Реферат: Капитальные вложения и капитальное строительство

--PAGE_BREAK--

      Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и

техническое перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей; во-вторых, в значительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения.

Участниками капитального строительства являются:

1. Застройщики – предприятия и специализированные организации, осуществляющие капитальное строительство. В их функции входят:

— Организация строительства;

— Заключение договоров с поставщиками основных средств и материалов, с финансирующими организациями (инвесторами), подрядчиками, проектными и другими организациями, непосредственно занятыми в строительстве;

— Контроль за ходом строительства и вводом в действие объектов, наличием и использованием источников финансирования;

— Ведение бухгалтерского учета затрат, связанных со строительством;

2. Заказчики (инвесторы) – приобретатели продукта капитального строительства. Ими могут выступать физические и юридические лица, использующие для финансирования собственные или заемные (привлеченные) средства. Заказчик и застройщик могут представлять одно юридическое лицо, например предприятие имеет собственный отдел капитального строительства (ОКС), который ведет капитальные работы. Застройщики могут выполнять строительно-монтажные работы собственными силами, а также с привлечением сторонних подрядных организаций;

3. Подрядные организации (подрядчики) – специализированные организации, выполняющие строительные, монтажные и другие виды работ для застройщика по договору на строительство. Общестроительные работы выполняет, как правило, генподрядная организация, ответственная за весь ход строительства и ввод объекта в эксплуатацию. Отдельные (специализированные) виды строительно-монтажных работ по заказам генерального подрядчика, а также заказчика с согласия генподрядчика выполняют субподрядные организации;

4. Проектные организации, специализирующиеся на разработке проектов для объектов строительства. Выполнение проектно-изыскательных работ по сложным комплексам разбивается на ряд этапов: проектные изыскания; разработка технико-экономического обоснования (ТЭО); выбор и утверждение площадки для строительства; выдача задания на проектирование; инженерные изыскания; проектирование;

5. Поставщики, в том числе иностранные фирмы, осуществляющие поставку оборудования (как требующее, так и не требующее монтажа), включенного в сметы на строительство, а также поставку материалов.

Объекты учета затрат на капитальное строительство включают:

1)                расходы, связанные с возведением объекта, вводом его в эксплуатацию или сдачей инвестору;

2)                 ожидаемые расходы (обязательства) – расходы, связанные со строительством и его финансированием, которые застройщик будет производить в соответствии с договором на строительство после окончания строительства и ввода его в эксплуатацию или сдачи инвестору. В настоящее время такие расходы не включаются в инвентарную стоимость объекта.

В свою очередь, объектами строительства являются: отдельно стоящее здание или сооружение, вид или комплекс работ, на строительство которого должны быть составлены отдельный проект и смета.

Таким образом, инвестиции нужны в первую очередь для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъема жизненного уровня населения.
     
       2. Анализ капитальных вложений и капитального строительства

          2.1. Анализ капитальных вложений

         Капиталообразующие инвестиции это вложения в новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующего производства, а также вложения средств в создание товарно- производственных запасов, прирост оборотных средств и нематериальных активов.

         Важнейшими направлениями использования капитальных вложений являются:

* новое строительство, т.е. строительство новых предприятий на вновь осваиваемых площадях;

* расширение действующих предприятий путем сооружения их вторых и последующих очередей, введения в строй дополнительных цехов и производств, расширение уже функционирующих основных и вспомогательных цехов;

* реконструкция, т.е. осуществляемое в процессе деятельности предприятия частичное или полное переустройство производства без строительства новых или расширения действующих основных цехов. Вместе с тем к реконструкции относится расширение существующих и сооруженных новых объектов вспомогательного назначения, а также возведение новых цехов взамен ликвидированных;

* техническое перевооружение действующего предприятия, т.е. повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, процессов модернизации изношенного оборудования.
Таблица 2 – Направления инвестиций в основной капитал (в фактически действовавших ценах)

 

2001

2002

2003

2004

2005

2006

 

Миллиардов рублей

Инвестиции в основной капитал — всего

1335,8

1455,7

1824,9

2246,8

2893,2

3801,7

   в том числе:

