Реферат: Особенности инфраструктуры кредитного рынка России 2

--PAGE_BREAK--1.2. Сущность и структура кредита
Часто кредит воспринимается как деньги. На первый взгляд кажет­ся, что для этого действительно есть основания. Тем не менее деньги и кредит — это различные не только понятия, но и раз­ные отношения.

Первым отличием кредитных от денежных отношений является различие состава участников. Деньги как всеобщий эквивалент становятся таковыми в результате отношений между продавцом и покупателем, между получателем денег и их пла­тельщиком. Стоимость совершает при этом встречные движения: то­вар переходит от продавца к покупателю, деньги — от покупателя к про­давцу. В кредитной сделке участвуют другие субъекты, а именно кредитор и заемщик. Именно потому, что в сделке качественно изме­нился состав ее участников, имеющих специфические интересы, возни­кают новые, особые отношения — отношения по поводу возвратного движения стоимости. Стоимость при этом не совершает встречного дви­жения: она переходит от кредитора к заемщику и по истечении опреде­ленного времени вновь возвращается к своему владельцу.

Для кредита характерна отсрочка платежа: стоимость переходит во временное владение и возвращается к кредитору только через опреде­ленный срок. Тем не менее, деньги и кредит существуют рядом друг с другом, бо­лее того, они кажутся неразрывными. Переход от одного процесса (купля-продажа с немедленной уплатой эквивалента) к другому (продажа с применением кредита) означает переход к новой форме отношений, к смене характера экономической сделки, переход от одной экономической категории к другой.

Второе отличие кредита от денег наблюдается при отсрочке платежа за тот или иной товар. В этом случае участвуют и кредит, и деньги в функции средства платежа. Тем не менее если деньги проявляют свою суть в акте рассрочки платежа в момент самого платежа (именно по­этому данная функция денег и называется функцией средства платежа), то платеж в кредитной сделке — только элемент движения стоимости на началах возвратности. Кредит как экономическая категория проявляет свою сущность не в платеже по истечении отсрочки, а в самом факте отсрочки платежа.

Третье отличие кредита от денег связано с различием потребитель­ных стоимостей. Если деньги как всеобщий эквивалент в своей потре­бительной стоимости обладают способностью превращения в продукт любого вида овеществленного труда, то для участников кредитных от­ношений, для кредитной сделки не это выступает существенным момен­том. Кредитор и заемщик проявляют заинтересованность в предостав­лении и получении стоимости на определенное время. Кредит удовлетворяет временные потребности участников кредитной сделки.

Четвертое отличие кредита от денег прослеживается в их движении. Кредит может предоставляться как в денежной, так и товарной фор­мах. Товар становится деньгами только в том случае, если он выделил­ся из общего товарного мира и стал всеобщим эквивалентом. В кредит необязательно предоставлять товар, ставший всеобщим эквивалентом; во временное пользование может быть предоставлен обычный товар, имеющий стоимость и потребительную стоимость [12, с. 48].

Отсроч­ка возврата эквивалента — одно из свойств кредита, однако рассматри­ваемые платежи по своему существу не являются кредитными отноше­ниями. Отсрочка платежа распространена и в хозяйственной практике. В период экономического кризиса, кризиса платежей, подрыва доверия поставщик, как правило, требует предварительной оплаты товара. Ча­сто предварительная оплата применяется и при оказании ряда услуг (индивидуальный пошив одежды, изготовление мебели по заказу зача­стую сопровождается задатком получателя). Существенно при этом, что в случае отказа заказчика от получения оплаченной услуги или полно­стью, или частично сумма произведенного вперед платежа не возвра­щается, в то время как для кредитной сделки возвратность является не­пременным условием. Заметим, что здесь нет и особого договора, в то время как при ссуде составление кредитного договора обязательно.

