Реферат: Операции коммерческого банка с ценными бумагами 4

--PAGE_BREAK--
Глава 2.Анализ операций коммерческих банков с собственными ценными бумагами на примере Сбербанка России


2.1 Характеристика Сбербанка России


Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк России) (Открытое акционерное общество). Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 12 августа 1999 года. Регистрационный номер 1481.

Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк России) создан в форме акционерного общества открытого типа в соответствии с Законом РСФСР “О банках и банковской деятельности в РСФСР”.

Сбербанк России является крупнейшим банком Российской Федерации и СНГ. Его активы составляют четверть банковской системы страны,  а доля в банковском капитале находится на уровне 30%.

В октябре <metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г. Сбербанком была принята новая стратегия развития на период до <metricconverter productid=«2014 г» w:st=«on»>2014 г., в рамках которой Банк нацелен на дальнейшее развитие своих конкурентных преимуществ и создание новых областей роста. Совершенствование системы управления рисками, оптимизация расходов и реализация инициатив, направленных на повышение эффективности деятельности, позволят Сбербанку России доказать свою устойчивость в текущих условиях нестабильности на глобальных финансовых рынках, сохранить лидерство в российской финансовой системе и стать одной из лучших мировых кредитных организаций.  

Учредителем и основным акционером Сбербанка России является Центральный банк Российской Федерации (свыше 60% акций уставного капитала). Его акционерами являются более 230 тысяч юридических и физических лиц. Высокая доля иностранных инвесторов в структуре капитала Сбербанка России (более 24%) свидетельствует о его инвестиционной привлекательности.

У акций Сбербанка России имеются следующие государственные регистрационные номера:
          Для обыкновенных акций 10301481В,
          Для привилегированных акций 20301481В.

Акции Сбербанка России котируются на российских биржевых площадках ММВБ и РТС с <metricconverter productid=«1996 г» w:st=«on»>1996 г. В марте <metricconverter productid=«2007 г» w:st=«on»>2007 г. Банк разместил дополнительный выпуск обыкновенных акций, в результате чего, уставный капитал увеличился на 12%, и было привлечено 230,2 млрд. рублей. Средний  дневной объем торгов акциями Сбербанка составляет 40% объема торгов на ММВБ.

За первое полугодие 2009г. доходы Сбербанка от операций с собственными ценными бумагами составило 191844 тыс. руб. Расходы –5095 тыс. руб.

Банк остаётся одним из ведущих операторов на российском рынке облигаций, номинированных в иностранной валюте.

Дальнейшее развитие получила вексельная программа Банка. Хорошо отлаженная инфраструктура обращения векселей сделала их практически универсальными расчётными средствами, полностью соответствующим требованиям клиентов и удовлетворяющим их потребности. Значительное число предприятий и организаций используют векселя Сбербанка России в качестве средства расчётов, при этом основная часть векселей приобретается юридическими лицами – клиентами Банка.

Сбербанк России зарегистрирован 20 июня <metricconverter productid=«1996 г» w:st=«on»>1991 г. в Центральном банке Российской Федерации.

Фирменное (полное официальное) наименование банка:

Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (открытое акционерное общество).

Сокращенное наименование банка: Сбербанк России.

Банк является юридическим лицом и со своими филиалами составляет единую систему Сбербанка России.

Управление Сбербанком России основывается на принципе корпоративности в соответствии с Кодексом корпоративного управления, утвержденным годовым Общим собранием акционеров Банка в июне 2002 года.

Органами управления Банка являются:
Общее собрание акционеров — высший руководящий орган Сбербанка России. На Общем собрании акционеров принимаются решения по основным вопросам деятельности Банка. Наблюдательный совет. Наблюдательный совет Банка состоит из 17 директоров, среди которых 11 представителей Банка России, 2 представителя Сбербанка России и 4 независимых директора. Правление Банка состоит из 14 членов. Возглавляет Правление Банка Президент, Председатель Правления Банка.
Все органы управления Банком формируются на основании Устава Сбербанка России и в соответствии с законодательством Российской Федерации.