 

 

 

 

 

 

новое строительство

781,1

765,8

985,3

1204,4

1577,3

2087,0

модернизация и реконструкция

398,0

500,8

426,7

502,7

626,6

797,8

приобретение новых основных средств

156,7

189,1

412,9

539,7

689,3

916,9

 

В процентах к итогу

Инвестиции в основной капитал — всего

100

100

100

100

100

100

   в том числе:

 

 

 

 

 

 

новое строительство

58,5

52,6

54,0

53,6

54,5

54,9

модернизация и реконструкция

29,8

34,4

23,4

22,4

21,7

21,0

приобретение новых основных средств

11,7

13,0

22,6

24,0

23,8

24,1

 

         Инвестиции в реконструкцию — затраты на переустройство существующих объектов основных средств, связанное с совершенствованием производства и повышением его технико-экономических показателей и осуществляемое по проекту реконструкции основных средств в целях увеличения производственных мощностей, улучшения качества и изменения номенклатуры продукции.

         Инвестиции в модернизацию — затраты, связанные с работами, вызванными изменением технологического или служебного назначения оборудования, здания, сооружения или иного объекта основных средств, повышенными нагрузками и (или) другими новыми качествами.

         Выбор фирмой того или иного направления капитальных вложений зависит от целей, которые она преследует при осуществлении инвестиций. Однако чаще эффективнее осуществлять капитальные вложения на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, что позволяет значительно сократить сроки ввода в действие производственных мощностей (как правило, отпадает необходимость сооружения вспомогательных цехов, коммуникаций, линий электропередачи систем водоснабжения), с относительно меньшими капитальными вложениями, чем при строительстве новых или расширении действующих предприятий. Окупаются такие затраты в среднем в три раза быстрее (Приложение, Таблица 1)

         Кроме капитальных вложений в средства производства фирма может так же инвестировать в человеческий капитал. Инвестиции в человеческий капитал — это любое действие, которое повышает квалификацию и способности или производительность труда рабочих. Эти затраты можно рассматривать как инвестиции, ибо текущие расходы (издержки) осуществляются с тем расчетом, что эти затраты будут многократно компенсированы возросшим потоком доходов в будущем. Затраты на содержание дирекций строящегося предприятия, затраты на подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.        

                   Инвестиции в основной капитал приведены без затрат на приобретение основных средств, бывших в употреблении у других организаций, и объектов незавершенного строительства. Начиная с <metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г. инвестиции в основной капитал учитываются без налога на добавленную стоимость.

         Индекс физического объема инвестиций в основной капитал рассчитан в сопоставимых ценах.

         Распределение инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности осуществляется в соответствии с классификатором ОКВЭД, исходя из назначения основных средств, т.е. той сферы деятельности, в которой они будут функционировать. Данные за 2006, 2007 гг. пересчитаны исходя из данных по отраслям экономики с использованием переходных ключей между классификаторами ОКОНХ и ОКВЭД.

Таблица 3 – Технологическая структура инвестиций в основной капитал

 

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

 

Миллиардов рублей

Инвестиции в основной капитал— всего

1165,2

1504,7

1762,4

2186,4

2865,0

3611,1

4580,5

   в том числе на:

 

 

 

 

 

 

 

строительно-монтажные работы

545,7

713,7

844,0

1084,9

1321,8

1648,5

2144,6

машины, оборудование, транспортные средства (без работ по монтажу оборудования)

399,6

494,9

626,9

766,1

1096,3

1379,9

1606,1

прочие капитальные работы и затраты

219,9

296,1

291,5

335,4

446,9

582,7

829,8

 

В процентах к итогу

Инвестиции в основной капитал— всего

100

100

100

100

100

100

100

   в том числе на:

 

 

 

 

 

 

 

строительно-монтажные работы

46,8

47,4

47,9

49,6

46,1

45,7

46,8

машины, оборудование, транспортные средства (без работ по монтажу оборудования)

