Реферат: Кейнсианская теория занятости

Содержание

1. Введение

2. Кейнсианская экономическая теория

2.1. Несоответствиеинвестиционных планов и планов сбережений

2.2. Дискредитацияэластичности соотношения цен и заработной платы

3. Соотношение совокупного спроса и совокупного предложения

4. Инструментарийкейнсианской теории занятости5. Потреблениеи сбережения5.1. Взаимозависимостьдоход – потребление и доход – сбережения

5.2. Графикпотребления

5.3. Графиксбережений

5.4. Средняясклонность к потреблению и к сбережению

5.5. Предельнаясклонность к потреблению и к сбережению

5.6. Факторыпотребления и сбережений, не связанные с доходом

5.7. Смещение истабильность графиков

6. Инвестиции

6.1. Ожидаемая нормачистой прибыли

6.2. Реальная ставкапроцента

6.3. Кривая спросана инвестиции

6.4. Сдвиги в спросена инвестиции

6.5. Инвестиции идоход

6.6. Нестабильностьинвестиций

7. Заключение

7.1. Долевое участие– эластичность заработной платы7.2. Государственноерегулирование экономики7.3. Альтернативныеконцепции государственного регулирования экономики8. Список литературы

1. Введение

Со времен зарождения экономики,одна из напряжённейших дискуссий ведется вокруг вопроса: существует ли вэкономике тенденция о долгосрочном равновесии с полной занятостью. Применяясовременный экономический язык, определим «как классические теории иподходы акцентируются на могучих самокритичных силах экономики». Классическаямакроэкономическая мысль имеет свое рождение во взглядах А. Смита, Ж. Б. Сэя,Дж. См. Милля.

Альтернативный подход, которыйсегодня называется кейнсианской экономикой, не был последовательно высказанвплоть до появления работы Дж. М. Кейнса «Общая теория занятости, процентаи денег». Основное отличие между классическим и кейнсианским подходамиможно найти в их разных взглядах на поведение совокупного предложения.Кейнсианцы считают, что цены и заработная плата устанавливаются постепенно,поэтому уравновешивающим силам, возможно, необходимы многие годы или дажедесятилетия, чтобы в экономике появилось равновесие. Согласно классическомуподходу цены и заработная плата гибкие, поэтому экономика двигается к своемудолгосрочному равновесию очень быстро.

Перед тем как Кейнс написал в1936 году «Общую теорию занятости, процента и денег»,экономисты-теоретики в целом придерживались классического подхода к экономике.Ранние экономисты были вытеснены промышленной революцией с её разделениемтруда, накоплением капитала и ростом международной торговли. Они знали оделовых циклах, но рассматривали их как временные самостоятельно возникающиеотклонения. Их анализ вращался вокруг закона Ж. Б. Сэя. Этот закон,сформулированный в 1803 году французским экономистом Сэем, утверждает, чтоперепроизводство не возможно по своей природе. Позицию Сея иногда выражают так:“предложение порождает свой собственный спрос“. Что же является основою законаСэя? Он основывается на взглядах, что нет истинного отличия между экономикой, вкоторой обмен совершается при помощи денег от бартерной экономики. Еслипредприятия могут производить больше продукции, то потребители будут больше еепокупать.

Долгое время большинствовыдающихся экономистов, включая Д. Рикардо, Дж. С. Милля и А. Маршалла, придерживалиськлассического макроэкономического подхода, что перепроизводство невозможно.Даже во времена Великой депрессии, когда четверть рабочей силы США былабезработной, такой известный экономист как А. Пигу, писал: “Рядом с доскональносвободной конкуренцией всегда существует сильная тенденция к полной занятости.Безработица существующая в любой промежуток времени, возникает полностьювследствие ряда затруднений, которые сдерживают соответственноеприспосабливание заработной платы и цен, что должно происходить немедленно“.

Как подтверждает фрагментработы А. Пигу, основным фактором, что лежит в основе классического подходаявляется то, что заработная плата и цены достаточно гибки, чтобы возвращаться всостояние равновесия очень быстро. Если цены и заработная платаприспосабливаются быстро, следовательно, краткосрочный период, в котором ценыжесткие, будет настолько коротким, что его можно не брать во внимание для всехпрактических целей. Классические или практические макроэкономисты считают, чтоэкономика всегда функционирует по полной занятости потенциального объемапроизводства.

До наступления Великойамериканской депрессии ученые всячески подчеркивали способность экономическойсистемы приспосабливаться к изменению условий и всячески амортизировать всякогорода потрясения. Разумеется, они признавали, что время от времени деловые циклыпрерывают периоды процветания. Однако практически единодушно считалось, что этиэпизоды носят временный характер, причем восстановление экономики наступаетавтоматически. Крах рынка ценных бумаг 1929 года и последовавшая за ним Великаядепрессия привели экономику в столь плачевное состояние, что, казалось, надеждна восстановление просто нет. Резко упали цены, а за ними и зарплата. Реальныйобъем производства сокращался. Росла безработица. Вскоре почти четвертьтрудоспособного населения США оказалась за бортом жизни. И все это продолжалосьне месяцы, а целые годы. Экономика достигла низшей точки своего падения лишь к1933 году. Вернутся же к уровню 1929 года по объему реального выпуска продукцииона смогла лишь через 10 лет! Что же произошло?

Наиболее исчерпывающий ответ наэтот вопрос был предложен английским экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом.Кейнс отрицал не только эффективное функционирование, но и само существованиестабилизирующих механизмов, обеспечивающих плавное развитие экономики. Оннастаивал на серьезном расширении роли правительства в процессе стабилизацииэкономики и предотвращении в будущем потрясений, подобных кризису 30-х годов.Не все положения работы Кейнса выдержали проверку временем; однако в целом егоподходы к данной проблеме сохранили свое значение вплоть до настоящего времени.

2. Кейнсианская экономическая теория

Положением классической теориизанятости упорно противоречил один существенный факт – повторяющиеся периодыдлительной безработицы и инфляции. Если можно было объяснить незначительныйспад, такой, как кратковременное падение производства в 1924 и 1927 гг.,войнами и аналогичными внешними обстоятельствами, то глубокие и продолжительныеспады, каковой была «Великая депрессия» 30-х годов, не поддавалиськакому-либо разумному объяснению. Существует поразительное несоответствие междутеорией, согласно которой безработица, по существу, невозможна, и фактическойдесятилетней «осадой» экономики весьма значительной безработицей. Всвязи с этим многие экономисты стали критиковать как теоретические постулаты,так и основополагающие принципы классической теории занятости.

В 1936 году известный английский экономист ДжонМейнард Кейнс выдвинул новое объяснение уровня занятости в капиталистическойэкономике. В своей работе «Общая теория занятости, процента и денег»Кейнс обрушился на основы классической теории, чем совершил великую революцию вэкономической мысли по макроэкономическим вопросам. Кейнс являетсяродоначальником современной теории занятости. Многие другие экономистыпродолжали разрабатывать и совершенствовать его учение.

Кейнсианская теория занятости резко отличаетсяот классического подхода. Жёсткий вывод этой теории состоит в том, что прикапитализме просто не существует никакого механизма, гарантирующего полнуюзанятость. Утверждается, что экономика может и быть сбалансированной – то естьможет достичь равновесия совокупного объёма производства – при значительномуровне безработицы и при существенной инфляции. Полная занятость скорееслучайна, а не закономерна. Капитализм не является саморегулирующейся системой,способной к бесконечному процветанию; нельзя полагаться на то, что капитализм«развивается сам по себе». Более того, нельзя связывать экономическиеколебания исключительно лишь с внешними факторами, такими, как воины, засуха идругие подобные аномалии. Наоборот, причины безработицы и инфляции кроются взначительной мере в отсутствии полной синхронности в принятии некоторых основныхэкономических решений, в частности решений о сбережениях и инвестициях. Крометого, цены на продукцию и заработная плата устойчивы к понижению –значительному снижению цен и заработной платы предшествуют, таким образом,внутренние факторы, которые в дополнение к внешним вносят свой вклад внестабильность экономики.

Кейнсианцы подкрепляют свои утверждения тем, чтоотрицают сам механизм, на котором основана классическая платформа, — автоматическое регулирование ставки процента и соотношения цен и заработнойплаты.

2.1.Несоответствие инвестиционных планов и планов сбережений

Кейнсианская теория отвергает закон Сэя, ставяпод сомнение положение о том, что ставка процента способна привести всоответствие сбережения домохозяйств с инвестиционными планами предпринимателей.Тот факт, что современному капитализму присущ отлаженный денежный рынок иширокое многообразие финансовых институтов, не снижает скептицизма в отношенииставки процента как механизма, способного соединять сливную трубу сбережений икран инвестиций. Кейнсианцы считают несостоятельными утверждения классиков отом, что фирмы будут инвестировать больше, если домохозяйства повысят уровеньсбережений. В конце концов, не означает ли увеличение сбережений уменьшениепотребления? Можно ли в действительности ожидать, что предприниматели будутрасширять свои производственные мощности, когда сужаются рынки их продукции? Вцелом кейнсианцы полагают, что субъекты сбережений и инвесторы представляютсобой, по существу, различные группы, разрабатывающие планы своих сбережений иинвестиций на разных основаниях. В частности, уровень сбережений слабо зависитот ставки процента.

