы на реализацию продукции152,25 189,00 36,75 24,14
Доход / Расходы 12,4113,71 1,30 10,48
Прибыль / Затраты 1,793,00 1,21 67,31
В таблице 2.11представлен анализ доходности операционной деятельности предприятия, с котороймы видим, что показатель «доход / затраты» в предыдущем периодесоставил 12,41, а в отчетном периоде 13,71, т.е. увеличился на10,48%.Показатель «прибыль / затраты» в предыдущем периоде равен1,79, а в отчетном периоде 3, т.е. увеличился на 67,31%.
Проведенный в работефинансовый анализ деятельности предприятия позволяет сделать следующие выводы:
1. Имущество предприятиясостоит из необоротных и оборотных активов. Необоротные активы предприятиясостоят из нематериальных активов и основных средств. В состав оборотныхактивов включают материальные оборотные средства (товарные запасы,производственные запасы, готовая продукция, полуфабрикаты), дебиторскуюзадолженность, денежные активы и их эквиваленты.
2. Капитал предприятиясостоит из собственного капитала и обязательств предприятия. На начало периодасобственный капитал занимал 81,38% в общем объеме имущества предприятия, а наконец периода 71,31%. Обязательства предприятия на начало периода занимали17,08%, а на конец периода 26,8%. В свою очередь обязательства делятся надолгосрочные и текущие.
3.Коэффициент автономиикак на начало года и на конец находился на достаточно высоком уровне. На началогода его значение равнялось 0,81, а на конец 0,71. (Оптимальное значение =0,5).Коэффициент финансирования на начало года почти в 2 раза превышалоптимальное значение (оптимальное значение = 2), а на конец года он приблизилсяк оптимальному значению и составлял 2,49.
Коэффициент долгосрочнойфинансовой независимости на начало года составлял 0,86, а на конец года-0,82.Коэффициент соотношения долго — и краткосрочной задолженности на начало годасоставлял 0,38, а на конец года 0,62. Это свидетельствует о том, что текущиеобязательства превышают долгосрочные.
На начало годапредприятие было обеспечено собственными средствами на 61%, а на конец года на27%.Коэффициент маневрирования собственного капитала на предприятии на началопериода составлял 0,34, а на конец периода 0,14
4. Проведенный в работеанализ оборачиваемости оборотных активов позволяет судить о том, чтокоэффициент оборачиваемости капитала равняется 0,18, это означает, что за годоборотные активы обернутся 0,18 раз. Период их оборота равна 2032,38 дней.
Оборотный собственныйкапитал предприятия за год обернется 0,24 раз, период его оборота составляет1536,24 дней.
Заемный капитал обернется0,74 раза за год, его период оборота равен 496,14 дня.
Коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности равна 2,71 раза, а период оборота134,5 дней.
5. На начало годакоэффициент абсолютной ликвидности на начало года равнялся 0,35, а на конецгода 0,2. Полученный результат свидетельствует о нормальном финансовомсостоянии предприятия, так как его результат находится в оптимальных пределах.
Промежуточный коэффициентликвидности на начало года равнялся 1,32, а на конец периода 0,78, общийкоэффициент ликвидности на начало года составлял 3,65, а на конец года 2,28.Как видно из таблицы все эти показатели на конец года уменьшились, чтосвидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.
Коэффициентвосстановления платежеспособности равен 0,26, а коэффициент потериплатежеспособности 0,32.
6. Рентабельность активовпредприятия в отчетном периоде равнялась 2,81%, рентабельность оборотныхактивов 6,86%, рентабельность собственного капитала 3,71%.Рентабельностьреализации продукции можно рассчитать за предыдущий и отчетный периоды. Впредыдущем периоде рентабельность реализации продукции равнялась 14,44%, а вотчетном периоде 21,88%. Т.е. она увеличилась на 7,43%.Это увеличение произошлов результате следующих изменений: за счет изменения дохода, рентабельность.
Заключения
При написании курсовойработы по финансовому анализу на тему «Анализ ликвидности предприятия» можносделать следующие выводы:
1. Содержание финансовогоанализа состоит из определения конкретной задачи анализа определенных процессовили явлений хозяйственно-финансовой деятельности предприятия; комплексной ихоценки во взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности; исследованияпричин и последствий этих связей; вычисления влияния факторов на конечныйисходно показатель, определение приоритетных направлений развития; оценкиобоснованности и действенности механизма реализации управленческих решений.
2. Для выполнения задач идостижения цели финансового анализа необходимо соблюдать следующие принципы:
• системности
• научности
• объективности, точности
• конкретности
• действенности иоперативности
3. Содержания финансовогоанализа состоит из определения конкретной задачи анализа определенных процессовили явлений хозяйственно-финансовой деятельности предприятия; комплексной их оценкиво взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности; исследования причини последствий этих связей; вычисления влияния факторов на конечный исходнопоказатель, определение приоритетных направлений развития; оценкиобоснованности и действенности механизма реализации управленческих решений.
4. Главными целью анализафинансового состояния является своевременное выявление и устранение недостатковв финансовой деятельности предприятия и поиск резервов укрепления финансовогосостояния предприятия и его платежеспособности.