Непростая ситуация возникает и по отношению к финансам. Сред­ства, полученные из бюджета, совершают круговращение, в определенном смысле возвращаются (полностью, частично и даже с приращени­ем). У них нет определенных свойств этой возвратности, которые при­сущи кредиту, когда стоимость, полученная от кредитора, не только совершает круговращение в хозяйстве заемщика, но и от последнего передается кредитору. «Свои» и «чужие» деньги имеют различные стадии движения, их не только надо использовать для обеспечения жизнедеятельности, но и возвратить ссудодателю, не просто возвратить, а возвратить с прира­щением в виде ссудного процента. Использование бюджетных ассигна­ций, своих капиталов («финансов предприятий») не сопровождается со­ставлением договора, для финансовых отношений это было бы абсурдным, в то время как для кредитной сделки заключение кредитно­го договора является непременным условием. Каждый из субъектов выступает при этом в особой, специфической роли, обусловливающей его определенные обязательства.

Однако если при общении можно употребить то или иное словообозначение, то в научных исследованиях это недопустимо. Исследова­ние сложных экономических отношений требует четкого разграниче­ния понятий и тех процессов, которые стоят за ними.

Финансы в отличие от кредита являются порождением распредели­тельных, а не перераспределительных процессов, приводят к смене собственника передаваемой стоимости, директивны, обусловливают отно­шения между субъектами. На поверхности экономических явлений кредит выступает как вре­менное позаимствование веши или денежных средств. При помощи кре­дита приобретаются товарно-материальные ценности, различного рода машины, механизмы, покупаются населением товары с рассрочкой пла­тежа. Объектом приобретения за счет кредита выступают разнообраз­ные ценности (вещи, товары). Однако кредит — не всякое общественное отношение, а лишь такое, которое отражает экономические связи, движение стоимости. Как же можно определить сущность кредита? Прежде чем ответить на этот воп­рос, важно уточнить, что вкладывается в понятие «сущность». Необхо­димость в этом связана с тем, что сущность кредита в ряде случаев отож­дествляется с его содержанием, природой и даже причиной возник­новения. Эти понятия не тождественны. К примеру, содержание вы­ражает как внутреннее состояние кредита, так и его внешние связи (с производством, обращением, другими экономическими категориями). Сущность же кредита обращена к внутренним его свойствам, выступа­ет как главное в содержании этой экономической категории [10, с. 121].

Структура есть то, что остается устойчивым, неизменным в креди­те. Как объект исследования кредит состоит из элементов, находящих­ся в тесном взаимодействии друг с другом. Такими элементами являют­ся прежде всего субъекты его отношений. Пространственно они могут быть удалены друг от друга на разные расстояния, однако характер их взаимных обязательств от этого не меняется. В кредитной сделке субъек­ты отношений всегда выступают как кредитор и заемщик. Становление кредитора и заемщика происходит прежде всего на базе товарного обращения. Процесс купли-продажи товаров не всегда при­водит к немедленному получению продавцом их денежного эквивален­та, покупатель не всегда имеет возможность сразу заплатить за товар, оплата производится только по истечении определенного срока. Так, продавец становится кредитором, покупатель – должником [9, с. 98].

Кредитор — сторона кредитных отношений, предоставляющая ссуду. Кредиторами могут стать субъекты, выдающие ссуду, т.е. реально пре­доставляющие нечто во временное пользование. Для этого чтобы вы­дать ссуду, кредитору необходимо располагать определенными сред­ствами. Их источниками могут стать как собственные накопления, так и ресурсы, позаимствованные у других субъектов воспроизводственно­го процесса. В современном хозяйстве банк-кредитор может предоста­вить ссуду не только за счет своих собственных ресурсов, но и за счет привлеченных средств, хранящихся на его счетах, а также мобилизо­ванных посредством размещения акций и облигаций.

С образованием банков происходит концентрация кредиторов. Мобилизуя свободные денежные ресурсы предприятий и населения, банкиры становятся коллективными кредиторами. Источниками кредитования часто становятся не только ресурсы, которые временно не используются в народном хозяйстве. При ком­мерческом кредите, например, кредитор предоставляет заемщику (по­купателю) товары, подлежащие реализации.

Кредиторами выступают лица, предоставившие ресурсы в хозяйство заемщика на определенный срок. Как правило, кредиторами становят­ся добровольно. Случаи, когда ссудополучатель не возвращает кредит в установленные сроки, лишь нарушают добровольность кредитной сдел­ки, приводят к особой системе более жестких отношений с заемщиком. В целом временные границы существования кредиторов определяются сроками кредита, которые зависят от хода процесса воспроизводства.