Субъекты сбережений и инвесторы – разные группы. Ктов капиталистической экономике решает, сколько следует сберечь и сколькоинвестировать? Предприятия всех видов, и особенно корпорации, принимаютогромное количество инвестиционных решений. А кто принимает решения осбережениях? Здесь картина более неопределённая. В условиях здоровой экономики,какой является американская, домохозяйства сберегают значительные суммы, покрайней мере, когда наступает стадия процветания. Корпорации также имеютбольшие сбережения в виде нераспределённой прибыли. Важно, что решения осбережениях и инвестициях принимаются, по существу, различными группами людей.

Субъекты сбережений и инвесторыруководствуются различными мотивами. Различия между субъектами сбережений иинвесторами не было бы столь фатальным для классической теории, если бы ихрешения мотивировались и приводились бы в соответствие одним и тем же фактором,таким, как ставка процента. Но кейнсианцы утверждают, что это не так. Решение осбережениях мотивируются различными соображениями. Некоторые сберегают, что бысделать крупные покупки, стоимость которых превышает размер зарплаты;домохозяйства сберегают, чтобы уменьшить бремя взносов за жильё, чтобыприобретать автомобили или телевизоры. Некоторые сбережения осуществляютсяисключительно ради удобства: для того чтобы иметь запас ликвидных средств иможно было произвести в любой момент непредвиденную покупку. Сбереженияосуществляются и в целях удовлетворения будущих потребностей индивидуумов и ихсемей: домохозяйства сберегают, чтобы обеспечить уход на пенсию главы семьи илидать образование в колледже детям. Сбережения выступают и как мера предосторожности,запас для защиты от таких непредвиденных случаев, как продолжительная болезньили безработица. Сбережения осуществляются и в силу глубоко укоренившейсяпривычки, которая действует почти автоматически; то есть сбережения делаются ибез всяких особых причин. Многие сбережения тесно связаны с установившимисятрадициями и заключёнными контрактами: например, платежи по страхованию жизни,по страхованию ренты и пенсии или участия в программе «облигация вмесяц». Видно, что не один из этих различных мотивов сбережений неявляется особо «чувствительным» к ставке процента. Кейнсианцыполагают, что можно легко представить ситуацию, в которой, в противовеспредставлению классиков (рис. 1), сбережения находятся в обратной зависимостиот ставки процента. Проиллюстрируем это: если семья намерена в результатесбережений обеспечить годовой доход в виде пенсии величиной 6 тыс. дол., то ейнеобходимо накопить 100 тыс. дол. при ставке процента равной 6, и только 50тыс. дол., если ставка процента достигает 12!

А что же, по мнению кейнсианцев, определяетуровень сбережений? Абсолютно очевидно, что основным фактором, определяющим каксбережения, так и инвестиции является национальный доход.

Почему предприниматели покупают средствапроизводства? Мотивация расходов на инвестиции является сложной. Ставкапроцента – плата за приобретение денежного капитала для инвестирования –учитывается при составлении планов инвестиций. Но ставка процента не являетсяединственным фактором. Важным фактором, определяющим величину инвестиций, такжеявляется норма прибыли, которую фирмы ожидают получить от инвестиций. Во времяже спада производства надежды на прибыль столь призрачны, что уровеньинвестиций будет низким, а возможно, будет ещё и падать, несмотря назначительное снижение ставки процента. И наоборот, когда потребность винвестициях крайне велика, снижение ставки процента не является главнымстимулом.

/>/>

Сокращение денежных запасов и предоставление банковских ссуд

Повышение денежных запасов и погашение банковских ссуд

Рис. 1

Денежные накопления и банки.Кейнсианскойтеорией занятости представление классиков о денежном рынке (рис. 1) оцениваютсякак слишком упрощённые и в определённом смысле неверные. В частности, согласноклассикам, денежный рынок предполагает, что единственным источником средствфинансирования инвестиций являются текущие сбережения. В кейнсианской же теорииутверждается, что на денежном рынке есть два других источника средств: наличныесбережения домохозяйств и кредитные учреждения, которые увеличивают ипредложение денег.

В кейнсианской теории особо оговаривается, чтонаселение хранит деньги на руках, не только чтобы производить повседневныесделки, но и для накопления богатства в наличной форме. Важно отметить, что приуменьшении части этих денежных средств и предоставлении их инвесторам на денежномрынке может образоваться избыток средств по сравнению с текущими сбережениями.Аналогично, когда кредитные учреждения предоставляют ссуды, они увеличиваютпредложение денег. Кредиты, предоставляемые банками и другими финансовымиучреждениями, также являются средством возрастания текущих сбережений,используемых в качестве источника средств для инвестиций. В результатеполучается, что уменьшение денежных средств на руках у домохозяйств ипредоставление ссуд банками могут привести к превышению величины инвестицийсуммы текущих сбережений. Это означает, что закон Сэя не действует и что уровнипроизводства, занятости и цен могут колебаться. В результате превышенияинвестиций над сбережениями происходит возрастание общих расходов, что, в своюочередь, приводит к оживлению экономики. Если экономика изначально находилась встадии экономического спада, то объёмы производства и размер занятостиувеличиваются; если в экономике уже достигнута полная занятость, тодополнительное расходование порождает инфляцию спроса.

Наоборот, классическая теория неправильноутверждает, что все текущие сбережения окажутся на денежном рынке. Еслидомохозяйства оставляют какую-то часть текущих сбережений на руках, а ненаправляют на денежный рынок или текущие сбережения используются для погашениябанковской задолженности, то сумма средств на денежном рынке будет меньшесуммы, изображённой кривой сбережений на рисунке 1. Из этого следует, что сумматекущих сбережений будет превышать сумму инвестиций. Вновь не действует законСэя, и наступает макроэкономическая нестабильность. В этом случае избытоксбережений над инвестициями будет означать ускорение сокращения совокупногоспроса; объём производства и занятость будут сокращаться. Суммируем: позициякейнсианцев состоит в том, что планы сбережений и инвестиций не соответствуютдруг другу, и поэтому могут происходить колебания общего объёма производства,дохода, занятости и уровня цен. И только случайно домохозяйства ипредприниматели намерены сберегать и инвестировать одни и те же суммы. Кейнсианцысчитают себя более умелыми «водопроводчиками», чем были ихпредшественники-классики, поскольку считают, что сливная труба сбережений икран инвестиций не соединяются.

2.2. Дискредитация эластичности соотношения цен изаработной платы

Как быть со вторым аспектом теоретическогоположения классиков, согласно которому регулирование цен и заработной платы внаправлении их понижения устраняет воздействие безработицы на общие расходы?

Наличие явления. Эластичность соотношенияцен и заработной платы, утверждают кейнсианцы, просто не существует в тойстепени, которая необходима для восстановления полной занятости при снижениисовокупного спроса. Рыночная система при капитализме никогда не была совершенноконкурентной, а в настоящее время на ней сказывается несовершенство рынка,практические и политические трудности, которые препятствуют эластичностисоотношения цен и заработной платы. В соответствии с эффектом храповика умонополистов производителей, доминирующих на рынках многих важных продуктов,есть и возможность, и желание противостоять снижению цен на продукцию вусловиях падения спроса. Да и на рынках ресурсов сильные профсоюзы такженастойчиво выдерживают линию против снижения заработной платы. Коллективныедоговоры профсоюзов предотвращают падение заработной платы в течение двух-трёхлетнего срока действия данных договоров. На рынках труда рабочих, необъединённых в профсоюзы, принято регулировать зарплату лишь раз в году. Крометого, наниматели весьма осторожно относятся к снижению заработной платы,учитывая её отрицательное влияние на взаимоотношение в коллективе ипроизводительность труда рабочих. Короче говоря, практически нельзярассчитывать, что эластичность соотношения цен и заработной платы компенсируетвоздействие безработицы на снижение сокращения совокупного спроса.

Польза. Более того, даже если снижениецен и заработной платы сопровождается снижением общих расходов, сомнительно,чтобы это сокращение способствовало бы снижению уровня безработицы. Почему?Объём совокупного спроса на деньги не может оставаться постоянным, когда падаютцены и снижается заработная плата. Более низкие цены и заработная платанеизбежно ведут к более низким денежным доходам, а последние, в свою очередь,вызывают дальнейшее сокращение общих расходов. В результате вероятны небольшиеили вообще нулевые изменения в снизившемся уровне производства и занятости.

Кейнсианцы подчёркивают, что классикизапутались в своих обоснованиях из-за ошибочности теоретических построений.Поскольку определённая группа рабочих обычно покупает только небольшоеколичество того, что она производит, то кривые спроса на продукт исоответственно на труд отдельной фирмы можно рассматривать как независимые откаких-либо изменений заработной платы (дохода), принятых рабочими данной фирмы.Другими словами, правомерно утверждение, что снижение ставок заработной платы вотдельной фирме означает движение вниз по кривой спроса на труд, в результатефирма наймёт больше рабочих, то есть занятость повышается. Но такиерассуждения, утверждают кейнсианцы, неприменимы к экономике в целом, к общемуснижению заработной платы. Почему? Потому что заработная плата являетсяосновным источником доходов в экономике. Всеобщее снижение заработной платысоответственно вызовет общее снижение доходов, а также снижение спроса, как напродукцию, так и на применяемый для её производства труд. В результате вусловиях общего снижения заработной платы предприниматели будут наниматьнебольшое число или вообще не будут нанимать новых рабочих. То, что правомернодля отдельной фирмы, когда снижение заработной платы её работникам не оказываетнеблагоприятного воздействия на спрос на труд, не является правомерным для всейэкономики, когда общее снижение заработной платы будет понижать денежные доходыи вызывать общее падение спроса на продукцию и труд.