5. Для анализафинансового состояния предприятия используются внутренние и внешние источникиинформации.
К внутренним источникаминформации относят отчетный бухгалтерский баланс предприятия (форма № 1), отчето финансовых результатах деятельности (форма № 2), отчет офинансово-имущественном состоянии (форма № 3), пояснительная записка к годовомуотчету, данные бухгалтерского учета. Внешние данные — это материалы прессы,финансовые справочники, выводы аудиторских фирм и т.д.
6. Во платежеспособностьюпонимают наличие у предприятия средств для погашения им в установленный срок ив полном объеме своих долговых обязательств, вытекающих из кредитных и другихопераций денежного характера. Показателем платежеспособности предприятия на определеннуюдату является отсутствие просроченных долгов банка, бюджета, поставщикам,рабочим и служащим. Оценка платежеспособности производится на основехарактеристики ликвидности текущих активов.
Ликвидность активов — этовеличина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов вденежные средства. Чем меньше необходимо времени для преобразования того илииного актива в денежную форму, тем выше его ликвидность. Этот показательсвидетельствует о том, как быстро предприятие может продать активы и получитьденьги для оплаты своих обязательств. Понятие платежеспособности и ликвидностипо своему содержанию очень близки, но ликвидность более емкое понятие, так какот ликвидности баланса зависит платежеспособность. Анализ ликвидности балансазаключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ихликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствамипо пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядкевозрастания сроков продукции уменьшилась на 3,91%, а за счет изменения прибылирентабельность увеличилась на 11,34%.
Список литературы
1. Положение (стандарт)бухгалтерского учета 2 ".Утвержденное Приказом Минфина Украины № 87 от31.03.99г.
2. Анализ Хозяйственное деятельностив промышленность. — Минск: Вышэйш. шк, 1995. — 363 c.: табл.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теорияэкономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 1995. — 284, [1] с.: Ил,табл.
4. Балабанов А.И., Балабанов И.Т.Финансы. — М.; Х.; Минск; СПб.: Питер, 2000. — 188, [2] с.: Ил, табл.
5. Балабанов И.Т. Основы финансовогоменеджмента. — М.: Финансы и статистика, 2000. — 525, [1] с.: Табл., схем.
6. Бланк И.А. Стратегия и тактикауправления финансам. — М.: МП «ИТЕМ лтд»: СП «АДЕФ-Украина»,1996.- 534 с.: Ил,табл.
7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент.- К.: Ника-Центр: Эльга, 2001. — 527, [1] с.: Ил, табл., Портр.
8. Ван Хорн Дж.К. Основы управленияфинансам. — М.: Финансы и статистика, 1997. — 799 с.: Ил, табл.
9. Герчиков И.H. Финансовыйменеджмент. — М.: АО «Консалтбанкир», 1996.- 203, [1] с.: Табл.
10. Гридчин М.В. Финансовыйменеджмент. — К., 1999. — 135 с.: Ил, табл.
11. Зятковський И.В. Финансовоеобеспечение деятельности предприятий. — М.: Экон. мысль, 2000. — 228 с.: Ил,табл.
12. Ковалев В.В. Финансовый анализ:Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетность. — М.: Финансы истатистика, 1995. — 429, [1] с.: Ил, табл.
13. Кравченко Л.И. АнализХозяйственное деятельности в торговле. — Минск: Вышэйш. шк, 1995. — 414, [1]с.: Табл.
14. Лобанова EH, Лимитовский М.А.Управление финансам. — М.: ИНФРА-М, 1999. — XXI, 251с.: Табл.
15.Мазараки А.А. Экономика торговогопредприятия. Учебник для вузов. (Под ред.проф.Ушаковои)-Киев«Хрещатик», 1999.-800С.
16. Моляков Д.С. Финансы предприятийотрасли народного хозяйства. — М.: Финансы и статистика, 1996. — 170, [1] с.:Табл.
17. Негашев E.В.Анализ финансовпредприятия в условиях рынка. — М.: Высший. шк, 1997. — 190, [2] с.: Ил, табл.
18. Олексюк А.С. Системы поддержкипринятия финансовых решений на микроуровне. — К.: Наук. мысль, 1998. — 507с.:Ил.
19. Основы предпринимательскойдеятельности: финансовый менеджмент. — М.Финансы и статистика, 2000. — 123, [2]с.: Ил, табл.
20. Оценка финансовой устойчивостипредприятий. — Львов, 1995. — 47, [1] с.
21. Русак H.А., Русак В.А. Основыфинансового анализа. — Минск: ООО «Меркаванне», 1995. — 194, [1] с.: Ил, табл.
22. Тренева HH Управление финансам. — М.Финансы и статистика, 2000. — 494, [1] с.: Ил, табл.
23. Управление финансовойдеятельностью предприятия. — Минск: ООО «Мисанта», 1995. — 281 с.: Табл.
24. Федоровский В.А. Экономикапредприятия: секреты преуспевания. — [Николаев: ЭОЛИС, 1994]. — 48 c.