Положение кредитора по отношению к ссужаемым средствам двоя­кое. Собственные ресурсы кредитора, передаваемые на основе кредита, остаются его собственностью. Собственником привлеченных средств, размещаемых кредитором, остаются предприятия и население. Посколь­ку банки (как кредиторы) работают в основном на привлеченных ре­сурсах, они должны так построить систему кредитования, чтобы обес­печить возврат размещенных ресурсов и их передачу действительным собственникам по их требованию. Это означает, что не только предпри­ятия или индивидуальные ссудополучатели должны возвратить ссуду кредитору (банку), но и сам кредитор обязан возвратить кредит, полу­ченный от своих клиентов.

Заемщик — сторона кредитных отношений, получающая кредит и обя­занная возвратить полученную ссуду. Должник и заемщик — близкие, но не одинаковые понятия. Предприятия и отдельные граждане могут, например, задержать оплату коммунальных услуг, налогов, страховых платежей, однако никакого кредитного отношения здесь не возникает. Кредитор в этих случаях ничего не передает, собственником остается тот же субъект. Применительно к кредитной сдел­ке речь должна идти не о должнике, а о заемщике.

Особое место заёмщика в кредитной сделке отличает его от кре­дитора.

Во-первых, заемщик не является собственником ссужаемых средств, он выступает лишь их временным владельцем; заемщик пользуется чу­жими ресурсами, ему не принадлежащими.

Во-вторых, заемщик применяет ссужаемые средства как в сфере об­ращения, так и в сфере производства (для приобретения материалов и расширения и модернизации производства). Кредитор же предоставля­ет ссуду в фазе обмена, не входя непосредственно в производство.

В-третьих, заемщик возвращает ссужаемые ресурсы, завершившие кругооборот в его хозяйстве. Для обеспечения такого возврата заем­щик так должен организовать свою деятельность, чтобы обеспечить выс­вобождение средств, достаточных для расчетов с кредитором.

В-четвертых, заемщик не только возвращает стоимость, получен­ную во временное пользование, но и уплачивает при этом больше, чем получает от кредитора, является плательщиком ссудного процента.

В-пятых, заемщик зависит от кредитора, кредитор диктует свою волю. Экономическая зависимость от кредитора заставляет заемщика рационально использовать ссуженные средства, выполнять свои обяза­тельства как ссудополучателя. Даже возвратив ссуженные средства, а также уплатив приращение к ним в виде ссудного процента, заемщик не утрачивает своей зависимости от заимодавца: потенциально в своем прежнем кредиторе он видит нового кредитора, а поэтому должен пол­ностью выполнить все обязательства, вытекающие из договора о ссуде, создав основание для очередного получения кредита.

Занимая зависимое от кредитора положение, заемщик не теряет своей значимости в кредитной сделке как полноправной стороны. Без заемщика не может быть и кредитора. Заемщик должен не только получить, но и использовать полученные во временное пользование ресурсы, при­чем таким образом, чтобы полностью рассчитываться по своим дол­гам. В этом смысле заемщик — такая производительная сила, от кото­рой зависит эффективное применение ресурсов, полученных во временное пользование.

Вступая в кредитные отношения, кредитор и заемщик демонстриру­ют единство своих целей, единство своих интересов. В рамках кредит­ных отношений кредитор и заемщик могут меняться местами: креди­тор становится заемщиком, заемщик — кредитором. В современном денежном хозяйстве один и тот же субъект может выступать одновре­менно и как кредитор, и как заемщик. Отношения между кредитором и заемщиком, их связь друг с другом представляют собой отношения двух субъектов, выступающих, во-первых, как юридически самостоятельные лица; во-вторых, как участники кредитных отношений, обеспечивающие имущественную ответственность друг перед другом; в-третьих, как субъек­ты, проявляющие взаимный экономический интерес друг к другу. Связи между субъектами кредитных отношений характеризуются устойчивос­тью, постоянством, определяются рамками кредита как целостной сис­темы, как особых отношений, обладающих определенными свойствами.