В соответствии с Федеральным законом от 22 апреля <metricconverter productid=«1996 г» w:st=«on»>1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» Сбербанк России выступает в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг, имеет лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление следующих видов деятельности:

— брокерская деятельность (лицензия № 077-02894-100000 от 27 ноября <metricconverter productid=«1996 г» w:st=«on»>2000 г.);

— дилерская деятельность (лицензия № 077-03004-010000 от 27 ноября <metricconverter productid=«1996 г» w:st=«on»>2000 г.);

— деятельность по управлению ценными бумагами (лицензия № 077-03099-001000 от 27 ноября <metricconverter productid=«1996 г» w:st=«on»>2000 г.);

— депозитарная деятельность (лицензия № 077-02768-000100 от 08 ноября <metricconverter productid=«1996 г» w:st=«on»>2000 г.);

— деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов (лицензия № 22-000-0-00012 от 04 октября <metricconverter productid=«1996 г» w:st=«on»>2000 г.).

Сбербанк России является участником и членом крупнейших российских организаций, образующих инфраструктуру финансового рынка:

— ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа»;

— ЗАО «Депозитарно — Клиринговая компания»;

— Некоммерческое партнерство «Национальный Депозитарный Центр»;

— Национальная Валютная Ассоциация;

— Национальная Ассоциация Членов СВИФТ;

— Ассоциация участников вексельного рынка (АУВЕР);

— Национальная Фондовая Ассоциация.
2.2 Сбербанк России как эмитент акций и облигаций


Начиная с <metricconverter productid=«1996 г» w:st=«on»>1991 г. Сбербанком России выпускаются обыкновенные и привилегированные акции. В настоящее время общее количество размещенных акций составляет:

— обыкновенных акций номиналом 3 руб. – 21 586 948 000 штук. Доля акций данной категории в уставном капитале – 95,6%.

— привилегированных акций номиналом 3 руб. – 1 000 000 000 штук. Доля акций данной категории в уставном капитале – 4,4%.

Размер уставного капитала Банка составляет – 67 760 844 000 руб.

Таблица 2.1 Структура акционеров на 17.08.09 г.



Общее количество акционеров банка составляет более 240 тысяч. Доля участия Банка России в уставном капитале банка составляет 57,6%, в голосующих акциях – 60,25%.

Иностранным инвесторам принадлежит около 28% голосующих акций банка, причем около 60% из них – инвесторам из Великобритании, США и Канады.

В 2004 году DeutscheBankзапустил программу выпуска неспонсируемых глобальных депозитарных расписок на акции Сбербанка России. На 01.07.2009 г. в программе участвуют 2,26% обыкновенных акций банка.

Ежедневно по акциям Банка проводятся торги в РТС (2,25$) и на ММВБ (64,61руб.).

Реестродержателем Банка является ЗАО “Регистрационное общество “Статус”.

Итак, по состоянию на 2009 год объявленный уставный капитал Банка составил 67 760 844 тыс. рублей, включая 21 586 948 000 обыкновенных акций и 1 000 000 000  привилегированных акций.

Сбербанк России совершил несколько эмиссий своих акций с <metricconverter productid=«1996 г» w:st=«on»>1993 г. Размер уставного капитала банка возрос с 2.500 тыс. руб. в <metricconverter productid=«1996 г» w:st=«on»>1993 г. до 1.000.000 тыс. руб. в <metricconverter productid=«1996 г» w:st=«on»>2007 г. Сведения об эмиссиях Сбербанка за этот период можно посмотреть в таблице 2.2.

Таблица 2.2 Сведения о выпусках акций Сбербанка России

Порядковый номер эмиссии

Дата регистрации проспекта эмиссии

Объем выпуска

Размер уставного капитала нарастающим итогом

(тыс. руб.)

Обыкновенные акции

Привилегированные акции

Количество (шт.)

Сумма (тыс. руб.)

Количество (шт.)

Сумма

(тыс. руб.)

1

15.04.93

45.000

2.250

250.000

250

2.500

2

20.05.93

135.000

6.750

750.000

750

10.000

3

10.08.93

720.000

36.000

4.000.000

4.000

50.000

4

01.03.94

900.000

45.000

5.000.000

5.000

100.000

5

11.07.95

1.900.000

95.000

0

0

195.000

6

28.09.95

2.426.249

121.312,45

0

0

316.312,45

7

20.11.95

2.873.751

143.687,55

40.000.000

40.000

500.000

8

11.12.96

4.002.000

200.100

0

0

700.100

9

24.04.97

1.000.000

50.000

0

0

750.100

10

26.03.01

4.998.000

249.900

0

0

1.000.000

11

11.07.07

21.586.948.000

64.760.844

1.000.000.000

3.000.000

67.760.844

Итого:

21.605.938.000

65.710.844

1.050.000.000

3.050.000

67.760.844



Все обыкновенные акции имеют номинальную стоимость 3 рубля за акцию. Каждая акция предоставляет право одного голоса.