Таким образом, кейнсианцы утверждают, во-первых, что цены изаработная плата фактически не являются эластичными в направлении понижения.Во-вторых, если бы они и были таковыми, то весьма сомнительно, что понижениецен и заработной платы смягчило бы широко распространившуюся безработицу.

3. Соотношение совокупного спроса и совокупногопредложения

Экономисты классики утверждают, что криваясовокупного спроса представляет собой вертикальную линию и определяет толькоуровень реального объёма производства. С другой стороны, нисходящая криваясовокупного спроса стремится быть стабильной и определяет лишь уровень цен.

Основополагающим в кейнсианской теорииявляется положение о том, что цены на продукцию и заработная плата, по крайнеймере, в краткосрочном периоде, неэластичны в направлении понижения, аследовательно, кривая совокупного предложения представляет собой горизонтальнуюлинию. Кроме того, совокупный спрос подвергается периодическим изменениям,вызванным изменениями одного или нескольких неценовых факторов совокупногоспроса. Рассмотрим эти два момента.

Горизонтальная кривая совокупногопредложения. Неэластичность цен и заработной платы в направлении пониженияприводит к тому, что кривая совокупного предложения располагается горизонтально,как представлено на рис. 2. В этом случае снижение реально объёма производствас Qf до Quне окажет воздействия на уровень цен. И наоборот, увеличение объёмапроизводства с Qu до Qfне вызовет изменения на уровень цен. Поэтому кейнсианский отрезок кривойсовокупного предложения располагается справа от нулевого уровня реальногообъёма производства до уровня при полной занятости или до уровня потенциальногообъёма производства Qf. Согласнокейнсианцам, как только достигается уровень полной занятости, криваясовокупного предложения превращается в вертикаль. Это и показано вертикальнойлинией, поднимающейся вверх от горизонтальной кривой совокупного предложения вточке Qf.

Нестабильный совокупный спрос. Кейнсианцысчитают, что совокупный спрос нестабилен, даже если и не происходит никакихизменений в предложении денег. В частности, такой компонент совокупного спроса,как инвестиции, подвержен колебаниям, в связи с чем изменяется положение кривойсовокупного спроса. Предположим, например, что совокупный спрос падает с AD1 до AD2.Такое изменение в совокупном спросе повлияет лишь на объём производства изанятость; соответственно реальный объём производства понизится с Qf до Qu, ауровень цен останется постоянным – P1. Болеетого, кейнсианцы полагают, что пока не произойдёт случайноговзаимоуравновешивающегося расширения совокупного спроса, реальный объёмпроизводства будет постоянно находиться в точке Qu,что ниже уровня объёма производства при полной занятости Qf.

Отличие от классической точкизрения очевидно. Для кейнсианцев изменчивость совокупного спроса инеэластичность цен в направлении понижения означают, что безработица можетувеличиться и сохраняться в рыночной экономике в течение длительного периода.Чтобы избежать гигантских потерь от спадов и кризисов, необходима активнаямакроэкономическая политика регулирования совокупного спроса со стороныгосударства. По этой причине кейнсианцы уделяют особое значение совокупномуспросу. В своих наиболее простых моделях кейнсианцы предполагают, что уровеньцен является постоянным, то есть кривая совокупного предложения представляетсобой горизонтальную линию в соответствующем диапазоне. Они также считают, чтодля лучшего понимания совокупного спроса необходимо ввести в анализ четырекомпонента ВНП: потребление, инвестиции, государственные закупки и чистыйэкспорт.

рис. 2

4. Инструментарий кейнсианской теории занятости

Как определяются уровни производства и занятостив современном капиталистическом обществе, согласно кейнсианской экономическойтеории? Критерием правильности ответа на данный вопрос служит следующееположение: количество произведённых товаров и услуг и соответственно уровеньзанятости находятся в прямой зависимости от уровня общих, или совокупных,расходов. В зависимости от производственного потенциала, определяемого наличиемредких ресурсов, предприниматели будут производить такой объём продукции,который они смогут прибыльно реализовать. Как рабочие, так и оборудование ненаходят применения если нет рынка товаров и услуг, которые они способныпроизводить. Совокупные расходы, общий объём производства и занятостьизменяются в прямой зависимости друг от друга.

5. Потребление и сбережения

Потребление выступает главным элементомсовокупных расходов. Поэтому важно понять основные факторы, определяющиерасходы на потребление. Экономисты определяют личные сбережения как «то,что не израсходовано» или как «ту часть доходов после уплаты налогов(DI), которая не потребляется»; другими словами,доход после уплаты налогов равен потреблению плюс сбережения. Значит, прирассмотрении факторов, определяющих потребление, одновременно рассматриваютсяфакторы, определяющие сбережения.

5.1. Взаимозависимость доход – потребление и доход –сбережения

Существует много факторов, которые влияют науровень потребительских расходов. Но здравый смысл и статистические данныеподсказывают, что самым важным фактором является доход, в частности доход послеуплаты налогов. А поскольку сбережения являются той частью дохода, которая непотребляется, то доход после уплаты налогов представляет основной фактор,определяющий и личные сбережения.

рис. 3

Рассмотрим некоторые данные последних лет. Нарис. 3 каждая точка показывает взаимозависимость между потреблением и доходомпосле уплаты налогов в каждом году (начиная с 1960 г.). Эти точки определилитраекторию прямой С. Потребление непосредственно связано с доходом после уплатыналогов и в действительности домохозяйства, очевидно, тратят большую частьсвоего дохода. Но и это не всё. На графике в качестве линии отсчёта проведенабиссектриса. Поскольку она делит пополам прямой угол, образуемый осямикоординат графика, то каждая точка на этой прямой должна находиться наодинаковом расстоянии от обеих осей. Поэтому можно рассматривать расстояние повертикали от любой точки на горизонтальной оси до биссектрисы как потреблениелибо как доход после уплаты налогов. Если рассматривать его как доход послеуплаты налогов, то разность между величиной фактического потребления в любомконкретном году и соответствующем значении на биссектрисе определяет величинусбережений в данном году. Итак, доход после уплаты налогов минус потреблениеравняется сбережениям. Измеряя вертикальные отрезки по мере продвижения вправозаметно, что сбережения изменяются адекватно изменениям уровня дохода послеуплаты налогов. В годы очень низкого дохода, например в самые худшие годы«Великой депрессии», потребление превышало доход после уплатыналогов. Точки для этих лет располагались бы выше биссектрисы. Потреблениедомохозяйств фактически превышало их текущие доходы, то есть они бы жили вдолг, влезая в кабалу и «проедая» ранее накопленное.

Суммируем: домохозяйства потребляют большуючасть дохода после уплаты налогов и как потребление, так и сбережения находятсяв непосредственной зависимости от уровня дохода.

5.2. График потребления

На рис. 3 представлены данные за ряд лет. С егопомощью показано, сколько домохозяйства фактически потребляли за какой-топериод времени при различных уровнях дохода после уплаты налогов. Ваналитических целях необходимо показать взаимозависимость дохода и потребления– график потребления, отражающий соотношения различных сумм, которыедомохозяйства планируют потреблять при различных возможных уровнях дохода послеуплаты налогов в какой-то определённый момент времени. Предполагаемые данныедля графика потребления представлены в колонках 1 и 2 таблицы 1.

Таблица1

Уровень производства и дохода

(ЧНП = DI)

Потребление, С

Сбережения, S

(1) — (2)

Средняя склонность к потреблению (APC)

(2) / (1)

Средняя склонность к сбережению (APS)

(3) / (1)

Предельноя склонность к потреблению (MPS)

D(2) / D(1)

Предельная склонность к сбережению (MPS)

D(3) / D(1)

1 2 3 4 5 6 7 (1) 370 375 — 5 1,01 — 0,01 0,75 0,25 (2) 390 390 1,00 0,00 0,75 0,25 (3) 410 405 5 0,99 0,01 0,75 0,25 (4) 430 420 10 0,98 0,02 0,75 0,25 (5) 450 435 15 0,97 0,03 0,75 0,25 (6) 470 450 20 0,96 0,04 0,75 0,25 (7) 490 465 25 0,95 0,05 0,75 0,25 (8) 510 480 30 0,94 0,06 0,75 0,25 (9) 530 495 35 0,93 0,07 0,75 0,25 (10) 550 510 40 0,93 0,07 0,75 0,25

График, изображённый на рис. 4.1, отражает взаимосвязь междупотреблением и доходом после уплаты налогов на основе эмпирических данных рис.3 и основан на многочисленных эмпирических исследованиях бюджетов семей.Взаимосвязь эта прямая, что можно предположить логически. Домохозяйства будуттратить большую часть маленького дохода после уплаты налогов, чем большого.