Заемщиком не может быть любой желающий получить ссуду. Заем­щик должен не только выступать самостоятельным юридическим или физическим лицом, но и обладать определенным имущественным обес­печением, экономически гарантирующим его способность возвратить кредит по требованию кредитора. На практике заемщиками могут быть предприятия, обладающие материальными и денежными ресурсами, а также отдельные лица, подтверждающие свою дееспособность, свой доход как гарантию возврата кредита. Помимо кредиторов и заемщиков, элементом структуры кредитных отношений является объект передачи — то, что передается от кредитора к заемщику и что совершает свой обратный путь от заемщика к креди­тору (рис. 1). Объектом передачи выступает ссуженная стоимость, как особая часть стоимости. Прежде все­го она представляет собой своеобраз­ную нереализованную стоимость.

Высвободившаяся стоимость, оседающая у одного из субъектов кредитных отношений, характеризу­ет замедление ее движения, невоз­можность в данный момент всту­пить в новый хозяйственный цикл. Благодаря кредиту стоимость, вре­менно остановившаяся в своем дви­жении, продолжает путь, переходя к новому владельцу, у которого обо­значилась потребность в ее исполь­зовании на нужды производства и обращения.

Рис.1. Структура кредита

<img width=«262» height=«206» src=«ref-2_763497774-9055.coolpic» v:shapes="_x0000_i1025">

Стоимость в рамках кредитных отношений обладает особой доба­вочной потребительной стоимостью. Помимо потребительной стоимо­сти, которая свойственна собственно деньгам или товару, стоимость, совершающая движение между кредитором и заемщиком, приобретает особое качество ускорять воспроизводственный процесс. При помощи кредита у нового владельца ссуженной стоимости отпадает потребность в накоплении в полном объеме собственных ресурсов, обеспечивающих проведение соответствующих хозяйственных мероприятий. Кредит по­зволяет преодолеть барьер накоплений, с помощью которых становит­ся возможным начало или продолжение очередного хозяйственного цикла. Стоимость, авансированная посредством кредита, создает ос­нову для непрерывности кругооборота производственных фондов, уст­раняет простои в их движении и в конечном счете ускоряет воспроиз­водственный процесс.

Важной чертой ссуженной стоимости является ее авансирующий ха­рактер. Кредит, как правило, предвосхищает образование тех доходов, которые должны быть получены заемщиком в его хозяйстве. Практи­чески заемщик обращается к кредитору с просьбой о ссуде не только потому, что в данный момент у него нет свободных денежных средств, но и потому, что он заинтересован в получении доходов, в том числе доходов, которые можно было бы использовать для предстоящих пла­тежей.

Средства не только затрачиваются, они в конечном счете рассчита­ны на получение какого-то дохода, того или иного эффекта. Авансиро­вание, хотя и выступает неотъемлемым свойством ряда экономических процессов, не является специфической чертой, присущей только кре­дитным отношениям. Видимо, для того, чтобы стать таковой, оно дол­жно сопровождаться некоторыми дополнительными условиями. К их числу следует прежде всего отнести возвратность и сохранение права собственности кредитора на средства, предоставленные в распоряже­ние ссудополучателя. При отсутствии этих качеств авансирование те­ряет кредитный характер, сливается с процессами, которые свойствен­ны другим экономическим категориям.

Стоимость, «уходящая» от кредитора к заемщику, сохраняется в своем движении. Сохранение стоимости достигается в процессе ее использо­вания в хозяйстве заемщика. Последний должен передать кредитору рав­ноценность (эквивалент), обладающую той же стоимостью и потреби­тельной стоимостью [11, с. 222].

Итак, сохранение стоимости является фундаментальным качеством кредита. На практике оно далеко не всегда реализуется. Это может быть прежде всего вызвано инфляционными процессами, которые связаны с переполнением каналов денежного обращения излишними денежными знаками и приводит к снижению покупательной способности денеж­ной единицы. В результате заемщики возвращают ссуду в том же номи­нальном размере, но в уцененном виде. Возвращение кредита в услови­ях инфляции требует особых гарантий от обесценения ссужаемых средств. Такой гарантией на практике часто выступает ссудный про­цент. Банки нередко практикуют взыскание более высокой платы за кредит, страхующей ссудный фонд от обесценения. Положительный про­цент по вкладам населения (выше, чем темп инфляции) также может препятствовать потерям от обесценения, от снижения покупательной способности денежной единицы.

