Реферат: Источники формирования собственных оборотных средств предприятия
и пути ускорения их оборачиваемости в новыхусловиях хозяйствования
Контрольная работа по предмету:«Финансово-кредитная и налоговая система „
Подготовил Карасев Андрей Викторович
Калужский коммунально-строительныйтехникум
1998
Оборотные средства предприятий призваны обеспечиватьнепрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворятьпотребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечиватьсвоевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использованияоборотных средств.
Все источники финансирования оборотных средствподразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средстваиграют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия,работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определеннойимущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести делорентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.
Формирование оборотных средств происходит в моменторганизации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источникомформирования в этом случае” служат инвестиционные средства учредителейпредприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств являетсяполученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемыеустойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, нопостоянно находятся в его обороте. Такие средства служат Источником формированияоборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальнаяпереходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникампредприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящаязадолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов,полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средствапокупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фондапотребления и др.
Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотныхсредствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразнопривлечение заемных средств.
Заемные средства представляют собой в основномкраткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временныедополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениямипривлечения кредитов для формирования оборотных средств являются:
— кредитование сезонных запаов сырья, материалов и затрат,связанных с сезонным процессом производства;
— временное восполнение недостатка собственных оборотныхсредств;
— осуществление расчетов и опосредование платежногооборота.
Целям изыскания дополнительных заемных источниковфинансирования оборотных средств было посвящено постановление ПрезидиумаВерховного Совета Российской Федерации и Правительства Российской Федерации от25 мая 1992 г. №2837-1 “О неотложных мерах по улучшению расчетов в народномхозяйстве и повышении ответственности предприятий за их финансовое состояние”,а также постановление Правительства Российской Федерации и Центрального банкаРоссийской Федерации от 1 июля 1992 г. № 458 и последующие изменения идополнения. Предусмотрено выделение целевого государственного кредита надополнение оборотных средств предприятий и организаций. Источником этого кредитаслужит целевой внебюджетный фонд, создаваемый в финансовых органах краев,областей, автономных образований, городов Москвы и Санкт-Петербургаминистерствами финансов республик в составе российской Федерации, Министерствомфинансов Российской Федерации. В соответствии с указанными постановлениямикредит выделяется на основании соглашения финансового органа и предприятия илиорганизации. Получить этот кредит могут государственные предприятия иорганизации, акционерные общества с долей государства в уставном фонде более50%, приватизированные предприятия и организации независимо от ихорганизационно-правовых форм.
Данный, кредит предоставляется за счет кредитной линий,открываемой Министерству финансов Российской Федерации ЦБ РФ по плавающейпроцентной ставке.
В условиях административно-командной системы управленияэкономикой заемные средства среди источников финансирования оборотных средствсоставляли достаточно большую долю. Так, в 1965 г. на долю кредитов в структуреисточников образования оборотных средств приходилось 42,6%, в 1975 г. — 47,3, в1977 г. — 47,1, в 1988 г. — 47,6%. С 1988 г. доля кредита в структуреисточников оборотных средств начала снижаться. Так, в 1989 г. она составляла40,5%, в 1990 г. —24,2%1. В последующие годы доля кредитов постепенно повышаласьи к апрелю 1993 г. составила 40,3%.
Характер динамики данного показателя обусловленобъективными экономическими процессами. Уменьшение доли кредита с конца 80-хгодов можно объяснить сокращением централизованного кредитования предприятийпри еще неразвитой системе коммерческого кредита. Вместе со становлениемсистемы коммерческих банков, ростом объемов коммерческого кредита повысилась идоля кредитных ресурсов в структуре источников образования оборотных средствпредприятий. Таким образом, с переходом на рыночную систему управленияэкономикой роль кредита как источника оборотных средств по крайней мере неуменьшилась. Наряду с привычной необходимостью в покрытии сверхнормативнойпотребности в оборотных средствах предприятий появились новые факторы,обусловливающие усиление значения банковского кредита. Эти факторы связаныпрежде всего с переходным этапом развития, переживаемым отечественнойэкономикой. Одним из них явилась инфляция. Воздействие инфляции на оборотныесредства предприятия очень многогранно: оно оказывает непосредственное икосвенное влияние. Прямое влияние характеризуется обесценением оборотныхсредств за время их оборота т.е. после завершения оборота предприятиефактически не получает авансированную сумму оборотных средств в составе выручкиот реализации продукции.
Косвенное влияние выражается в замедлении оборота средствиз-за кризиса неплатежей, во многом обусловленного инфляцией. К другим причинамвозникновения кризиса неплатежей следует отнести снижение производительноститруда; крайнюю неэффективность производства; неумение отдельные руководителейприспособиться к новым условиям; искать новые решения, менять товарныйассортимент, снижать материало- и энергоемкость производства, реализуя излишниеи ненужные активы; наконец, несовершенство законодательства, позволяющегобезнаказанно не платить по долгам.