34,3

32,9

35,6

35,0

38,3

38,2

35,1

прочие капитальные работы и затраты

18,9

19,7

16,5

15,4

15,6

16,1

18,1



         К прочим капитальным работам и затратамотносятся затраты, связанные с возмещением собственникам стоимости принадлежащих строений, площадок, сносимых при отводе земельных участков под строительство; на проектно-изыскательские работы; расходы на подготовку кадров для работы на вновь вводимых в действие объектах; работы по эксплуатационному и глубокому разведочному бурению на нефть, газ и термальные воды; затраты по насаждению и выращиванию многолетних культур; затраты на формирование рабочего, продуктивного и племенного скота; затраты на приобретение фондов библиотек, специализированных организаций научно-технической информации, архивов, музеев и т.п. учреждений; капитальные затраты по улучшению земель; расходы по проведению подрядных торгов и др.[21, с. 132]
         2.2. Анализ капитального строительства

Капитальное строительство по своей воспроизводственной структуре представлено строительством новых объектов, а также расширением, реконструкцией и техническим перевооружением действующих организаций.

К новому строительству относится строительство комплекса объектов вновь создаваемых предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках в целях создания новой производственной мощности.

К расширению действующих предприятий относится строительство дополнительных производств на действующем предприятии (сооружении), а также строительство новых и расширение существующих цехов и объектов на территории действующих предприятий или примыкающих к ним площадках в целях создания дополнительных или новых производственных мощностей.

К реконструкции действующих предприятий относится переустройство существующих цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения, как правило, без расширения имеющихся зданий и сооружений основного назначения, осуществляемое по комплексному проекту на реконструкцию предприятия в целом в целях увеличения производственных мощностей, улучшения качества продукции (услуг). Реконструкция действующих предприятий предполагает:

— Расширение отдельных зданий, сооружений в случаях, когда новое, более совершенное по техническим показателям оборудование не может быть размещено в существующих зданиях;    продолжение
--PAGE_BREAK--

— Строительство новых и расширение существующих цехов и объектов в целях ликвидации диспропорции;

— Строительство новых зданий и сооружений того же назначения взамен ликвидируемых на территории действующего предприятия, дальнейшая эксплуатация которых по техническим и экономическим условиям признана нецелесообразной.

Таблица 4 – Производство отдельных видов продукции для строительства

 

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Нерудные строительные материалы, млн. м3

190

197

192

211

231

270

317

   в процентах к предыдущему году

114,3

103,6

97,5

109,9

109,6

116,7

117,5

     в том числе щебень и гравий, млн. м3

110

112

111

117

124

139

154

        в процентах к предыдущему году

116,4

101,8

99,5

105,5

105,6

112,5

110,5

Плитки керамические глазурованные для внутренней облицовки стен, млн. м2

29,0

31,6

39,5

48,1

51,6

58,8

64,4

   в процентах к предыдущему году

119,0

109,0

124,8

121,9

107,2

114,1

109,4

Стеновые материалы (без стеновых железобетонных панелей), млрд. условных кирпичей

13,3

13,5

14,0

14,1

14,8

15,2

16,3

   в процентах к предыдущему году

99,6

101,5

103,3

101,4

104,6

102,5

107,2

     в том числе строительный кирпич, млрд.
     условных кирпичей

10,7

10,8

11,0

11,0

11,4

11,3

11,6

        в процентах к предыдущему году

99,3

100,7

102,3

99,9

103,4

99,2

103,2

Цемент, млн. т.

32,4

35,3

37,7

41,0

45,6

48,5

54,7

   в процентах к предыдущему году

113,5

108,9

106,9

108,7

111,3

106,4

112,8

Конструкции и изделия сборные железобетон-
ные, млн. м3

18,3

19,8

20,1

21,1

22,6

23,2

25,6

   в процентах к предыдущему году

116,2

107,9

101,3

105,3

106,9

102,9

110,1

Листы асбестоцементные (шифер), млн. услов
ных плиток

1800

1722

1895

1932

1969

1938

2007

   в процентах к предыдущему году

106,3

95,7

110,0

102,0

101,9

98,5

103,6

Мягкие кровельные материалы, млн. м2

419

442

423

422

459

494

522

   в процентах к предыдущему году

112,3

105,5

95,8

99,8

108,8

107,5

105,7

Панели и другие конструкции для крупнопанельного домостроения, млн. м2 общей площади

5,8

6,4

6,7

5,7

5,9

6,1

6,9

   в процентах к предыдущему году

122,7

110,2

103,9

84,9

103,7

103,7

113,9
    продолжение
--PAGE_BREAK--

Таблица 5 – Основные показатели вида экономической деятельности «Строительство».