    продолжение
--PAGE_BREAK--Глава 2. Особенности инфраструктуры кредитного рынка России
Кредитный рынок — это общее обозначение тех рынков, где существуют предложение и спрос на различные платежные средства. Кредитные сделки опосредуются, как правило, кредитными институтами (банками и др.), которые берут взаймы и ссужают деньги, или движением различных долговых обязательств, которые продаются и покупаются на рынке ценных бумаг.

Следовательно, кредитный рынок предоставляет средства для инвестиций в распоряжение предприятий и именно на нем происходит перемещение денег из тех секторов экономики, где имеется избыток, в те сектора, которые испытывают в них недостаток. На кредитном рынке предприятия берут деньги в долг для финансирования своих инвестиций; иногда предприятия дают деньги взаймы, но, как правило, производственный сектор больше берет, чем дает. Поэтому можно сказать, что одна из основных задач кредитного рынка — направлять сбережения населения и свободные средства посредническим лицам на инвестиции [4, с. 32].

На сегодняшний день уже сформировался рынок ипотечных жилищный кредитов, участники которого представляют населению ипотечные кредиты на различных условиях.

В настоящее время в России работает более 1300 банков, из них около 250 выдают кредиты на покупку жилья. На 1 апреля 2006 года 68 банков занимаются ипотекой и имеют в среднем по четыре-пять программ кредитования. Таким образом, потенциальный заемщик может выбирать более чем из 300 вариантов [16].

Чуть больше половины программ (51%) ориентированы на приобретение квартир на вторичном рынке жилья. Усиливающаяся конкуренция все же вынуждает банкиров искать новые формы работы с новостройками. Существует пять лидеров ипотечного кредитования, активно работающих в сегменте новостроек – Сбербанк, у которого почти 50% рынка, ДельтаКредит, Райффайзенбанк, Внешторгбанк и “Городской ипотечный банк”. В этих условиях банки запускают новые программы, изменяют условия выдачи кредитов и снижают процентные ставки.

Так, например, своего рода компромиссом между потребностью заемщиков в новом жилье и нежеланием банков рисковать стали так называемые ломбардные программы, количество которых за прошлый год почти удвоилось. По ним можно оформить кредит на квартиру в строящемся доме под залог уже имеющейся у заемщика недвижимости. После того как заемщик заселяется в новую квартиру, он продает старую. По программе “Ипотечный ломбард” работают такие банки как Газпромбанк, “Городской ипотечный банк”, Росбанк, Фора-Банк, Импэксбанк и др. Причем на рынке появились специальные программы обмена и расселения, в которых банки проводят всю сделку «под ключ», самостоятельно подбирая варианты, расселяя, оформляя и одновременно кредитуя семьи.

Требования банков к заемщику постоянно смягчаются. Так, все кредиторы, за исключением Сбербанка, сегодня принимают к рассмотрению неофициальный доход заемщика. Наличие поручителей, бывшее на рынке нормой два года назад, ушло в прошлое. Единственным исключением является Сбербанк. Зато здесь наиболее лояльные требования по отношению к уровню дохода заемщика.

В банковских предложениях стало больше рублевых ипотечных кредитов, причем весьма выгодных, — во многом потому, что больше банков, в том числе и ведущих, стало сотрудничать с Агентством по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), которое работает только с рублевыми ссудами (кредит на 27 лет под 14% годовых). В настоящее время с АИЖК сотрудничают 77 организаций из 56 регионов. Среди них Городской ипотечный банк, Фора-банк, Банк жилищного финансирования, Оргбанк, Собинбанк, банк «Возрождение», банк «Русский банкирский дом», Европейский трастовый банк, Банк Москвы, Газпромбанк, ТрансКредитБанк, Московское ипотечное агентство (МИА) и др. Причем если раньше АИЖК финансировало только покупку готового жилья, то сейчас по программе агентства можно купить квартиру и в новостройке (ставка 17% годовых, пока квартира не будет оформлена в собственность) [17]. Самостоятельные рублевые ипотечные программы, кроме того, предлагают Внешторгбанк — Розничные услуги, банк «ДельтаКредит», МДМ-банк, Международный Московский банк (ММБ), Росбанк, Банк Сосьете Женераль Восток (БСЖВ), МИА, банк «Российский Капитал» и др.