В целях борьбы с неплатежами и оказания финансовойподдержки значительные средства выделяются на пополнение оборотных средствпредприятий. Однако не всегда выделенные средства используются по назначению,что имеет также сильный инфляционный эффект.
Указанные причины обусловливают, повышеннуюзаинтересованность предприятий в заемных средствах как источнике пополнениязамороженных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных средств. Вданной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источникаоборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, котороеоказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и насостояние оборотных средств в частности.
С одной стороны, без привлечения в оборот кредитныхресурсов в условиях дефицита собственных средств предприятию необходимосокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезнымифинансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны — решениевозникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимостипредприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности.Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряютсясобственные оборотные средства, переходя в собственность банка, посколькупредприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в видебанковского процента.
Кредиторская задолженность относится к внеплановымпривлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означаетучастие и в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Частькредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующегопорядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть врезультате нарушения платежной дисциплины. У предприятий может возникнутькредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам завыполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениямво внебюджетные фонды. Следует также выделить прочие источники формированияоборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно неиспользуемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).
Правильное соотношение между собственными, заемными ипривлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль вукреплении финансового состояния предприятия..
Эффективность использования собственныхоборотных средств
В системе мер, направленных на повышение эффективности работыпредприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимаютвопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшенияиспользования оборотных средств стала еще более актуальной в условияхформирования рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полнойответственности за результаты своей производственно — финансовой деятельности.Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости отсостояния оборотных средств и предполагает соизмерение, затрат с результатамихозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами,предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств —организаций их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшегоэкономического эффекта.
Эффективность использования оборотных средствхарактеризуется системой экономических показателей, прежде всегооборачиваемостью оборотных средств.
Под оборачиваемостью оборотных средств понимаетсядлительность одного полного кругооборота средств с момента превращенияоборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выходаготовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислениемвыручки на счет предприятия.
Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятияхкак одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организацийпроизводства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.Так, в тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом времяоборота средств наибольшее, быстрее оборачиваются оборотные средства в пищевойи добывающих отраслях промышленности.
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядомвзаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количествомоборотов за определенный период — год, полугодие, квартал (коэффициентоборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицупродукции (коэффициент загрузки).
Длительность одного оборота оборотных средства днях (О)исчисляется по формуле
О = С (Т/Д)
где С — остатки оборотных средств (средние или наопределенную дату);
Т — объем товарной продукции;
Д — число дней в рассматриваемом периоде.
Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует обулучшении использования оборотных средств.
Количество оборотов за определенный период, или коэффициентоборачиваемости оборотных средств (Ко), исчисляется по формуле
Ко=Т/С
Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости,тем лучше используются оборотные средства.
Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратныйкоэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле
Кз=С/Т
Кроме указанных показателей также может быть использованпоказатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли отреализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.
Показатели оборачиваемости оборотных средств могутисчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельнымэлементам.
Изменение оборачиваемости средств выявляется путемсопоставления фактических показателей с плановыми или показателямипредшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.
При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборотавысвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении— в оборот вовлекаются дополнительные средства.
Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения ихоборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождениеимеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива илиостатков предшествующего периода при сохранении или превышении объемареализации за рассматриваемый период.
Относительное высвобождение оборотных средств имеет место втех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно сростом производственной программы предприятия, причем темп роста объемапроизводства опережает темп роста остатков оборотных средств.
Эффективность использования оборотных средств зависит отмногих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние внезависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятиеможет и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, какобщеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получениякредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования,участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяютрамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторамирационального движения Оборотных средств.
На современном этапе развития экономики к основным внешнимфакторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можноотнесли такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставкибанковского кредита.
Кризис сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят кзамедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать тупродукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая илизначительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этомслучае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторскойзадолженности в активах предприятия.
При существующих темпах инфляции полученную предприятиемприбыль целесообразно направлять прежде всего на дополнение оборотных средств.Темпы инфляционного обесценения оборотных средств приводят к занижениюсебестоимости и перетоку их в прибыль, где происходит распыление оборотныхсредств на налоги и непроизводственные расходы.
Значительные резервы повышения эффективности использованияоборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сферепроизводства это относится прежде всего к производственным запасам. Являясьодной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль вобеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные(запасы представляют ту часть средств производства, которая временно неучаствует в производственном процессе.
Рациональная организация производственных запасов являетсяважным условием повышения эффективности использования оборотных средств.Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональномуиспользованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов;совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числепутем установления четких договорных условий поставок и обеспечения ихвыполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта.Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.
Сокращение времени пребывания оборотных средств внезавершенном производстве достигается путем совершенствования организациипроизводства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствованияиспользования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всемстатьям оборотных средств.
Пребывание оборотных средств в сфере обращения неспособствует созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения- отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотныхсредств в эту сферу являются рациональная организация сбыта готовой продукции,применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации иускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.
Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободитьзначительные суммы, и таким образом, увеличить объем производства бездополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать всоответствии с потребностями предприятия.