 

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Число действующих строительных организаций (на конец года), тыс.

129,3

118,4

113,0

113,6

114,5

112,6

122,4

Объем работ, выполненных по виду деятельности «Строительство»:

 

 

 

 

 

 

 

   млрд. руб.

503,8

703,8

831,0

1042,7

1313,6

1754,4

2350,8

   в процентах к предыдущему году
   (в сопоставимых ценах)

113,5

110,4

102,9

112,8

110,1

113,2

118,1

Затраты строительных организаций
на производство работ по элементам, в процентах от общего объема затрат:

 

 

 

 

 

 

 

   материальные затраты

59,3

57,5

55,9

58,0

59,9

57,4

58,7

   затраты на оплату труда

20,3

22,5

23,7

22,6

21,3

21,1

20,4

Среднегодовая численность занятых в строительстве:

 

 

 

 

 

 

 

   млн. человек

4,3

4,4

4,5

4,6

4,7

4,9

5,1

   удельный вес занятых в строительстве в
   общей численности занятых в экономике,
   процентов

6,7

6,7

6,8

6,9

7,1

7,4

7,6

   в процентах к предыдущему году

98,1

101,4

101,7

102,2

104,1

103,7

103,2

Наличие основных фондов в строительстве:

 

 

 

 

 

 

 

   млрд. руб. (по полной учетной стоимости;
   на конец года)

205,8

220,9

226,2

325,1

331,5

264,3

324,8

   удельный вес основных фондов
   строительства в общей стоимости
   основных фондов, процентов

1,9

1,9

1,6

1,9

1,8

1,2

1,2

Степень износа основных фондов
в строительство (на конец года), процентов

44,7

43,6

43,8

37,3

39,9

42,0

41,4

Среднемесячная номинальная начисленная заработная плата работников строительства:

 

 

 

 

 

 

 

   руб.

2639,8

3859,3

4806,9

6176,7

7304,7

9042,8

10869,2

   в процентах к предыдущему году

150,5

146,2

124,6

128,5

118,3

123,8

120,2

   в процентах к среднему уровню
   по экономике

118,7

119,1

110,2

112,3

108,4

105,7

102,2

Сальдированный финансовый результат в строительстве (прибыль минус убыток), млрд. руб.

...

...

...

33,2

26,3

39,0

72,8

Уровень рентабельности в строительстве, процентов

...

...

...

5,7

4,2

3,9

5,1

Удельный вес прибыльных организаций в
общем числе организации, процентов

...

...

...

57,6

60,7

66,0

72,0

Удельный вес строительных машин
с истекшим сроком службы в общем
числе машин в строительных организациях, процентов:

 

 

 

 

 

 

 

   экскаваторы одноковшовые

42,5

44,5

47,4

48,4

47,5

46,8

44,7

   скреперы

55,7

58,8

60,7

70,3

72,5

71,0

71,7

   бульдозеры на тракторах

51,4

53,4

56,2

56,6

57,6

57,6

56,5

   краны башенные

60,7

66,1

70,7

72,7

73,0

74,0

69,0

   краны на автомобильном ходу

40,1

43,4

46,4

47,5

49,4

49,4

47,8

   краны на пневмоколесном ходу

55,0

59,6

62,6

66,0

65,5

64,6

63,4

   краны на гусеничном ходу

64,1

67,9

72,6

74,1

76,1

75,7

73,8

   автогрейдеры

30,5

33,4

36,6

39,8

40,4

44,6

47,2

Удельный вес строительных машин
зарубежного производства в общем
числе машин в строительных организациях, процентов:

 

 

 

 

 

 

 