5.3. График сбережений

Составим график сбережений (рис. 4.2). Поскольку доход послеуплаты налогов равен потреблению плюс сбережения (DI = C + S), то для того, чтобы определитьвеличину сбережений при каждом уровне DI (колонка 3),исключить потребление (колонка 2) из соответствующего дохода (колонка 1).Значит, DI – C = S. Следовательно, величины в колонках 1 и 3 таблицы 1представляют данные для построения графика сбережений. Отметим, что междусбережениями и DI существует прямая зависимость. Однакосбережения представляют меньшую часть небольшого DI.Если при увеличении DI домохозяйства потребляют всёменьшую его долю, то они должны сберегать всё большую и большую долю DI.

Каждая точка биссектрисы — есть точка, в которой DI равен потреблению, следовательно, «жизнь в долг»наступает при относительно низкой величине DI, скажем370 млрд. дол. Значит, домохозяйства будут потреблять сверх своих текущихдоходов путём снижения сбережений или занимая средства в долг. На графике 4.1величина, на которую потребление выше биссектрисы, равна величине, на которую сбереженияниже оси абсцисс на графике 4.2 при уровне объёма производства и дохода в 370млрд. дол. В данном случае каждый из этих двух отрезков по вертикали равен«влезанию в долги» на сумму 5 млрд. дол. Это происходит при доходах в370 млрд. дол. Уровень дохода в 390 млрд. дол. (строка 2) является пороговымдоходом. При этом уровне домохозяйства потребляют свои доходы полностью.Графически на этом уровне прямая потребления пересекает биссектрису, а прямаясбережений – ось абсцисс (сбережения равны нулю). При всех других, болеевысоких доходах домохозяйства будут планировать сбережения части своего дохода.Величина, на которую прямая потребления ниже биссектрисы, показывает уровеньсбережений точно также, как и величина, на которую прямая сбережений выше осиабсцисс.

рис.4.1

рис. 4.2

5.4. Средняя склонность к потреблению и к сбережению

Выраженная в процентах доля любого данногообщего дохода, которая идёт на потребление, называется средней склонностью кпотреблению (APC), а та доля общего дохода, котораяидёт на сбережения, называется средней склонностью к сбережению (APS). То есть: /> и/>.

Рассчитав APC и APS при каждом из 10 уровней DI,указанных в таблице 1, увидим, что с увеличением DI APC падает, а APSвозрастает. Тем самым количественно подтверждается сделанный только что вывод:потребляемая доля общего дохода после уплаты налогов снижается и возрастает помере его увеличения. Поскольку доход после уплаты налогов либо потребляется,либо сберегается, сумма потребляемой и сберегаемой частей должна поглотить всювеличину дохода любого уровня (APC + APS= 1).

5.5. Предельная склонность к потреблению и ксбережению

То, что домохозяйства потребляют определённуюдолю данного общего дохода, например 45/47 часть доходапосле уплаты налогов в 470 млрд. дол., еще не гарантирует, что они будутпотреблять туже самую долю при изменении величины дохода. Доля, или частьприроста дохода, которая потребляется, называется предельной склонностью кпотреблению (MPC). Или же, другими словами, этоотношение любого изменения в потреблении к тому изменению в величине дохода,которое привело к изменению потребления: />.

Аналогично: доля любого прироста дохода, котороеидёт на сбережение, называется предельной склонность к сбережению (MPS). MPS – это отношение любогоизменения в сбережениях к тому изменению в доходе, которое его вызвало: />.

Так, если текущий доход после уплаты налогов и доходдомохозяйств, составлявший 470 млрд. дол. (строка 6), возрос на 20 млрд. дол. идостиг 490 млрд. дол. (строка 7), то видно, что они будут потреблять 15/20,или 3/4, и сберегать 5/20, или 1/4,от данного прироста дохода. Другими словами, MPCсоставляет 3/4, или 0,75, а MPS –1/4, или 0,25. Сумма MPC и MPS для любого изменения в доходе после уплаты налогов должнавсегда быть равной единице. То есть прирост дохода может идти либо напотребление, либо на сбережения; та доля любого изменения в величине дохода,которая не потребляется, по существу, идёт на сбережения. Поэтому потреблённаядоля (MPC) и сбережённая доля (MPS)должны поглотить весь прирост дохода: MPC + MPS = 1. В нашем примере: 0,75 + 0,25 = 1.

Математически MPC – эточисловое значение угла наклона линии потребления, а MPS– числовое значение угла наклона линии сбережений. Наклон любой кривой можноопределить отношением вертикального смещения к горизонтальному смещению,которые происходят от одной точки к другой на данной линии. Итак, из данныхтаблицы 1 и рис. 4.1 видно, что потребление изменяется на 15 млрд. дол.(вертикальное смещение) при каждом изменении в доходе после уплаты налогов на20 млрд. дол. (горизонтальное смещение); то есть угол наклона линии потребленияравняется 0,75 (= 15: 20), что и является величиной MPC.Из таблицы 1 и рис. 4.2 также видно, что сбережения изменяются на 5 млрд. дол.(вертикальное смещение) при каждом изменении дохода после уплаты налога накаждые 20 млрд. дол. (горизонтальное смещение). Поэтому угол наклона линиисбережений составляет 0,25 (= 5: 20), что и является величиной MPS.

Не все экономисты полностью согласны с подобнойзависимостью изменений MPC и MPSот возрастания дохода. В течение многих лет утверждалось, что с ростом дохода MPC понижается, а MPS увеличивается.То есть считалось, что потребляться будет уменьшающаяся доля прироста дохода, асберегаться – возрастающая. Теперь же многие экономисты полагают, что дляэкономики в целом MPC и MPSотносительно постоянны. Статистические данные, в том числе приведенные на рис.3, подтверждают такую точку зрения.

5.6. Факторы потребления и сбережений, не связанные сдоходом

Уровень дохода после уплаты налогов являетсяосновным фактором, определяющим величину потребления и сбережений вдомохозяйствах, точно также, как цена является основным фактором, определяющимспрос на отдельный продукт. Вспомним, что изменение других факторов, кромецены, таких, как вкусы потребителей, доходы и т.д. приводят к смещению кривойспроса на данный продукт. Аналогичным образом, помимо дохода существуют идругие факторы, которые побуждают домохозяйства потреблять меньше или большепри каждом возможном уровне. При этом положение графиков потребления исбережений изменяется. Рассмотрим, как эти факторы воздействуют навзаимозависимость между потреблением и доходом после уплаты налогов, а такжемежду сбережениями и доходом после уплаты налогов.

Богатство. Вообще говоря, чем большенакопленного богатства домохозяйства, тем больше величина потребления и меньшевеличина сбережений при любом уровне текущего дохода. Под богатством мыподразумеваем как недвижимое имущество (дом, автомобили и другие предметыдлительного пользования), так и финансовые средства (наличные деньги,сбережения на счетах, акции, облигации, страховые полисы, пенсии), которымиобладает домохозяйство. Домохозяйства сберегают, воздерживаясь от потребления,чтобы накапливать богатство. При прочих равных условиях, чем больше богатстванакопили домохозяйства, тем слабее у них будет стимул для сбережений, чтобынакапливать дополнительное богатство. Говоря иначе, увеличение богатствасмещает график сбережений вниз, а график потребления вверх.

Пример: в результате разыгравшейся в 1929 г.драмы – кризиса на фондовой бирже – финансовое благосостояние многих семей былозначительно подорвано всего за одну ночь. Это, несомненно, явилось факторомснижения уровня потребления в кризисные 30-е годы. В основном же, однако,величина богатства домохозяйств изменяется из года в год незначительно и потомуобычно не вызывает серьёзных сдвигов в графиках потребления и сбережений.

Уровень цен. Возрастание уровня цен ведётк смещению графика потребления вниз, а снижение уровня цен – к смещению вверх.Этот вывод имеет прямое отношение к нашему анализу богатства как факторапотребления, поскольку изменения уровня цен изменяют реальную стоимость, илипокупательную способность, некоторых видов богатства. Точнее говоря, реальнаястоимость финансовых средств, номинальная стоимость которых выражается вденьгах, будет обратно пропорциональна изменениям уровня цен. Это и есть эффектбогатства, или эффект реальных кассовых остатков. Пример: предположим, у васесть государственная облигация на 10 тыс. дол. Если уровень цен повышается,скажем, на 10 %, то реальная стоимость ваших финансовых средств снизитсяприблизительно на 10 %. Поскольку ваше реальное финансовое богатствоуменьшилось, вы менее склонны к потреблению текущего дохода. Наоборот, снижениеуровня цен увеличит ваше реальное финансовое богатство и будет побуждать васпотреблять большую часть вашего текущего дохода.

Отсюда следует заслуживающий внимания вывод: гдебы на рис. 4 мы не проводили кривые уровня потребления или сбережения, мысчитаем, что уровень цен постоянный. Это означает, что по оси ординат на данномграфике откладывается реальный, а не номинальный доход после уплаты налогов.