25. Финансовый анализ деятельностифирмы.- М.: ИСТ-СЕРВИС, 1995. — 240
26. Филимоненков А.С. Финансы предприятий.- М.: Житомир. инженер-технол. ин-т, 2000. — 438, [1] с.: Табл.
27. Хеддервик, Карл.Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. — М.: Финансы истатистика, 1996. — 189, [1] с.: Табл.
28. Чупис А.В., Закоморный С.H.Эффективность ИСПОЛЬЗОВАНИЯ финансовых ресурсов предприятия. — Сумы: Казацкийвал, 1997. — 27, [1] с.
29. Экономика предприятия. — М.:ИНФРА-М, 1997. — 414, [1] с.: Ил, табл.
Приложение 1
Баланс предприятия
Актив На начало отчетногопериода На конец отчетного периода
1.Необоротные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость787,5 837
первоначальная стоимость866,25 945
износ 78,75 108
Незавершенноестроительство 3150 5670
Основные средства: 0 0
остаточная стоимость 23103339
первоначальная стоимость3622,5 5040
износ 1312,5 1701
Долгосрочные финансовыеинвестиции учитываемых по методу участия в капитале других предприятий 288,75270
другие финансовыеинвестиции 52,5 27
Отсроченные налоговыеактивы 0 10,8
Всего по разделу 6588,7510153,8
2. Оборотные активы 0 0
Запасы: 0 0
производственные запасы1050 1215
незавершенноепроизводство 26,25 162
готовая продукция 52,5210,6
Товары 2415 2727
Векселя полученные 393,75432
Дебиторская задолженностьза товары, работы, услуги: 0 0
чистая реализационнаястоимость 787,5 864
первоначальная стоимость892,5 972
резерв сомнительныхдолгов 105 108
Дебиторская задолженностьпо расчетам: 0 0
с бюджетом 15,75 0
по выданным авансам 94,532,4
Другая текущаядебиторская задолженность 52,5 10,8
Текущие финансовыеинвестиции 131,25 54
Денежные средства и ихэквиваленты: 0 0
в национальной валюте183,75 540
в иностранной валюте 31510,8
Прочие оборотные активы26,25 0
Всего по разделу 55446258,6
3. Расходы будущихпериодов 131,25 189
Баланс 12264 16601,4
Пассив На началоотчетного периода На конец отчетного периода
1. Собственно капитал
Уставный капитал 945010341
Дополнительно вложенныйкапитал 525 540
Другой дополнительныйкапитал 0 795,6
Резервный капитал 131,25189
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток) 5,25 27
Неоплаченный капитал-78,75 -27
Изъятый капитал -52,5 -27
Всего по разделу 9980,2511838,6
2.Забезпеченняпоследующих расходов и платежей
Обеспечение выплатперсоналу 26,25 16,2
Другие обеспечение 5,25 0
Целевое финансирование26,25 0
Всего по разделу 57,7516,2
3. Долгосрочныеобязательства
Долгосрочные кредитыбанков 525 1575
Отсроченные налоговыеобязательства 0 135
Прочие долгосрочныеобязательства 52,5 0
Всего по разделу 577,51710
4. Поточни обязательства
Краткосрочные кредитыбанка 315 1413
Текущая задолженность подолгосрочным обязательствам 52,5 54
Векселя выданы 157,5 351
Кредиторскаязадолженность за товары, работы, услуги. 656,25 610,2
Текущие обязательства порасчетам:
из полученных авансов131,25 117
с бюджетом 26,25 54
по внебюджетным платежам7,875 10,8
по страхованию 18,375 8,1
по оплате труда 47,25 27
с участниками 78,75 94,5
Другие текущиеобязательства 26,25 0
Всего по разделу 1517,252739,6
5.Доходы будущих периодов131,25 297
Баланс 12264 16601,4
Приложение 2
Отчет о финансовыхрезультатах
Статьи За отчетный периодЗа предыдущий период
Доход (выручка) отреализации продукции 2592 1890
НДС 432 315
Акцизный сбор 156,6110,25
Прочие вычеты из дохода59,4 47,25
Чистый доход отреализации продукции 1944 1417,5
Себестоимостьреализованной продукции 1215 997,5
Валовая прибыль 729 420
Прочие операционныедоходы 27 5,25
Административные расходы140,4 105
Затраты на сбыт 27 31,5
Прочие операционныерасходы 21,6 15,75
Финансовые результаты отоперационной деятельности 567 273
Доход от участия вкапитале 27 33,25
Другие финансовые доходы21,6 29,75
Другие доходы 10,8 26,25
Финансовые расходы 2731,5
Расходы от участия вкапитале 0 5,25
Прочие расходы 5,4 36,75
Финансовые результаты отобычной деятельности до налогообложения 594 288,75
Налог на прибыль отобычной деятельности 178,2 86,625
Финансовые результаты отобычной деятельности 415,8 202,125
Чрезвычайные доходы 16,226,25
Чрезвычайные расходы 27 0
Налоги с чрезвычайнойприбыли 0 7,875
Чистая прибыль 405 220,5