   экскаваторы одноковшовые

19,6

21,4

22,1

23,2

25,4

28,3

31,6

   скреперы

33,0

34,8

37,6

41,4

41,8

44,9

38,4

   бульдозеры на тракторах

13,0

14,4

13,5

13,5

13,6

14,9

16,6

   краны башенные

10,1

9,8

9,4

10,6

11,4

11,9

14,2

   краны на автомобильном ходу

12,5

13,7

13,1

13,1

13,3

14,0

13,5

   краны на пневмоколесном ходу

28,3

29,0

30,3

31,4

33,3

34,4

36,0

   краны на гусеничном ходу

34,9

34,2

34,1

35,4

37,5

38,2

37,7

   автогрейдеры

9,5

9,7

7,5

7,7

7,4

9,3

10,5



         Строительная и монтажная организация— производственное предприятие, зарегистрированное и получившее лицензию на строительную деятельность в установленном порядке. Основная деятельность строительных и монтажных организаций заключается в возведении строительных объектов различного назначения, а также осуществлении работ по их реконструкции и ремонту.

         К строительным организациям относятся все общестроительные и специализированные организации, включая ремонтно-строительные организации, тресты (управления) механизации и домостроительные комбинаты, буровые организации, осуществляющие строительство разведочных скважин на нефть и газ, и другие организации, зарегистрированные кодом ОКВЭД 45. В число строительных организаций включаются юридические лица всех форм собственности, филиалы, структурные подразделения, субъекты малого предпринимательства, выполнявшие работы по договорам строительного подряда и (или) государственным контрактам, заключаемым с заказчиком.

         Работы, выполненные по виду деятельности «Строительство»— это работы, выполненные организациями по виду деятельности «Строительство» на основании договоров и (или) контрактов, заключаемых с заказчиками. В стоимость этих работ включаются работы по строительству новых объектов, капитальному и текущему ремонту, реконструкции, модернизации жилых и нежилых зданий и инженерных сооружений.

         Индекс предпринимательской уверенности в строительстве— среднее арифметическое балансов оценок уровня производственной программы и ожидаемых изменений численности занятых. «Баланс» представляет собой разницу между процентом положительных и процентом отрицательных ответов.    продолжение
--PAGE_BREAK--
3. Пути совершенствования эффективности капитальных                                        вложений и капитального строительства

         Принятие решения на основе тщательного экономического обоснования целесообразности вложения инвестиций на развитие производства является важным, но не окончательным моментом в эффективном использовании капитальных вложений, так как впереди предстоит капитальное строительство, т.е. реализация выбранного проекта.

Проектирование и непосредственное сооружение объекта, т.е. капитальное строительство, самым существенным образом влияют на эффективность использования капитальных  вложений.

         Известно, что повышение результатов производства, увеличение объемов выпускаемых материальных благ можно добиться двумя путями:

         1. Строительством новых предприятий, созданием новых рабочих мест, вовлечением в хозяйственный оборот дополнительных трудовых, материальных и денежных ресурсов.

         Такой путь развития является экстенсивным, он связан с привлечением больших объемов финансовых средств и может считаться экономически оправданным лишь в тех секторах экономики, где спрос на товары и услуги удовлетворен далеко не полностью, а отраслевые и региональные особенности производителей не позволяют увеличить объем их выпуска на имеющихся производственных мощностях. Такая ситуация объективно существует в местной телефонной связи, где имеющиеся свободные емкости телефонных станций в одних районах не позволяют удовлетворить имеющийся спрос на установку телефонов в других населенных пунктах.

         2. Рациональным использованием созданного экономического потенциала, увеличением отдачи с каждой единицы средств, вложенных в трудовые и материальные ресурсы, перевооружением и совершенствованием производства на новой технико-технологической и организационной основе. Это интенсивный путь развития, который позволяет без увеличения ресурсного потенциала, т.е. при неизменных производственных затратах получить дополнительный выпуск продукции и услуг. Естественно, что в условиях рыночной экономики именно интенсивный путь ее развития во всех отраслях и сферах деятельности является приоритетным и наиболее полно отвечающим запросам всех субъектов рынка: потребителей, производителей и общества в целом.