Ожидания.Ожидания домохозяйства, связанные сбудущими ценами, денежными доходами и наличием товаров, могут оказатьсущественное воздействие на текущие расходы и сбережения. Ожидание повышенияцен и дефицита товаров ведут к повышению текущих расходов и снижениюсбережений. То есть к смещению графика потребления вверх, а графика сбереженийвниз. Почему? Потому что для потребителей естественно стремление избегатьуплаты более высоких цен или жить по принципу «обойдусь без этого».Ожидаемая инфляция и ожидаемые дефициты побуждают людей «покупатьвпрок» во избежание более высоких будущих цен и пустых полок. Ожиданиеприроста денежных доходов в будущем, в свою очередь, ведёт к тому, чтопотребители поступают более вольно со своими текущими расходами. Наоборот,ожидаемое падение цен, предчувствие снижения доходов, ощущения того, что товарыбудут в изобилии, может побудить потребителей сокращать потребление иувеличивать сбережения.

Потребительская задолженность. Можно ожидать, что иуровень потребительской задолженности вызовет у домохозяйств желание направлятьтекущий доход либо на потребление, либо на сбережение. Если задолженностьдомохозяйств достигла такой величины, что, скажем, 20 или 25 % их текущихдоходов отчисляется для уплаты очередных взносов по предыдущим закупкам, топотребители будут вынуждены сокращать текущее потребление, чтобы снизитьзадолженность. Наоборот, если потребительская задолженность относительно низка,то уровень сбережения домохозяйств может необычно повыситься, что приведёт квозрастанию их задолженности.

Налогообложение.Измененияв налогообложении приведут к смещению графиков потребления и сбережений. Налогивыплачиваются частично за счёт потребления и частично за счёт сбережений.Поэтому рост налогов переместит как график потребления, так и график сбереженийвниз. Наоборот, доля дохода, полученная от снижения налогов, будет частичнопотребляться и частично идти на сбережения домохозяйств. Таким образом,снижение налогов вызовет сдвиг как графика потребления, так и графикасбережений вверх.

5.7. Смещение и стабильность графиков

Для анализа графиков сбережения и потребленияважно учесть ещё три последних взаимосвязанных момента.

Терминология. Перемещение из одной точкив другую на приведённом графике постоянного потребления (например, из точки А вВ на линии С на рис. 5.1) называется изменением в величине потребления.Единственной причиной этого изменения является изменение в уровне дохода послеуплаты налогов. С другой стороны, изменением в графике потребления считаетсясмещение всей прямой вниз или вверх, например из С0до С1или С2 на рис. 5.1. Перемещение графика потребления явно вызываетсяизменениями одного или нескольких факторов, не связанных с доходом. Аналогичноетерминологическое разграничение относится и к графику сбережений на рис. 5.2.

Сдвиги на графике.Суть данного аспектазаключается в том, что с изменением первых четырёх не связанных с доходомфакторов потребления графики потребления и сбережений будут непременносмещаться в противоположных направлениях. Если домохозяйства решают потреблятьбольше при каждом возможном уровне дохода после уплаты налогов, это означает,что они хотят меньше сберечь, и наоборот. На графике это выглядит так: еслиграфик потребления перемещается вверх из С0до С1 на рис.5.1, то график сбережений переместится вниз из S0в S2 на рис. 5.2. Аналогично: сдвиг внизкривой потребления из С0до С1 означает перемещение вверхкривой сбережений из S0в S2.Исключением является воздействие не связанного с доходом фактора –налогообложения. Домохозяйства будут меньше потреблять и меньше сберегать всилу необходимости выплачивать более высокие налоги. Значит, рост налоговсмещает вниз как график потребления, так и график сбережений, в то время какснижение налогов перемещает вверх оба графика.

Стабильность. Экономисты – представителивсех школ – едины во мнении, что графики потребления и сбережений являютсянеизменными, если государство не предпринимает преднамеренных действий для ихизменений. Возможно, это происходит потому, что на решение домохозяйствпотреблять или сберегать значительное влияние оказывает соответствующаяпривычка. Кроме того, учитывается, что факторы, не связанные с доходом,многообразны и изменения в них зачастую действуют в противоположныхнаправлениях и потому взаимоуравновешиваются.

рис.5.1

рис. 5.2

6. Инвестиции

Теперь обратимся к инвестициям (расходам настроительство новых заводов, на станки и оборудование с длительным срокомслужбы и т.п.) – второму компоненту чистых расходов. Что определяет уровеньчистых расходов на инвестиции? Два основных фактора: ожидаемая норма чистойприбыли, которую предприниматели рассчитывают получать от расходов наинвестиции и ставка процента.

6.1. Ожидаемая норма чистой прибыли

Побудительным мотивом осуществления расходов наинвестиции является прибыль. Предприниматели приобретают средства производстватолько тогда, когда ожидается, что подобные закупки будут прибыльными.Рассмотрим простой пример. Предположим, владелец небольшой мастерской попроизводству сервантов пытается принять решение об инвестициях на новыйшлифовальный станок стоимостью 1000 дол. и сроком службы в один год. Новаямашина, вероятно, увеличит производство продукции и выручку фирмы. Так,предположим, что чистый ожидаемый доход (без эксплуатационных расходов)составляет 1100 дол. Другими словами, после учёта эксплуатационных расходовоставшийся ожидаемый чистый доход покроет стоимость машины в 1000 дол. ипринесёт доход в 100 дол. Сравнивая этот доход, или прибыль, в 100 дол. истоимость машины в 1000 дол., находим, что ожидаемая норма чистой прибыли отприменения машины равна 10 % (100 дол. /1000 дол.).

6.2. Реальная ставка процента

Но есть ещё один компонент расходов, связанных синвестированием, который не учтён в нашем примере. Это ставка процента – цена,которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал, необходимый дляприобретения реального капитала (шлифовального станка). Вывод: если ожидаемаянорма чистой прибыли (10 %) превышает ставку процента (например, 7 %), тоинвестирование будет прибыльным. Но если ставка процента (например, 12 %)превышает ожидаемую норму чистой прибыли (10 %), то инвестировать будетневыгодно.

Следует подчеркнуть, что именно реальная ставкапроцента, а не номинальная играет существенную роль в принятии инвестиционныхрешений. Номинальная ставка процента выражается в текущих ценах, а реальнаяставка процента – в постоянных или скорректированных с учётом инфляции ценах.Другими словами, реальная ставка процента – это номинальная ставка за вычетомуровня инфляции. В примере со шлифовальным станком мы допускали неизменныйуровень цен.

Ну а если имеет место инфляция? Предположим,инвестиции на сумму 1000 дол. должны принести реальную (скорректированную сучётом инфляции) норму ожидаемой чистой прибыли 10 %, а номинальная нормаставки процента, скажем, равна 15 %. На первый взгляд может показаться, чтоинвестиции не прибыльны и их не следует делать. Но допустим, что имеющая местоинфляция составит 10 % в год. Это значит, что инвестор будет платить долларами,покупательная способность которых уменьшилась на 10 %. Если номинальная ставкапроцента равна 15 %, то реальная ставка составит только 5 % (= 15 % — 10 %).Сравнив эти 5 % реальной ставки процента с 10 % ожидаемой нормы чистой прибыли,мы увидим, что инвестиции являются выгодными и их следует осуществить.

6.3. Кривая спроса на инвестиции

Теперь нам следует перейти от микро- кмакроэкономике, то есть от инвестиционных решений отдельной фирмы к пониманиюобщего спроса на инвестиционные товары всего предпринимательского сектора.Допустим, каждая отдельная фирма произвела оценку ожидаемой нормы чистойприбыли от всех соответствующих инвестиционных объектов и все эти данныесведены воедино. Теперь эти оценки можно суммировать, то есть последовательносложить, и задать вопрос: какова должна быть суммарная стоимость инвестиционныхпроектов, способных принести ожидаемую норму чистой прибыли, равную скажем, 16% и более; или 14 % и более; или 12 % и более? И так далее.

Предположим, что вообще нет перспективныхинвестиций, которые бы давали ожидаемую норму чистой прибыли, равную 16 и болеепроцентам. Но есть возможность инвестировать 5 млрд. дол. при ожидаемой нормечистой прибыли между 14 % и 16 %; дополнительные 5 млрд. дол. обеспечат нормучистой прибыли между 12 % и 14 %; ещё дополнительные 5 млрд. дол. – между 10 %и 12 %; а любые последующие дополнительные 5 млрд. дол. – на 2 % меньше доинтервала от 0 % до 2 %. Суммируя эти величины, получаем данные таблицы 2,которые в виде графика представлены на рис. 6 в виде кривой спроса наинвестиции.