Привилегированные акции имеют номинальную стоимость также 3 рубля, не обладают правом голоса, однако имеют преимущество перед обыкновенными акциями в случае ликвидации Банка. Эти акции не являются для Банка обязательными к выкупу у акционеров

Эмиссионный доход представляет собой сумму, на которую взносы в капитал превосходили номинальную стоимость выпущенных акций.

Сбербанк России совершил несколько эмиссий своих акций с <metricconverter productid=«1996 г» w:st=«on»>1993 г.
Сбербанк России придерживается политики регулярных выплат дивидендов по акциям Банка.

По итогам каждого отчетного финансового года Банк ежегодно выплачивает своим акционерам дивиденды в размере, утверждаемом годовым общим собранием акционеров (таблица 2.3).

Таблица 2.3 Выплаченные дивиденды в период с 2006 по 2008гг.

Год

На одну обыкновенную акцию (руб.)

На одну привилегированную акцию (руб.)

2006г.

385,5

9,30

2007г.

0,51

0,65

2008г.

0,48

0,63

Дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка России
Из таблицы видно, что дивиденды по обоим видам акций уплачивались крайне неравномерно.

Чем выше уровень инфляции, тем большие проценты по предоставляемым кредитам получал Банк, тем больше прибыль, а, следовательно, больше процент дивиденда по привилегированным акциям, а так же сумма выплачиваемых дивидендов по ним зависит от прибыли банка.
Сбербанком России также выпущены процентные неконвертируемые облигации 1, 2, 3, 4, 5, 6 в корпоративном секторе без определения срока обращения номиналом 1000 рублей в количестве 10 000 000 штук. Частота выплаты купона 6 месяцев. Дата государственной регистрации выпуска 10.09.2008 г. Облигации не размещались и аннулированы.
В настоящее время в обращении находятся корпоративные процентные еврооблигации Сбербанка:

o                  2015, сроком обращения с 11.02.2005г. по 11.02.2015г. Номинал: 100 000 USD. Объем эмиссии 1 000 000 000. Субординированные еврооблигации были выпущены для финансирования субординированного кредита Сбербанку. 4 февраля 2005 года банк разместил евробондов на $850 млн., а 7 февраля 2005 года доразместил на $150 млн. С августа 2005 по август 2010г. по ним выплачиваются купоны по ставке 6,23% годовых по 3115 USDдва раза в год. Далее до окончания срока действия еврооблигации будут выплачиваться купоны также два раза в год по ставке 7,73% годовых по 3865 USD.

o                  2013, сроком обращения с 15.05.06г. по 15.05.13г. Номинал: 100 000 USD. Объем эмиссии 500 000 000. Купоны выплачиваются два раза в год по ставке 6,48% по 3240 USD.

o                  2011, сроком обращения с 14.11.06г. по 14.11.2011г. Номинал: 100 000 USD. Объем эмиссии 750 000 000. Купоны выплачиваются два раза в год по ставке 5,93% по 2965USD.
2.3 Сбербанк России как эмитент других ценных бумаг


Векселя Сбербанка России. Сбербанк России выпускает простые процентные и дисконтные векселя, номинированные в рублях, в долларах США и евро.

Векселя Сбербанка России выписываются на бланках, имеющих высокую степень защиты от подделки.

Банк выдает следующие виды простых векселей:

·                    процентный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;

·                    дисконтный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;

Банк выдает процентные векселя со следующими сроками платежа:

·                    «по предъявлении, но не ранее определенной даты и не позднее определенной даты»;

·                    «по предъявлении, но не ранее определенной даты».

Банк выдает дисконтные векселя со следующими сроками платежа:

·                    «на определенный день»;

·                    «по предъявлении, но не ранее определенной даты»;

·                    «через один день от предъявления»;

·                    «по предъявлении».

Выдача векселя производится на основании договора выдачи.

При предъявлении векселя к оплате в срок погашения доход выплачивается:

·                    по процентному векселю — в виде процентов, начисляемых на вексельную сумму;

·                    по дисконтному векселю — в виде разницы между номинальной вексельной суммой и ценой продажи векселя.