Реальными условиями для повышения эффективности производства на основе его интенсификации в современных условиях формирования рыночных отношений являются созданные в стране производительные силы, накопленный научно-технический потенциал, открывшиеся возможности использования передовых достижений в технике и технологии, накопленных во всем мире. Вместе с тем имеются значительные резервы повышения эффективности производства, связанные с устранением недостатков в организации и освоении производственных мощностей, сокращением длительности сроков и уменьшением стоимости строительства, ликвидацией непроизводительных затрат и потерь рабочего времени, простоев оборудования и др. В переходный период, который переживает экономика России в настоящее время, эти проблемы усугубляются нарушением межхозяйственных связей, неплатежами, несовершенством нормативно-законодательной базы по вопросам налоговой, финансовой дисциплины, несостоятельности и банкротства, ответственности хозяйствующих субъектов за использование имеющихся в их распоряжении производственных ресурсов.

         Для создания эффективной рыночной экономики, способной к саморегулированию экономического равновесия, необходимо в ближайшие годы подготовить условия для:

         -максимальной свободы хозяйственной деятельности производителей товаров и услуг;

         -полной ответственности предприятий, организаций и предпринимателей за результаты работы, опирающейся на равноправие всех форм собственности;

         -развития добросовестной конкуренции товаропроизводителей на основе демонополизации экономики и создания соответствующей нормативно-законодательной базы;

         -оптимального сочетания свободного рыночного ценообразования с государственным регулированием цен в отраслях и сферах деятельности, которые оказывают наибольшее влияние на стабильность экономики в целом и решение насущных социальных программ;

         -сохранения нерыночного сектора и прямого участия государства в управлении собственностью хозяйствующих субъектов, занимающих доминирующее положение на соответствующих рынках товаров и услуг.

         Эффективность — это относительный показатель, который характеризует соотношение между достигнутыми или ожидаемыми конечными результатами производственной деятельности, выступающими в виде эффекта, и затратами или ресурсами, необходимыми для его достижения, т.е. Эффективность = Эффект/Затраты (ресурсы).

         Принципиальная разница между категориями «эффект» и «эффективность» состоит в следующем. Эффект характеризует абсолютный результат производственной деятельности, а эффективность выражает его относительную величину, полученную с единицы произведенных затрат или ресурсов. Отсюда следует, что повышение эффективности означает получение максимального эффекта при неизменных затратах либо заданного эффекта при минимальных затратах, либо максимального эффекта при минимальных затратах.[23, с. 49]

         В отраслях инфраструктуры, к числу которых относится связь, вопросы эффективности принято рассматривать в двух аспектах. Первый из них отражает внутриотраслевую эффективность, т.е. результативность деятельности отдельных хозяйствующих субъектов и всей их совокупности по использованию производственного потенциала, используемого производителями для создания соответствующих услуг. Он характеризуется показателями использования различных видов затрат и ресурсов, которые подробно рассмотрены в соответствующих разделах учебника и систематизированы в таблице 6.

Таблица 6 — Показатели внутриотраслевой эффективности связи

Виды производственных затрат и ресурсов

Показатели эффекта и эффективности

Трудовые ресурсы

Производительность труда. Темп роста производительности труда. Доля доходов от основной деятельности, полученных за счет роста производительности труда. Условная экономия штата, обеспечиваемая ростом производительности труда.

Основные фонды и производственные мощности

Фондоотдача. Фондоемкость. Приростная фондоотдача. Коэффициент экстенсивного использования. Коэффициент интенсивного использования. Коэффициент интегрального использования.

Оборотные средства

Коэффициент оборачиваемости. Длительность одного оборота. Коэффициент загрузки средств в обороте. Сумма высвобождаемых из оборота средств. Прирост доходов от основной деятельности за счет сокращения оборота.

Эксплуатационные затраты

Себестоимость 100 руб. доходов от основной деятельности. Темп изменения себестоимости. Условная экономия эксплуатационных затрат за счет снижения себестоимости.

Производственные затраты и ресурсы 
в  целом

Доходы от основной деятельности. Балансовая прибыль. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. Рентабельность эксплуатационных затрат. Рентабельность собственного капитала. Рентабельность активов.
    продолжение
--PAGE_BREAK--