Таблица2

Ожидаемая норма чистой прибыли (в %) Величина инвестиций (млрд. дол. в год)

рис. 6

Имея эту обобщённую информацию об ожидаемойнорме чистой прибыли на все потенциальные инвестиционные объекты, мы вводимреальную ставку процента (цену инвестиций). Из примера со шлифовальным станкомследует, что инвестиции будут осуществляться в том случае, если норма ожидаемойчистой прибыли превышает реальную ставку процента. Используем данный аргументпри анализе графика на рис. 6. Предположим, ставка процента составляет 12 %.Затраты на инвестиции в сумме 10 млрд. дол. будут выгодными, то естьинвестиционный проект на сумму 10 млрд. дол. принесёт ожидаемую норму чистойприбыли в 12 и более процентов. Иначе говоря, спрос на инвестиционные товары насумму 10 млрд. дол. будет при «цене», равной 12 процентам.Аналогично, если ставка процента была бы ниже, скажем, 10 %, стали бы выгоднымиинвестиционные проекты ещё на 5 млрд. дол. и величина спроса на инвестиционныетовары составила бы 15 млрд. дол. И так далее. Помня о том, что всеинвестиционные проекты осуществлялись бы до точки, в которой ожидаемая нормачистой прибыли равна ставке процента, мы обнаруживаем, что кривая на рис. 6представляет собой кривую спроса на инвестиции. То есть различные возможные значения«цен» инвестиций (различные значения реальной ставки процента) данына оси абсцисс, а соответствующие значения спроса на инвестиционные товарыоткладываются по оси ординат. По своей сути любая прямая или кривая,построенная с учётом таких данных, и есть кривая спроса на инвестиции. Если мысравним её с кривыми спроса на продукцию и ресурсы, то увидим обратнуюзависимость между ставкой процента (ценой) и величиной расходов наинвестиционные товары (требуемое количество).

Такая модель инвестиционных решений позволяетпредусмотреть важный аспект макроэкономической политики. Государство можетизменять ставку процента, меняя предложение денег. Это делается главным образомдля того, чтобы изменить уровень расходов на инвестиции. Давайте рассуждать вследующем направлении: в любой момент в распоряжении у всех фирм имеетсяширокий выбор инвестиционных проектов. При высокой ставке процента будутосуществляться только те инвестиционные проекты, которые обеспечивают самуювысокую ожидаемую норму чистой прибыли. Значит, уровень инвестиций будетнебольшим. При снижении ставки процента становятся коммерчески выгодными такжепроекты, ожидаемая норма чистой прибыли от которых меньше. И соответственноуровень инвестиций возрастает.

При фиксированном предложении денег изменения вуровне цен влияют на величину инвестиций вследствие действия эффекта процентнойставки. С ростом уровня цен увеличивается количество денег, которое потребителии предприниматели хотели бы иметь в наличии для закупки продукции по возросшимценам. Значит, если цены возрастут, скажем, на 10 %, люди захотят иметь на 10 %больше денег в кошельках и на счетах. При фиксированном предложении денег такоерасширение спроса на неиспользованные деньги приведёт к снижению цены денег –процентной ставки, — что, в свою очередь, уменьшает инвестиции. Подобным жеобразом более низкий уровень цен вызывает сокращение спроса на неиспользованныеденьги, понижает ставку процента и увеличивает инвестиции.

6.4. Сдвиги в спросе на инвестиции

При рассмотрении графика потребления видно, что,хотя доход после уплаты налогов и является ключевым фактором, определяющимвеличину потребления, есть и другие факторы, которые влияют на потребление. Эти«не связанные с доходом факторы» вызывают смещение графика потребления.То же самое происходит и с графиком спроса на инвестиции. На рис. 6 показанадинамика ставки процента как основного фактора, определяющего инвестиции, приданной ожидаемой норме чистой прибыли для различных возможных величининвестиций. Но на положение кривой спроса на инвестиции влияют и другиефакторы, или переменные. Рассмотрим несколько из наиболее важных «несвязанных с доходом факторов», определяющих спрос на инвестиции, ивыясним, как изменения в этих факторах могут вызывать смещение кривой спроса наинвестиции. Сразу же видно, что любой фактор, вызывающий прирост ожидаемойчистой доходности инвестиций, сместит эту кривую вправо. Наоборот, всё, чтоприводит к снижению ожидаемой чистой доходности инвестиций, будет смещатьданную кривую влево.

Издержки на приобретение, эксплуатацию иобслуживание оборудования. Как показал пример со шлифовальным станком,первоначальные расходы на основной капитал вместе с расходами на еготехническое обслуживание, текущий ремонт и эксплуатацию очень важны приисчислении ожидаемой нормы прибыли от любого определённого инвестиционногопроекта. В той мере, в какой эти расходы будут возрастать, в такой же мереожидаемая норма чистой прибыли от предполагаемого инвестиционного проекта будетснижаться, а кривая спроса на инвестиции – смещаться влево. И наоборот, еслиэти расходы падают, то ожидаемая норма чистой прибыли возрастает и криваяспроса на инвестиции сдвигается вправо. Заметим, что проводимая профсоюзамиполитика в отношении заработной платы может повлиять на кривую спроса наинвестиции, ибо заработная плата представляет собой основной элемент издержекпроизводства большинства фирм.

Налоги на предпринимателя. При принятииинвестиционных решений владельцы предприятий рассчитывают на ожидаемую прибыльпосле уплаты налогов. Значит, возрастание налогов на предпринимателей приводитк снижению доходности и вызывает смещение кривой спроса на инвестиции влево;сокращение налогов приводит к её смещению вправо.

Технологические изменения. Техническийпрогресс – разработка новой и совершенствование имеющейся продукции, созданиеновой техники и новых производственных процессов – является основным стимуломдля инвестирования. Разработка более производительного оборудования, например,снижает издержки производства или повышает качество продукции, тем самымувеличивая ожидаемую норму чистой прибыли от инвестирования на данноеоборудование. Рентабельные новые виды продукции – такие, как горные велосипеды,персональные компьютеры, новые виды лекарств и т.п. – вызывают резкоеувеличение инвестиций, поскольку фирмы стремятся расширять производство. Корочеговоря, ускорение технического прогресса смещает кривую спроса на инвестициивправо, и наоборот.

Наличный основной капитал.Точнотакже как имеющиеся в наличии потребительские товары оказывают воздействие напринятие домохозяйствами решений по поводу потребления и сбережений, так иналичный основной капитал влияет на ожидаемую норму прибыли от дополнительныхинвестиций в любой отрасли производства. Если данная отрасль хорошо обеспеченапроизводственными мощностями и запасами готовой продукции, то в этой отраслиинвестирование будет сдерживаться. Причина ясна: такая отрасль достаточнооснащена, чтобы обеспечить текущий и будущий спрос по ценам, которыеобеспечивают среднюю прибыль. Если в отрасли имеются достаточные или дажеизбыточные мощности, то ожидаемая норма прибыли от прироста инвестиций будетнизкой, и поэтому инвестирование будет незначительным или его не будет совсем.Излишние производственные мощности ведут к смещению кривой спроса на инвестициивлево; относительный недостаток основного капитала – к её смещению вправо.

Ожидания. Как известно, основой проектаявляется ожидаемая прибыль. Основной капитал находится в длительномпользовании, его срок службы может исчисляться 10 или 20 годами, и поэтомудоходность любого капиталовложения будет зависеть от прогнозов будущих продаж ибудущей рентабельности продукции, производимой с помощью этого основногокапитала. Ожидания предпринимателей могут базироваться на разработанныхпрогнозах будущих условий предпринимательства, которые включают ряд«показателей предпринимательства». Вместе с тем такие неопределённыеи труднопредсказуемые факторы, как изменения во внутреннем политическомклимате, осложнения в международной обстановке, рост населения, условия нафондовой бирже и т.д., должны приниматься во внимание на субъективной иинтуитивной основе. Если руководители предприятия настроены оптимистично вотношении будущих условий предпринимательства, то кривая спроса на инвестициибудет смещаться вправо; пессимистические настроения приводят к смещению кривойвлево.

6.5. Инвестиции и доход

Чтобы соотнести инвестиционные решенияпредпринимателей с планами потребления домохозяйств, необходимо выразить планыинвестиций через уровень дохода после уплаты налогов DI,или ЧНП. Это значит, что нужно построить график инвестиций, показывающий объёмысредств, которые все фирмы планируют инвестировать при любом потенциальномуровне дохода или объёма производства. Такой график отражает инвестиционныепланы или намерения владельцев и управляющих фирм, также как графикипотребления и сбережений отражают планы потребления и сбережений домохозяйств.

Предположим, что предприниматели начинаютинвестировать, ожидая получение прибыли в течение длительного периодавследствие технического прогресса, роста населения и т.д. Поэтомуинвестирование автономно от уровня текущего дохода после уплаты налогов илиобъёма производства. Далее предположим, что кривая спроса на инвестиции имееттакой вид, как представлено на рис. 6, и что текущая ставка процента равна 8 %.Это значит, что для предпринимательского сектора будет прибыльным потратить 20млрд. дол. на инвестиционные товары. Из колонок 1 и 2 таблицы 3 мы видим, чтотакой уровень инвестиций ожидается при любом уровне дохода. Графическиэто представлено линией In на рис. 7.

Таблица3

Уровень производства и доход

Инвестиции

I'n

1 2 3

370

390

410

430

450

470

490

510

530

550

рис. 7

Подобное допущение независимости инвестиций идохода конечно же упрощение. Повышение уровня деловой активности может вызватьдополнительные расходы на основной капитал, что показано в колонках 1 и 3таблицы 3 и графика In (рис. 7). Существует,по крайней мере две причины, почему инвестиции могут изменяться непосредственнос изменением дохода. Во-первых, инвестиции связаны с прибылью; крупныеинвестиции финансируются из предпринимательской прибыли. Поэтому весьмаправомерно утверждать, что с возрастанием дохода после уплаты налогов и ЧНПбудет возрастать прибыль и соответственно уровень инвестирования. Во-вторых,при низком уровне дохода и объёма производства в предпринимательском секторебудут иметься неиспользованные или излишние производственные мощности, то естьна многих предприятиях будет простаивать оборудование. А это значит, что стимулдля закупки дополнительного основного капитала будет незначительным. Но кактолько уровень дохода вырастет, этот излишек мощностей исчезнет, и у фирмыпоявится стимул пополнять свой основной капитал. Наше упрощение, однако, несильно расходится с действительностью и в значительной степени облегчитдальнейший анализ. Но в действительности график инвестиций может слегкаподниматься, как показано с помощью кривой I'n.