Сроки ипотечных кредитов увеличились до 30 лет. В среднем же по рынку ипотека оформляется на 20-25 лет, хотя совсем недавно среднестатистический срок составлял 10-15 лет, суммы первоначальных взносов уменьшились с 20-30 до 10-20% (см. табл. 1.).

Таблица 1. Условия базовых ипотечных программ

Банк

Сумма кредита

Срок кредита, лет

Ставка по кредиту, % год

Первоначальный

 взнос, % от стоимости квартиры

Абсолют-банк

$10-300 тыс.

До 20

10-11

От 20

Банк жилищного финансирования

$20-300 тыс.

25-30

11-14 ($), 12-16 (руб.)

От 10-20

Банк Москвы

От $10 тыс.

3-15

10-11 ($), 13-14 (руб.)

От 10-20

Внешторгбанк

$10 тыс.-

5 млн.

5-25

9,8-12 ($), 3-14 (руб.)

От 15

Газпромбанк

$10-300 тыс.

До 15

10,5-11,5 ($),14-15 (руб.)

От 10

Городской ипотечный банк

До $400тыс.

До 15

10,5-11,5 ($), 14-14,5 (руб.)

От 10

Дельтакредит

От $20 тыс.

10-20

10,5-11 ($),13,75-14,25(руб.)

От 20-30

МДМ-банк

$15 тыс.

3-10

11-13 ($), 12-16 (руб.)

От 20

Международный Московский Банк

$25-500 тыс.

До 20

9,9-13,9 ($), 14 руб.

От 10

Московское ипотечное агентство

Инд.

До 30

13-15,5 (руб.)

От 10

Национальная ипотечная компания

$15-500 тыс.

До 25

9,8-12 ($)

От 5

Райффайзенбанк

От $20 тыс.

1-25

9,25-13,5 ($)

От 20

Росбанк

$17-500 тыс.

До 15

От 10,5 ($), от 15 (руб.)

От 20

Сбербанк

От $20 тыс.

До 20

10,8-11 ($), 15-16 (руб.)

От 10

Уралсиб

$1,8-320 тыс.

До 15

11 ($), 15 (руб.)

От 20

Негативный эффект от кризиса, разразившегося на рынке ипотеки США, ощущает финансовая система всего мира. Аналитики затрудняются прогнозировать, в какой степени волна мирового кризиса накроет финансовый рынок России. Но российские банки, кредитующие покупателей недвижимости и девелоперов, уже предпринимают меры по минимизации своих рисков. Не исключено, что их действия помешают ипотеке стать массовой и вынудят уйти с рынка некоторых игроков.

До 2006 года цены на недвижимость в США росли, а ставки по ипотечным кредитам снижались (исторический минимум составил 3,5% годовых). В этой ситуации кредитные организации без оглядки наращивали ипотечные портфели, проявляя все большую лояльность к заемщикам. Ипотека стала доступна практически каждому американцу: кредиторы не интересовались уровнем доходом потенциальных домовладельцев, также не требовалось вносить первоначальный взнос за покупаемый в долг объект недвижимости. В результате только в 2006 году, по данным американской Ассоциации ипотечных банков, общий объем выданных в США ипотечных кредитов составил примерно $10 трлн, или 75% ВВП страны. К весне текущего года жилье в США подешевело на 1,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а по итогам II квартала падение составило 3,2%. При этом повышение учетной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США спровоцировало подорожание ипотечных кредитов. Это привело к тому, что заемщики не смогли рефинансировать задолженность, и им оказалось выгоднее объявить о дефолте, оставив жилье залогодержателю.