Банк может принять вексель к досрочной оплате — оплатить до наступления срока платежа по векселю. Досрочная оплата векселя производится на основании Соглашения о досрочной оплате. При предъявлении векселя к досрочной оплате вексельная сумма дисконтируется на условиях, установленных Банком.

Векселя Сбербанка России могут быть предъявлены к эквивалентному обмену на несколько векселей меньшего номинала (либо несколько векселей можно обменять на вексель большего номинала). При этом:

— рублевые векселя могут быть разменяны только на рублевые векселя;

— валютные векселя могут быть разменяны только на валютные векселя;

— операции размена производятся при наступлении срока платежа по векселю. До наступления срока платежа по векселю подлежат обмену только векселя с нулевым дисконтом.

Банк принимает к досрочной оплате (размену) только те векселя, последний индоссамент на которых бланковый, на предъявителя или оформлен на Банк.

Векселя Банка активно используются в кредитных операциях Банка:

— Банк принимает от юридических и физических лиц как рублевые, так и валютные векселя в качестве обеспечения по выдаваемым кредитам;

— юридическое лицо может получить кредит для приобретения векселей Сбербанка России, номинальная стоимость которых равна общей сумме кредита. Кредит предоставляется под более низкую ставку процента, по сравнению с обычным кредитованием.

Выданный вексель может быть передан другому лицу, посредством передаточной надписи (индоссамента). Индоссамент проставляется за подписью векселедержателя или поверенного по доверенности на обороте векселя или на присоединенном к оборотной стороне векселя (по нижнему краю) добавочном листе (аллонже). Каждый индоссамент должен иметь порядковый номер.

Рублевый вексель может быть передан первым векселедержателем по индоссаменту любому другому лицу — юридическому или физическому, в том числе предпринимателю без образования юридического лица. Юридическое лицо или физическое лицо, в том числе предприниматель, получившее вексель по индоссаменту, в свою очередь может передать вексель другому юридическому или физическому лицу, в том числе предпринимателю. Частичный индоссамент недействителен.

Передача валютного векселя по индоссаменту производится в соответствии с требованиями законодательства.

Конвертируемый вексель Сбербанка России. Данный вексель номинирован в долларах США и содержит оговорку платежа в рублях Российской Федерации.

Первый векселедержатель приобретает вексель за рубли Российской Федерации.

Вексель может быть приобретен как физическими, так и юридическими лицами и предпринимателями без образования юридического лица. Денежные средства за приобретаемый вексель перечисляются юридическими лицами со своих рублевых счетов. Физические лица и предпринимателя могут перечислить денежные средства со своего счета или внести их наличными.

Доход по конвертируемому векселю Сбербанка России может быть в форме процентов или дисконта.

Преимуществом данного векселя является то, что он позволяет защитить рублевые средства от обесценения. Особенно интересен этот вексель для юридических лиц, не имеющих возможности в соответствии с действующим валютным законодательством конвертировать имеющиеся рублевые денежные средства в доллары США. Доход, полученный ими при вложении рублевых средств в конвертируемый вексель, превысит темп роста курса доллара на величину процентной ставки дохода, предложенной Сбербанком России по указанному векселю.

Кроме того, вексель, содержащий оговорку платежа в рублях и с местом платежа в Российской Федерации, не является валютной ценностью, и режим валютных операций не распространяется на сделки между резидентами, связанные с такими векселями. Поэтому конвертируемые векселя, в отличие от валютных ценностей, могут служить инструментом расчетов для физических лиц. Данный банковский продукт позволяет проводить расчеты с контрагентами (юридическими и физическими лицами, резидентами и нерезидентами) за товары, работы, услуги без специального разрешения Банка России.

С приобретателей конвертируемых векселей не удерживается налог на покупку иностранных денежных знаков.

Этот финансовый инструмент реализуются:

— для юридических лиц на срок до полутора лет;

— для физических лиц на срок до двух лет.

Оплатить конвертируемые векселя можно во всех филиалах Сбербанка России, совершающих операции с векселями банка.

Банк принимает к досрочной оплате (размену) только те векселя, последний индоссамент на которых бланковый, на предъявителя или оформлен на Банк.
Рис. 2.1 Динамика оплаты векселей Сбербанка России за 2008г.

 



Приобретателями векселей Банка могут быть — как юридические, так и физические лица, в том числе предприниматели без образования юридического лица. Динамика выдачи векселей Сбербанком России за 2008г. представлена на рисунке 2.2.