6.6. Нестабильность инвестиций

По сравнению с графиком потребления графикинвестиций не является неизменным. Это естественно, так как инвестиции являютсясамым изменчивым компонентом общих расходов. Эта изменчивость значительнобольше, чем изменчивость ВНП. Приведенные данные также свидетельствуют, что нашупрощённый подход к инвестициям как к независимым от объёма производства неявляется таким уж нереалистичным; расходы на инвестиции не находятся в строгомсоответствии с ВНП.

Рассмотрим некоторые наиболее важные факторы,которые объясняют изменчивость инвестиций.

Продолжительные сроки службы.Инвестиционные товары в силу своей природы имеют довольно неопределённый срокслужбы. В каких-то пределах закупки инвестиционных товаров носят дискретныйхарактер и поэтому могут быть отложены. Старое оборудование или здания можнолибо полностью ликвидировать и заменить, либо отремонтировать и использоватьещё несколько лет. Оптимистичные прогнозы могут побудить плановиков предприятияпринять решение о замене устаревшего оборудования, то есть модернизироватьпроизводство, что увеличит уровень инвестиций. Чуть менее оптимистичный взгляд,однако, может привести к очень небольшому инвестированию.

Нерегулярность инноваций. Технический прогрессявляется основным фактором инвестиций. Новая продукция и новые технологии –главный стимул к инвестированию. Однако история свидетельствует, что крупныенововведения – железные дороги, электричество, автомобили, компьютеры и т.д. –появляются не столь регулярно. Но когда это случается, происходит огромныйрост, или волна, инвестиционных расходов, который со временем снижается.Классический пример: широкое распространения автомобилей в 20-е годы нашеговека не только привело к значительному росту инвестиций в саму автомобильнуюпромышленность, но и повлекло за собой огромные инвестиции в такие смежныеотрасли, как сталелитейная, нефтеперерабатывающая, производство стекла ирезинотехнических изделий, не говоря уже о государственных инвестициях настроительство дорог и магистралей. Но когда инвестиции в смежные отрасли былиокончательно «завершены», то есть когда они обеспечили достаточныйосновной капитал для удовлетворения потребностей автомобильной промышленности,общий уровень инвестиций стабилизировался.

Изменчивость прибылей. Известно, что наожидание будущей доходности в значительной степени влияет размер текущейприбыли. Кроме того, владельцы и управляющие предприятий инвестируют толькотогда, когда чувствуют, что это будет прибыльно. Текущая прибыль сама оченьнепостоянна. Следовательно, непостоянство прибыли придаёт изменчивый характеринвестиционным стимулам. Более того, нестабильность прибыли может вызватьинвестиционные колебания, так как прибыль выступает как основной источниксредств для предпринимательских инвестиций. Американские предпринимателисклонны предпочитать этот внутренний источник финансирования росту внешнейзадолженности или выпуску акций. Короче говоря, рост прибыли даёт плановикамфирмы как больше стимулов, так и больше средств для инвестирования; уменьшениеприбыли имеет обратный эффект. Непостоянство прибыли увеличивает нестабильностьинвестиций.

Изменчивость ожиданий. Поскольку основнойкапитал имеет длительный срок службы, принятие инвестиционных решенийосуществляется на основе ожидаемой чистой прибыли. Однако фирмы склонныпрогнозировать условия предпринимательства с учётом реалий сегодняшнего дня.Поэтому правомерно предположить, что какие-либо события или сочетание событиймогут привести к значительным изменениям в условиях предпринимательства вбудущем, ожидания подвергаются радикальному пересмотру. Какого же рода событиямогут поколебать предпринимателей? Существенно повлиять на оптимизм илипессимизм предпринимателей способны изменения внутриполитической обстановки,усиление «холодной войны», разработки новых источников энергии,изменение роста населения и связанного с ним спроса на рынке, решения суда поосновным трудовым и антитрестовским вопросам, новые законодательные инициативы,забастовки, изменения государственной экономической политики и многие другиеподобные факторы.

В связи с этим особого внимания заслуживаетфондовая биржа. Плановики фирмы зачастую рассматривают фондовую биржу какпоказатель или барометр общей уверенности общества в будущей стабильностипредпринимательства; повышение курса акций на бирже придаёт уверенность вбудущем, и, наоборот, понижение курса акций снижает уверенность. Фондоваябиржа, однако, чрезвычайно подвержена спекуляции, и первоначальнонезначительные изменения курсов акций могут быть серьёзно усилены биржевиками,которые греют руки на скупке и продаже акций. Более того, резкие изменениякурсов акций, влияя на величину выручки, полученной от их продажи, оказывают воздействиена уровень инвестиций, то есть на величину закупок основного капитала.

По этим и подобным причинам вполне справедливоконстатировать зависимость большинства колебаний в объёме производства изанятости с изменениями в инвестициях.

7. Заключение

Кейнсианской теорией занятости отвергаетсяположение о том, что ставка процента уравнивает сбережения и инвестиции,поскольку считается, что субъекты сбережений и инвесторы представляютсовершенно разные группы, принимающие решения о сбережениях и инвестициях поразным причинам, которые, в основном для субъектов сбережений, не связаны составкой процента. Кроме того, из-за изменений в величине денег на руках унаселения и ссудах предоставляемых банками и другими финансовыми учреждениями,предложение средств может превысить или быть меньше текущих сбережений, в связис тем, что сбережения и инвестиции не равны.

Кейнсианцы ставят под сомнение положение обэластичности цен и заработной платы, исходя из практических и теоретическихсоображений. Они утверждают, что: наличие профсоюзов и монополий,законодательства о минимальной ставке заработной платы и масса других подобныхфакторов, по существу, устраняют возможность существенного снижения цен изаработной платы и что снижение цен и заработной платы уменьшает общий доход, азначит, и спрос на труд.

Кейнсианцы считают, что горизонтальная криваясовокупного предложения проходит ниже кривой, соответствующей объёмупроизводства продукции при полной занятости, и что кривая совокупного спросанестабильна.

Основными инструментами кейнсианской теориизанятости выступают графики потребления, сбережений и инвестиций, показывающие,какие суммы домохозяйства намереваются потреблять и сберегать, апредприниматели – инвестировать в зависимости от различных возможных уровнейдохода и производства, но при определённом уровне цен.

Расположение кривых потребления и сбереженийопределяются такими факторами, как: размер богатства домохозяйств; уровень цен;ожидания будущего дохода, цен и продукции; соответствующий размер потребительскойзадолженности; налогообложение. Графики потребления и сбережений относительностабильны.

Средняя склонность к потреблению и сбережениюхарактеризует часть, или долю, любого уровня общего дохода, которыйпотребляется или сберегается. Предельная склонность к потреблению и сбережениюхарактеризует часть, или долю, любого изменения в общем доходе, котораяпотребляется или сберегается.

Непосредственными факторами, определяющимиинвестиции, являются ожидаемая норма чистой прибыли и реальная ставка процента.Кривую спроса на инвестиции в экономике в целом можно построить, сведя вместеинвестиционные объекты и расположив их по нисходящей в соответствии с ожидаемойчистой доходностью от них и применив правило о том, что инвестиции будутвыгодными до точки, при которой реальная ставка процента равна ожидаемой нормечистой прибыли. Кривая спроса на инвестиции отражает обратную зависимость междуставкой процента и уровнем совокупных инвестиций.

Смещение кривой спроса на инвестиции могутпроизойти в результате изменений в издержках на приобретение, эксплуатацию иобслуживание основного капитала; налогах на предпринимателя; технологии;наличном основном капитале; ожиданиях.

Длительные сроки службы основного капитала,нерегулярность кривых нововведений, изменчивая природа прибыли и непостоянствоожиданий определяют нестабильность расходов на инвестиции.

7.1. Долевое участие – эластичность заработной платы

Можно ли добиться эластичной заработной платы в направлениипонижения, чтобы смягчить воздействие уменьшения совокупного спроса набезработицу? Мартин Вейцман из Массачусетского технологического институтанедавно предложил способ достижения указанной цели.

Большинство современных экономистов считают, чтодолгосрочные договоры профсоюзов, наряду с другими причинами, делают заработнуюплату неэластичной в направлении понижения, по крайней мере в первую очередьвлияет на занятость. В предложении профессора Вейцмана содержится попыткаповысить эластичность ставок заработной платы в направлении понижения, с тем, чтобы функционирование рынков труда в большей степени соответствовала требованиямклассической модели и тем самым приводило бы к повышению стабильностизанятости.