В числе обанкротившихся заемщиков оказалось около 1,5 млн. человек, а объем непогашенных кредитов достиг $1,3 млрд. Доля просроченных выплат в этом секторе превысила 13%. Все игроки ипотечного рынка требовали от ФРС США изменения ставки рефинансирования, и 18 сентября 2007 года под их давлением учетная ставка была снижена на 0,5% (на сегодня она составляет 5,25%), но эта мера практически не привела к оживлению рынка.

В сентябрьском обзоре Standard & Poor's прогнозирует, что в ближайшие 15 месяцев под угрозой невыплаты окажется $35 млрд. В таком случае следует ожидать новой волны корпоративных дефолтов в США. Между тем, последствием этого кризиса уже стало сокращение темпов роста ВВП практически во всех странах мира. По предварительным прогнозам Международного валютного фонда (МВФ), мировой ВВП вырастет в этом году всего на 4,8% против ожидаемых 5,2%.

Официальные оценки «потерь» будут опубликованы на следующей неделе, однако сейчас как о свершившемся факте эксперты говорят о дефиците ликвидности, удорожании заемных средств на международных рынках и об изменении стратегии выдачи кредитов банками.

О возможности кризиса на российском рынке ипотеки по аналогии с американским первым заявил в конце июля 2007 года председатель правления банка «ДельтаКредит» Игорь Кузин. Он отметил, что многие банки в РФ в погоне за клиентами слишком упростили процедуру выдачи долгосрочных ипотечных кредитов: стали выдавать рискованные кредиты заемщикам с низкими доходами, заметно снизили размер первоначального взноса и перестали следить за ценовыми колебаниями на рынке жилья. По его словам, ситуацию усугубляет и низкая маржа по ипотеке — всего 0,5% (для сравнения: в ставке по потребительским кредитам прибыль доходит до 40%). Для пущей убедительности топ-менеджер банка, являющегося 100% «дочкой» международной финансовой группы Societe Generale, объявил о прекращении практики выдачи «ДельтаКредитом» ипотечных кредитов без первоначального взноса.

Тогда большинство участников рынка поторопилось успокоить потребителей, обращая внимание на ряд российских нюансов американской модели ипотеки, взятой за основу в нашей стране.

В частности, как утверждают специалисты, российские заемщики стараются погасить кредит досрочно (тогда как американские тянут до последнего). Во-вторых, в США наиболее популярны кредиты с плавающей ставкой, а у нас — с фиксированной. В-третьих, у них процентная ставка по кредиту в среднем составляет 6% годовых, у нас — гораздо выше (от 9,9% в валюте и 12% в рублях). В-четвертых, российские банки в большинстве своем требуют хотя бы частично оплатить недвижимость из собственных средств заемщика, у них, как отмечалось выше, обходились без первоначального взноса. В-пятых, как ни крути, но в России ипотека доступна не самым «бедным» гражданам (по данным Счетной палаты, лишь 10-15% россиян могут воспользоваться ипотечным кредитом). И, наконец, в России объемы ипотечного кредитования в 2006 году составили $13 млрд., в первом полугодии 2007 — $10 млрд.— это всего 1,5-2% ВВП России, для сравнения: в США в 9880 раз больше ипотечных сделок.

Последствия американского кризиса может отразиться в России повышением ставок, прекращением или приостановлением ипотечных кредитов. Многие банки пересмотрят условия кредитования, и получить кредит как раньше без первоначального взноса, без подтверждения дохода, кредит под залог на любые цели будет невозможно.

И эти предположения уже нашли подтверждение. Так, несколько банков (в частности, «Юниаструм банк», «Уралсиб», «Русский стандарт», «Ренессанс капитал») прекратили выдачу ипотечных кредитов или заявили о своем намерении сделать это в ближайшее время. Например, «Русский стандарт» приостановил выдачу ипотечных кредитов до конца года.

Другие банки ужесточили условия выдачи кредитов: так, «Москоммерцбанк» повысил ставки по более рисковым видам ипотечного кредитования на 0,5-1% и увеличил размер первоначального взноса, а ипотечные программы «Урса банка» в конце сентября подорожали в среднем на 2%.