Рис. 2.2 Динамика выдачи векселей Сбербанком России в 2008г.

<img width=«547» height=«337» src=«ref-2_651091781-6329.coolpic» v:shapes="_x0000_i1026">
Депозитный сертификат Сбербанка России — это именная ценная бумага, удостоверяющая сумму депозита, внесенного в Банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате процентов. Выплата процентов по депозитному сертификату производится одновременно с его погашением.

Сертификаты свободно продаются и принимаются к оплате любым филиалом Банка. Выдача депозитного сертификата производится на основании Договора банковского депозита, удостоверяемого выдачей именного депозитного сертификата. Уполномоченный представитель юридического лица, совершающий действия, связанные с получением в банке выписанного депозитного сертификата, подтверждает свои полномочия на основании Доверенности.

Доверенность не требуется, если за получением сертификата обращается лицо, которое действует в соответствии с законодательством Российской Федерации, или/и уставом от имени юридического лица без доверенности. При этом такое лицо представляет: оригиналы или нотариально заверенные копии устава, учредительных документов, а также паспорт и документы, подтверждающие пребывание этого лица в должности.

Сертификаты выпускаются только в валюте Российской Федерации.

Минимальная сумма депозита, оформленного депозитным сертификатом, составляет 50.000 руб. Максимальная сумма не установлена.

Максимальный срок, на который выдается депозитный сертификат, составляет 1,5 года.

На весь срок действия депозита устанавливается фиксированная процентная ставка. Банк не может в одностороннем порядке уменьшить или увеличить обусловленную в сертификате ставку процентов, установленную при выдаче ценной бумаги.

Расчеты по купле — продаже сертификатов производятся только в безналичном порядке.

Оплата депозитного сертификата может быть произведена и в отсутствие вкладчика при наступлении даты востребования суммы по сертификату, если в Договоре банковского депозита будет оговорено, что вкладчик не будет получать сертификат, и оставит его на хранение в Банке до момента оплаты. В этом случае вкладчик в момент подписания Договора оставляет в Банке Заявление на проведение этой операции.

Депозитный сертификат может быть предъявлен к оплате досрочно. При досрочном предъявлении сертификата к оплате Банком выплачивается сумма депозита и проценты, выплачиваемые по вкладу до востребования, действующие на момент предъявления сертификата к оплате.

Банк принимает сертификаты в качестве обеспечения по выдаваемым кредитам. В случае утраты сертификата вкладчик вправе обратиться в Банк с письменным заявлением о выдаче дубликата сертификата.

Сберегательный сертификат Сбербанка России – это ценная бумага на предъявителя, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в Банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов. Выплата процентов осуществляется Банком одновременно с погашением сертификата при его предъявлении.

Сберегательные сертификаты:

— выпускаются в валюте Российской Федерации с суммами вклада 1.000, 10.000, 50.000 и 100.000 рублей на срок от 3 месяцев до 2 лет;

— имеют фиксированную ставку процентов, установленную при выдаче сертификата;

— принимаются к досрочной оплате, при этом выплачиваются сумма вклада и проценты, действующие по вкладам до востребования на момент предъявления сертификата к оплате;

— могут служить обеспечением при получении кредита;

— свободно продаются и принимаются к оплате любым филиалом Банка.

Передача другому лицу прав, удостоверенных сберегательным сертификатом, осуществляется простым вручением сертификата этому лицу.

С  01 июля 2009г. по сберегательным сертификатам номиналом 1 000, 10 000, 50 000 и 100 000 рублей действуют следующие процентные ставки (таблица 2.4):

Таблица 2.4 Процентные ставки по сберегательным сертификатам



Ставка, % годовых

Количество дней начисления процентов

номинал 1.000 рублей

номинал 10.000 рублей

номинал 50.000 рублей

номинал 100.000 рублей

90 дней

5.50

6.00

6.00

6.00

180 дней

7.75

8.25

8.25

8.25

270 дней

8.25

8.75

8.75

8.75

364 дней

9.00

9.50

9.50

9.50

729 дней

9.50

10.00

10.00

10.00



Депозитные и сберегательные сертификаты более удобный и выгодный инструмент для клиентов. Вероятнее всего, что данный вид услуг банка будет и дальше развиваться.

    продолжение
--PAGE_BREAK--