По существу предложение Вейцмана состоит в том, что частьзаработной платы должна быть непосредственно связана с рентабельностью фирмы;какая-то часть вознаграждения рабочих должна представлять собой долю вприбылях. Например, вместо гарантированной ставки заработной платы 10 дол. вчас Вейцман предлагает, чтобы рабочим было гарантированно 5 дол. в час(основная ставка заработной платы) и дополнительное вознаграждение в размерезаранее установленного процента от полученной прибыли фирмы (долевая заработнаяплата). Общее вознаграждение (основная ставка плюс долевая ставка) можетпревысить 10 дол. в час или упасть ниже этого значения в зависимости отэкономического положения фирмы.

Как повлияет такая перспектива на занятость? Пусть рабочиеполучают 10 дол. в час: 5 дол. в виде гарантированной ставки заработной платы,а другие 5 дол. как вознаграждение от долевого участия в прибыли. Теперьпредположим, что происходит спад производства и снижение как реализациипродукции, так и прибыли предпринимателя. В результате этого доход от участия вприбылях может снизиться и упасть с 5 дол. до нуля, так что фактическивыплаченная фирмой заработная плата понизится с 10 до 5 дол. При данном новомпониженном спросе на труд, когда заработная плата упала до 5 дол., а неосталась на фиксированном уровне в 10 дол., фирма, по предложению Вейцмана,предпочтёт нанимать больше рабочих. Вейцман утверждает, что его предложение вотношении заработной платы побудит предпринимателей нанимать рабочей силыбольше, чем раньше, и одновременно приведёт к сокращению циклическойбезработицы. При обычной системе заработной платы рабочий получит работу толькотогда, когда он или она произведут продукции больше, чем гарантированнаязаработная плата в 10 дол. При системе долевого участия в прибылях будетвыгодным нанимать дополнительное количество рабочих, так как они произведутдополнительную продукцию стоимостью больше 5 дол.

Система заработной платы с долевым участием в прибыляхподвергается серьёзной критике. Утверждается, например, что данная системаставит под угрозу исторические завоевания рабочих и приведёт к замораживаниюзаработной платы. Кроме того, критикуется и предположение, что при пониженныхгарантированных ставках заработной платы предприниматели будут охотнееприменять технологии с использованием относительно меньшего объёма капитала иотносительно большего объёма труда. Поскольку количество средств производствана одного рабочего оказывает основное влияние на производительность труда иэкономический рост, то в длительном периоде рост реального ВНП можетзамедляться. В более прагматическом плане возникает принципиальный вопрос: устроитли рабочих перспектива появления большего количества рабочих мест и болеевысокой стабильности занятости в обмен на пониженную гарантированную заработнуюплату? Следует заметить, однако, что в 80-е годы возросло количествопрофсоюзных и непрофсоюзных трудовых соглашений, в которых содержалось условиео долевом участии в прибыли. Таким образом, хотя идея о всеобъемлющем долевомучастии представляется неправдоподобной, в какой-то мере она получает всёбольшее распространение.

7.2. Государственное регулирование экономики

В свободном обществе с рыночной экономикой регулированиеэкономики государством возможно лишь с помощью финансовой политики, но непринудительным, «плановым» распределением ресурсов. Ключевым понятиемфинансовой политики являются налоги (T) игосударственные расходы (G); величина разности этихвеличин, D = G — T, называемая бюджетным дефицитом, играет важнейшую роль вобще оценке действий правительства.

В глобальной картине циркуляционного потока налогии государственные расходы можно изобразить, введя отток величиной в Т долларови приток величиной G долларов, как это показано на рис. 8.

/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> <td/> /> /> /> /> <td/>

Фирмы

Рис. 8

Таким образом, суммарный приток составляет (I + G) долларов, а отток — (S+T) долларов. Условиямакроэкономического равновесия состоят в равенстве агрегированного спроса AD национальному доходу Y.

AD = Y,

причем агрегированный спрос AD инациональный доход Y можно выразить как суммы трехсоставляющих

AD = C + S + T, Y = C + I + G (где С — потребительский спрос).

и, следовательно, условия равновесия могут быть переписаны ввиде

S + T = I + G.

Кардинальный смысл последнего соотношения состоит в том, чтотеперь в случае, если величина накоплений домохозяйств Sпревысит величину инвестиций фирм I, это одно, само посебе не будет с неизбежностью приводить к нарушению экономического равновесия,спаду производства, уменьшению национального дохода и, как следствие, ростубезработицы. В руках государства оказывается механизм, с помощью которого оноспособно выровнять возникающий перекос и восстановить равенство левой и правойчастей последнего соотношения. Этого можно достигнуть либо соответствующимуменьшением налогов T, при постоянной величинегосударственных инвестиций G в экономику; величинасуммарных потоков в левой и правой частях соотношения при этом остается напрежнем уровне. Либо увеличить государственные расходы G,оставив на прежнем уровне величину налогов T; величинасуммарных потоков при этом возрастает. В обоих случаях компенсация достигаетсяза счет бюджетного дефицита D = G- T. Очевидна также экономическая нецелесообразностьпервого способа: домохозяйства увеличивают свои накопления, а им представляютсяналоговые льготы.

Приведенный пример демонстрирует основную идеюрегулирования: изъяв у домохозяйств определенную сумму дохода, можновоздействовать затем на циркуляционный поток, добиваясь его равновесия.Очевидна также схема действий в случае, когда фирмы при постоянной величиненакоплений домохозяйств S, по каким-либо причинамснизят величину инвестиций I.

Суммарный отток (S+T), одна часть которого идет в карман домохозяйств, а другая- в карман государства, можно рассматривать как совокупный поток сбережений;обозначим его буквой О. Суммарный приток (I+G), одна часть которого направляется фирмами, а другаягосударством, можно рассматривать как совокупный поток инвестиций. Следовательно,увеличение (уменьшение) совокупных сбережений на 1 доллар, приводит к снижению(увеличению) национального дохода на m доллароввследствие взаимодействия спонтанных интересов и намерений огромного числадомохозяйств и фирм с мощным рычагом, сосредоточенным в одних руках — рукахправительства.

Имея в руках два таких рычага как налоговая ставка игосударственные расходы (инвестиции), правительство может ими пользоваться,сообразуясь с состоянием экономики и политической конъюнктурой. Увеличениеналогового пресса всегда невыигрышно, особенно перед выборами. Увеличениегосударственных расходов (инвестиций) — это строительство школ, больниц,«укрепление обороны страны» — как правило привлекательная мера. Цена этойпривлекательности — бюджетный дефицит, инфляция, падение реальной заработнойплаты и т.д.

7.3. Альтернативные концепции государственногорегулирования экономики

Главным идеологом активного вмешательства государства вэкономику стал известнейший английский экономист Кейнс. Кейнсианская политикаставила своей целью контроль над общим спросом и его регулирование такимобразом, чтобы он находился в соответствии с общим предложением при достиженииполной и высокой занятости населения. Модель Кейнса предусматриваластимулирование совокупного спроса путем побуждения к инвестированию частногокапитала, а также через государственное финансирование общественных работ инекоторое перераспределение через бюджет национального дохода в пользунеимущих. Основными инструментами регулирования в модели Кейнса былигосударственный бюджет, дефицитное финансирование экономики, а такжеманипулирование учетной ставкой процента. Целевые приоритеты модели Кейнса — занятость и стабильность экономического роста, а инструменты — государственныйбюджет и кредитно-денежная политика. Кейнс и его последователи исходят из того,что чисто рыночный механизм не в состоянии обеспечить стабильный экономическийрост и полную занятость, и именно поэтому требуется вмешательство государства.Доктрина Кейнса нашла наиболее полное применение в США, показав нам хорошуюрезультативность.

Противники же кейнсианской школы были сторонникинеоклассической теории. Они исходят из постулата о тенденции капиталистическойэкономики к равновесию, устойчивости и стабильности. Они утверждают, что рыноки конкуренция, гибкость цен — лучшие механизмы установления экономическогоравновесия. Они подчеркивали инфляционный характер кейнсианских рецептовдефицитного финансирования. “ Восстание” против Кейнса возглавил американскийэкономист Милтон Фридман. Он разделял концепцию экономического роста Смита иподвергает критике идею государственного регулирования. Опору он видит всвободной конкуренции и предпринимательстве. Особенно резко Фридман выступаетпротив вмешательства государства в денежное обращение.

Сторонники неолиберальных концепций считают, что надоотказаться от кейнсианских рецептов антициклического регулирования, ведущих крезким колебаниям денежной массы, и перейти на строгое регулирование денег вобращении независимо от конъюнктуры. Денежная масса должна увеличиваться лишь всоответствии с долгосрочным темпом роста национального дохода. Выступая противроста доходов государства, они считают, что лучшее, что может сделатьгосударство, это сократить собственные доходы и расходы и снизить налоги.

8. Список литературы

1. Современная экономика. Под ред. Мамедова О.Ю.Ростов-на-Дону, 1996.

2. Избранные произведения, Дж.М. Кейнс./ пер.с англ./ М.,1993

3. В.С. Афанасьев. Буржуазная экономическая мысль 30-80-х годов XXвека. Москва,

«Экономика», 1986.

4. Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. Принципы, проблемы и политика.Том 1. Под

ред. Пороховского А.А. Москва, 1996.

5. Макроэкономика. / М.К.Бункина, В.А.Семенов — М., АО «ДИС»- 1996 г.

еще рефераты

Еще работы по экономике

Реферат по экономике

Мировой экономический кризись начало века