Правда, пока это единичные случаи, но они иллюстрируют новые тенденции на рынке. В результате сокращения темпов строительства и повышения ставок капитализации количество инвестиционных сделок на рынке может сократиться. В то же время, полагает эксперт, вырастут требования инвесторов к качеству предлагаемых к продаже объектов. Возможно, в краткосрочной перспективе станет меньше сделок купли-продажи готовых объектов, ожидается также увеличение ставок капитализации. В результате не будет роста цен на недвижимость и произойдет коррекция соотношения спроса и предложения, считают эксперты [18].

Традиционно одним из недостатков российского рынка называют высокие процентные ставки по корпоративным и ипотечным кредитам. Как отмечают специалисты, для того чтобы исправить ситуацию, необходимо предоставить кредитору серьезные доказательства того, что деньги ему будут возвращены. Одним из таких инструментов и является бюро кредитных историй. Согласно федеральному закону № 218-ФЗ «О кредитных историях», кредитное бюро – это юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией и оказывающее услуги по формированию, обработке и хранению кредитных историй, а также по предоставлению кредитных отчетов и сопутствующих услуг. Проще говоря, это единая база данных, в которой хранится информация обо всех неблагополучных и даже благополучных заемщиках, что в результате дает существенные преимущества благополучным и фактически закрывает кредитный рынок для других клиентов.

После вступления в силу нового закона в России было зарегистрировано около 50 кредитных бюро. В частности, была предпринята попытка создать единое общероссийское бюро – 30 марта 2005 года при участии Ассоциации российских банков и международной корпорации TransUnion CRIF было основано Национальное бюро кредитных историй. В настоящий момент с этим бюро, по данным его пресс-службы, сотрудничают 520 банков. Однако два главных игрока на рынке кредитования частных лиц – Сбербанк и «Русский Стандарт» – не намерены передавать данные о своих заемщиках в чужие руки. В результате Сбербанк в партнерстве с Национальным резервным банком организовал бюро «Инфокредит». В связи с этим все остальные банки оказались перед выбором: либо передавать информацию в НБКИ, либо создавать собственное бюро, либо сотрудничать с частными компаниями. В частности, по словам члена правления ЗАО «Райффайзенбанк Австрия» Александра Колошенко, этот банк с 1 сентября 2005 года предоставляет всю имеющуюся о клиенте информацию в ЗАО «Бюро кредитных историй Экспериан-Интерфакс» и ОАО «Национальное бюро кредитных историй».

Новый закон не только банки поставил перед выбором, но и добавил вопросов потенциальному заемщику. В частности, после активизации кредитных бюро могут существенно снизиться дополнительные возможности для получения кредита. Дело в том, что в таких бюро будет храниться отчетность по всем кредитным операциям клиента, а в перспективе эта система объединит не только банки, но и сотовых операторов, и страховые компании. То есть стоит пару раз просрочить оплату связи, и можно не удивляться отказу в выдаче ипотечного кредита. Но и это еще не все: в некоторых странах в кредитных бюро можно найти информацию не только о конкретном заемщике, но и об историях членов его семьи.

На сегодняшний день в России информация о заемщике предоставляется только с его письменного согласия, однако не сложно предположить, что со временем отказ от такой подписи приведет если не к банковскому отказу, то к существенному увеличению процентной ставки.

При этом на сегодняшний день второй банк не сможет никак проконтролировать, что первоначальный взнос сформирован из заемных средств. После того как банки будут предоставлять информацию в кредитное бюро, ситуация кардинально изменится. В связи с развитием в России бюро кредитных историй возникает самый главный вопрос – какие сведения могут стать основанием для отказа в выдаче кредита. На сегодняшний день, каждый банк использует свою собственную систему оценки вероятности погашения кредита потенциальным заемщиком, поэтому одна и та же информация при принятии решения о предоставлении кредита может быть расценена по-разному. Однако, по мнению специалистов, бюро кредитных историй поможет нарисовать конкретный портрет нежелательного клиента. Это должен быть либо злостный неплательщик, то есть заемщик, который в течение длительного времени допускал просрочки по выплате своей задолженности, либо очень неаккуратный заемщик, за которым числится множество технических просрочек продолжительностью в 1-2 дня[13].

    продолжение
--PAGE_BREAK--